Nguồn: Quả cầu tuyết

Ngày 10/3, Tập đoàn Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang Mỹ đưa ra tuyên bố đã đưa Ngân hàng Thung lũng Silicon phá sản với tốc độ ánh sáng, trở thành sự kiện sụp đổ lớn nhất trong ngành tài chính Mỹ kể từ năm 2008.

Một số người gọi sự cố Ngân hàng Thung lũng Silicon là "một sự kiện cấp độ tuyệt chủng hàng loạt đối với các công ty khởi nghiệp." Những người khác nói rằng đây là lần đầu tiên trong đời họ được đích thân trải qua quá trình chuyển đổi của một ngân hàng nổi tiếng từ giông bão sang phá sản trong 12 giờ.

Gần một nửa số công ty khởi nghiệp về công nghệ và khoa học đời sống được hỗ trợ bằng vốn mạo hiểm ở Hoa Kỳ đã thiết lập mối quan hệ tài chính với Ngân hàng Thung lũng Silicon, vậy tại sao Ngân hàng Thung lũng Silicon lại thành công chỉ sau một đêm? Nó sẽ được thực hiện như thế nào trong tương lai? Sự việc vẫn đang tiếp tục, bài viết này tóm tắt diễn biến thị trường và đưa tin toàn diện trên các phương tiện truyền thông trong vòng 48 giờ. ‍‍‍‍‍‍

01Phá sản trong 48 giờ! Không trả lương, làn sóng sa thải hoặc tiền mặt

Là ngôi nhà của nhiều công ty khởi nghiệp và quỹ đầu tư mạo hiểm, việc Ngân hàng Thung lũng Silicon phá sản với tốc độ ánh sáng cũng đã khiến nhiều công ty đầu tư mạo hiểm và công ty công nghệ ở trung tâm Thung lũng Silicon phải trải qua những thời khắc đen tối nhất trong lịch sử. hơn 1.000 công ty YC có bảng lương đều thuộc các ngân hàng ở Thung lũng Silicon, chưa kể một số lượng lớn các quỹ đầu tư mạo hiểm và các công ty công nghệ niêm yết. ‍

Hãng tin AP đưa tin rằng trong một cuộc phỏng vấn với giới truyền thông, Chen Jiaxing, chủ tịch của vườn ươm khởi nghiệp nổi tiếng Y Combinator, đã gọi sự cố tại Ngân hàng Thung lũng Silicon là “sự kiện ở mức độ tuyệt chủng hàng loạt đối với các công ty khởi nghiệp”. các công ty phải đợi hàng tuần, thậm chí hàng ngày. Sẽ mất hàng tháng để có được tiền, điều này sẽ hủy diệt cả một thế hệ khởi nghiệp ở Hoa Kỳ.

Theo China Business News, Andy (bút danh), doanh nhân của một công ty khởi nghiệp y tế Trung Quốc, cho biết: “Chúng tôi đã cố gắng chuyển tiền từ hôm qua (10/3), nhưng chưa kịp chuyển thì ngân hàng đã sụp đổ. Mọi chuyện diễn ra quá nhanh”. Hiện tại, trạng thái trang web của ngân hàng cho thấy nó đang được bảo trì.

Một số người cũng cho biết trong vòng bạn bè của họ rằng đây là lần đầu tiên trong đời một ngân hàng nổi tiếng đi từ cơn giông bão đến phá sản trong 12 giờ và nhanh chóng hoàn tất việc chuyển giao tài sản. Ngân hàng Thung lũng Silicon đã phá sản. sau khi ngủ.

Sự đứt gãy của chuỗi vốn mà chuỗi vốn này cũng sẽ gây ra có thể dẫn đến việc không trả lương và làn sóng sa thải lần lượt xảy ra ở các công ty công nghệ ở Thung lũng Silicon.

Greg Martin, đối tác sáng lập công ty đầu tư Liquid Stock, cho biết: Hơn 50% công ty công nghệ giữ phần lớn tiền mặt tại các ngân hàng ở Thung lũng Silicon. Kịch bản xấu nhất là hàng nghìn “công nhân” ở Thung lũng Silicon sẽ không được trả lương vào tuần tới. . Vì việc thuê nhân viên mà không trả lương là bất hợp pháp nên việc sa thải quy mô lớn là điều không thể tránh khỏi.

Sự hoảng loạn do sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon cũng đang lan rộng ở Thung lũng Silicon. Một lượng lớn nhân viên của các công ty công nghệ ở Thung lũng Silicon phàn nàn rằng đây sẽ là “ngày đen tối nhất” ở Thung lũng Silicon.

02 Liệu Ngân hàng Thung lũng Silicon có trở thành “Lehman thứ hai”?

Tại sao các ngân hàng ở Thung lũng Silicon gặp rắc rối? Nói một cách đơn giản, đây là cuộc khủng hoảng thanh khoản do lãi suất tăng cao. Để đáp ứng nhu cầu rút tiền của khách hàng, Ngân hàng Thung lũng Silicon đã chọn bán tài sản với giá chiết khấu. Tuy nhiên, hành vi này cũng khiến thị trường đặt câu hỏi về khả năng thanh toán của ngân hàng, điều này cuối cùng đã đẩy mạnh hoạt động tháo chạy và gây ra biến động thị trường.

Sau khi Cục Dự trữ Liên bang thực hiện các chính sách nới lỏng, tiền từ nhiều công ty khởi nghiệp công nghệ đã đổ vào các ngân hàng thương mại như Ngân hàng Thung lũng Silicon, tập trung vào phục vụ hoạt động kinh doanh. Khi tiền gửi tăng vọt, Ngân hàng Thung lũng Silicon đã mua một lượng lớn nợ của Hoa Kỳ và trái phiếu được thế chấp.

Sau khi Mỹ bước vào chu kỳ tăng lãi suất, giá tài sản do Ngân hàng Thung lũng Silicon nắm giữ đã giảm đáng kể. Đồng thời, do những thay đổi trong môi trường tài chính, các công ty khởi nghiệp bắt đầu tiếp tục tiêu thụ tiền gửi. tài sản, dẫn đến thua lỗ và cuối cùng gây ra tâm lý thị trường lan rộng khắp hệ thống tài chính.

Đồng thời, về mô hình kinh doanh, Ngân hàng Thung lũng Silicon cũng khác với các ngân hàng thương mại thông thường sẽ phát hành các khoản vay để đổi lấy vốn sở hữu hoặc quyền chọn của khách hàng. Đối với những khách hàng đặc biệt có triển vọng, họ cũng sẽ tham gia đầu tư thông qua bộ phận VC của ngân hàng để nhận được sự tăng giá vốn, v.v.

Hướng dẫn tích cực và dịch vụ lâu dài - Chúng tôi làm việc với những nhà sáng lập, CEO và nhà đầu tư sáng tạo nhất để giúp họ tồn tại và phát triển trong nền kinh tế đổi mới luôn thay đổi. Chúng tôi hỗ trợ các công ty ở mọi giai đoạn phát triển và phục vụ các nhà đầu tư ở mọi giai đoạn, lộ trình và khu vực.

Tầm nhìn doanh nghiệp nêu trên thể hiện giá trị độc đáo của Ngân hàng Thung lũng Silicon và về cơ bản đây là ngân hàng thương mại lớn duy nhất trên thế giới có định vị như vậy.

Liệu cuộc khủng hoảng Ngân hàng Thung lũng Silicon có gây ra một cuộc khủng hoảng mang tính hệ thống giống như cuộc khủng hoảng năm 2008 không?

Trước hết, mô hình kinh doanh của Ngân hàng Thung lũng Silicon có một số đặc thù nhất định, khách hàng chủ yếu là các doanh nghiệp khoa học công nghệ, vốn quá nhạy cảm với chu kỳ thanh khoản và công nghệ.

Theo Chuangye.com, Xu Min, giáo sư tài chính tại Đại học Tài chính và Kinh tế Chiết Giang, tin rằng Ngân hàng Thung lũng Silicon khác với Lehman Brothers và có sự khác biệt lớn giữa hai ngân hàng này.

"Lehman Brothers là một ngân hàng đầu tư, trong khi Ngân hàng Thung lũng Silicon là một ngân hàng thương mại. Hơn nữa, trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Lehman Brothers là ngân hàng đầu tư lớn thứ tư ở Hoa Kỳ. Thông qua chứng khoán hóa tài sản, tỷ lệ đòn bẩy của nó rất cao; với các sản phẩm của nó đã được bán với số lượng lớn cho các tổ chức tài chính khác trên thế giới. Do đó, vụ nổ đã gây ra một phản ứng dây chuyền, và mức độ ảnh hưởng sâu rộng không thể sánh bằng vụ nổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon”, Xu Min nói.

Là một ngân hàng thương mại, hoạt động kinh doanh chính của Ngân hàng Thung lũng Silicon là đầu tư vào hàng tồn kho và trái phiếu. Xu Min cho rằng, đặc điểm của các ngân hàng Mỹ khác với các ngân hàng trong nước của chúng ta ban đầu là họ không được phép thành lập chi nhánh xuyên bang. Điều này dẫn đến số lượng ngân hàng ở Hoa Kỳ đặc biệt lớn. Vẫn còn hơn 7.000 ngân hàng ở Hoa Kỳ và hầu hết các ngân hàng thương mại đều tương đối nhỏ. Mãi cho đến khi luật tương ứng được thông qua vào những năm 1980, các chi nhánh xuyên bang mới được phép. Ngay cả những ngân hàng lớn như JP Morgan và Bank of America cũng chỉ có chi nhánh ở hơn chục bang ở Mỹ và họ phụ thuộc nhiều hơn vào hoạt động kinh doanh ở nước ngoài.

Tất nhiên, khi Ngân hàng Thung lũng Silicon cung cấp các khoản vay cho các công ty khởi nghiệp công nghệ cao, họ cũng sẽ dùng vốn tự có để mua một phần nhỏ vốn cổ phần (hoặc quyền chọn mua cổ phiếu) của các công ty này, đồng thời nó cũng đóng vai trò là một khoản đầu tư. ngân hàng ở một mức độ nhất định.

Tất nhiên, Xu Min tin rằng rủi ro lớn nhất do sự phá sản của Ngân hàng Thung lũng Silicon gây ra là hiệu ứng hoảng loạn do vụ việc này gây ra. "Sự hoảng loạn có tính lây lan. Nếu sự hoảng loạn lan rộng và các ngân hàng lần lượt phá sản thì rủi ro sẽ khó ước tính."

Đồng thời, hai ngày sau cuộc khủng hoảng ở Thung lũng Silicon, FDIC đã tiếp quản, điều này đã hạn chế sự hoảng loạn ở một mức độ nhất định.

03 Áp lực đè lên Cục Dự trữ Liên bang

Các doanh nghiệp ngân hàng ở Thung lũng Silicon tập trung vào công nghệ, đầu tư mạo hiểm và các lĩnh vực khác và ít phụ thuộc vào tiền gửi của cá nhân hơn các ngân hàng truyền thống. Việc tăng lãi suất mạnh mẽ của Cục Dự trữ Liên bang đã khiến giá trái phiếu giảm, các ngân hàng thương mại mất tiền gửi quá nhanh và chi phí tài chính tăng lên. Trong bối cảnh đó, Ngân hàng Thung lũng Silicon đã không được chuẩn bị trước, dẫn đến tình trạng khó khăn hiện tại.

Nhưng Ngân hàng Thung lũng Silicon không đơn độc trong tình thế tiến thoái lưỡng nan này.

Do đó, sự sụp đổ nhanh chóng của Ngân hàng Thung lũng Silicon cũng đã khiến thị trường suy nghĩ về đợt tăng lãi suất tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang.

Vào ngày 11 tháng 3, Tân Hoa Xã đưa tin các nhà phân tích cho rằng việc đóng cửa Ngân hàng Thung lũng Silicon làm nổi bật tác động tiêu cực của việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ tăng lãi suất mạnh mẽ. Việc tăng lãi suất mạnh mẽ của Cục Dự trữ Liên bang đã khiến giá trái phiếu giảm, các ngân hàng thương mại mất tiền gửi quá nhanh và chi phí tài chính tăng lên. Trong bối cảnh đó, Ngân hàng Thung lũng Silicon đã không được chuẩn bị trước, dẫn đến tình trạng khó khăn hiện tại.

Trước sự kiện ngày thứ Sáu, thị trường vẫn dao động trong khoảng tăng từ 25 đến 50 điểm cơ bản. Điều này cũng có nghĩa là sau đợt tăng lãi suất mạnh 450 điểm cơ bản trong năm qua, vẫn còn ít nhất 50 hoặc 75 điểm cơ bản để tăng trưởng.

Phóng viên Nick Timiraos của Wall Street Journal, được biết đến với biệt danh "Cơ quan Thông tấn Dự trữ Liên bang Mới", đã chỉ ra trong bài báo mới nhất của mình rằng tình trạng hỗn loạn do sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon đã xua tan đáng kể kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất 50 điểm cơ bản.

Nhóm Macro Công nghiệp tin rằng khi các dấu hiệu về sự mong manh của nền kinh tế như tỷ lệ thất nghiệp tăng trở lại dần dần xuất hiện và tác động đến lợi nhuận mà các công ty do các công ty công nghệ đại diện đang dần xuất hiện, cùng với sự cố thanh khoản của Ngân hàng Thung lũng Silicon, Cục Dự trữ Liên bang đã quay trở lại tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản. Khả năng này là thấp, bởi vì về bản chất, tác động trễ của chính sách tiền tệ đối với việc hạ nhiệt phía cầu là logic cốt lõi của việc Fed giảm tốc độ tăng lãi suất trong tháng 2, tuy nhiên, tính kiên định của cốt lõi; lạm phát dịch vụ vẫn chưa được giải quyết, đặc biệt là tăng trưởng việc làm và tăng trưởng việc làm trong ngành dịch vụ cấp thấp cho thấy khả năng phục hồi có thể kéo dài hơn dự kiến, tiếp tục hỗ trợ “ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn”.