Endgame Tokenomics của MakerDAO đã được so sánh với cơ chế chủ quyền của Terra, điều này khiến một số nhà đầu tư và nhà phân tích lo lắng.
MakerDAO, mã thông báo quản trị đằng sau DAI, loại tiền ổn định lớn thứ tư theo vốn hóa thị trường, đã chứng kiến khối lượng giao dịch giảm 37% và giá mã thông báo giảm 3,7% trong 24 giờ qua.
Động thái này diễn ra sau khi những thay đổi lớn được đề xuất đối với cơ cấu quản trị của Maker.
Sau các lệnh trừng phạt chống lại Tornado Cash năm ngoái, đồng sáng lập MakerDAO Rune Christensen đã cảnh báo rằng các nền tảng stablecoin phi tập trung sẽ phải đối mặt với số phận tương tự.
Theo quan điểm của Christensen, sớm hay muộn các cơ quan chính phủ sẽ phải nhắm mục tiêu vào MakerDAO. Động thái này đã thúc đẩy việc đưa ra chương trình Endgame nhằm tăng cường khả năng chống kiểm duyệt.
Đề xuất Endgame của Maker nhằm mục đích củng cố nền tảng tài chính phi tập trung (DeFi) chạy trên chuỗi khối Ethereum, cho phép người dùng tạo và giao dịch stablecoin được hỗ trợ bằng tài sản thế chấp tiền điện tử, đồng thời duy trì sự ổn định thông qua quản trị nền tảng và mã thông báo gốc (MKR).
MakerDAO ra mắt mã thông báo Endgame
Hệ thống mới đề xuất chia DAO thành các đơn vị nhỏ hơn, được gọi là MetaDAO, mỗi đơn vị có mã thông báo và mục tiêu khác nhau, đồng thời giới hạn tài sản tập trung hỗ trợ DAI ở mức 25% và đưa ra lãi suất âm để giảm rủi ro thanh lý.
Những lời chỉ trích về Dự án Maker
Tuy nhiên, những người chỉ trích kế hoạch này lo ngại rằng nó sẽ tạo ra một vòng xoáy chết chóc về mặt thuật toán tiềm ẩn cho DAI, tương tự như những gì đã xảy ra trong sự cố Terra/Luna UST.
Tokenomics Endgame của MakerDAO so với cơ chế chủ quyền của Terra
Tương tự như Endgame Tokenomics của MakerDAO, nền tảng Terra sử dụng cơ chế chủ quyền để ổn định giá stablecoin của mình. Điều này liên quan đến việc tạo và hủy mã thông báo dựa trên nhu cầu thị trường, tạo mã thông báo mới khi giá trị của stablecoin giảm và loại bỏ mã thông báo mới khi giá tăng.
Tuy nhiên, các nhà phê bình đã nhanh chóng coi cơ chế này là một trò lừa đảo thoát thanh khoản tiềm năng, cho phép người dùng thoát khỏi hệ sinh thái thông qua DAI mà không cần bán token MKR của họ trong khi vẫn duy trì ảnh hưởng đối với việc quản lý giao thức.
Vitalik Buterin xen vào
Người sáng lập Ethereum Vitalik Buterin trước đây đã bày tỏ lo ngại rằng bề mặt tấn công của giao thức DAI có thể mở rộng khi nhiều loại tài sản thế chấp hơn được chấp nhận. Thế hệ DAI liên kết với các stablecoin tập trung như USDC hiện chiếm 56% tổng số DAI. Ngoài ra, các tài sản trong thế giới thực không hiển thị trên chuỗi, chẳng hạn như các khoản cho vay bất động sản, hiện chiếm 9,6% tổng số DAI.
Tập trung hóa quản trị phi tập trung
Chỉ riêng một ví MKR đã sở hữu 12% tổng số token quản trị, với hai ví không xác định nắm giữ tổng cộng 44% quyền biểu quyết. Một số suy đoán rằng động thái này đã khiến Chủ tịch SEC Gary Gensler tuyên bố rằng bất kỳ loại tiền điện tử nào khác ngoài Bitcoin đều là chứng khoán.
Những người khác giảm thiểu rủi ro dựa trên sự khác biệt về vốn hóa thị trường
Những điều trên nêu bật những thách thức và rủi ro trong việc duy trì mức ổn định ổn định, đặc biệt là trong điều kiện thị trường đầy biến động.
Tuy nhiên, bất chấp những lo ngại, Giám đốc điều hành và người sáng lập Frax Finance Sam Kazemian cho biết ông rất vui khi thấy kết quả của kế hoạch rút lui của MakerDAO.
“Cộng đồng MakerDAO quá bảo thủ vì lợi ích của chính họ. Đây sẽ là yếu tố thay đổi cuộc chơi cho giao thức và giúp họ luôn dẫn đầu. Mọi người quên rằng DAI không còn được hỗ trợ bởi USD nữa, vậy tại sao không làm cho nó hiệu quả nhất có thể? "