Chủ đề cho vay thế chấp lại dấy lên những cảm xúc mạnh mẽ, vì có một phán quyết quan trọng từ TSUE. Nhiều người có khoản vay bằng PLN đang tự hỏi liệu các ngân hàng có phải trả lại hàng tỷ PLN không. Đồng thời, cuộc thảo luận về WIBOR và vai trò của nó trên thị trường tài chính đang trở lại với sức mạnh lớn.

Vấn đề này đặt ra câu hỏi về tương lai tài chính của nhiều gia đình ở Ba Lan.

Phán quyết TSUE và khoản vay bằng PLN – điều gì đang diễn ra?

Katarzyna Iwuć thảo luận về phán quyết mới nhất của TSUE vào ngày 12 tháng 2 năm 2026 trong vụ việc C-471/24. Phân tích liên quan đến tranh chấp giữa PKO BP và người tiêu dùng cũng như các nguyên tắc áp dụng WIBOR. Chuyên gia tự hỏi liệu ngành ngân hàng có phải trả lại hàng tỷ PLN cho khách hàng hay không. Đồng thời, cô so sánh tình huống này với vụ bê bối franc cách đây nhiều năm:

“Liệu chúng ta có đang chờ đợi một cuộc tái diễn của vụ bê bối franc, nhưng ở quy mô lớn hơn, vì gần như tất cả các khoản vay thế chấp, tiêu dùng và vay doanh nghiệp đều dựa vào WIBOR?”

Katarzyna giải thích rằng WIBOR là cơ sở cho gần như tất cả các khoản vay bằng PLN. Điều này áp dụng cho các khoản vay thế chấp, tiêu dùng và doanh nghiệp. Do đó, bất kỳ thay đổi nào cũng có thể ảnh hưởng lớn đến thị trường. Vì vậy, điều quan trọng là phải hiểu rõ phán quyết này có nghĩa là gì.

Chuyên gia nhấn mạnh rằng các ngân hàng, KNF, chính phủ và NBP có quan điểm chung. Họ khẳng định rằng WIBOR được kiểm soát tốt và không dễ bị thao túng. Đồng thời, họ bác bỏ các lý thuyết về việc tăng giá nhân tạo của nó. Tuy nhiên, các báo cáo cũ cho thấy rằng hệ thống đã có những lỗ hổng.

WIBOR hoạt động như thế nào và ai kiếm tiền từ nó?

Katarzyna giải thích cơ chế tính toán WIBOR một cách đơn giản. Đầu tiên, người ta xem xét các giao dịch thực tế giữa các ngân hàng. Sau đó, dữ liệu mô hình và báo giá của các ngân hàng được đưa vào. Cuối cùng, các giá trị cực đoan bị loại bỏ và tính trung bình.

Quản trị viên GPW Benchmark thu thập dữ liệu từ bảng ngân hàng. Tuy nhiên, bản thân anh không xác định mức độ của chỉ số. Hệ thống dựa trên cái gọi là chuỗi dữ liệu. Điều này nhằm đảm bảo sự ổn định và khả năng dự đoán lớn hơn.

Chuyên gia trích dẫn dữ liệu cụ thể từ các báo cáo. Chỉ 6–18% báo giá dựa trên các giao dịch thực tế. Phần còn lại dựa trên tuyên bố của các ngân hàng và các báo giá ràng buộc. Giới hạn giao dịch bắt buộc chỉ là 10 triệu PLN từ năm 2004.

Điều này có nghĩa là gì đối với khách hàng? Katarzyna chỉ ra những con số và sự thật quan trọng:

  • Các ngân hàng có thặng dư tài sản dựa trên WIBOR khoảng 700 tỷ PLN.

  • Các khoản vay thế chấp có giá trị khoảng 475 tỷ PLN.

  • Các khoản vay tiêu dùng và doanh nghiệp có giá trị khoảng 207 tỷ PLN.

Chuyên gia nhấn mạnh rằng tiền gửi của khách hàng thường không được hưởng lãi suất. Do đó, chi phí của các ngân hàng tăng chậm hơn so với doanh thu từ cho vay. Biên độ thực tế có thể cao hơn so với biên độ hợp đồng.

Vấn đề lớn nhất của các khoản vay nằm ở đâu?

Katarzyna chỉ trích tên gọi “WIBOR + biên độ”. Cô cho rằng nó khiến khách hàng bị nhầm lẫn. Ngân hàng không chỉ kiếm tiền từ biên độ mà còn từ một phần WIBOR. Điều này xuất phát từ việc tài trợ rẻ hơn bằng tiền gửi của khách hàng.

Chuyên gia cũng chỉ ra vấn đề được gọi là sự không khớp về thời hạn. Khoản vay thường kéo dài 25–30 năm, trong khi WIBOR thay đổi mỗi 3 hoặc 6 tháng. Tất cả rủi ro lãi suất do đó được chuyển sang khách hàng. Ngân hàng nhận mức lãi suất hiện tại và biên độ của mình.

Câu hỏi đặt ra là: liệu khách hàng thực sự hiểu rủi ro này không? Thường thì ngân hàng chỉ cung cấp công thức “WIBOR 6M + biên độ”. Khách hàng không nhận được mô phỏng về sự gia tăng của các khoản trả nợ khi lãi suất thay đổi. Điều này có thể là yếu tố then chốt trong các tranh chấp pháp lý.

Chuyên gia cũng nhắc đến các vụ bê bối LIBOR và EURIBOR. Trong quá khứ, các ngân hàng đã phải trả hàng tỷ tiền phạt vì thao túng. Điều này liên quan đến các tổ chức như Barclays, Deutsche hay JPMorgan. Sau những sự kiện này, hệ thống ở Ba Lan đã được siết chặt.

Phán quyết này có ý nghĩa gì cho tương lai của các khoản vay?

Katarzyna chỉ ra hai mặt của vấn đề này. Chủ tịch ZBP, tiến sĩ Tadeusz Białek, cho rằng phán quyết có lợi cho hệ thống. Ông nhấn mạnh rằng WIBOR chịu sự điều chỉnh của BMR. Các tòa án dân sự không thể xem xét phương pháp tính toán của nó.

Trong khi đó, luật sư Arkadiusz Skrobich có cái nhìn khác. Ông cho rằng điều khoản WIBOR có thể được xem xét về mặt tính chất lạm dụng. Sự minh bạch trong thông tin truyền đạt cho khách hàng là rất quan trọng. Những hậu quả kinh tế của việc thay đổi lãi suất là đặc biệt quan trọng.

Điều này có nghĩa là hoàn trả tiền nhanh chóng không? Không, vì phán quyết không quyết định về việc hủy bỏ hàng loạt các hợp đồng. Tuy nhiên, nó mở ra con đường cho các vụ kiện tiếp theo. Tiền lệ có thể phát triển trong nhiều năm, tương tự như vụ bê bối franc.

Chuyên gia tóm tắt tình hình một cách bình tĩnh và khách quan. Hàng tỷ PLN vẫn đang được chơi, nhưng không có gì là chắc chắn. Giá trị của các hợp đồng vượt quá GDP của Ba Lan, vì vậy mức độ cược là rất lớn. Do đó, bất kỳ quyết định nào của tòa án cũng có thể có ý nghĩa lớn.

Cuối cùng, Katarzyna khuyến khích sự khôn ngoan. Cô nhấn mạnh rằng việc phân tích sự thật và đưa ra quyết định có ý thức là rất quan trọng. Bản thân cô có hơn 15 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính và quản lý. Cô đã làm việc như một giám đốc tài chính tại các công ty có từ 400 đến 2000 nhân viên.

Katarzyna Iwuć là ai? Đó là một doanh nhân và kế toán viên giỏi. Cô dạy mọi người cách quản lý tài chính cá nhân và doanh nghiệp. Cô đồng sáng lập blog tài chính và kênh FBO Marcin Iwuć và Fincrafters. Trong các tài liệu của mình, cô nhấn mạnh kiến thức, sự bình tĩnh và tư duy dài hạn.

Để tìm hiểu về phân tích mới nhất về thị trường tiền điện tử từ BeInCrypto, hãy nhấp vào đây.