Vào ngày 12 tháng 2, một công ty trước đây được biết đến với tên gọi The Singing Machine, đúng vậy, cái mà đã bán thiết bị karaoke, đã xóa sổ hàng tỷ đô la khỏi lĩnh vực logistics toàn cầu với một thông cáo báo chí đơn lẻ.

Công ty, hiện được đổi thương hiệu thành Algorithm Holdings, có vốn hóa thị trường 6 triệu đô la và báo cáo lỗ ròng gần 3 triệu đô la trong quý trước. Tuy nhiên, chỉ trong vài giờ sau khi tuyên bố rằng "nền tảng logistics AI" của mình có thể mở rộng khối lượng hàng hóa lên 300-400%, CH Robinson, một trong những công ty môi giới hàng hóa lớn nhất trên hành tinh - đã giảm 24%. Toàn bộ chỉ số vận tải Russell 3000 đã có ngày tồi tệ nhất kể từ Ngày Giải phóng.

Đây không phải là một lần duy nhất. Đây là lần thứ năm trong mười ngày.

Mô hình là câu chuyện.

Chỉ trong mười ngày, cùng một chuỗi sự kiện đã diễn ra trên tám lĩnh vực khác nhau: phần mềm, tín dụng tư nhân, bảo hiểm, quản lý tài sản, bất động sản, logistics, phân phối thuốc, và không gian văn phòng thương mại. Các ngành khác nhau. Các công ty khác nhau. Các thông báo khác nhau. Phản ứng thị trường giống hệt nhau: vứt bỏ trước, phân tích sau.

Một nhà giao dịch Jefferies đã đặt tên cho nó là “SaaS Apocalypse.” Tên gọi này đã gắn bó. Nhưng điều chúng ta thực sự đang theo dõi không phải là một thị trường định giá hiệu quả sự gián đoạn. Đó là một điều gì đó nguy hiểm hơn.

Phố Wall đã phát triển một chứng rối loạn miễn dịch tự động. Hệ miễn dịch — định giá lại rủi ro — đang tấn công các mô tế bào khỏe mạnh vì nó không còn phân biệt được đâu là thực và đâu là tiếng ồn.

Thiệt hại thực sự không nằm trên bảng giá cổ phiếu.

Khi CH Robinson giảm 24% trong một ngày, đó không chỉ là một con số. Đó là một cuộc họp hội đồng vào tuần tới, một sự ngừng tuyển dụng vào tháng tới, và một lộ trình Q2 bị xé toạc để tạo không gian cho một chiến lược AI biểu diễn, dù cho một chiến lược mạch lạc thực sự có tồn tại hay không.

Sự giảm giá cổ phiếu không chỉ phản ánh thực tế. Chúng tạo ra thực tế.

Các công ty có cổ phiếu sụt giảm do lo ngại về AI bắt đầu hành xử như thể AI là một mối đe dọa sống còn ngay cả khi công nghệ thực tế còn nhiều năm mới chạm tới lĩnh vực kinh doanh cốt lõi của họ. Ngân sách đổi mới được chuyển hướng từ phát triển sản phẩm thực sự sang các quan hệ đối tác AI thân thiện với tiêu đề. Số lượng nhân viên bị cắt giảm. Không phải vì AI thay thế ai, mà vì thị trường đã định giá kỳ vọng rằng nó sẽ.

Thị trường chứng khoán có thể hồi phục trong một tuần. Thiệt hại tổ chức sẽ mất nhiều năm.

Ba danh mục mà thị trường đang coi như một.

Đây là nơi sự hoảng loạn trở thành một định giá sai thực sự:

Danh mục 1: Sự gián đoạn thực sự, đang diễn ra ngay bây giờ. Các công ty SaaS xây dựng trên mô hình giá theo ghế đang thực sự gặp rủi ro. Các công cụ lập trình AI như Cursor đang phát triển nhanh hơn hầu hết bất kỳ sản phẩm phần mềm nào trong lịch sử. Palantir đã đăng báo cáo tăng trưởng doanh thu 70%. Giả định rằng tất cả các điểm nghẽn phần mềm dựa trên con người đã bắt đầu bị phá vỡ. Những công ty này cần thích ứng nhanh.

Danh mục 2: Sự gián đoạn thực sự, nhưng không phải quý này. Quản lý tài sản, môi giới bảo hiểm, tư vấn tài chính. Một công cụ lập kế hoạch thuế AI không thay thế một cố vấn tài sản mà giá trị cốt lõi của họ là sự tin tưởng, huấn luyện hành vi, và quản lý mối quan hệ. Những lĩnh vực này sẽ thay đổi, nhưng trong một tầm nhìn 3-5 năm, không phải theo mùa báo cáo doanh thu.

Danh mục 3: Thị trường đã hoàn toàn mất phương hướng. Một thông cáo báo chí của một công ty karaoke trước đây không làm vô hiệu hóa mối quan hệ của CH Robinson với 100.000 người giao hàng, dữ liệu vận tải độc quyền của nó, hay khả năng quản lý sự phức tạp về vật lý và quy định của logistics xuyên biên giới. Chuyên môn giao dịch bất động sản của CBRE không biến mất chỉ vì Claude có thể soạn thảo tóm tắt hợp đồng.

Thị trường đang định giá cả ba danh mục một cách giống hệt nhau. Đó là sai lầm và đó là nơi cơ hội tồn tại.

Sự không đối xứng trong sự nghiệp mà không ai đang nói đến.

Nếu bạn làm việc trong bất kỳ lĩnh vực nào trong số này, giao dịch hoảng sợ đang tạo ra một sự chia rẽ rất sắc nét.

Những người có nguy cơ cao nhất ngay bây giờ không phải là những người mà AI có thể thực sự thay thế công việc của họ. Họ là những người trong các trung tâm chi phí tại những công ty mà cổ phiếu của họ vừa giảm, bất kỳ ai có đóng góp là tổng hợp, tóm tắt, hoặc tập hợp công việc của người khác. Bạn hiện đang cạnh tranh với một công cụ làm điều đó nhanh hơn và rẻ hơn, và CEO vừa trở nên rất nhận thức về nó.

Nhưng đây là sự không đối xứng: mọi công ty hoảng loạn về AI sắp sửa chi tiêu mạnh cho khả năng AI. Việc chi tiêu đó tạo ra vai trò, ngân sách, và lộ trình sự nghiệp mà chưa từng tồn tại ba tháng trước.

Người có giá trị nhất trong mỗi sơ đồ tổ chức đang được vẽ lại ngay bây giờ là người dịch lĩnh vực, ai có thể bước vào một phòng có các giám đốc hoảng loạn và nói: Đây là những gì Claude thực sự có thể làm với quy trình xem xét hợp đồng của chúng ta. Nó xử lý 70% phân tích ban đầu một cách chính xác. Đây là nơi nó thất bại, đây là nơi chúng ta cần kiểm tra của con người, và đây là cách chúng ta cắt giảm thời gian xem xét 40% và chi phí tư vấn bên ngoài xuống 200K đô la. Đây là kế hoạch triển khai.

Người đó không tồn tại ở hầu hết các công ty ngay bây giờ. Những người kỹ thuật biết các mô hình nhưng không biết kinh doanh. Những người kinh doanh biết quy trình làm việc nhưng chưa từng sử dụng các công cụ. Những người tư vấn không biết cả hai — chỉ biết các khuôn khổ.

Khoảng cách giữa “Tôi đã nghe AI có thể làm điều này” và “Tôi đã thử nghiệm và đây chính xác là những gì nó làm cho doanh nghiệp của chúng tôi” là một hẻm núi. Giao dịch hoảng sợ vừa biến việc vượt qua hẻm núi đó thành điều quý giá nhất mà bất kỳ ai trong bất kỳ tổ chức nào có thể làm.

Điều cốt lõi.

Sự gián đoạn AI là có thật. Nhưng nó không được phân bổ đồng đều, và phương pháp hiện tại của thị trường để định giá nó—sự hoảng sợ trên toàn ngành được kích hoạt bởi các thông cáo báo chí từ các công ty trị giá 6 triệu đô la—đang tạo ra một định giá sai lầm nghiêm trọng đến mức nó đồng thời là một cơ hội đầu tư lịch sử và một sự phân bổ lại sự chú ý tổ chức lịch sử.

Các công ty sẽ thua là những công ty nhầm lẫn sự hoảng loạn của thị trường với tín hiệu chiến lược. Những công ty cắt giảm đội ngũ sản phẩm của họ, ký một quan hệ đối tác AI nổi bật, và cầu nguyện rằng cổ phiếu sẽ hồi phục.

Các công ty thắng sẽ sử dụng sự hoảng loạn như một cái cớ để đầu tư vào khả năng AI thực sự trong lĩnh vực chuyên môn mà làm cho AI thực sự hữu ích, và vào những người hiểu cả công nghệ lẫn kinh doanh đủ để biết đâu là điểm khác biệt thực sự.

Bằng cách nào đó, một công ty karaoke đã giúp khởi đầu tất cả những điều này.

Bài viết này ban đầu được xuất bản với tiêu đề Một Công Ty Karaoke Vừa Đánh Sập Thị Trường Chứng Khoán & Nó Tiết Lộ Vấn Đề AI Của Phố Wall trên Crypto Breaking News – nguồn tin cậy của bạn cho tin tức về crypto, tin tức về Bitcoin, và các cập nhật về blockchain.