🚀🚀Lịch sử cho thấy thị trường có thể thay đổi nhanh chóng
Vào ngày 6 tháng 10 năm 1973, Trung Đông chứng kiến sự khởi đầu của cuộc chiến Yom Kippur.
Cuộc xung đột kéo dài chỉ khoảng ba tuần, nhưng cú sốc kinh tế mà nó tạo ra đã định hình lại các thị trường toàn cầu trong gần một thập kỷ.
Khi Hoa Kỳ hỗ trợ Israel trong cuộc chiến, một số quốc gia Ả Rập đã phản ứng bằng cách sử dụng công cụ kinh tế mạnh mẽ nhất của họ: dầu mỏ.
Dưới sự lãnh đạo của các thành viên Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ, họ đã phát động lệnh cấm vận dầu mỏ lịch sử năm 1973.
Tác động là ngay lập tức.
Giá dầu tăng vọt từ dưới 3 đô la mỗi thùng lên gần 12 đô la trong vòng vài tháng — gần gấp 4 lần.
Thị trường năng lượng bị ném vào hỗn loạn.
Những tác động lan tỏa trên các thị trường tài chính thật kịch tính:
• Chỉ số Đô la Mỹ tăng vọt.
• Chỉ số S&P 500 giảm mạnh và cuối cùng mất khoảng 45% giá trị của nó.
• Nền kinh tế toàn cầu bước vào một thời kỳ đau đớn của lạm phát cao và tăng trưởng chậm, sau này được gọi là Stagflation.
Nhưng một chi tiết quan trọng thường bị lãng quên.
Lạm phát không bắt đầu với lệnh cấm vận dầu mỏ.
Áp lực giá đã bắt đầu gia tăng trong nền kinh tế toàn cầu.
Cú sốc dầu mỏ chỉ đơn giản là làm tăng tốc một cuộc khủng hoảng đã diễn ra.
Liệu điều gì tương tự có thể xảy ra một lần nữa?
Thế giới hôm nay khác biệt.
Hoa Kỳ hiện là một trong những nhà sản xuất dầu lớn nhất thế giới, không giống như những năm 1970 khi phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu.
Một lệnh cấm vận dầu mỏ phối hợp như năm 1973 ít có khả năng xảy ra hơn ngày nay.
Tuy nhiên, một rủi ro lớn vẫn tồn tại: Eo biển Hormuz.
Gần 20% nguồn cung dầu mỏ của thế giới đi qua con đường nước hẹp này.
Bất kỳ sự gián đoạn nào đối với giao thông tàu chở dầu cũng có thể nhanh chóng đẩy giá năng lượng tăng cao.
Liệu giá dầu có tăng gấp 4 lần một lần nữa?
Có thể không.
Nhưng liệu nó có thể tăng đủ để làm bùng phát lạm phát và làm rung chuyển các thị trường toàn cầu?
Khả năng đó là rất thực tế.
Trong tài chính, loại kịch bản này được gọi là Rủi ro Đuôi — một sự kiện có xác suất thấp với những hậu quả to lớn.
Nhiều nhà đầu tư ngày nay không được định vị cho những cú sốc như vậy.
Và lịch sử dạy cho một bài học quan trọng:
Cuộc chiến năm 1973 kéo dài chưa đầy một tháng,
b nhưng tác động kinh tế của nó kéo dài gần mười năm.
Các cuộc chiến có thể kết thúc nhanh chóng.
Vào ngày 6 tháng 10 năm 1973, Trung Đông chứng kiến sự khởi đầu của cuộc chiến Yom Kippur.
Cuộc xung đột kéo dài chỉ khoảng ba tuần, nhưng cú sốc kinh tế mà nó tạo ra đã định hình lại các thị trường toàn cầu trong gần một thập kỷ.
Khi Hoa Kỳ hỗ trợ Israel trong cuộc chiến, một số quốc gia Ả Rập đã phản ứng bằng cách sử dụng công cụ kinh tế mạnh mẽ nhất của họ: dầu mỏ.
Dưới sự lãnh đạo của các thành viên Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ, họ đã phát động lệnh cấm vận dầu mỏ lịch sử năm 1973.
Tác động là ngay lập tức.
Giá dầu tăng vọt từ dưới 3 đô la mỗi thùng lên gần 12 đô la trong vòng vài tháng — gần gấp 4 lần.
Thị trường năng lượng bị ném vào hỗn loạn.
Những tác động lan tỏa trên các thị trường tài chính thật kịch tính:
• Chỉ số Đô la Mỹ tăng vọt.
• Chỉ số S&P 500 giảm mạnh và cuối cùng mất khoảng 45% giá trị của nó.
• Nền kinh tế toàn cầu bước vào một thời kỳ đau đớn của lạm phát cao và tăng trưởng chậm, sau này được gọi là Stagflation.
Nhưng một chi tiết quan trọng thường bị lãng quên.
Lạm phát không bắt đầu với lệnh cấm vận dầu mỏ.
Áp lực giá đã bắt đầu gia tăng trong nền kinh tế toàn cầu.
Cú sốc dầu mỏ chỉ đơn giản là làm tăng tốc một cuộc khủng hoảng đã diễn ra.
Liệu điều gì tương tự có thể xảy ra một lần nữa?
Thế giới hôm nay khác biệt.
Hoa Kỳ hiện là một trong những nhà sản xuất dầu lớn nhất thế giới, không giống như những năm 1970 khi phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu.
Một lệnh cấm vận dầu mỏ phối hợp như năm 1973 ít có khả năng xảy ra hơn ngày nay.
Tuy nhiên, một rủi ro lớn vẫn tồn tại: Eo biển Hormuz.
Gần 20% nguồn cung dầu mỏ của thế giới đi qua con đường nước hẹp này.
Bất kỳ sự gián đoạn nào đối với giao thông tàu chở dầu cũng có thể nhanh chóng đẩy giá năng lượng tăng cao.
Liệu giá dầu có tăng gấp 4 lần một lần nữa?
Có thể không.
Nhưng liệu nó có thể tăng đủ để làm bùng phát lạm phát và làm rung chuyển các thị trường toàn cầu?
Khả năng đó là rất thực tế.
Trong tài chính, loại kịch bản này được gọi là Rủi ro Đuôi — một sự kiện có xác suất thấp với những hậu quả to lớn.
Nhiều nhà đầu tư ngày nay không được định vị cho những cú sốc như vậy.
Và lịch sử dạy cho một bài học quan trọng:
Cuộc chiến năm 1973 kéo dài chưa đầy một tháng,
b nhưng tác động kinh tế của nó kéo dài gần mười năm.
Các cuộc chiến có thể kết thúc nhanh chóng.
