Trong năm qua, câu chuyện về lĩnh vực Layer1 đã rơi vào một trò chơi số. Các mạng thử nghiệm lần lượt phá kỷ lục TPS, các giá trị lý thuyết hàng triệu, hàng chục triệu được coi là viên ngọc quý trên vương miện và được tranh nhau trưng bày. Như thể ai có thể chạy ra con số cao hơn trên PPT thì người đó sẽ giành được vé cho vòng thị trường bò tiếp theo.
Tuy nhiên, những cuộc trò chuyện sâu sắc của tôi với một vài người bạn làm giao dịch định lượng trong dịp Tết đã khiến tôi có một sự nghi ngờ tinh tế về chỉ số này. Họ có sáu màn hình trên bàn, ánh mắt phản chiếu sự nhảy múa của các cây nến, nhưng rất ít người thực sự quan tâm đến thông lượng lý thuyết của một chuỗi nào đó là bao nhiêu. Điều họ lặp đi lặp lại là một từ khác: tính ổn định của độ trễ.
Một, sự thật bị che lấp bởi TPS
Bản chất của TPS là băng thông. Nó đo lường một chuỗi có thể xử lý bao nhiêu giao dịch song song, giống như một sân bay có thể cất cánh và hạ cánh bao nhiêu máy bay cùng lúc. Nhưng đối với những chuyến bay đã cất cánh - một giao dịch đã được gửi đi, TPS không thể trả lời câu hỏi chết người nhất: nó sẽ hạ cánh vào lúc nào?
Trong thế giới của các nhà giao dịch định lượng, thời gian không được tính bằng giây hay mili giây. Đơn vị thời gian của họ là "trượt giá". Khi thị trường biến động mạnh, tính thanh khoản của thị trường giống như thủy triều rút, ngay lập tức rút khỏi sổ lệnh. Vào khoảnh khắc đó, mỗi lệnh chốt lời và cắt lỗ bạn nhấn đều đang chạy đua với tốc độ ánh sáng. Nếu lệnh của bạn bị tắc trên chuỗi trong 200 mili giây, giá có thể đã xuyên qua dự kiến của bạn, lợi nhuận trở thành thua lỗ, cắt lỗ trở thành tiếp nhận.
Điều này giải thích tại sao nhiều nhà giao dịch vẫn nghi ngờ về "chuỗi công cộng có TPS cao". Tắc nghẽn mạng trong giờ cao điểm sẽ làm cho tất cả các con số lý thuyết trở nên vô hiệu. Bạn sẽ không bao giờ biết, giao dịch quan trọng tiếp theo sẽ bị kẹt ở khối thứ mấy.
Hai, một triết lý tối ưu hóa khác
Ý tưởng của FOGO, đúng lúc chạm vào điểm đau này.
Nó không đặt toàn bộ cược vào việc tăng TPS - mặc dù dựa trên kiến trúc của khách hàng Firedancer, trong mạng thử nghiệm đã từng đạt đỉnh 136,000. Điều quan trọng hơn là, nó đã đầu tư rất nhiều công sức vào việc tối ưu hóa độ trễ ở cấp độ cơ sở: giảm thời gian xuất khối của các nút xác thực xuống dưới 40 mili giây, cuối cùng xác định tính ổn định ở 1.3 giây.
Dãy số này có ý nghĩa gì? Đối với một chiến lược tần suất cao, nó có nghĩa là bạn có thể hoàn thành vòng khép kín "vào - xác nhận - ra" trong một chu kỳ dao động của tín hiệu giá. Hơn nữa, độ trễ thấp này là ổn định, chứ không phải là những đỉnh điểm xuất hiện ngẫu nhiên.
Tôi đã từng chạy một chiến lược lưới đơn giản trên một chuỗi công cộng nổi tiếng. Hầu hết thời gian đều êm đềm, cho đến khi có một đợt thị trường biến động mạnh - lệnh mua của tôi bị mắc kẹt giữa chừng, khi nó xác nhận hoàn tất, giá đã phục hồi vượt qua khu vực bán của tôi. Sau lần đó, tôi nhận ra một điều: "Hiệu suất trung bình" của chuỗi không quan trọng, điều quan trọng là vào những thời điểm đông đúc nhất, liệu nó có thể cung cấp cho bạn một lối đi chắc chắn hay không.
Ba, "thuế giao dịch" ẩn và tiêu chuẩn Sessions
Một chi tiết khác của FOGO đáng chú ý là tiêu chuẩn Sessions.
Trên các chuỗi công cộng truyền thống, giao dịch tần suất cao phải đối mặt với một ngưỡng vô hình: mỗi lần tương tác đều phải trả phí Gas. Đối với chiến lược chênh lệch giá nhỏ, điều này gần như là thảm họa - việc tiêu tốn phí giao dịch thường xuyên sẽ xóa sạch không gian lợi nhuận mỏng manh.
FOGO cho phép bên ứng dụng thanh toán phí Gas, người dùng chỉ cần hoàn tất chữ ký trong phiên. Đối với các nhà giao dịch, điều này có nghĩa là chi phí biên cho mỗi chiến lược được giảm mạnh, những cơ hội chênh lệch giá nhỏ trước đây "không đáng làm", đã trở lại trong khu vực có thể thực hiện.
Thiết kế này phản ánh một nhận thức: trong cuộc cạnh tranh ở tầng ứng dụng, ai có thể giảm thiểu chi phí ma sát, người đó sẽ giữ chân được những người dùng cốt lõi thực sự tạo ra khối lượng giao dịch.
Bốn, kết cục của chuỗi công cộng là "lựa chọn của các nhà giao dịch"
Tôi ngày càng nghiêng về một phán đoán: sự phân tách cuối cùng của chuỗi công cộng không phụ thuộc vào việc ai có mã nguồn đẹp hơn, ai có thông lượng lý thuyết cao hơn, mà phụ thuộc vào một tiêu chuẩn giản dị - những nhà giao dịch thực sự nắm giữ vốn, chạy chiến lược, sẵn sàng đặt vị thế ở đâu.
Các nhà giao dịch là người dùng kén chọn nhất trong hệ sinh thái này. Họ nhạy cảm với độ trễ, khắt khe về độ ổn định, và tính toán kỹ lưỡng về chi phí ma sát. Nếu một chuỗi có thể cung cấp trải nghiệm giao dịch nhất quán ngay cả trong điều kiện thị trường cực đoan nhất, nó sẽ được đưa vào kho chiến lược, trở thành "sân nhà" tạo ra khối lượng giao dịch liên tục.
Hướng đi mà FOGO chọn, chính xác là chạm vào nhu cầu cốt lõi của nhóm người này. Nó không vẽ ra một bức tranh vô hạn về thông lượng, mà tập trung vào việc để mỗi giao dịch có thể đến đích vào thời gian xác định. Đối với những người nắm giữ tài sản, con đường kỹ thuật rõ ràng này có thể là lý do đáng tin cậy hơn so với mức tăng ngắn hạn.
\u003cm-9/\u003e
\u003ct-56/\u003e
\u003cc-34/\u003e
