#ETH4500Next? #CryptoIn401k #BitcoinSPACDeal $BTC
Ba tháng trước, George Kerm, CEO của tập đoàn Sequans Communications niêm yết tại New York chưa bao giờ nghĩ đến việc mua Bitcoin. Nhưng sau khi một thỏa thuận thất bại khiến các nhà đầu tư lo lắng, và có tin tức về việc giá cổ phiếu của một công ty chăm sóc sức khỏe tăng mạnh sau khi mua tiền điện tử, Kerm đã bị cuốn hút bởi ý tưởng này.
Ông nhanh chóng thuyết phục ban giám đốc của mình, huy động 384 triệu đô la từ thị trường nợ và cổ phiếu, và mua tiền điện tử phổ biến nhất thế giới. Kết quả? Giá cổ phiếu của Sequans tăng 160% chỉ sau một đêm.
Kerm nói: “Tôi không thể nói điều này vào năm ngoái, nhưng hôm nay tôi tin tưởng vào nó rất mạnh mẽ... Tôi hoàn toàn tin rằng Bitcoin sẽ tồn tại”, ông cho rằng sự chuyển mình của mình một phần do Michael Saylor, một nhà truyền giáo tiền điện tử người Mỹ, người đã làm cho công ty của mình “Strategy” đạt giá trị thị trường 115 tỷ đô la thông qua việc thu thập Bitcoin và tổ chức các hội nghị để thu hút các nhà đầu tư từ các công ty.
Sự trỗi dậy của các công ty “Kho bạc tiền điện tử”
Từ các công ty công nghệ sinh học và khai thác đến các chủ khách sạn và nhà sản xuất thuốc lá điện tử, các công ty trong nhiều lĩnh vực đang gia tăng đầu tư vào Bitcoin và các loại tiền điện tử khác để nâng cao giá trị cổ phiếu của họ.
Dữ liệu từ Công ty Architect Partners cho thấy trong năm kết thúc vào ngày 5 tháng 8, 154 công ty công khai đã huy động hoặc cam kết đầu tư 98,4 tỷ đô la để mua tiền điện tử – một bước nhảy vọt khổng lồ so với 33,6 tỷ đô la mà chỉ 10 công ty đã huy động trước năm nay.
Một số công ty đã thiết kế lại danh tính thương hiệu của mình để mang màu cam của Bitcoin, thêm các bảng thông tin công khai hiển thị các khoản nắm giữ tiền điện tử, và tiếp thị chính mình như các công cụ đầu tư cho các tài sản kỹ thuật số. Ngay cả công ty truyền thông gia đình của Donald Trump đã huy động được hai tỷ đô la để mua Bitcoin và các token liên quan, trong bối cảnh các công ty đổ xô vào vàng.
Tại sao các nhà đầu tư lại trả giá cao hơn?
Đối với các cổ đông, chỉ số chính là “Giá Bitcoin trên mỗi cổ phiếu” – tức là mức độ hỗ trợ Bitcoin cho mỗi cổ phiếu. Các công ty mở rộng nhanh chóng tài sản của họ thường được thưởng với các đánh giá thường vượt xa giá trị của chính các loại tiền.
Mô hình đầu cơ này đã đẩy giá cổ phiếu lên mức cao chóng mặt, như trường hợp của Sequans và The Smarter Web Company của Anh, có giá trị thị trường 560 triệu bảng Anh, điều này khiến lợi nhuận khiêm tốn của họ chỉ 93.000 bảng Anh trở nên nhỏ bé nhờ vào 238 triệu bảng Anh từ việc nắm giữ Bitcoin.
Brian Estis, CEO của Off The Chain Capital, so sánh hiện tượng này với bong bóng dot-com năm 1998, cảnh báo rằng sự bão hòa quá mức có thể báo hiệu rắc rối nếu giá Bitcoin giảm.
Cảnh báo từ các chuyên gia: Các rủi ro hệ thống đang đến
Điểm yếu của mô hình là rõ ràng – sự sụp đổ của Bitcoin sẽ làm giảm giá cổ phiếu và ngăn cản những người mua mắc nợ thực hiện nghĩa vụ của họ. Eric Benoyst từ Natixis CIP cảnh báo rằng điều này có thể là “hệ thống” đối với hệ sinh thái Bitcoin.
Rob Hadyk từ Dragonfly Capital cảnh báo rằng các công ty hoạt động có thể gặp khó khăn nếu sự đầu cơ vào tiền điện tử khiến ban quản lý mất tập trung vào các ưu tiên cốt lõi của họ. Đồng thời, Kevin De Patoul từ Kiroc chỉ ra rằng những công ty này đang bơm “một lượng lớn rủi ro vào hệ thống… chỉ được hỗ trợ bởi việc giá trị tài sản tiếp tục tăng.”
Vượt ra ngoài Bitcoin: Mở rộng quy mô đầu tư
Trong khi Bitcoin thống trị, các công ty đang mở rộng sang Ethereum, Solana và thậm chí các token chuyên biệt. ReserveOne có kế hoạch mua một số lượng lớn tiền điện tử trị giá một tỷ đô la từ các nhà đầu tư, bao gồm Kraken và Blockchain.com, trong khi The Ether Machine đã huy động được 1,5 tỷ đô la cho Ethereum.
Bob Diamond, cựu CEO của Barclays, đã huy động 888 triệu đô la để mua token HYPE, và Changpeng Zhao, đồng sáng lập Binance, đã đầu tư 500 triệu đô la vào kế hoạch của một công ty sản xuất thuốc lá điện tử để mua BNB.
Tại các thị trường nơi quỹ chỉ số giao dịch tiền điện tử bị cấm, như Vương quốc Anh và Nhật Bản, các công ty “Kho bạc tiền điện tử” cung cấp cho các nhà đầu tư quyền truy cập gián tiếp – đôi khi với lợi ích thuế.
Giai đoạn tiếp theo: Từ sở hữu tiền điện tử đến các dịch vụ tài chính
Một số công ty lớn, bao gồm công ty Metaplanet của Nhật Bản và công ty năng lượng KULR Technology của Mỹ, hiện đang tìm kiếm các dịch vụ cho vay và tài chính hỗ trợ bằng Bitcoin. Tập đoàn khai thác Panther Metals có kế hoạch sử dụng Bitcoin để tài trợ cho các hoạt động thăm dò.
Nhưng lịch sử đang đè nặng – sự sụp đổ của công ty cho vay tiền điện tử FTX vào năm 2022 đã dẫn đến một loạt các trường hợp vỡ nợ do sự sụt giảm giá của các token. Như Benoyst cảnh báo, chiến lược này có nguy cơ trở thành “một vòng lặp” yêu cầu vô số mua mới để duy trì các khoản bảo hiểm.
Sự tính toán tất yếu?
Các nhà đầu tư nhận ra rằng thời kỳ bùng nổ có thể không kéo dài. Mặc dù Estis ủng hộ nhiều công ty kho bạc Bitcoin, ông dự đoán: “Cuộc khủng hoảng này sẽ kết thúc bằng thảm họa, và sẽ trở thành một bong bóng… Với tốc độ tăng trưởng của nó, nó cũng có thể giảm xuống.”
Hiện tại, sự gia tăng vẫn tiếp tục, được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa sự phấn khích đầu cơ, sự cơ hội của các công ty, và niềm tin – hoặc thậm chí là sự mạo hiểm – rằng giá trị của Bitcoin sẽ tiếp tục tăng. Câu hỏi quan trọng nhất vẫn là: Đây có phải là một chiến lược tài chính cách mạng hay chỉ là khởi đầu cho một sự sụp đổ khác trên thị trường?