Ngày 9 tháng 3, giá cả $BTC đã giảm xuống khoảng ~$65 700. Các chuyên gia có những ý kiến khác nhau về diễn biến tiếp theo của thị trường: một số chờ đợi sự tăng trưởng, trong khi những người khác cảnh báo về những rủi ro giảm giá do sự không chắc chắn về mặt kinh tế vĩ mô.

Tại thời điểm viết bài, tài sản đang được giao dịch ở mức khoảng $67 185 (+0,1% trong ngày).

Chiến lược gia cao cấp của Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, đã dự đoán rằng bitcoin có thể giảm xuống 50.000 USD, trong khi bạc có thể giảm xuống 50 USD mỗi ounce.

Giám đốc điều hành của Swan Bitcoin, John Haar, đã lưu ý rằng trong các giai đoạn bất ổn thị trường $BTC hoạt động như một tài sản rủi ro cao. Trong dài hạn, giá cả được xác định bởi sự mở rộng chấp nhận và các đặc tính tiền tệ.

Động thái của thị trường phụ thuộc nhiều vào các nhà đầu tư tổ chức. Đồng sáng lập Citrea, Orkun Mahir Kılıç, đã gọi các ETF giao ngay là cổng chính cho vốn truyền thống.

Người sáng lập MyDoge, Jordan Jefferson, đã nhấn mạnh rằng các cú sốc vĩ mô đang gây áp lực lên giá bitcoin. Về mặt toàn cầu, cơ sở hạ tầng tài chính độc lập chỉ có lợi từ sự yếu kém của TradFi. Các sự cố trong hoạt động ngân hàng và sự mất giá của các loại tiền tệ fiat khiến người dùng chuyển sang các tài sản kỹ thuật số để bảo vệ tài sản.

Sự sụp đổ của thị trường cổ phiếu Mỹ

Ed Yardeni từ Yardeni Research cho rằng xác suất thị trường sụp đổ trước cuối năm đã tăng từ 20% lên 35%. Cơ hội cho sự tăng giá đầu cơ, chỉ do sự nhiệt tình của các nhà đầu tư, đã giảm từ 20% xuống 5%.

Nguyên nhân chính của việc xem xét lại là sự gia tăng giá dầu. Vào ngày 9 tháng 3, giá đã vượt qua 100 USD mỗi thùng lần đầu tiên kể từ năm 2022. Cú sốc năng lượng đang ảnh hưởng đến thu nhập của người dân, giảm lợi nhuận doanh nghiệp và làm cho nhiệm vụ của Fed trở nên khó khăn.

«Nền kinh tế Mỹ và thị trường chứng khoán đã rơi vào thế kẹt. Fed cũng vậy. Nếu giá dầu cao vẫn giữ nguyên, cơ quan quản lý sẽ phải đưa ra quyết định khó khăn giữa lạm phát đang gia tăng và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên», - Yardeni cho biết.

Trong bối cảnh này, đồng đô la đã trở thành người hưởng lợi chính. Trong một tuần, đồng tiền Mỹ đã tăng giá gần như so với tất cả các đối thủ chính. Các tài sản bảo vệ truyền thống như trái phiếu kho bạc, yên Nhật, franc Thụy Sĩ và vàng đang giảm giá.

Hợp đồng tương lai của chỉ số S&P 500 đã giảm 1,6%. Các quỹ phòng hộ đang tích cực gia tăng các vị thế bán khống đối với cổ phiếu Mỹ.

Mặc dù có những rủi ro ngắn hạn, kịch bản cơ bản của chiến lược gia vẫn tích cực:

60% - xác suất xảy ra «những năm 20 bùng nổ» trước cuối năm. Kịch bản này dự đoán sự tăng trưởng mạnh mẽ của nền kinh tế Mỹ nhờ vào việc nâng cao năng suất lao động. Trong 10 năm tới, xác suất cho kịch bản này đạt 85%.

15% - khả năng xảy ra tình trạng suy thoái giống như những năm 1970 trong khoảng thời gian một thập kỷ.

Yardeni nhấn mạnh: nếu các nhà đầu tư tin vào thực tế của tình trạng suy thoái, sự xuất hiện của một thị trường gấu toàn diện sẽ trở thành kết quả khả thi nhất.

Mối tương quan giữa bitcoin với lĩnh vực công nghệ thông tin

Chuyển động đồng bộ gần đây của vàng kỹ thuật số và cổ phiếu của các nhà phát triển phần mềm Mỹ liên quan đến kinh tế vĩ mô, chứ không phải là sự hợp nhất cấu trúc của các thị trường. Điều này được phát biểu bởi người đứng đầu bộ phận nghiên cứu của NYDIG, Greg Chipolaro.

Tuần trước, loại tiền điện tử đầu tiên đã tăng cùng với lĩnh vực công nghệ thông tin. Trong bối cảnh này, các nhà tham gia thị trường đã bắt đầu coi bitcoin như một công cụ thay thế để đánh giá các công ty phát triển.

Theo lời của Chipolaro, biểu đồ giá trông giống nhau, nhưng các tài sản không kết hợp các xu hướng chung như sự phát triển của AI. Sự tăng trưởng đồng thời của chúng chỉ là phản ứng của các công cụ rủi ro nhạy cảm với thanh khoản đối với các điều kiện kinh tế hiện tại.

Trong 90 ngày qua, mối tương quan của bitcoin không chỉ với cổ phiếu của các nhà phát triển phần mềm, mà còn với các chỉ số S&P 500 và Nasdaq đã tăng.

Trong khi đó, thị trường chứng khoán chỉ giải thích được một phần tư các chuyển động giá của tiền điện tử. 75% còn lại của sự thay đổi giá phụ thuộc vào các yếu tố không liên quan trực tiếp đến các sàn giao dịch truyền thống.

Nhà phân tích lưu ý rằng các nhà đầu tư hiện tại không sử dụng bitcoin như một phương tiện bảo vệ chống lại các cú sốc kinh tế vĩ mô. Do đó, tài sản này chưa đáp ứng được vị thế «vàng kỹ thuật số». Các nhà giao dịch mua tiền điện tử đơn giản như một trong những tài sản rủi ro.

Tuy nhiên, bitcoin vẫn có những động lực kinh tế riêng: hoạt động mạng, tốc độ chấp nhận và các đặc điểm quy định.

«Sự độc đáo này giữ cho bitcoin có vị thế là công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư. Mối tương quan với cổ phiếu hiện tại là cao, nhưng nó không xác định được lợi suất của tiền điện tử», - chuyên gia nhận định.

Nhắc lại, vào đầu tháng 3, người đứng đầu VanEck, Jan van Eck, đã tuyên bố rằng giá vàng kỹ thuật số đã gần chạm đáy địa phương.

#BTC #BTCReview #Bitcoin #CryptoMarketAnalysis