Fed bắt đầu ‘QE bí mật’ — 5 điều cần biết về Bitcoin trong tuần này

Bitcoin (BTC) bắt đầu một tuần mới với mức tăng vọt lên trên 22.000 đô la khi Cục Dự trữ Liên bang bơm thanh khoản vào nền kinh tế Hoa Kỳ.
Trong một động thái có thể sánh ngang với bất kỳ sự trở lại kinh điển nào của Bitcoin, BTC/USD đã tăng tới 15% so với mức thấp nhất trong hai tháng được ghi nhận vào ngày 10 tháng 3.
Sự biến động — và ít nhất là sự giải tỏa tạm thời cho phe mua — đều là do các sự kiện ở Hoa Kỳ sau khi một ngân hàng phá sản và một ngân hàng khác buộc phải dừng hoạt động.
Ngân hàng Silicon Valley và Ngân hàng Signature là những nạn nhân mới nhất trong một năm tàn khốc đối với các tổ chức tài chính dưới tác động của việc tăng lãi suất của Fed — xu hướng này có tiếp tục không?
Mặc dù Signature tập trung vào tiền điện tử và là bước tiến lớn từ tiền pháp định, nhưng cho đến nay, thị trường tiền điện tử vẫn chưa thấy lý do gì để từ bỏ sự lạc quan về triển vọng Fed cung cấp tiền mới.
Tuy nhiên, không phải ai cũng tin rằng điều này tạo nên “sự thay đổi” về việc tăng lãi suất hoặc chính sách nói chung.
Khi bụi lắng xuống và tin tức liên tục xuất hiện từ các sự kiện đang diễn ra, Cointelegraph sẽ phân tích các yếu tố chính tác động đến giá BTC trong ngắn hạn.
Fed cứu trợ người gửi tiền tại Ngân hàng Thung lũng Silicon
Câu chuyện hiện tại tất nhiên là hậu quả từ vụ phá sản của Ngân hàng Silicon Valley (SVB) vào cuối tuần trước.
Sau khi nuốt hàng trăm tỷ đô la tiền gửi, SVB đã buộc phải chịu khoản lỗ khổng lồ 1,8 tỷ đô la do gửi tiền của người tiêu dùng vào chứng khoán được thế chấp bằng tài sản thế chấp, giá của chứng khoán này cũng bị ảnh hưởng do Fed tăng lãi suất.
Hiệu ứng lăn cầu tuyết sớm bắt đầu khi những người gửi tiền trở nên cảnh giác rằng có điều gì đó không ổn về mặt thanh khoản. Mọi người đều cố gắng rút tiền khỏi SVB cùng một lúc và tiền không có sẵn, đòi hỏi phải bán tài sản với giá lỗ và một vòng tài trợ khẩn cấp cuối cùng đã thất bại.
Kết quả là Fed đã vào cuộc để hỗ trợ tiền gửi của người gửi tiền. Vào ngày 12 tháng 3, Fed đã công bố “Chương trình tài trợ kỳ hạn ngân hàng” (BTFP).
“Người gửi tiền sẽ có quyền truy cập vào toàn bộ số tiền của mình bắt đầu từ thứ Hai, ngày 13 tháng 3”, một tuyên bố chung đi kèm từ Bộ Tài chính, Hội đồng Dự trữ Liên bang và Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) xác nhận.
“Người nộp thuế sẽ không phải chịu bất kỳ tổn thất nào liên quan đến việc giải quyết Ngân hàng Silicon Valley.”
@federalreserve @USTreasury @FDICgov đưa ra tuyên bố về các hành động bảo vệ nền kinh tế Hoa Kỳ bằng cách củng cố niềm tin của công chúng vào hệ thống ngân hàng của chúng tôi, đảm bảo tiền tiết kiệm của người gửi tiền vẫn an toàn: https://t.co/YISeTdFPrO
— Cục Dự trữ Liên bang (@federalreserve) ngày 12 tháng 3 năm 2023
Như các nhà bình luận thị trường đã nhanh chóng chỉ ra, quyết định này thực chất đánh dấu sự trở lại của chính sách bơm thanh khoản của Fed — nới lỏng định lượng (QE) — trong khi trước đó, thanh khoản đã bị rút khỏi nền kinh tế Hoa Kỳ.
Tài sản rủi ro tăng giá ngay lập tức khi có tin tức này, vì tính thanh khoản tăng sẽ làm tăng nhu cầu rủi ro của nhà đầu tư.
Tiền điện tử cũng không phải là ngoại lệ, mặc dù chính quyền Hoa Kỳ tuyên bố đóng cửa đột ngột Ngân hàng Signature trong một động thái mà một số người cho rằng là nỗ lực trực tiếp nhằm ngăn chặn thị trường tiền điện tử tận dụng hậu quả của SVB.
“Chúng tôi cũng thông báo một trường hợp ngoại lệ rủi ro hệ thống tương tự cho Ngân hàng Signature, New York, New York, đã bị đóng cửa hôm nay bởi cơ quan cấp phép của tiểu bang. Tất cả những người gửi tiền của tổ chức này sẽ được bồi thường toàn bộ. Cũng giống như quyết định của Ngân hàng Silicon Valley, người nộp thuế sẽ không phải chịu bất kỳ khoản lỗ nào”, cùng một tuyên bố chung viết.
Phản ứng trước sự ra đời của BTFP, nhà bình luận nổi tiếng Tedtalksmacro mô tả nó như một hình thức “QE bí mật”.
“Việc nới lỏng định lượng không chính thức sẽ bắt đầu vào thứ Hai. Thật là lạc quan”, một phần của các bài đăng Twitter tiếp theo đã thêm vào.
“Tóm lại, bảng cân đối kế toán của Fed sẽ mở rộng và điều đó sẽ làm tăng tính thanh khoản của USD.”
Như Cointelegraph đã đưa tin, tiền điện tử nói chung rất nhạy cảm với xu hướng thanh khoản của ngân hàng trung ương — không chỉ riêng ở Hoa Kỳ.
Trong số những người nhấn mạnh điều này có Arthur Hayes, cựu CEO của sàn giao dịch phái sinh BitMEX, người đã viết trong một bài đăng trên blog đầu năm nay rằng việc thay đổi điều kiện thanh khoản có thể tác động đến hiệu suất của Bitcoin và altcoin như thế nào.
Bây giờ, ông ấy tỏ ra lạc quan một cách rõ rệt.
“Hãy chuẩn bị cho một đợt tăng giá khủng khiếp của các tài sản rủi ro. MÁY IN TIỀN CỐ LÊN!!!” ông nói với những người theo dõi Twitter về BTFP trong một trong nhiều bài đăng vào ngày 12 tháng 3.
Đồn đoán tập trung về "sự thay đổi" lãi suất của Fed
Khi thanh khoản quay trở lại thị trường, không chỉ tiền điện tử băn khoăn về số phận của chính sách thắt chặt định lượng (QT) của Fed trong 18 tháng qua.
Có nhiều đồn đoán lan truyền vào ngày quyết định điều chỉnh lãi suất trong tháng này có thể dẫn đến việc giảm lãi suất hoặc Fed sẽ giữ nguyên lãi suất hiện tại.
Trước đó, thị trường đã dao động giữa mức tăng 0,25% và 0,5% so với lãi suất chuẩn tại cuộc họp ngày 22 tháng 3 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC).
“Trước tình hình căng thẳng trong hệ thống ngân hàng, chúng tôi không còn kỳ vọng FOMC sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 22 tháng 3 nữa”, nhà kinh tế Jan Hatzius của Goldman Sachs đã viết trong một ghi chú vào ngày 12 tháng 3 được CNBC và các hãng khác trích dẫn.
David Ingles, biên tập viên thị trường chính tại Bloomberg TV, giải thích những bình luận này là Goldman đang coi CPI là một "sự kiện không đáng chú ý".
Cộng tác viên của Cointelegraph, Michaël van de Poppe, người sáng lập và giám đốc điều hành của công ty giao dịch Eight, đã nhìn gần hơn vào vấn đề chính, lưu ý rằng tuần tới sẽ tạo ra một chất xúc tác giá khác dưới dạng dữ liệu lạm phát Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của tháng 2.
“'QE' và 'Giải cứu' cho các ngân hàng, nghĩa là cứu trợ tạm thời + CPI tiềm năng tốt và không tăng lãi suất nữa (hoặc 25 điểm cơ bản) chính là động lực”, ông viết trong bình luận trên Twitter vào ngày 13 tháng 3.
Tài khoản phân tích và giao dịch phổ biến Daan Crypto Trades cho biết thêm: "Các thị trường hiện đang chờ đợi CPI để bật đèn xanh".
“Nếu CPI tăng nóng, chúng ta sẽ thấy một số hỗn loạn vì về cơ bản chúng ta sẽ có CPI tăng + Fed nới lỏng. Nếu CPI giảm dưới mức ước tính, tôi không thấy lý do gì để thị trường phải kìm hãm.”
Thận trọng hơn là Alasdair Macleod, người đã cảnh báo không nên cho rằng Fed đã từ bỏ QT mãi mãi sau quyết định của BTFP.
“Phản ứng ban đầu của thị trường đối với cuộc khủng hoảng ngân hàng dựa trên sự thay đổi nhận thức của Fed. Nhưng đây có thể là một sai lầm”, ông đã tweet.
“Bất kể chính sách tiền tệ của Fed, việc thu hẹp tín dụng ngân hàng sẽ đẩy giá các khoản vay lên cao, nếu bạn có thể vay được. Hãy theo dõi thị trường tiền tệ!”
Theo Công cụ FedWatch của CME Group, kỳ vọng chung vẫn nghiêng về việc tăng thêm lãi suất thay vì giữ nguyên lãi suất chuẩn vào ngày 22 tháng 3. Tuy nhiên, mức 0,5% đã không được đưa ra.
Biểu đồ xác suất lãi suất mục tiêu của Fed. Nguồn: CME Group Giá BTC tăng vọt lên 22,7 nghìn đô la trong sự trở lại mạnh mẽ
Nhờ đó, Bitcoin đã có xu hướng tăng giá rõ rệt trong phiên giao dịch châu Á ngày 13 tháng 3.
Trước khi Phố Wall mở cửa, BTC/USD được giao dịch ở mức khoảng 22.100 đô la tại thời điểm viết bài, đạt mức cao cục bộ là 22.775 đô la trên Bitstamp, theo dữ liệu từ Cointelegraph Markets Pro và TradingView.
Phần lớn sự phục hồi từ mức thấp dưới 20.000 đô la vào ngày 10 tháng 3 diễn ra sau thông báo về thanh khoản của Fed, nhưng điều này vẫn xóa bỏ hoàn toàn mọi dấu vết của sự sụp đổ của SVB.
Biểu đồ nến 1 giờ BTC/USD (Bitstamp). Nguồn: TradingView
“Bitcoin đã phục hồi sau vụ sụp đổ ngân hàng lớn nhất tại Hoa Kỳ kể từ năm 2008... chỉ trong 3 ngày”, nhà bình luận nổi tiếng Bitcoin Archive tóm tắt.
Trong số các nhà giao dịch, mục tiêu vẫn khác nhau vì sự biến động vẫn khiến giá BTC/USD tăng và giảm trước khi mở cửa.
Van de Poppe cho rằng mức 21.300 đô la phải được giữ vững để tạo điều kiện cho giao dịch mua vào, tuy nhiên mức này vẫn có khả năng đạt tới 23.700 đô la.
“Mức thanh khoản 22,7 nghìn có vẻ đã chín muồi để nắm bắt”, nhà giao dịch Crypto Chase cho biết thêm.
“Đối với bất kỳ lệnh mua dài hạn cục bộ nào, theo tôi, mức dừng dưới 21K sẽ an toàn. Trở lại mức đó sẽ không có nhiều ý nghĩa với tôi nếu điều này tiếp tục diễn ra.”
Trong khi đó, nhà giao dịch toàn thời gian Jackis lưu ý rằng mức thấp của tuần trước hoàn toàn khớp với mức thoái lui Fibonacci 0,618 từ mức cao năm 2023 là trên 25.000 đô la.
Credible Crypto cho biết thêm về hành vi giá hiện tại trên khung thời gian 4 giờ: "Không có gì ngạc nhiên khi chúng tôi đang bứt phá khỏi ngưỡng hỗ trợ lớn hàng tháng".
Do đó, mức đóng cửa hàng tuần của Bitcoin cao hơn nhiều so với dự kiến ​​ở mức hơn 22.000 đô la. Đối với nhà giao dịch và nhà phân tích Rekt Capital, điều này "có khả năng" chấm dứt mô hình đỉnh kép giảm giá trước đó diễn ra trên khung thời gian hàng tuần.
Một phần của dòng tweet vào ngày 12 tháng 3 có nội dung: "Giá đóng cửa hàng tuần trên 21.770 đô la có khả năng làm mất hiệu lực mô hình Đỉnh đôi".
Tuy nhiên, các phân tích sâu hơn vẫn cho rằng tháng 4 là thời điểm gần nhất mà Bitcoin có thể bắt đầu tạo ra sự thay đổi xu hướng dài hạn.
Rekt Capital đã viết: “Phản ứng tuyệt vời của BTC từ mức ~$20000, mức thấp nhất của Phạm vi vĩ mô này”.
“Miễn là khoảng 20.000 đô la được giữ vững, $BTC vẫn có cơ hội thách thức Xu hướng giảm vĩ mô trong những tuần tới một lần nữa. Sớm nhất là vào tháng 4 này.”
Biểu đồ chú thích BTC/USD. Nguồn: Rekt Capital/ Twitter USDC có vẻ sẽ lấy lại mức neo $1
Trong một diễn biến có thể khiến các nhà đầu tư thở phào nhẹ nhõm trong tuần này, một đồng tiền điện tử chịu tổn thất ban đầu từ sự sụp đổ của SVB đã quay trở lại cuộc đua vào ngày 13 tháng 3.
USD Coin (USDC), đồng tiền ổn định lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường, đã thực tế lấy lại được mức neo giá vào đô la Mỹ tại thời điểm viết bài.
Sau khi giảm 20% trước đó, USDC được giao dịch ở mức 0,99 đô la trên Bitstamp khi lời đảm bảo từ đơn vị phát hành Circle đã giúp xoa dịu sự hoảng loạn hiện tại.
Biểu đồ nến 1 giờ USDC/USD (Bitstamp). Nguồn: TradingView
Trong chuỗi tweet vào ngày 12 tháng 3, CEO Jeremy Allaire đã xác nhận rằng BNY Mellon và một đối tác ngân hàng mới giấu tên sẽ tiếp quản vị trí mà Signature và SVB, vốn đã nuốt hơn 3 tỷ đô la dự trữ, đột ngột dừng lại.
“Sự tin tưởng, an toàn và khả năng quy đổi 1:1 của tất cả USDC đang lưu hành là vô cùng quan trọng đối với Circle, ngay cả khi sự lây lan của ngân hàng ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử”, ông nói thêm trong một thông cáo báo chí, ca ngợi hành động của Fed và các nhà lập pháp Hoa Kỳ.
Trong khi đó, sàn giao dịch lớn nhất Hoa Kỳ Coinbase đã xác nhận rằng việc chuyển đổi USDC sẽ bắt đầu vào ngày 13 tháng 3.
“Bất chấp sự hỗn loạn mà chúng ta đã thấy trong lĩnh vực ngân hàng truyền thống gần đây, Coinbase vẫn tiếp tục hoạt động như bình thường. Tại Coinbase, tất cả các khoản tiền của khách hàng vẫn an toàn và có thể truy cập được, bao gồm cả việc chuyển đổi USDC sẽ được tiếp tục vào thứ Hai”, công ty đã tweet.
Các đồng tiền ổn định lớn khác không còn theo kịp USDC cũng đã cố gắng lấy lại mức neo theo đô la, với Dai (DAI) ở mức 0,989 đô la và USDD (USDD) ở mức 0,986 đô la.
Với những thay đổi trong các đồng tiền ổn định và ngân hàng,#Binancesẽ chuyển đổi số tiền còn lại trong số 1 tỷ đô la của Sáng kiến ​​phục hồi ngành từ BUSD sang tiền điện tử gốc, bao gồm #BTC,#BNBvà ETH. Một số chuyển động của quỹ sẽ diễn ra trên chuỗi. Minh bạch.
— CZ Binance (@cz_binance) ngày 13 tháng 3 năm 2023
Changpeng Zhao, CEO của sàn giao dịch toàn cầu lớn nhất Binance, cũng đã công bố việc chuyển đổi một số đồng tiền ổn định của riêng mình, Binance USD (BUSD) sang Bitcoin, Ether (ETH) và Binance Coin (BNB) nội bộ như một phần của “Quỹ phục hồi ngành” hiện có.
“Với gần 1 tỷ đô la chưa được khai thác, điều này có nghĩa là thị trường sẽ sớm có áp lực mua cực lớn”, một phần phản hồi từ nhà nghiên cứu dữ liệu trên chuỗi The Data Nerd cho biết.
Tâm lý phục hồi khi rủi ro "ép bán" tăng lên
Để phản ánh mức độ nhạy cảm cực độ của thị trường tiền điện tử với các sự kiện vĩ mô, Chỉ số Sợ hãi và Tham lam tiền điện tử đã quay trở lại mức “sợ hãi” lần đầu tiên sau hai tháng vào ngày 10 tháng 3.
Những sự kiện mới nhất đã có sự thay đổi đáng kể, khi điểm số của Chỉ số tăng từ 33/100 lên 49/100 — được xếp vào loại “trung lập” — chỉ trong một ngày.
Chỉ số Crypto Fear & Greed (ảnh chụp màn hình). Nguồn: Alternative.me
Tuy nhiên, trên các sàn giao dịch phái sinh, tâm lý bi quan vẫn còn. Vào cuối tuần, tỷ lệ tài trợ đã đạt mức thấp nhất kể từ sau vụ sụp đổ của FTX vào tháng 11 năm 2022, dữ liệu từ công ty phân tích chuỗi Glassnode cho thấy.
Tedtalksmacro tóm tắt rằng: “Những người mua dài hạn được trả tiền để mua dài hạn”.
Biểu đồ tỷ lệ tài trợ cho hợp đồng tương lai Bitcoin. Nguồn: Glassnode
Tỷ lệ tài trợ quá âm có thể gây ra tình trạng “ép bán khống” — một sự kiện mà các lệnh bán khống được thanh lý hàng loạt theo hiệu ứng domino giống như thác đổ khi phần lớn thị trường kỳ vọng giá sẽ tiếp tục giảm.
 Biểu đồ thanh lý tiền điện tử. Nguồn: Đồng xu
Theo dữ liệu từ Coinglass, chỉ tính riêng ngày 12 tháng 3, tổng số tiền thanh lý bán khống tiền mã hóa đã lên tới hơn 150 triệu đô la, trong đó ngày 13 tháng 3 là 39 triệu đô la.
Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến ​​được nêu ở đây chỉ là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến ​​của Cointelegraph.