Tâm lý tiền điện tử dường như đã chuyển sang xu hướng tăng sau mức tăng năm ngoái và một điểm dữ liệu của MakerDAO có thể gợi ý rằng các khoản đặt cược có đòn bẩy lạc quan đang quay trở lại.

Điểm dữ liệu được đề cập là ma trận doanh thu của MakerDAO và thực tế là các khoản vay được hỗ trợ bằng tiền điện tử hiện là nguồn đóng góp doanh thu lớn nhất của giao thức DeFi so với kho tài sản trong thế giới thực (RWA) được ca ngợi nhiều của Maker.

Đến đó và quay lại: Các khoản cho vay gốc DeFi

Theo dữ liệu từ bảng điều khiển MakerDAO của công ty phân tích và báo cáo tài chính có nguồn gốc từ tiền điện tử, Steakhouse Financial’s MakerDAO trên Dune, các khoản cho vay gốc DeFi hiện chiếm 50,1% trong doanh thu hàng năm dự kiến ​​​​243 triệu USD của MakerDAO.

Dữ liệu cho thấy, hoạt động cho vay được hỗ trợ bằng tiền điện tử hiện ở mức 2,4 tỷ USD đối với cường quốc DeFi và dự kiến ​​​​sẽ mang lại doanh thu 122 triệu USD, vượt qua kho RWA của giao thức, ước tính doanh thu hàng năm chỉ là 107 triệu USD.

Cho vay tiền điện tử, vốn là nguồn thu chính của Maker, là sự trở lại môi trường xung quanh quen thuộc của dự án. Trước khi thúc đẩy RWA vào năm ngoái, hoạt động cho vay gốc DeFi đã mang lại doanh thu hàng năm lên tới 200 triệu USD trong giai đoạn cao điểm cuối cùng của DeFi vào năm 2021.

Kể từ đó, hoạt động cho vay DeFi đã phải hứng chịu một đợt sụt giảm lớn khi thị trường tiền điện tử phải trải qua một mùa đông giảm giá lớn chứng kiến ​​​​sự kiện giảm đòn bẩy lớn qua hai vụ tai nạn lớn – sự sụp đổ của Terra Luna và vụ nổ FTX.

Các giao thức DeFi như Maker và Aave hoạt động an toàn dường như đã vượt qua cơn bão khiến những người chơi nhỏ hơn lụi tàn, thậm chí một số còn đóng cửa dịch vụ của họ.

Giờ đây, có vẻ như các khoản vay tiền điện tử đang quay trở lại trong bối cảnh thị trường phục hưng vào năm ngoái, chứng kiến ​​vốn hóa thị trường tiền điện tử tăng gấp đôi lên 1,7 nghìn tỷ USD. Sự tăng trưởng này có thể đồng nghĩa với sự quay trở lại của nhu cầu đặt cược dài hạn đầy rủi ro vào giá tiền điện tử trong tương lai, điều này được thể hiện bằng sự gia tăng nhu cầu về các khoản vay được hỗ trợ bằng tiền điện tử.

Nhưng tại sao các khoản vay tiền điện tử của Maker lại tạo thành điểm nhấn cho tâm lý lạc quan? Chà, Maker cho vay stablecoin DAI của mình và loại tài sản này là động lực thanh khoản chính cho giao dịch. Các khoản vay tiền điện tử chiếm hơn một nửa doanh thu của Maker cho thấy tâm lý đã chuyển sang xu hướng tăng giá và các nhà giao dịch cần nhiều khoản vay hơn để kiếm được lợi suất cao hơn, đặc trưng của thị trường tăng giá.

Nhà sản xuất kiếm tiền từ các khoản cho vay RWA và tiền điện tử

Việc chuyển sang tài sản rủi ro cũng có thể cho thấy rằng những người tham gia thị trường đang mong đợi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất và thấy có rất ít lý do để gửi tiền vào tín phiếu kho bạc Hoa Kỳ khi tỷ lệ DeFi đang có xu hướng lợi suất hai con số.

Tuy nhiên, tiềm năng kiếm tiền của MakerDAO tiếp tục phát triển và không phụ thuộc vào việc lãi suất DeFi cao hơn hay thấp hơn lãi suất do Hoa Kỳ cung cấp.

Như CryptoPotato đã báo cáo trước đây, Maker đã bơm RWA trị giá 100 triệu USD thông qua BlockTower Andromeda, phần lớn trong số đó được phân bổ cho trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn.

Việc bổ sung này là một phần trong kế hoạch “Endgame” của giao thức do người sáng lập Rune Christensen giới thiệu, một phần trong đó nhằm tìm cách tăng cường đầu tư vào RWA hơn nữa và cũng phân quyền hỗ trợ stablecoin DAI của nó.

Bài đăng Các khoản cho vay tiền điện tử vượt qua RWA với tư cách là yếu tố thúc đẩy doanh thu chính cho MakerDAO xuất hiện đầu tiên trên CryptoPotato.