ETF Bitcoin (BTC) giao ngay ở Mỹ có quy mô dòng tiền ra ròng gần 4.5 tỷ đô la trong 8 tuần đầu tiên của năm 2026, theo dữ liệu từ SosoValue, cho thấy đây là khoảng thời gian dài nhất mà các tổ chức đã thực hiện việc hoàn trả sau khi ra mắt quỹ.

Sự mất mát tập trung trong khoảng thời gian 5 tuần từ cuối tháng 1 đến cuối tháng 2, trong thời gian này, khoảng 4 tỷ đô la đã rút ra từ 12 ETF.

Trong năm nay, chỉ có hai tuần đầu tiên và tuần thứ ba ghi nhận dòng tiền dương, với tổng cộng khoảng 1.8 tỷ đô la đã được vào trong hai tuần này để bù đắp một phần.

Tiền đã đi đâu?

Quỹ Bitcoin iShares của BlackRock (IBIT) đã ghi nhận hơn 2.1 tỷ đô la bị rút ra trong 5 tuần rút vốn, đánh dấu giai đoạn hoàn tiền kéo dài nhất kể từ khi niêm yết vào tháng 1 năm 2024.

Quỹ Bitcoin Wise Origin của Fidelity (FBTC) cũng đã mất hơn 954.000.000 đô la trong cùng thời gian.

Nhà phân tích CryptoQuant J.A. Maartun cho biết quy mô rút vốn tích lũy từ tháng 10, thời điểm cao nhất lịch sử của Bitcoin ETF, đã lên tới 8.300.000.000 đô la, được coi là khoảng thời gian tồi tệ nhất trong danh mục quỹ này. Trong toàn bộ ETF phức hợp rộng hơn, chỉ trong ba tháng từ tháng 11 năm 2025 đến tháng 1 năm 2026, đã có 6.180.000.000 đô la vốn ròng bị rút ra.

Đọc cùng: Vitalik Buterin Đã Bán $15.5M Trong ETH Tháng Này - Và Các Lần Rút Tiền Vẫn Tiếp Tục Đến

Tại sao nó lại quan trọng?

Mô hình rút vốn này liên quan đến việc luân chuyển vốn tránh xa tài sản rủi ro trong môi trường vĩ mô. Vàng và ETF liên quan đến vàng đã thu hút khoảng 16 tỷ đô la vốn trong ba tháng qua, do sự không chắc chắn của kinh tế vĩ mô và đồng đô la mạnh mẽ đã dẫn dắt vốn vào tài sản an toàn truyền thống.

Giá Bitcoin đã giảm khoảng 38,5% so với mức cao nhất mọi thời đại trong chưa đầy 4 tháng, đang giao dịch ở mức giữa 80.000 đô la tại thời điểm viết.

Theo dữ liệu từ CryptoSlate, từ tháng 11 năm 2025 đến tháng 1 năm 2026, tổng số vốn ròng của ETF Bitcoin giao ngay đã bị rút ra khoảng 6.180.000.000 đô la, cho thấy dòng chảy rút vốn kéo dài nhất kể từ khi các sản phẩm này được phát hành.

Nhà phân tích ETF hàng đầu của Bloomberg, Eric Balchunas, đã chỉ ra rằng từ khía cạnh cấu trúc, tình hình vẫn tương đối ổn định hơn so với dự đoán ban đầu. Dự báo ngành trước khi niêm yết ước tính quy mô vốn vào năm đầu tiên từ 5 tỷ đến 15 tỷ đô la, nhưng thực tế đã vượt xa con số này và đã hình thành một mốc cao hơn trước khi điều chỉnh bắt đầu.

Mặc dù vậy, tốc độ hoàn tiền nhanh gần đây có phải là một chu kỳ giảm rủi ro ngắn hạn hay là dòng nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức đang điều chỉnh lại trong dài hạn vẫn là câu hỏi chính chưa được giải quyết xung quanh cấu trúc nhu cầu phụ thuộc vào ETF Bitcoin vào năm 2026.

Đọc tiếp: OpenClaw Cấm Tất Cả Đề Cập Đến Crypto Trên Discord Sau Khi Token Giả $16M Gần Giết Chết Dự Án