Thị trường tuần trước đã kết thúc với dữ liệu PPI và CPI phù hợp với kỳ vọng giảm lãi suất của nhà đầu tư, thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa với chỉ số S&P 500 đạt mức cao kỷ lục, trong khi thị trường tiền điện tử với BTC trở lại 11.6 triệu, ETH vượt qua 4.700 USD để khởi động xu hướng tăng, mọi người đều kỳ vọng vào thứ Tư tuần sau, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ ít nhất sẽ cắt giảm lãi suất một điểm, khởi động lại chu kỳ cắt giảm lãi suất, khiến vốn lại tích cực vào thị trường, đẩy giá tài sản rủi ro lên cao, tiền điện tử cũng hưởng lợi từ tâm lý này, BTC và ETH ETF giao ngay đều ghi nhận dòng chảy tích cực.

Chỉ số mùa altcoin đo lường sự biến động của altcoin cũng đã đạt 84 vào cuối tuần, cho thấy hầu hết giá altcoin đều tăng đáng kể, và theo các ghi chép trước đó, khi chỉ số này vượt qua 75, mùa altcoin thường sẽ bắt đầu một xu hướng tăng và kéo dài từ 2-3 tháng, nếu xu hướng này tiếp tục, rất có khả năng mùa altcoin sẽ kéo dài đến cuối năm, điều này phù hợp với kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất khởi động đợt tăng giá.

Đặc điểm cốt lõi của thị trường hiện tại là: Tính thanh khoản thể hiện xu hướng "tập trung có chọn lọc".

Chu kỳ này khác biệt lớn nhất so với trước đây nằm ở chỗ: Chu kỳ thị trường năm 2021 được thúc đẩy bởi tính thanh khoản - khi đó, chi phí tín dụng thấp, thanh khoản dồi dào, và các tài sản rủi ro đều được hưởng lợi từ môi trường nới lỏng;

Thị trường năm 2025 thì hoàn toàn khác: Lãi suất hiện tại cao và tính thanh khoản căng thẳng, nhưng các tài sản rủi ro (Bitcoin, cổ phiếu, thậm chí là vàng) vẫn đang từ từ tăng cao.

Tại sao lại xuất hiện mâu thuẫn này? Động lực chính nằm ở sự mất giá của tiền tệ pháp định - các nhà đầu tư đang phân bổ tài sản để phòng ngừa rủi ro mất giá tiền mặt.

Xu hướng này đã thay đổi hoàn toàn nhịp độ thị trường: Thị trường rủi ro trước đây với khẩu vị đầu tư "tăng toàn diện" đang bị thay thế bởi thị trường "vốn tập trung vào tài sản chất lượng cao và có độ bền cao". Logic thị trường đã chuyển từ "điên cuồng theo đuổi tất cả tài sản" sang "nắm bắt thời cơ chính xác, giữ vững kiên nhẫn, tuân thủ kỷ luật".

Sự chuyển biến trong logic thị trường này khiến độ khó đầu tư gia tăng đáng kể - bạn không thể còn dựa vào môi trường "vốn tràn ngập, cơ hội khắp nơi". Nhưng đối với những nhà đầu tư có thể thích ứng với logic mới, điều này cũng có nghĩa là cơ hội cấu trúc rõ ràng hơn.

Cục Dự trữ Liên bang sẽ tổ chức cuộc họp chính sách vào ngày 16 và 17 tháng 9, dự kiến sẽ thực hiện đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên kể từ tháng 12 năm ngoái;

Vào lúc 2:00 sáng ngày 18 tháng 9 theo giờ Bắc Kinh, Cục Dự trữ Liên bang FOMC công bố quyết định lãi suất và tóm tắt dự báo kinh tế; lúc 2:30, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell tổ chức cuộc họp báo về chính sách tiền tệ; đối với chúng ta, những nhà đầu tư nhỏ lẻ,

"Duy trì ổn định" hơn "đầu cơ ngắn hạn";

"Kiên nhẫn bố trí" hơn "FOMO (sợ bỏ lỡ)";

"Chọn thời điểm chính xác" hơn "theo đuổi Alpha (lợi nhuận vượt trội)".