Michael Saylor lại lấy sổ séc ra. Công ty Strategy, nổi tiếng với sự ám ảnh về bitcoin, đã báo cáo về việc mua vào kỷ lục đồng tiền điện tử đầu tiên. Tuy nhiên, niềm vui từ việc tích lũy tài sản bị lu mờ bởi những con số đáng sợ trong mục "thua lỗ" và sự sụt giảm cổ phiếu của chính công ty.
Một mẻ "vàng kỹ thuật số" mới
Từ ngày 2 đến ngày 8 tháng 3, Strategy đã mua vào một khối lượng lớn bitcoin - 17 994 BTC. Tổng giá trị giao dịch đạt 1,28 tỷ đô la, với giá mua trung bình ghi nhận ở mức 70 946 đô la cho mỗi đồng.
Giờ đây, theo lời đồng sáng lập công ty Michael Saylor, kho bạc của công ty đang lưu trữ (hoặc chính xác hơn, "lấp lánh") 738 731 BTC. Tổng số tiền đã chi cho đội quân crypto này đã vượt qua 56 tỷ đô la. Giá trung bình vào của tất cả các vị thế là 75 862 đô la cho mỗi bitcoin.
Nghịch lý của Saylor: nhiều đồng tiền - ít tiền hơn
Có vẻ như việc tích lũy hàng tấn bitcoin nên làm cho công ty trở nên giàu có hơn, nhưng toán học của thị trường thì tàn nhẫn. Do sự điều chỉnh giá của đồng tiền điện tử đầu tiên, giá trị hiện tại của các dự trữ của Strategy chỉ được định giá ở mức 50 tỷ đô la.
Kết quả: thua lỗ chưa thực hiện của công ty đã đạt mức sốc 6 tỷ đô la.
Nhưng có vẻ như điều này không ngăn cản Saylor. Trước khi công bố báo cáo, ông đã viết một cách bí ẩn trên mạng xã hội: "Thế kỷ thứ hai bắt đầu". Đây là nói về một trăm vòng mua bitcoin - trăm vòng kỷ niệm đã qua, trò chơi vẫn tiếp tục. Trong khi đó, Strategy đã kiểm soát hơn 3,4% tổng số bitcoin sẽ tồn tại.
Tiền ở đâu ra? Máy in tiền
Đợt phát hành mới được tài trợ không phải từ hoạt động kinh doanh mà theo cách truyền thống của công ty - bán chứng khoán. Trong một tuần, Strategy đã thu về khoảng 1,27 tỷ đô la từ việc phát hành cổ phiếu thường và cổ phiếu ưu đãi.
Đây là một phần trong kế hoạch vĩ đại kéo dài ba năm: đến năm 2027, công ty dự định huy động 84 tỷ đô la chỉ để thu mua bitcoin. Các nhà đầu tư hiện tại tham gia vào cuộc phiêu lưu này, nhưng sự phấn khích rõ ràng đang giảm sút.
Cổ phiếu đang lao dốc
Trong khi Saylor viết những bài đăng lạc quan, các cổ đông của Strategy đang tính toán thua lỗ. Cổ phiếu của công ty đã sụt giảm 71% so với mức cao kỷ lục.
Giao dịch ngày 6 tháng 3 đã đóng cửa ở mức 133,53 đô la. Chỉ số chính - hệ số giá trị tài sản ròng (NAV) - đã giảm xuống còn 0,99. Điều này có nghĩa là thị trường đang định giá công ty thấp hơn giá trị của bitcoin mà họ nắm giữ. Thông thường, sự giảm giá như vậy cho thấy sự thiếu niềm tin sâu sắc của các nhà đầu tư vào ban quản lý hoặc tương lai của chính chiến lược.
Để so sánh: theo dữ liệu từ BitcoinTreasuries, các dự trữ vàng kỹ thuật số hiện đang được 194 công ty đại chúng nắm giữ. Trong top 10, có MARA, Metaplanet, Riot Platforms và chính Coinbase, nhưng không công ty nào trong số đó nợ nhiều như Strategy.
---
Trong bóng tối của bitcoin: điều gì đang xảy ra với ether?
Trong khi sự chú ý của công chúng bị cuốn hút vào những thao túng bitcoin của Saylor, một gã khổng lồ khác - công ty BitMine - đang âm thầm mở rộng vị thế trong Ethereum.
Tổng giá trị tài sản của BitMine đã đạt 10,3 tỷ đô la. Trên bảng cân đối kế toán của công ty tính đến ngày 8 tháng 3 có:
· 4 534 563 ETH (đây là 3,76% của toàn bộ thị trường Ethereum!);
· 1,2 tỷ đô la bằng tiền mặt fiat;
· 195 BTC (để phòng trường hợp);
· đầu tư mạo hiểm 214 triệu đô la.
Trong bảng xếp hạng toàn cầu về các nhà đầu tư crypto doanh nghiệp, BitMine chiếm vị trí thứ hai danh dự, chỉ đứng sau chính Strategy.
Dự đoán của Tom Lee: "Chúng ta đang ở đáy, nhưng chính xác ở đâu?"
Chủ tịch hội đồng quản trị BitMine, huyền thoại Tom Lee, cho rằng thị trường đang ở giai đoạn cuối của "mini crypto winter". Ông đã thực hiện một phân tích lịch sử thú vị: hóa ra, động thái của Ethereum hiện tại đáng sợ giống với biểu đồ của chỉ số S&P 500 vào mùa thu năm 2011 (89% trùng khớp) và năm 1987 xa xôi (93% trùng khớp).
Nếu tin vào mô hình này, mức đáy cục bộ của ether sẽ hình thành vào giữa tháng Ba, thấp hơn một chút so với mốc 1740 đô la.
Dù vậy, Lee không tự nhận mình là người tiên tri:
"Không ai biết chính xác đáy tuyệt đối của thị trường ở đâu. Vì vậy, chúng tôi đã quyết định đơn giản là tăng tốc độ tích lũy Ethereum."
Và lời nói của ông không sai với hành động. Trong tuần vừa qua, BitMine đã mua vào 60 976 ETH. Điều này cao hơn đáng kể so với tốc độ thông thường (trước đây công ty mua vào khoảng 45-50 nghìn đồng mỗi tuần).
---
P.S. Nhắc lại rằng sự quan tâm đến cổ phiếu của Strategy không chỉ đến từ các fan của bitcoin mà còn từ các chú gấu. Cuối tháng Hai, khối lượng vị thế bán khống của cổ phiếu Strategy đã đạt 6 tỷ đô la trong khi vốn hóa công ty ở mức 42 tỷ đô la. Các nhà đầu tư rõ ràng đang chờ đợi diễn biến của câu chuyện này.
