Lý thuyết Dow là một khuôn khổ phân tích kỹ thuật dựa trên những gì Charles Henry Dow đã viết về lý thuyết thị trường. Dow là người sáng lập và biên tập viên của tờ The Wall Street Journal và đồng sáng lập chỉ số chứng khoán hàng đầu của Mỹ, Dow Jones & Company.
Charles Dow không ghi lại ý tưởng của ông như một lý thuyết, nhưng sau khi ông qua đời, các tác giả khác đã tích lũy suy nghĩ của ông và trau chuốt quan điểm của ông thành Lý thuyết Dow. Hiện nay, Lý thuyết Dow là một trong những khái niệm cơ bản về phân tích kỹ thuật được sử dụng trong thị trường tài chính, bao gồm cả thị trường tiền điện tử hiện đại.
Bài viết này phân tích lý thuyết Dow và các giai đoạn khác nhau của thị trường, dựa trên nghiên cứu của Dow. Hơn nữa, chúng tôi sẽ chia sẻ một số kỹ thuật đọc biểu đồ thực tế dựa trên Lý thuyết Dow có thể giúp các nhà đầu tư giao dịch bất kỳ tài sản tiền điện tử nào.
Lý thuyết Dow là gì?
Lý thuyết Dow là hình thức phân tích kỹ thuật cơ bản và phổ biến nhất liên quan đến giao dịch bất kỳ công cụ tài chính và hàng hóa nào trên thị trường mở. Charles Dow đã phát triển lý thuyết của mình trong một loạt bài viết trên tờ The Wall Street Journal do ông thành lập năm 1889.
Năm 1882, ba nhà báo tài chính nổi tiếng – Dow, Edward Jones và Charles Bergstresser – đã thành lập một tờ báo tài chính mang tên Dow Jones & Company. Mục tiêu chính của tờ báo là đưa ra những phân tích khách quan về thị trường chứng khoán. Hơn nữa, Dow và các phóng viên đồng nghiệp của ông muốn tạo ra mức trung bình thị trường của các cổ phiếu được chọn trong lĩnh vực vận tải mà sau này trở thành Chỉ số Trung bình Vận tải Dow Jones (DJTA).
Năm 1896, Dow đã phát triển chỉ số trung bình đầu tiên của cổ phiếu công nghiệp, được gọi là Chỉ số Công nghiệp Dow Jones (DJIA). Ngày nay, DJIA hoạt động như một chỉ báo mạnh mẽ về sức khỏe của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Sau đó, vào năm 1889, bản tóm tắt chứng khoán hàng ngày của ba nhà báo — có tựa đề Thư chiều của khách hàng — trở thành Tạp chí Phố Wall, phổ biến thị trường chứng khoán
Lý thuyết Dow chủ yếu được sử dụng để dự đoán hướng của một xu hướng bằng cách quan sát cách các chỉ số DJIA và DJTA di chuyển. Nếu hai chỉ số di chuyển theo cùng một hướng bằng cách tạo ra một loạt các mức thấp cao hơn, theo sau là các mức cao cao hơn liên tiếp thì xu hướng này được coi là tăng giá.
Ngược lại, Lý thuyết Dow cho rằng thị trường đang trong xu hướng giảm nếu một trong các mức trung bình của nó phá vỡ dưới mức thấp quan trọng trước đó và theo sau là sự sụt giảm tương tự ở các mức trung bình khác.
Nhìn chung, Lý thuyết Dow mà chúng ta thấy trên thị trường hiện tại đã được phát triển bởi nhiều người đóng góp trong lịch sử lâu đời hơn 100 năm của nó. Trong thế giới hiện đại, khái niệm này vẫn được áp dụng để giao dịch tiền điện tử và các công cụ phái sinh của chúng.
Lý thuyết Dow hoạt động như thế nào: Sáu nguyên lý cơ bản
Lý thuyết Dow bao gồm một bộ quy tắc hướng dẫn các nhà đầu tư định hình thị trường. Sáu nguyên lý cơ bản này của Dow Jones có thể giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định giao dịch chính xác hơn trong cả thị trường tăng giá và giảm giá.
Xu hướng thị trường di chuyển theo ba cách
Dow phân loại xu hướng thị trường thành ba loại, tùy thuộc vào thời gian tồn tại của chúng.
Xu hướng chính: Sự bắt đầu của một xu hướng, có thể kéo dài một, hai năm hoặc hơn.
Xu hướng phụ: Một phần của xu hướng chính nhưng di chuyển theo hướng ngược lại. Xu hướng này có thể kéo dài từ ba tuần đến ba tháng.
Biến động ngắn: Xu hướng ngắn hoặc xu hướng nhỏ là biến động giá kéo dài dưới ba tuần.
Hình ảnh trên là biểu đồ hàng ngày của BTC/USDT trong đó xu hướng chính là tăng. Trong xu hướng tăng, có một số điều chỉnh giảm được đánh dấu là xu hướng thứ cấp.
Xu hướng chính có ba giai đoạn
Xu hướng chính bao gồm các giai đoạn sau:
Tích lũy: Trong giai đoạn tích lũy, giá trị của một tài sản vẫn thấp hơn khi có tâm lý giảm giá. Trong giai đoạn này, các nhà đầu tư thông minh sẽ dần dần bỏ tiền ra mua tài sản. Kết quả là giá bắt đầu tăng chậm.
Sự tham gia của công chúng: Sau khi tích lũy, công chúng nói chung sẽ tham gia vào xu hướng, nhưng họ sẽ không thể kiếm được lợi nhuận như những người đến đầu tiên.
Phân phối: Trong giai đoạn này, người đầu tiên nhận ra rằng xu hướng đang mất dần sức mạnh và thời điểm thoát khỏi giao dịch đang đến gần. Theo đó, sau khi họ đóng vị thế, thị trường cuối cùng sẽ đảo chiều.
Giá tài sản phản ứng nhanh chóng với tin tức
Theo giả thuyết thị trường hiệu quả (EMH), giá hiện tại của một tài sản phản ánh tất cả các tin tức công khai. Điều này có nghĩa là ngay cả khi một cá nhân không phân tích thông tin thị trường liên quan, tài sản sẽ tuân theo tâm lý từ tin tức mới nhất. Do đó, các nhà đầu tư nên xem xét tiềm năng hay thất bại trong tương lai dựa trên cả tin tức phản ứng và chủ động. Điều đó nói lên rằng, không có gì đảm bảo rằng thị trường sẽ đi theo tâm lý được tạo ra bởi các sự kiện tin tức gần đây nhất.
Trong một thị trường hiệu quả, giá của một tài sản tiền điện tử sẽ phản ứng ngay sau khi tin tức nổi bật được công bố, phản ánh tác động của tin tức đó đến tâm lý thị trường.
Các chỉ số phải xác nhận xu hướng
Nguyên tắc này nêu rõ rằng các chỉ số trung bình dựa trên ngành công nghiệp và vận tải của Dow phải phù hợp với định hướng.
Khái niệm đằng sau suy nghĩ này là các chỉ số đến từ quá trình sản xuất và bán hàng hóa đều có mối tương quan với nhau. Ví dụ, vận tải cần vận chuyển hàng hóa được sản xuất từ kho. Vì vậy, nếu cổ phiếu vận tải yếu đi, điều này sẽ khiến cổ phiếu công nghiệp giảm theo.
Lý tưởng nhất là các chỉ số trung bình công nghiệp và giao thông vận tải sẽ xác nhận tâm lý thị trường ổn định bằng cách di chuyển song song. Nếu một trong các chỉ số tăng cao hơn trong khi chỉ số kia giảm xuống, điều này tạo ra sự phân kỳ, được coi là dấu hiệu báo trước khả năng đảo ngược xu hướng thị trường hiện tại.
Tuy nhiên, trong thế giới hiện nay, các doanh nghiệp không sử dụng đường sắt để vận chuyển hàng hóa. Thay vào đó, họ sử dụng đường hàng không, đường biển, v.v. Ngay cả các công ty công nghệ như Microsoft, Apple và Google cũng có thể không cần những chuyến hàng như vậy. Trong trường hợp này, nhà đầu tư có thể sử dụng các chỉ số khác như S&P 500, FTSE 100 hoặc NASDAQ 100 để phân biệt hướng đi của thị trường.
Hình ảnh trên cho thấy mối tương quan giữa DJIA và S&P 500. Chúng chuyển động đồng bộ, có nghĩa là chúng có mối tương quan thuận chiều.
Khối lượng phải xác nhận xu hướng
Khối lượng giao dịch theo xu hướng chính phải cao ngay từ đầu và sẽ giảm nếu giá đi ngược lại xu hướng đó. Khối lượng cao hơn cho thấy có một số lượng lớn người đang tham gia vào xu hướng, làm tăng tính ổn định của nó.
Mặt khác, khối lượng thấp so với xu hướng chính biểu thị rằng sự tham gia thị trường yếu hơn với xác suất giao dịch thấp hơn.
Xu hướng tồn tại cho đến khi được chứng minh ngược lại
Theo Lý thuyết Dow, xu hướng chính sẽ tiếp tục cho đến khi có một sự kiện lớn làm thay đổi tâm lý thị trường theo hướng ngược lại. Tuy nhiên, xu hướng chính phải luôn được coi là có lợi trong thời gian có khả năng đảo chiều tạm thời.
Hình ảnh trên của biểu đồ hàng ngày BTC/USDT cho thấy giá đang tăng lên trong một xu hướng tăng mạnh, ngay cả khi có đợt bán tháo 30% đến 50%.
Điều này thể hiện khái niệm mở một vị thế giao dịch theo xu hướng chính và bỏ qua mọi cơ hội giao dịch ngược lại với xu hướng đó.
Cách áp dụng lý thuyết Dow trong thị trường tiền điện tử: Xu hướng sơ cấp và thứ cấp
Lý thuyết Dow dựa trên các nguyên tắc 100 năm tuổi. Do đó, nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi về tính hiệu quả của thị trường tài chính hiện đại, đặc biệt là liên quan đến tiền điện tử.
Ngày nay thị trường tài chính được hỗ trợ bởi các thuật toán giao dịch tần số cao, nhưng đằng sau sự hình thành của thị trường, bộ não con người vẫn giữ được logic mạnh mẽ. Do đó, Lý thuyết Dow vẫn có thể được áp dụng cho thị trường tiền điện tử, mặc dù các nhà đầu tư nên sử dụng nó theo cách khác.
DJTA không còn phù hợp trong thế giới hiện tại, nơi các cổ phiếu công nghệ đã thay thế DJTA bằng NASDAQ 100. Do đó, chúng ta không thể sử dụng DJTA kết hợp với DJIA, nhưng khái niệm đọc xu hướng thị trường lớn hơn vẫn giữ nguyên .
Hãy áp dụng Lý thuyết Dow vào thị trường tiền điện tử để tìm ra hướng giá sinh lời.
Đầu tiên, nhà đầu tư nên tìm ra xu hướng chính. Đối với thị trường tiền điện tử, việc tìm ra xu hướng chính là điều dễ dàng. Điều này là do thị trường tiền điện tử còn rất non trẻ so với thị trường ngoại hối truyền thống và hầu hết các loại tiền điện tử chính đều bắt đầu với xu hướng tăng giá.
Đối với biểu đồ BTC/USDT bên dưới, thị trường sơ cấp tổng thể vẫn tăng giá, tạo ra các mức dao động cao ngay từ đầu.
Hình ảnh trên là biểu đồ BTC/USDT hàng ngày trong đó xu hướng giá chính là tăng và xu hướng thứ cấp là giảm.
Theo Lý thuyết Dow, chúng ta chỉ cần thực hiện giao dịch theo xu hướng chính. Trong trường hợp này, nhà đầu tư nên đợi xu hướng thứ cấp kết thúc. Xu hướng giảm thứ cấp sẽ kết thúc khi giá di chuyển lên trên mức cao nhất gần đây nhất, như trong hình bên dưới.
Hình ảnh trên cho thấy giá di chuyển xuống như thế nào trong sóng thứ hai nhưng phục hồi ngay sau khi vượt qua đợt tăng giá gần đây nhất. Kết quả là giá tăng lên với áp lực tăng giá ngẫu nhiên.
Cách áp dụng lý thuyết Dow trong thị trường tiền điện tử: Tích lũy và phân phối
Bên cạnh việc xem xét các xu hướng sơ cấp và thứ cấp, nhà đầu tư nên tính đến các giai đoạn tích lũy và phân phối, với sự hỗ trợ từ dữ liệu khối lượng, để có được điểm vào giao dịch chính xác hơn.
Trong biểu đồ BTC/USDT hàng ngày ở trên, mục nhập mua được quyết định thông qua các xác nhận sau:
Xu hướng chính là tăng giá.
Thị trường đã hoàn thành giai đoạn phân phối và bước vào vùng tích lũy.
Trong vùng tích lũy này, xu hướng thứ cấp là giảm, đảo ngược với mức cao mới.
Khối lượng vẫn hỗ trợ cho xu hướng chính.
Điểm yếu của lý thuyết Dow - và cách khắc phục chúng
Lý thuyết Dow cần ít nhất hai năm dữ liệu để dự đoán xu hướng giá. Trong thị trường tiền điện tử, việc tìm kiếm dữ liệu đáng tin cậy có lịch sử hơn hai năm thường rất khó khăn. Hơn nữa, ngay cả khi chúng tôi tìm thấy những dữ liệu đó, độ tin cậy của nó vẫn còn đáng nghi ngờ, vì thị trường tiền điện tử có rất nhiều biến động.
Một điểm khác đáng xem xét là độ tin cậy của xu hướng thị trường hiện tại rất khó xác định. Theo Lý thuyết Dow, một xu hướng tăng vẫn có hiệu lực ngay cả khi giá gần chạm mức thấp nhất. Tương tự, một xu hướng giảm được coi là đang hoạt động nếu giá ở mức cao nhất. Do đó, Lý thuyết Dow có thể được áp dụng trong dài hạn nếu người ta chỉ xem xét các đáy cao hơn và các đỉnh thấp hơn. Điều gì nằm trong xu hướng chính hoặc phụ không được giải thích rõ ràng.
Các nhà đầu tư thường coi các mức hỗ trợ và kháng cự là quan trọng, với phe bò thường mở giao dịch mua từ ngưỡng hỗ trợ và phe gấu mở giao dịch bán từ ngưỡng kháng cự. Mặt khác, khi mức hỗ trợ hoặc kháng cự bị phá vỡ, nó sẽ đảo ngược vị trí: hỗ trợ trở thành kháng cự và ngược lại. Trong Lý thuyết Dow, khi một mức dao động ngắn hạn bị phá vỡ, các mức S/R sẽ đảo vị trí của chúng, nhưng đây chỉ được coi là một phần của giao dịch hỗ trợ-kháng cự.
Do đó, nhà đầu tư nên bổ sung thêm các yếu tố khác vào biểu đồ của mình để tăng xác suất giao dịch. Lý thuyết Dow vẫn có giá trị và hiệu quả trong thị trường tiền điện tử khi bạn thêm các công cụ như đường trung bình động, MACD, chỉ báo dao động ngẫu nhiên hoặc thậm chí VWAP để giao dịch hiệu quả hơn. Nếu nhiều chỉ báo hiển thị cùng một hướng thì giá có nhiều khả năng đi theo hướng đó hơn.
Điểm mấu chốt của lý thuyết Dow
Chúng tôi hy vọng rằng hướng dẫn này sẽ giúp bạn hiểu Lý thuyết Dow là gì và nó liên quan như thế nào đến thị trường tiền điện tử. Lưu ý chính trong việc sử dụng Lý thuyết Dow để giao dịch xoay vòng hoặc giao dịch trong ngày trên thị trường tiền điện tử là bao gồm mối tương quan với các chỉ số khác. Thị trường tiền điện tử còn rất mới, tuân theo cung và cầu thuần túy thông qua công nghệ blockchain. Nhà đầu tư có thể chuyển tiền của mình mà không cần bất kỳ người trung gian nào. Khái niệm này mới lạ và thường gây khó khăn cho việc liên kết nhiều chỉ số. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể nhóm các hành động giá của các tài sản tương tự như Bitcoin và Ethereum lại với nhau để xác định tâm lý thị trường hiện tại.
Ngay cả khi các nhà giao dịch tiền điện tử hiểu cách áp dụng Lý thuyết Dow thì vẫn cần có một kế hoạch giao dịch mạnh mẽ. Thị trường tiền điện tử rất biến động và vẫn đang gặp khó khăn để vượt qua các yêu cầu của cơ quan quản lý. Do đó, tốt nhất là các nhà đầu tư nên giữ thái độ hoài nghi, ngay cả khi bơm tiền vào lĩnh vực này với các quy tắc quản lý tiền phù hợp.