Khi thị trường tiền điện tử tiếp tục duy trì đà phục hồi, tính thanh khoản, doanh thu mạng và hoạt động giao dịch của Ethereum (ETH) đang trải qua một giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ.

Tính thanh khoản stablecoin và doanh thu mạng đạt đỉnh

Nguồn cung stablecoin trên Ethereum đã tăng từ 152 tỷ USD vào tháng 8 năm 2025 lên 163,5 tỷ USD vào tháng 9 năm nay. Điều này đã thiết lập một kỷ lục mới, được coi là một trong những dòng vốn lớn nhất vào mạng lưới Ethereum trong năm nay, đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy hoạt động của các nền tảng DeFi và sàn giao dịch phi tập trung.

Trong khi đó, Ethereum đã tạo ra 99,1 triệu USD doanh thu mạng trong 180 ngày qua, phản ánh rằng khi người dùng tiếp tục trả phí giao dịch, nhu cầu về không gian khối vẫn ổn định. Tính thanh khoản cao hơn đồng nghĩa với hoạt động giao dịch mạnh mẽ hơn, thị trường DeFi sâu hơn và hỗ trợ giá ETH bền vững hơn.

Theo dữ liệu từ DefiLlama, Ethereum vẫn là nền tảng DeFi lớn nhất, với tổng giá trị khóa (TVL) là 90.9 tỷ USD, chỉ giảm nhẹ trong 24 giờ qua, nhưng nhìn chung vẫn dao động ở mức cao nhất hàng năm.

Mạng lưới sôi động

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy nhu cầu đối với Ethereum vẫn rất mạnh, thể hiện vị trí cốt lõi của mạng lưới này trong hệ sinh thái cryptocurrency. Số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày của Ethereum đạt 540,717, cho thấy mức độ tham gia của cộng đồng người dùng hiện tại rất cao.

Không chỉ vậy, sự mở rộng của mạng lưới Ethereum cũng rất rõ ràng: số lượng địa chỉ mới trong 24 giờ đạt 64,794. Điều này phản ánh sức hấp dẫn ngày càng tăng của Ethereum đối với các nhà đầu tư và tổ chức, ngày càng nhiều người chọn mạng lưới này để giao dịch, lưu trữ tài sản hoặc tham gia vào các ứng dụng tài chính phi tập trung.

Hoạt động giao dịch cũng rất bận rộn, xử lý 1.66 triệu giao dịch mỗi ngày, cho thấy nhu cầu sử dụng đa dạng từ các lĩnh vực như cho vay, staking đến sản phẩm phái sinh và DeFi.

Điều đáng chú ý là phí giao dịch của Ethereum trong một ngày gần đây đã đạt 1.4 triệu USD, cao nhất trong toàn bộ hệ sinh thái blockchain. Phí giao dịch cao như vậy không chỉ phản ánh nhu cầu mạnh mẽ mà còn cho thấy mặc dù phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các mạng khác, Ethereum vẫn là một nền tảng có khả năng phát triển bền vững.

Triển vọng thị trường và các điểm quan trọng

Giá giao dịch hiện tại của Ethereum khoảng 4,411 USD, trước đó đã dao động trong một khoảng hẹp trong gần hai tuần. Cuộc chiến này cho thấy thị trường đang chờ đợi tín hiệu rõ ràng để xác định hướng đi tiếp theo.

Ngưỡng 4,500 USD được coi là ngưỡng kháng cự quan trọng nhất trong ngắn hạn. Nếu ETH có thể thành công vượt qua mức này, thì động lực tăng giá có khả năng được củng cố, với mức giá mục tiêu tiếp theo là 4,883 USD, mở ra triển vọng mới cho chu kỳ tăng trưởng.

Ngược lại, nếu ETH không thể chống lại áp lực từ bên bán, nó có thể phải kiểm tra lại các mức hỗ trợ quan trọng. Trong ngắn hạn, khoảng giá từ 4,100 USD đến 4,200 USD được coi là lớp đệm đầu tiên. Trong trường hợp bi quan hơn, khu vực 4,060 USD và 3,880 USD sẽ đóng vai trò là mức hỗ trợ sâu để duy trì cấu trúc tăng trưởng lâu dài.

Ethereum sẽ hoặc là lấy lại 4,500 USD, hoặc sẽ trải qua một đợt bán tháo sâu hơn. Trước khi thị trường xác định được hướng đi rõ ràng, không nên vội vàng.

Điều này có nghĩa là ETH hiện đang ở một điểm nhạy cảm: chỉ cần một sự bứt phá hoặc giảm mạnh quyết định, có thể dẫn đến sự thay đổi mạnh mẽ trong tâm lý của các nhà đầu tư.

Góc nhìn dài hạn: tín hiệu tích lũy quay trở lại

Từ khung thời gian hàng tháng, chỉ số MACD vừa mới giao nhau theo hướng tăng, đây là dấu hiệu của chu kỳ tăng trưởng dài hạn sau giai đoạn tích lũy lâu dài.

Biểu đồ tích lũy cho thấy ETH đang ở quanh khu vực “ổn định” 4,362 USD, một chút cao hơn khu vực “vẫn còn rẻ”, trong khi khu vực “vẫn còn rẻ” thường liên quan đến giai đoạn tích lũy của các nhà đầu tư dài hạn và các tổ chức.

Các khu vực cao hơn được đánh dấu là “HODL” và “chốt lời” trước đây đã từng trùng khớp với các thời kỳ tăng trưởng nóng và sự phân bổ của các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Ethereum đang ở một ngưỡng quan trọng: tính thanh khoản kỷ lục, phí giao dịch cao ngất, tổng giá trị khóa (TVL) ổn định và các tín hiệu kỹ thuật tích cực đều cho thấy mạng lưới của nó đang khỏe mạnh. Tuy nhiên, xu hướng tiếp theo của ETH sẽ phụ thuộc vào khả năng vượt qua 4,500 USD.

Nếu vượt qua ngưỡng kháng cự này, Ethereum có thể bước vào giai đoạn tăng trưởng mới, với mức giá mục tiêu là 4,883 USD.