Sự đầu cơ tràn lan trên các nền tảng phái sinh crypto đang thúc đẩy sự biến động và gây rủi ro cho hình ảnh của bitcoin như một hàng rào ổn định, theo giám đốc tài sản kỹ thuật số của BlackRock.

NEW YORK — Trong khi quỹ ETF Bitcoin của BlackRock (IBIT) nằm trong số những sản phẩm thành công nhất trong lịch sử Phố Wall, sự phụ thuộc ngày càng tăng của thị trường crypto vào đòn bẩy có thể đang gây hại lâu dài cho sức hấp dẫn BTC$68,938.58 của bitcoin đối với các tổ chức, theo Robert Mitchnick, người đứng đầu tài sản kỹ thuật số tại BlackRock.

Trong một cuộc trò chuyện với Anthony Pompliano và nhà đầu tư Dan Tapiero tại hội nghị Bitcoin Investor Week ở New York vào thứ Năm, Mitchnick nói rằng trong khi các yếu tố cơ bản của bitcoin vẫn mạnh mẽ, sự đầu cơ quá mức — đặc biệt là trên các nền tảng phái sinh có đòn bẩy — đang giới thiệu sự không ổn định mà đe dọa vị trí của tài sản như một hàng rào danh mục đầu tư nghiêm túc.

“Những ngày này khi bạn có một thứ nhỏ bé mà thực sự không nên có bất kỳ tác động giá nào — và nếu có, thì nên nhỏ — như, ví dụ, ngày 10 tháng 10, một thứ liên quan đến thuế quan, và ngay sau đó bạn biết, [bitcoin] giảm 20%,” Mitchnick nói. “Điều đó là do bạn gặp phải các sự thanh lý liên tiếp và tự động giảm đòn bẩy.”

Mặc dù giá trị lâu dài của bitcoin như một “tài sản tiền tệ toàn cầu, khan hiếm, phi tập trung” vẫn còn nguyên vẹn, Mitchnick cảnh báo rằng hành vi giao dịch ngắn hạn của tài sản đang bắt đầu trông giống một cách nguy hiểm với “NASDAQ có đòn bẩy” — một nhận thức có thể làm cản trở những người phân bổ bảo thủ tham gia vào không gian này.

“Các sự thật thì nghiêng về phía mà tôi đã mô tả,” ông nói, đề cập đến các thuộc tính cơ bản của bitcoin. “Nhưng giờ đây dữ liệu giao dịch, ít nhất là gần đây, trông rất khác, và rào cản để chấp nhận nếu nó giao dịch như NASDAQ có đòn bẩy thì cao hơn rất nhiều.”

Mitchnick cũng phản đối ý tưởng rằng các quỹ đầu tư giao dịch (ETF) như IBIT đang góp phần vào sự biến động, chỉ ra các nền tảng hợp đồng tương lai vĩnh viễn là nguồn gốc của sự không ổn định.

“Có một sự hiểu lầm ngoài kia rằng nó là một đám quỹ phòng hộ trong các quỹ ETF đang tạo ra sự biến động và bán tháo; đó không phải là điều chúng tôi đang thấy,” ông nói. “Trong một tuần mà rất hỗn loạn, rõ ràng, trong thị trường bitcoin, chúng tôi đã có 0.2% quỹ được rút. Nếu thực sự có các quỹ phòng hộ đang tháo gỡ giao dịch một cách ồ ạt… bạn sẽ thấy hàng tỷ. Chúng tôi đã thấy nhiều tỷ bị thanh lý trên các nền tảng có đòn bẩy này.”

Mặc dù có sự biến động ngắn hạn, Mitchnick nhấn mạnh rằng BlackRock vẫn cam kết với tài sản kỹ thuật số như một phần của một cuộc chuyển đổi tài chính rộng lớn hơn.

“Chúng tôi xem mình như có vai trò của một cầu nối… giữa tài chính truyền thống và thế giới tài sản kỹ thuật số,” ông nói. “Theo thời gian, chắc chắn sẽ có một vai trò lớn hơn nữa cho tài sản kỹ thuật số và chủ đề công nghệ này nói chung cho nhiều khách hàng của chúng tôi.”