📌 4 Lý Do Tại Sao Sự Sụp Đổ Crypto Là Tạm Thời
🔸 1. "Bàn Tay Kim Cương" Từ Các Tổ Chức Đang Giữ Vững
Khác với các vụ sụp đổ do bán lẻ vào năm 2017 hoặc 2021, bối cảnh năm 2026 được chi phối bởi các nhà đầu tư tổ chức. Mặc dù có sự biến động giá, dòng tiền ETF Bitcoin giao ngay đã cho thấy sức bền. Trong khi vốn "chiến thuật" ngắn hạn đã rút lui, các khoản nắm giữ dài hạn của những ông lớn như BlackRock và Fidelity vẫn chủ yếu được giữ nguyên. Theo dữ liệu gần đây từ Bloomberg, khối lượng giao dịch ETF đã đạt mức cao kỷ lục trong thời gian giảm giá, cho thấy rằng trong khi một số người đang bán, những người mua quy mô lớn đang sử dụng thanh khoản để vào thị trường với mức giá chiết khấu.
🔸 2. "Cú Sốc Warsh" Là Một Cuộc Tái Định Giá Vĩ Mô, Không Phải Là Một Thất Bại Của Crypto
Một tác nhân quan trọng cho đợt giảm hiện tại là việc đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang. Uy tín diều hâu của ông đã gây ra một cuộc tái định giá tài sản rủi ro toàn cầu khi thị trường điều chỉnh theo kỳ vọng về lãi suất cao hơn. Đây là một sự kiện "vĩ mô" ảnh hưởng đến cổ phiếu công nghệ và vàng, không phải là một lỗi cơ bản trong công nghệ blockchain. Khi thị trường hấp thụ thực tế tiền tệ mới này, việc tách rời crypto khỏi cổ phiếu truyền thống thường theo sau, cho phép một sự phục hồi cục bộ.
🔸 3. Các Chỉ Số Cơ Bản Trên Chuỗi Vẫn Đạt Kỷ Lục
Mặc dù giá $BTC có thể trông u ám trên biểu đồ hàng ngày, các chỉ số trên chuỗi lại cho thấy một câu chuyện khác. Nguồn cung stablecoin chỉ giảm 2%, và số lượng người dùng hoạt động trên các mạng như Ethereum và Solana vẫn tiếp tục đạt mức cao nhất mọi thời đại. Tether (USDT) gần đây đã báo cáo sự tăng trưởng người dùng kỷ lục, thêm 35 triệu người dùng mới trong quý vừa qua. Điều này cho thấy rằng "hệ thống" của nền kinh tế crypto đang hoạt động tích cực hơn bao giờ hết, ngay cả khi giá "cửa hàng" hiện tại đang được chiết khấu.
🔸 4. Việc Rút Leverage Là Một Nhu Cầu Của Thị Trường
Các chu kỳ thị trường cần các sự kiện "làm sạch". Sự tăng giá lên 120,000 đô la đã được thúc đẩy bởi đòn bẩy khổng lồ, với một số nhà giao dịch sử dụng 50x đến 100x. Đợt sụp đổ này đã xóa sổ 817 triệu đô la trong các vị thế dài chỉ trong một ngày. Bằng cách loại bỏ "bọt" này, thị trường thiết lập một nền tảng vững chắc.
