Ngân hàng lớn nhất của Italy, Intesa Sanpaolo (BIT: ISP), đã mở rộng đáng kể sự tiếp xúc của mình với tài sản kỹ thuật số thông qua quỹ ETF giao dịch công khai, cổ phiếu liên kết với tiền điện tử và các chiến lược phái sinh liên quan đến những người chơi có ảnh hưởng nhất trong ngành. Các hồ sơ quy định về các vị trí tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025 tiết lộ gần 100 triệu đô la được phân bổ cho các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, cùng với các cược có mục tiêu được thiết kế để phòng ngừa sự mất cân bằng định giá trong các công ty tiền điện tử được giao dịch công khai. Các thông tin tiết lộ này xuất hiện khi sự tham gia của các tổ chức vào thị trường tiền điện tử tiếp tục phát triển thông qua các phương tiện đầu tư được quy định, phản ánh cách mà các ngân hàng truyền thống đang một cách thận trọng tích hợp tài sản kỹ thuật số vào các chiến lược danh mục đầu tư rộng hơn.
Những điểm chính
Intesa Sanpaolo đã công bố hơn 96 triệu đô la trong các khoản nắm giữ Bitcoin ETF giao ngay qua nhiều nhà phát hành trong một tài liệu quy định của Hoa Kỳ.
Ngân hàng đã kết hợp sự tiếp xúc Bitcoin dài hạn với một tùy chọn bán lớn liên quan đến cổ phiếu Chiến lược, báo hiệu một biện pháp phòng ngừa định giá tiềm năng.
Một phân bổ 4.3 triệu đô la vào một quỹ ETF staking Solana nổi bật lên sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức ngoài Bitcoin.
Các cổ phần vốn khác bao gồm Circle, Robinhood, Coinbase, BitMine Immersion Technologies và ETHZilla.
Các khoản đầu tư được nộp theo một cấu trúc quyết định chung liên quan đến các nhà quản lý tài sản liên kết.
Mã chứng khoán được đề cập: $BTC, $SOL, $MSTR, $IBIT, $ARKB, $HOOD, $COIN
Cảm xúc: Trung lập
Tác động giá: Trung lập. Tài liệu phản ánh việc định vị danh mục hơn là một chất xúc tác thị trường mới hoặc thông báo dòng vốn.
Bối cảnh thị trường: Các nhà đầu tư tổ chức ngày càng ưa chuộng sự tiếp xúc crypto được quản lý thông qua các ETF và phái sinh đã được cấu trúc khi các điều kiện thanh khoản và sự rõ ràng về quy định phát triển trên toàn cầu.
Tại sao điều này quan trọng
Các ngân hàng lớn của châu Âu chuyển sâu hơn vào các khoản đầu tư liên quan đến crypto báo hiệu một sự bình thường hóa dần dần của các tài sản kỹ thuật số trong tài chính truyền thống. Thay vì giữ token trực tiếp, các tổ chức ngày càng sử dụng các ETF và phái sinh để quản lý sự tiếp xúc trong khi hạn chế rủi ro vận hành.
Sự kết hợp giữa sự tiếp xúc Bitcoin dài hạn và bảo vệ giảm giá liên quan đến định giá crypto chứng khoán minh họa một cách tiếp cận tinh vi hơn đối với việc đầu tư tài sản kỹ thuật số. Điều này cho thấy các tổ chức không còn coi crypto chỉ là một phân bổ đầu cơ mà là một phần của các chiến lược giá trị tương đối rộng hơn.
Đối với các nhà xây dựng và người tham gia thị trường, sự phát triển này nhấn mạnh cách thức mà sự chấp nhận của tổ chức có thể ngày càng chảy qua các thị trường vốn được quản lý hơn là tham gia trực tiếp vào blockchain, định hình các mẫu thanh khoản và đổi mới sản phẩm.
Những gì cần theo dõi tiếp theo
Các tài liệu quy định hàng quý trong tương lai cho thấy liệu sự tiếp xúc của Bitcoin ETF có mở rộng hay thu hẹp.
Các cập nhật hoặc công bố tiềm năng liên quan đến hiệu suất hoặc điều chỉnh vị trí phái sinh của Chiến lược.
Các xu hướng chấp nhận tổ chức trong các ETF tập trung vào staking liên quan đến các loại tiền điện tử thay thế.
Bất kỳ bình luận công khai nào từ Intesa Sanpaolo về chiến lược bàn giao dịch crypto độc quyền của mình.
Nguồn & xác minh
Các tài liệu SEC Form 13F bao gồm các vị trí nắm giữ tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025.
Các công bố công khai từ các nhà phát hành ETF được đề cập trong tài liệu.
Các tài liệu của công ty và các công bố ngân quỹ liên quan đến các khoản nắm giữ Bitcoin của Chiến lược.
Các tuyên bố chính thức và báo cáo liên quan đến hoạt động bàn giao dịch crypto của Intesa Sanpaolo.
Gã khổng lồ ngân hàng châu Âu mở rộng chiến lược crypto thông qua ETF và phái sinh
Intesa Sanpaolo đã tiết lộ một tập hợp đa dạng các khoản đầu tư liên quan đến tiền điện tử, kết hợp các quỹ giao dịch trao đổi, sự tiếp xúc vốn và chiến lược tùy chọn như một phần của cách tiếp cận tổ chức rộng hơn đối với tài sản kỹ thuật số. Các vị trí được công bố trong một tài liệu quy định của Hoa Kỳ bao gồm các khoản nắm giữ tính đến cuối tháng 12 năm 2025, cung cấp một cái nhìn chi tiết về cách một ngân hàng lớn của châu Âu đang điều hướng thị trường crypto thông qua các công cụ tài chính được quản lý.
Tài liệu cho thấy rằng người cho vay đã phân bổ hơn 96 triệu đô la cho các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin theo dõi Bitcoin (CRYPTO: BTC). Phân bổ lớn nhất, có giá trị khoảng 72.6 triệu đô la, đã được đầu tư vào ARK 21Shares Bitcoin ETF (BATS: ARKB). Một khoản 23.4 triệu đô la nữa đã được chỉ định cho iShares Bitcoin Trust (NASDAQ: IBIT), phản ánh sở thích đối với các sản phẩm ETF lớn, thanh khoản được thiết kế để phản ánh hiệu suất giá của tiền điện tử.
Các khoản nắm giữ này đặt ngân hàng vào một nhóm ngày càng tăng của các tổ chức tài chính truyền thống sử dụng ETF để có được sự tiếp xúc mà không cần nắm giữ tài sản kỹ thuật số trực tiếp. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay cho phép các nhà đầu tư tham gia vào các biến động giá thông qua cơ sở hạ tầng thị trường quen thuộc, đơn giản hóa các khía cạnh tuân thủ và quản lý tài sản so với việc sở hữu token trực tiếp.
Tài liệu cũng bao gồm một vị trí nhỏ nhưng đáng chú ý liên quan đến các loại tiền điện tử thay thế. Intesa Sanpaolo đã báo cáo một khoản đầu tư 4.3 triệu đô la vào một quỹ giao dịch trao đổi tập trung vào staking theo dõi Solana (CRYPTO: SOL). Không giống như các quỹ theo dõi giá tiêu chuẩn, các quỹ ETF staking nhằm mục đích thu hút phần thưởng blockchain được tạo ra thông qua các hoạt động xác thực mạng, có thể cung cấp lợi suất cùng với sự tiếp xúc với thị trường.
Sự bổ sung này gợi ý rằng sự tò mò của tổ chức đang dần mở rộng ra ngoài Bitcoin đến các mạng liên quan đến các ứng dụng phi tập trung và kinh tế staking, mặc dù các phân bổ vẫn tương đối khiêm tốn.
Cùng với sự tiếp xúc crypto định hướng, ngân hàng đã công bố một vị trí phái sinh liên quan đến Chiến lược (NASDAQ: MSTR), được công nhận rộng rãi là người nắm giữ Bitcoin lớn nhất của doanh nghiệp. Người cho vay nắm giữ một tùy chọn bán lớn liên quan đến các cổ phiếu mà chứng khoán cơ sở của chúng có giá trị khoảng 184.6 triệu đô la vào thời điểm nộp tài liệu.
Một tùy chọn bán cấp quyền cho người nắm giữ quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, bán cổ phiếu ở mức giá xác định trước trước khi hết hạn. Một vị trí như vậy có thể tạo ra lợi nhuận nếu cổ phiếu giảm giá, làm cho nó trở thành một công cụ phòng ngừa phổ biến.
Khi được xem xét bên cạnh sự tiếp xúc dài hạn của ngân hàng với các ETF Bitcoin, chiến lược phái sinh có thể đại diện cho một giao dịch giá trị tương đối. Giá cổ phiếu của Chiến lược đã từng được giao dịch ở mức premium so với giá trị của Bitcoin nắm giữ trên bảng cân đối kế toán của nó, thường được đo bằng cách sử dụng một hệ số của giá trị tài sản ròng, hay mNAV.
Theo các chỉ số công ty có sẵn công khai, cổ phiếu Chiến lược đã từng giao dịch gần 2.9 lần giá trị của các khoản nắm giữ Bitcoin cơ bản trước khi thu hẹp xuống còn khoảng 1.21 mNAV. Việc nén liên tục của mức chênh lệch đó có thể mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư đang ở vị trí giảm giá trong cổ phiếu trong khi vẫn duy trì sự tiếp xúc tăng giá rộng rãi hơn với chính Bitcoin.
Ngoài các ETF và phái sinh, Intesa Sanpaolo cũng báo cáo các cổ phần vốn trong một số công ty liên quan chặt chẽ đến hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số. Vị trí được công bố lớn nhất là khoản nắm giữ khoảng 4.4 triệu đô la trong Circle Internet Group, một công ty liên quan đến hạ tầng stablecoin.
Các phân bổ bổ sung bao gồm khoảng 3.6 triệu đô la đầu tư vào Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD), 347,400 đô la vào Coinbase Global (NASDAQ: COIN), và các vị trí nhỏ hơn trong BitMine Immersion Technologies và ETHZilla Corp. Những khoản đầu tư này tổng hợp lại đại diện cho sự tiếp xúc với các nền tảng giao dịch, các nhà cung cấp hạ tầng và các dự án liên quan đến crypto mới nổi.
So với các phân bổ ETF, các cổ phần vốn này vẫn tương đối nhỏ, cho thấy chúng hoạt động như sự tiếp xúc bổ sung hơn là động lực cốt lõi của danh mục đầu tư.
Tài liệu phân loại các khoản đầu tư dưới một cấu trúc “DFND,” hay còn gọi là chia sẻ xác định. Chỉ định này thường chỉ ra rằng các quyết định đầu tư được thực hiện hợp tác giữa tổ chức mẹ và các nhà quản lý tài sản liên kết. Những sự sắp xếp như vậy là phổ biến khi một chiến lược trung tâm được giám sát ở cấp độ nhóm trong khi việc thực hiện xảy ra ở các công ty con hoặc theo yêu cầu của khách hàng.
Có hay không các vị trí này chủ yếu được thúc đẩy bởi hoạt động giao dịch độc quyền hoặc danh mục đầu tư của khách hàng tổ chức vẫn chưa được làm rõ công khai. Các yêu cầu bình luận liên quan đến chiến lược không được trả lời tại thời điểm công bố.
Một tài liệu riêng biệt được gửi bởi bộ phận quản lý tài sản của ngân hàng có trụ sở tại Hoa Kỳ báo cáo không có sự tiếp xúc tài sản kỹ thuật số trực tiếp, nhấn mạnh cách mà vị trí crypto có thể vẫn tập trung trong các đơn vị hoạt động cụ thể hơn là phân phối rộng rãi trong toàn tổ chức.
Các công bố này phù hợp với sự mở rộng dần dần của khả năng crypto của người cho vay trong những năm gần đây. Vào năm 2023, Intesa Sanpaolo đã thành lập một bàn giao dịch độc quyền trong bộ phận ngân hàng doanh nghiệp và đầu tư của mình tập trung vào tài sản kỹ thuật số. Năm tiếp theo, ngân hàng đã thực hiện mua Bitcoin trực tiếp đầu tiên của mình, mua khoảng 1 triệu euro giá trị của tiền điện tử.
Vào cuối tháng 12, khi bức tranh tài liệu được thực hiện, Bitcoin giao dịch gần 88,000 đô la. Điều kiện thị trường đã thay đổi đáng kể kể từ đó, với giá giảm xuống khoảng 68,000 đô la trong các phiên giao dịch đầu năm 2026 tại London. Sự biến động đó nhấn mạnh lý do tại sao các tổ chức ngày càng dựa vào các công cụ đa dạng như ETF và phái sinh hơn là duy trì sự tiếp xúc giao ngay tập trung.
Nói chung hơn, chiến lược này minh họa cách các ngân hàng truyền thống đang tiếp cận các tài sản kỹ thuật số thông qua các khuôn khổ tài chính quen thuộc. Bằng cách kết hợp các phương tiện đầu tư được quản lý, các cơ chế phòng ngừa và các cổ phần vốn chọn lọc, các tổ chức có thể tham gia vào lĩnh vực này trong khi duy trì các kiểm soát rủi ro nhất quán với các thực tiễn quản lý danh mục hiện có.
Khi các thị trường crypto trưởng thành, các tài liệu như thế này cung cấp cái nhìn sâu sắc về cách các nhà tài chính truyền thống đang thích ứng. Thay vì coi tài sản kỹ thuật số như những cược đầu cơ riêng lẻ, các tổ chức lớn dường như ngày càng tập trung vào các cơ hội định giá tương đối, sự tiếp xúc đa dạng và hiệu quả vốn trong một loại tài sản đang phát triển nhanh chóng.
Bài viết này ban đầu được công bố là Intesa Sanpaolo tiết lộ khoản cược Bitcoin ETF 96 triệu đô la và phòng ngừa chiến lược trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn cho tin tức crypto, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.