Gần đây, lĩnh vực stablecoin đang rất sôi nổi. Trước tiên là ông lớn trong ngành Circle đã thành công trong

Niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ giống như ném một viên đá lớn vào mặt hồ yên tĩnh, toàn bộ thị trường đều nổi sóng. Giờ đây, một công ty tên là Bullish cũng sắp tiến vào IPO trên thị trường chứng khoán Mỹ, chúng ta hãy cùng bàn luận về việc này.

IPO của Circle: Thêm lửa cho lĩnh vực stablecoin

Vào ngày 1 tháng 4 năm nay, Circle đã thông báo rằng sẽ niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ và đã nộp đơn. Lúc đó, Thượng viện Mỹ còn đang tranh cãi về dự luật liên quan đến stablecoin, mọi người đều cảm thấy việc này rất khó khăn. Nhưng không ngờ, Circle đã thành công niêm yết vào ngày 5 tháng 6.

Giá phát hành của nó chỉ 31 đô la, nhưng sau khi niêm yết, giá cổ phiếu đã tăng vọt, có lúc gần 298 đô la, chỉ trong một tháng đã tăng gần mười lần, giá trị thị trường cũng gần đạt 50 tỷ đô la! Cách làm này thật sự quá xuất sắc, cũng cho nhiều người thấy được tiềm năng của lĩnh vực stablecoin.

Sản phẩm chính của Circle là USDC, đây là một stablecoin gắn với đô la 1:1, có thể sử dụng ở nhiều nơi trên thế giới, bất kể là thanh toán, giải quyết, hay lưu giữ một ít đô la số, đều rất tiện lợi. Việc niêm yết thành công của nó giống như đã tạo động lực cho các công ty khác muốn phát triển trong lĩnh vực này.

Bullish: Người chơi mới có sự hỗ trợ của các ông lớn

Bên Circle vẫn chưa giảm nhiệt, Bullish đã nhảy ra tuyên bố cũng sẽ IPO trên thị trường chứng khoán Mỹ. Công ty này được thành lập vào năm 2021, mặc dù còn trẻ, nhưng nền tảng không đơn giản. Nó được tạo ra bởi công ty blockchain Block.one và đại gia đầu tư Silicon Valley Peter Thiel.

Peter Thiel là một nhân vật nổi tiếng trong giới đầu tư, ông không chỉ đầu tư vào Bullish, mà còn kéo theo quỹ sáng lập của ông và Thiel Capital cùng tham gia. Còn có những nhân vật nổi bật như Allen Howard, Nomura Securities cũng ủng hộ nó, đội ngũ này thật sự rất hùng hậu, về mặt tài chính chắc chắn không thiếu.

Thực ra Bullish đã từng nghĩ đến việc niêm yết chỉ hai tháng sau khi thành lập, muốn đi con đường "niêm yết qua việc sáp nhập". Nhưng lúc đó không may, gặp phải tình huống Fed có thể tăng lãi suất, cộng thêm nhiều công ty trong ngành gặp vấn đề, cuối cùng việc này đã thất bại.

Kinh doanh của Bullish: Vừa giao dịch vừa làm truyền thông

Mặc dù trước đây không thành công trong việc niêm yết, nhưng Bullish cũng không ngồi yên, trong vài năm qua đã phát triển hai lĩnh vực chính.

Hoạt động sàn giao dịch: Giao dịch vẫn diễn ra khá tốt

Bullish có sàn giao dịch riêng, đây là hoạt động cốt lõi của nó. Đến cuối quý này, tổng doanh thu giao dịch của sàn này từ khi thành lập đến nay đã vượt qua 12,5 nghìn tỷ đô la Mỹ, rất ấn tượng.

Chỉ riêng trong năm 2024, giao dịch tiền mặt Bitcoin và Ethereum đã lần lượt đạt khoảng 284,8 tỷ đô la và 144,5 tỷ đô la. Trong quý đầu năm 2025, doanh thu giao dịch hàng ngày cũng đều vượt qua 2,5 tỷ đô la, có thể đứng trong top 5 giao dịch tiền mặt Bitcoin và Ethereum, trong lĩnh vực này cũng được coi là nổi bật.

Hiện tại, thị trường giao dịch tiền điện tử đang rất cạnh tranh, Binance, Coinbase, Kraken đều là đối thủ của nó. Tuy nhiên, Bullish với cách giao dịch đặc biệt, công nghệ tiên tiến và sự hỗ trợ tài chính mạnh mẽ, cũng đã từ từ thu hút được không ít người dùng.

Mua lại CoinDesk: Nắm giữ kênh thông tin ngành

Vào năm 2023, Bullish đã mua lại nền tảng truyền thông CoinDesk. Trong ngành tiền số, CoinDesk có tiếng tăm rất lớn, nhiều người dựa vào nó để hiểu tin tức, giá cả của Bitcoin và các loại tiền số khác.

CoinDesk không chỉ có thể phát sóng tin tức thị trường theo thời gian thực, mà còn thực hiện phân tích sâu sắc về ngành, báo cáo về các xu hướng khác nhau của tiền số, biến động giá, phát triển công nghệ, và động thái của các công ty. Đến quý này, dịch vụ dữ liệu chuyên nghiệp và nghiên cứu của nó đã phục vụ 171.000 người dùng toàn cầu, và trong năm 2024, trang web còn thu hút được 55 triệu lượt truy cập độc lập, là nơi quan trọng để những người trong ngành tiền số nhận thông tin.

Sau khi mua lại CoinDesk, Bullish không chỉ nhận được nhiều tài nguyên và người dùng trong ngành, mà còn có thể kết hợp giữa hoạt động sàn giao dịch và nền tảng truyền thông, có thể tạo ra một vòng tròn tổng hợp vừa có thể giao dịch, vừa có thể nhận thông tin và nghiên cứu.

Tình hình kiếm tiền: Có tốt có xấu

Với việc Bullish chuẩn bị IPO trên thị trường chứng khoán Mỹ, mọi người cũng rất quan tâm đến việc nó có kiếm tiền không. Từ dữ liệu cho thấy, có cả tin tốt và tin xấu.

Trong quý đầu năm 2025, hoạt động giao dịch của nó diễn ra khá tốt, với doanh thu giao dịch trung bình hàng ngày vượt qua 2,5 tỷ đô la Mỹ, đứng trong top 5 giao dịch tiền mặt Bitcoin và Ethereum, điều này cho thấy người dùng khá công nhận nền tảng của nó.

Nhưng tiếc rằng, trong quý này nó đã bị lỗ, lỗ ròng 348 triệu đô la, trong khi cùng kỳ năm ngoái còn lãi 104 triệu đô la. Nguyên nhân chủ yếu là do giá Bitcoin mà nó đang giữ đã giảm trong quý đầu năm, làm cho giá trị trên giấy tờ giảm 246 triệu đô la.

Tuy nhiên cũng không cần quá lo lắng, nếu giá Bitcoin sau này tăng trở lại, giá trị tài sản của nó cũng sẽ tăng theo, có thể sẽ sớm chuyển từ lỗ thành lãi. Về lâu dài, chỉ cần thị trường ổn định, sàn giao dịch và hoạt động truyền thông của nó nên có thể mang lại tăng trưởng doanh thu liên tục.

Tương lai như thế nào: chỉ chờ chính sách quản lý.

Sự phát triển của Bullish trong tương lai chủ yếu phụ thuộc vào quy định của Mỹ về tiền điện tử như thế nào.

Hiện tại, Mỹ đang trong giai đoạn quan trọng về lập pháp liên quan đến tiền điện tử. Tuần này, Hạ viện Mỹ đã thông qua (Dự luật rõ ràng về thị trường tài sản số), mặc dù còn phải trải qua một số thủ tục mới có thể thực hiện, nhưng đây cũng là một bước quan trọng để quản lý tiền điện tử trở nên quy củ hơn. Thượng viện cũng đang xem xét các khung quản lý khác, dự kiến sẽ bỏ phiếu vào tháng 9.

Một khi có quy tắc quản lý rõ ràng, ngành stablecoin có thể phát triển một cách quy củ và minh bạch hơn. Đối với Bullish, đây là một tin tốt, có thể giảm thiểu sự không chắc chắn của thị trường, tăng thêm sự tự tin cho các nhà đầu tư, thu hút nhiều người tham gia giao dịch tiền điện tử hơn.

Trong khi chờ đợi chính sách quản lý, Bullish cũng đang tích cực mở rộng thị trường toàn cầu, xin cấp giấy phép ở các nơi khác nhau. Vào tháng 1 năm nay, nó đã nhận được giấy phép giao dịch và lưu ký tài sản tiền điện tử tại Đức, có thể hoạt động tại khu vực kinh tế châu Âu. Vào tháng 2, Hồng Kông cũng đã cấp giấy phép cho nó để trở thành nền tảng giao dịch tài sản ảo, nó dự định sẽ hợp tác chủ yếu với các công ty chứng khoán đã nâng cấp "giấy phép số 1" ở Hồng Kông, để phát triển tốt tại thị trường châu Á.

Tổng thể mà nói, Bullish công bố sẽ IPO trên thị trường chứng khoán Mỹ, là một sự kiện lớn đối với lĩnh vực stablecoin. Nó có sự hỗ trợ tài chính mạnh mẽ, hoạt động đa dạng và một số lợi thế trong ngành, có thể sẽ nhận được sự yêu thích từ các nhà đầu tư. Nhưng thị trường cũng có sự không chắc chắn, chính sách quản lý có thay đổi không, cạnh tranh có khốc liệt hơn không, giá tiền điện tử có biến động lớn không, tất cả những điều này sẽ ảnh hưởng đến sự phát triển của nó. Trong tương lai, liệu nó có nắm bắt được cơ hội để phát triển tốt hơn hay không, chúng ta hãy cùng chờ xem. Đối với các nhà đầu tư, IPO của Bullish là một cơ hội mới, nhưng trước khi đầu tư cũng cần xem xét kỹ lưỡng những rủi ro và cơ hội trong đó.

#ETH突破4000 #特朗普允许401(k)投资加密货币 #ETH巨鲸增持