Sổ lệnh là danh sách theo thời gian thực của tất cả các lệnh mua và bán mở cho một cặp giao dịch cụ thể (ví dụ: BTC/USDT) trên một sàn giao dịch.

Nó hiển thị hai bên:

  • Lệnh mua (bids) – những người sẵn sàng mua với mức giá nhất định hoặc thấp hơn

  • Lệnh bán (asks) – những người sẵn sàng bán với mức giá nhất định hoặc cao hơn

Các yếu tố chính bạn thấy trong sổ lệnh:

  • Giá – mức mà ai đó sẵn sàng mua hoặc bán

  • Số lượng / Kích thước – số lượng họ muốn giao dịch ở mức giá đó

  • Tổng (tích lũy) – tổng cộng liên tục của khối lượng có sẵn cho đến mức giá đó

Sách lệnh với 2 bên

Sách lệnh về cơ bản là một cuộc chiến giữa các đơn đặt hàng giới hạn và các đơn đặt hàng thị trường.

  • Các đơn đặt hàng giới hạn là thụ động - chúng chờ trên bảng, thiết lập thanh khoản và độ sâu (các "bức tường" mà bạn thấy).

  • Đơn đặt hàng thị trường là quyết liệt - chúng ngay lập tức vượt qua chênh lệch và tiêu thụ các đơn đặt hàng giới hạn đang chờ, khiến giá di chuyển. Một đơn đặt hàng thị trường lớn sẽ "ăn qua" nhiều lớp thanh khoản giới hạn thụ động.

Sách lệnh cung cấp cái nhìn quý giá về nơi mà cung và cầu thực sự đang được đặt. Trong khi hầu hết các nhà giao dịch dựa vào phân tích kỹ thuật để đánh dấu hỗ trợ và kháng cự, sách lệnh giúp xác nhận xem các đơn đặt hàng thực sự có đang nằm ở những mức đó hay không.

Trong một số trường hợp, các mức chính có thể được xác định trực tiếp từ sách lệnh. Trong bức ảnh chụp màn hình bên dưới, các vùng cung và cầu được làm nổi bật bằng các hình chữ nhật đỏ, đây là vai trò chính của sách lệnh trong phân tích của chúng tôi: phát hiện các đơn đặt hàng giới hạn lớn và sử dụng thông tin đó để có lợi cho chúng tôi.

Để có kết quả tốt nhất, hãy tập trung vào Binance Spot, vì chúng giữ thanh khoản sâu nhất và đáng tin cậy nhất. Ví dụ về các yêu cầu và đặt giá lớn trong sách lệnh:

Điều gì là "Biểu đồ nhiệt"?

Một biểu đồ nhiệt hình dung sách lệnh trên biểu đồ theo thời gian.
Trên biểu đồ bên dưới, bạn có thể thấy:

  • Các đường màu đỏ = các đơn đặt hàng bán lớn đang nghỉ ngơi (thanh khoản / tường bán)

  • Các đường màu xanh lá cây = các đơn đặt hàng mua lớn đang nghỉ ngơi (thanh khoản / tường mua)

Nó cho thấy nơi mà các nhà đầu tư lớn có thể đang cố gắng mua, bán hoặc bẫy giá. Giúp phát hiện các điểm đảo chiều tiềm năng, các cú giả, hoặc các khu vực có sự quan tâm cao trên biểu đồ.

Giờ đây, chúng ta hiểu cách mà sách lệnh và biểu đồ nhiệt hoạt động riêng lẻ, hãy đặt chúng trên cùng một màn hình để xây dựng nền tảng vững chắc cho việc hiểu biết thực sự về tính thanh khoản của thị trường.

Hãy nhớ rằng các biểu đồ nhiệt có thể được hình dung khác nhau tùy thuộc vào nền tảng. Một số trang web sử dụng các sơ đồ màu khác nhau cho các đặt giá và yêu cầu bất kể các màu sắc, quy tắc vẫn giữ nguyên:

các yêu cầu luôn ở trên giá, các đặt giá luôn ở dưới giá.

Hầu hết các nền tảng cho phép bạn lọc thanh khoản bằng cách sử dụng một thanh trượt, giúp bạn ẩn đi các đơn đặt hàng nhỏ hơn (đơn đặt hàng của nhà tạo lập thị trường) và chỉ tập trung vào các mức lớn, có ý nghĩa. Ngoài ra, bạn có thể di chuột qua đường trên biểu đồ nhiệt để xem đơn đặt hàng lớn như thế nào được đặt ở mức đó.

Trên biểu đồ nhiệt bên dưới, chúng ta có thể thấy một đơn đặt giá lớn ở một mức chính trên Binance spot. Giá liên tục kiểm tra khu vực này nhưng thậm chí không chạm vào bức tường, nó bật lại từ các bấc. Điều này cho chúng ta biết thanh khoản là mạnh: người mua đang bảo vệ quyết liệt, hấp thụ áp lực bán trước khi giá có thể đạt đến bức tường.

Cuối cùng, áp lực trở nên quá lớn đối với các vị thế bán. Họ bắt đầu đóng các vị thế và đẩy giá lên.

tường mua

Điều gì là "Độ sâu"?

Độ sâu = thanh khoản hiển thị trong sách lệnh. Cho bạn biết có bao nhiêu đơn đặt hàng mua/bán đang nghỉ ngơi được xếp chồng tại các mức giá khác nhau.

Nó cho bạn biết:

  • Sách lệnh dày = nhiều đơn đặt hàng = tính thanh khoản cao = khó di chuyển giá.

  • Sách lệnh mỏng = ít đơn đặt hàng = tính thanh khoản thấp = dễ di chuyển giá.

  • Bạn thường nghe “độ sâu trên phía đặt giá” (phía mua) hoặc “phía yêu cầu được xếp chồng.”

Bức ảnh chụp màn hình bên dưới cho thấy sách lệnh tổng hợp + độ sâu (tính thanh khoản) được hình dung trên một màn hình. Như chúng ta có thể thấy, đường cong độ sâu trên giá nhỏ hơn, trong khi đường cong độ sâu dưới giá lớn hơn nhiều. Điều này có nghĩa là chúng ta có ít sức kháng cự hơn so với phía đặt giá.

Nó yêu cầu các nhà tham gia thị trường nhiều đạn bán hơn (bán trên thị trường) để làm giảm giá, nhưng ít đạn mua hơn (mua trên thị trường) để làm tăng giá trong ví dụ hiện tại này:

Nhiều bạn đã hỏi về chỉ báo độ sâu với các phần trăm mà tôi thường đăng và cách tính delta độ sâu thực sự được thực hiện.
Hãy phân tích nó từng bước với độ sâu đơn giản được hình dung trên biểu đồ giá bên dưới, nhưng trước tiên hãy đọc văn bản.

Độ sâu cho thấy có bao nhiêu cung thụ động (các yêu cầu) và cầu thụ động (các đặt giá) tồn tại trong khoảng phần trăm từ giá hiện tại.

Ví dụ:

Phía yêu cầu

  • Trong 0% – 5% độ sâu yêu cầu → 100 yêu cầu

  • Trong 5% – 10% độ sâu yêu cầu → 250 yêu cầu

  • Tổng 0% – 10% độ sâu yêu cầu → 100 + 250 = 350 yêu cầu

Phía đặt giá

  • Trong 0% – 5% độ sâu đặt giá → 150 đặt giá

  • Trong 5% – 10% độ sâu đặt giá → 400 đặt giá

  • Tổng 0% – 10% độ sâu đặt giá → 150 + 400 = 550 đặt giá

Chỉ báo Độ sâu Sách lệnh so sánh:

  • Cầu thụ động (các đặt giá)

  • Cung thụ động (các yêu cầu)

Và hiển thị sự khác biệt dưới dạng các thanh delta:

  • Xanh = nhiều đặt giá hơn yêu cầu (delta tích cực)

  • Đỏ = nhiều yêu cầu hơn đặt giá (delta tiêu cực)

Bạn có thể chọn khoảng độ sâu trong các cài đặt.
Trong ví dụ này, khoảng là 0% – 10%.

Tính toán delta độ sâu:

550 đặt giá − 350 yêu cầu = 200 delta độ sâu

Ý nghĩa:

Có 200 đặt giá nhiều hơn so với yêu cầu trong khoảng độ sâu đã chọn.

Hãy nhớ rằng, delta độ sâu sách lệnh không dự đoán hướng đi, nó cho thấy sự mất cân bằng thanh khoản.

Tôi sử dụng chỉ báo này để phát hiện các điểm đảo chiều trong thị trường BTC, tôi thích sử dụng độ sâu 25% như một tín hiệu mạnh. Trên các biểu đồ bên dưới, bạn có thể thấy những lần mất cân bằng sách lệnh đáng kể kết hợp với các đơn đặt hàng giới hạn lớn được lọc ra đánh dấu các đỉnh và đáy.

Hãy nhớ rằng độ sâu sách lệnh là một chỉ báo chậm. Nó phản ánh nơi thanh khoản đang được xây dựng, và thị trường thường cần thời gian để phản ứng.
Khi phân tích các khoảng rộng hơn (ví dụ: 25% độ sâu), giá có thể hợp nhất trong hàng tuần hoặc thậm chí một tháng trong khi delta độ sâu dương hoặc âm lớn phát triển.

Đối với giao dịch thực tế, tôi khuyên bạn nên sử dụng 2.5% và 5% độ sâu cho các khoảng nhỏ hơn, và 10% độ sâu cho các khoảng lớn hơn. Các cài đặt này đặc biệt hiệu quả cho giao dịch theo khoảng và phát hiện các điểm đảo chiều tiềm năng, cho dù trên khung thời gian intraday hay intra-week.

Đây là một bức ảnh chụp màn hình về cài đặt chỉ báo Độ sâu Sách Lệnh trên TRDR (liên kết ở cuối bài viết) với giải thích bổ sung đơn giản:

Điều gì là "Độ sâu Overlay"?

Độ sâu Overlay của Sách Lệnh là một chỉ báo biểu đồ đo tổng khối lượng của các đơn đặt hàng giới hạn đang chờ (thanh khoản) và hiển thị nó ngay xung quanh các nến giá hiện tại. Nó đo lường sự mất cân bằng (Delta) giữa các đơn đặt hàng mua (Bids) và các đơn đặt hàng bán (Asks) trong một khoảng phần trăm nhất định. Kết quả của phép tính được vẽ dưới dạng các dải màu động:

  • Dải xanh: Hiển thị thanh khoản mua nặng (hỗ trợ tiềm năng).

  • Dải đỏ: Hiển thị thanh khoản bán nặng (kháng cự tiềm năng).

Nó cung cấp cho bạn một xác nhận trực quan theo thời gian về nơi mà các bức tường thanh khoản lớn đang ở, giúp bạn xác nhận xem một xu hướng có được hỗ trợ hay sắp gặp phải một rào cản lớn. Bạn có thể kết hợp nó với chỉ báo delta độ sâu sách lệnh và phát hiện các điểm đảo chiều, xem ví dụ trên biểu đồ bên dưới:

Mẹo chuyên nghiệp

  • Nguồn tốt nhất: Tập trung vào các Sách Lệnh Giao ngay. Chúng phản ánh tiền thật và cung cấp cái nhìn rõ hơn về cung và cầu thực sự.

  • Tránh Perps: Biểu đồ nhiệt sách lệnh của Binance Perpetuals (Perps) thường là một "mớ hỗn độn." Các đơn đặt hàng lớn có số lượng trên 1000 BTC thường xuyên được đặt và ngay lập tức bị hủy (giả mạo) để thao túng giá. Đừng dựa vào chúng. Xem biểu đồ bên dưới như một ví dụ để hiểu ý tưởng một cách trực quan:

  • Khi theo dõi một biểu đồ nhiệt sách lệnh, bạn sẽ thường thấy sự hợp nhất chặt chẽ tiếp theo là các đơn đặt hàng giới hạn lớn đột ngột xuất hiện rất gần với giá hiện tại, gần như như thể chúng đang “đuổi theo” nó. Đây có thể là tín hiệu của bạn để giao dịch cho phù hợp. Trong ví dụ bên dưới, chúng tôi quan sát thấy các đơn đặt hàng yêu cầu quyết liệt xếp chồng lên nhau trên Coinbase ngay trên mức giá. Những bức tường bán lớn, tươi mới này làm giảm chuyển động lên, gây áp lực cho các thuật toán và các nhà giao dịch bán lẻ để bán hoặc bán khống BTC. Kết quả là, giá bị đẩy xuống thấp hơn, kích hoạt một đợt giảm.


Sách lệnh là hình thức tinh khiết nhất của cung và cầu, và bằng cách kết hợp ba công cụ mà chúng ta đã đề cập - Độ sâu, Biểu đồ nhiệt, và Overlay - bạn có được cái nhìn 3D về thị trường. Tôi hy vọng hướng dẫn này giúp bạn hiểu rõ hơn về Sách lệnh và thêm một vũ khí mạnh mẽ khác vào bộ công cụ giao dịch của bạn.