Chương 501: Sự khác biệt lúc ba giờ sáng
Vào lúc 3 giờ sáng ngày 19 tháng 2 theo giờ Bắc Kinh, Cục Dự trữ Liên bang đã công bố biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 1. Sự chú ý của thị trường toàn cầu tập trung vào một điểm: biên bản lần đầu tiên đề cập đến việc có các quan chức thảo luận về khả năng tăng lãi suất. Trong khi đó, “nhiều” quan chức cho rằng nếu lạm phát giảm, việc giảm lãi suất thêm có thể là hợp lý; “một số” quan chức thì tỏ ra thận trọng đối với việc giảm lãi suất. Sự khác biệt nội bộ diễn ra hết sức gay gắt, chưa từng có tiền lệ. Thị trường giống như một mảnh vải bị xé toạc, hai bên tranh luận kịch liệt.
Chương 502: Giải thích ý nghĩa ẩn dụ của biên bản
Tôi đã triệu tập nhóm tư vấn cốt lõi, phân tích từng từ trong biên bản gốc. Chúng tôi phát hiện ra điều quan trọng: hầu hết các quan chức cảnh báo rằng lạm phát giảm có thể chậm hơn và không đồng đều hơn so với dự kiến. Điều này cho thấy sức mạnh diều hâu đang tích lũy. Một điều tinh vi hơn nữa là biên bản đề cập đến ảnh hưởng của thuế quan đối với giá hàng hóa cơ bản có thể bắt đầu giảm trong năm nay - đây là sự ủng hộ gián tiếp đối với chính sách thuế quan của Trump, có nghĩa là áp lực lạm phát có thể đến từ những yếu tố cấu trúc sâu hơn. Chúng tôi đi đến kết luận: trong ngắn hạn không có hy vọng cắt giảm lãi suất, kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6 (khoảng 50%) là quá lạc quan.
Chương 513: Siêu lợi nhuận từ sự khác biệt kỳ vọng
Dựa trên điều này, tôi đã thiết lập một vị thế lớn: bán khống hợp đồng tương lai trái phiếu ngắn hạn của Mỹ, đồng thời mua các sản phẩm biến động liên quan đến REITs nhạy cảm với lãi suất. Khi thị trường dần nhận ra việc cắt giảm lãi suất không phải là điều chắc chắn, lợi suất trái phiếu sẽ tăng lên và giá sẽ giảm; trong khi đó, sự biến động sẽ tăng vọt. Đối thủ của tôi là những nhà đầu tư nhỏ lẻ và quỹ định lượng mê tín vào 'các quyền chọn giảm của Fed'. Họ nghĩ rằng nếu giá giảm thì sẽ được cứu, nhưng quên mất rằng lần này, những người cứu thị trường cũng đang tự đấu tranh.
Chương 504: Tuyên bố 'trung thành' của Walsh
Thị trường vẫn đang thảo luận về một chi tiết khác: ứng cử viên Chủ tịch Fed tiếp theo do Trump chỉ định, Kevin Walsh, được cho là đã ký một 'tuyên bố trung thành'. Điều này có nghĩa là truyền thống 'độc lập' của Fed đang phải đối mặt với thách thức chưa từng có. Nếu trong tương lai Chủ tịch Fed phải chịu trách nhiệm trước Tổng thống thay vì Quốc hội, chính sách tiền tệ sẽ hoàn toàn bị chính trị hóa. Tôi đã mô phỏng tình huống này trong 'bộ não Gaia': tín dụng đô la sẽ nhanh chóng mất mát, thị trường vàng sẽ thiết lập một xu hướng tăng dài hạn, trong khi các tài sản phi chủ quyền như Bitcoin sẽ chứng kiến một đợt sóng lịch sử.
Chương 505: Hoàng hôn của ngân hàng trung ương
Cơn bão xung quanh biên bản cuộc họp dần lắng xuống, nhưng nó đã xé toạc một vết thương: lớp mặt nạ bí ẩn của ngân hàng trung ương đã bị gỡ bỏ, những bất đồng bên trong và sự thâm nhập chính trị đã được phơi bày ra ánh sáng. Trong tương lai, thị trường sẽ không còn tin rằng ngân hàng trung ương có thể đưa ra 'chân lý duy nhất', mà phải học cách sống trong sự bất đồng, và kiếm lợi trong cuộc chơi. Hoàng hôn của ngân hàng trung ương là bình minh của các nhà giao dịch. Nhưng điều này cũng có nghĩa là, chúng ta không thể xem bất kỳ chính sách nào là hướng đi tuyệt đối nữa.
#特朗普新全球关税 #美国CLARITY法案 #哈佛增持以太坊
