Đánh giá của Forbes về Binance FUD: Phân tích trực tuyến Tại sao báo cáo của Forbes rằng Binance “chiếm đoạt 1,8 tỷ USD” là sai?

(Bài viết này là bản rút gọn. Toàn văn do tôi viết nguyên văn và được xuất bản lần đầu trên Wu Blockchain vào ngày 4 tháng 3: https://mp.weixin.qq.com/s/cVcctUa9JPYf33ntJ066qQ)

Trước tiên hãy nói về kết luận: Không có bằng chứng nào cho thấy việc chuyển 1,8 tỷ USDC được Forbes đề cập là hành vi chiếm đoạt tài sản của người dùng thông thường mà nhiều khả năng là hành vi rút tiền tập thể của người dùng tổ chức. Tác giả tin rằng điều này có thể là do Binance đã yêu cầu các tổ chức đối tác rút USDC của họ trước khi USDC bị hủy niêm yết.

Điểm cốt lõi của bài viết dài trên Forbes đề cập đến 1,8 tỷ USD tiền ổn định vào năm ngoái, với hai giao dịch

① Đồng tiền ổn định đầu tiên là USDC, nghĩa là việc chuyển 1,8 tỷ USDC từ Binance-Peg Tokens (địa chỉ) sang Binance 8 lúc 13:42 ngày 17 tháng 8 năm 2022, sau đó được chuyển sang Amber Group thông qua Binance 14 vào ngày 24 . Alameda, Justin Sun và các địa chỉ khác. (1,8 tỷ là con số gần đúng, con số thực tế là 1,779 tỷ)

② Stablecoin thứ hai là BUSD, đề cập đến việc chuyển 1,8 tỷ BUSD từ Token Binance-Peg sang Binance 8 lúc 13:39 ngày 17 tháng 8 năm 2022 và sau đó được chuyển trở lại Token Binance-Peg từ Binance 8 vào ngày 23. (1,8 tỷ là con số gần đúng, con số thực tế là 1,854 tỷ)

Tranh chấp chủ yếu liên quan đến 1,8 tỷ USDC đầu tiên nên trọng tâm cũng sẽ là giao dịch này. Dòng chảy của đợt thứ hai trị giá 1,8 tỷ BUSD tương đối đơn giản và về cơ bản cuối cùng đã quay trở lại vị trí ban đầu. Forbes đã không đọc quá nhiều về giao dịch này. Trong phân tích tiếp theo, tác giả suy đoán rằng đợt thứ hai trị giá 1,8 tỷ BUSD có thể là biện pháp hỗ trợ cho đợt đầu tiên trị giá 1,8 tỷ USDC.

Trước tiên hãy nhìn vào BUSD

Về mặt lý thuyết, địa chỉ B-P Tokens đề cập đến việc đóng gói/neo các tài sản được phát hành trên chuỗi gốc trên BSC, chẳng hạn như BUSD cổ điển nhất và gây tranh cãi nhất trong giai đoạn vừa qua. BUSD là tài sản ổn định do Paxos phát hành trên chuỗi Ethereum và BUSD lưu hành trên BSC là phiên bản cố định của nó. Theo mối quan hệ neo 1:1, về mặt lý thuyết, số lượng BUSD được nắm giữ bởi địa chỉ B-P Tokens trên Ethereum phải đủ để đáp ứng hoàn toàn nguồn cung BUSD trên BSC tại bất kỳ thời điểm nào. Trong tình huống thực tế, việc neo không phải là thời gian thực và độ lệch nhất định là bình thường và sẽ được cân bằng lại hoặc cập nhật thường xuyên. Số dư BUSD của B-P Tokens gần đây nhất thấp hơn đáng kể so với nguồn cung BUSD của BSC trong khoảng thời gian từ ngày 17 đến ngày 23 tháng 8 năm ngoái, là kết quả của việc chuyển 1,8 tỷ BUSD. Vào những thời điểm khác, B-P Tokens BUSD luôn xấp xỉ bằng hoặc lớn hơn nguồn cung BSC BUSD và không khó để nhận ra rằng kể từ khi lưu hành 1,8 tỷ BUSD vào năm ngoái, sự khác biệt giữa cả hai đã trở nên tương đối lớn hơn.

Ngoài ra, từ địa chỉ dự trữ POF được Binance tiết lộ vào tháng 11 năm ngoái, B-P Tokens là một trong những địa chỉ quan trọng được sử dụng làm dự trữ Binance BUSD (Ethereum). Nói cách khác, số dư BUSD trong địa chỉ B-P Tokens không chỉ đóng vai trò là một địa chỉ dự trữ. neo cho BSC BUSD (do Binance quản lý) và một phần đáng kể trong số đó thuộc về tài sản của người dùng. Từ ngày 17 đến ngày 23 tháng 8, những thay đổi trong địa chỉ B-P Tokens trị giá 1,8 tỷ BUSD không gây ra những thay đổi rõ ràng về nguồn cung BUSD trên chuỗi BSC. Từ góc độ này, đây có thể chỉ là hành vi gửi và rút tiền của người dùng. Một khả năng khác mà tôi sẽ tiếp tục khám phá bên dưới là quay trở lại điểm gây tranh cãi USDC.

Quay lại USDC

Vai trò của USDC đối với B-P Tokens là tương tự. Circle không phát hành USDC gốc trên chuỗi BSC, do đó USDC lưu hành trên BSC thực sự là tài sản cố định trên chuỗi phát hành gốc Ethereum. Do đó, USDC trên B-P Tokens giữ vững nguồn cung USDC trên BSC. Về lý thuyết, giống như BUSD, số dư USDC của B-P Tokens sẽ bao gồm nguồn cung USDC của BSC. Tuy nhiên, đây không phải là trường hợp.

Số dư USDC trong ví B-P Tokens có thể được chia thành nhiều nút chính,

Một là trước khi 1,8 tỷ USDC được chuyển từ Token B-P sang Binance 8. Trong hai đến ba tháng trước thời điểm này, số dư USDC của B-P Tokens thấp hơn một chút so với nguồn cung USDC của BSC.

Thứ hai là sau khi 1,8 tỷ USDC được chuyển ra từ B-P Token cho đến ngày 6 tháng 12. Kể từ khi chuyển 1,8 tỷ USDC, số dư của B-P Token đã trở thành 0 trong khoảng thời gian này, nhưng BSC USDC vẫn đang được lưu hành. Khoảng thời gian này có được thả neo không? Trên thực tế, nhiều khả năng có các ví khác trên Binance đủ để chi trả cho phần tài sản USDC đang lưu hành trên BSC. Nói cách khác, có một hoặc nhiều ví khác để neo.

Thứ ba, kể từ ngày 6 tháng 12, Binance 8 đã chuyển lại tài sản USDC sang B-P Token đủ để đáp ứng nguồn cung BSC USDC. Kể từ đó, số dư của B-P Token USDC lại được neo vào BSC USDC.

Ngoài ra, mặc dù địa chỉ B-P Tokens không được đưa vào làm địa chỉ dự trữ USDC trong POF được tiết lộ vào tháng 11, nhưng B-P Tokens là một trong những địa chỉ dự trữ của hai loại stablecoin chính là USDT và BUSD. Do đó, người ta suy ra rằng trước khi Binance công bố. việc loại bỏ USDC, Tình huống của USDC tại địa chỉ này có thể tương tự như BUSD - nó tồn tại dưới dạng tài sản cố định và tài sản người dùng cùng tồn tại. Điều khác biệt với BUSD là địa chỉ B-P Tokens chỉ có thể được sử dụng làm một trong những địa chỉ để neo nguồn cung BSC USDC, vì BSC USDC vẫn hoạt động trong một thời gian dài khi số dư USDC của ví trở về 0, nên rất có thể vẫn đang chạy. Có một hoặc nhiều địa chỉ tương tự có danh tính kép tại một khoảng thời gian nhất định. Do đó, xem xét sự thiếu tương quan giữa những thay đổi trong số dư USDC của B-P Tokens và nguồn cung BSC USDC cũng như dòng tiền tiếp theo đến các tổ chức, nhiều khả năng đó là hành vi rút tiền của tổ chức.

sự thật có thể

Vào ngày 5 tháng 9 năm ngoái, Binance đã đưa ra thông báo tự động chuyển đổi USDC sang BUSD và hủy niêm yết cặp giao dịch USDC. Điều đáng chú ý là đối với USDC, Binance không hủy niêm yết theo nghĩa trực tiếp mà chuyển đổi USDC thành BUSD. Điều này có thể dẫn đến không đủ tài sản thế chấp, dự trữ BUSD không đủ, v.v. do chuyển đổi số tiền gửi USDC lớn của các tổ chức thành BUSD. Sẽ là khôn ngoan nếu để tổ chức xử lý trước. Thông báo này cách nhau khoảng nửa tháng kể từ ngày 17/8, tương đối phù hợp về mặt thời gian để tổ chức có đủ thời gian xem xét, vận hành. Ngoài ra, nhìn lại đợt chuyển BUSD với khoảng thời gian tương tự, đây có thể là một sự chuẩn bị khác của Binance trong trường hợp thực sự có một tổ chức sẵn sàng chuyển đổi số lượng lớn USDC sang BUSD và sử dụng các ví lạnh khác tạm thời thay thế chức năng chốt BSC BUSD. Có lẽ sau khi làm rõ thái độ của tổ chức đối tác, nó có thể được quay lại sử dụng làm mỏ neo.

Đánh giá từ đường dẫn chuyển USDC, B-P Tokens → Binance 8 → Binance 14, nhiều khả năng đây là quá trình chuyển đổi từ ví lạnh sang ví nóng và là sự chuẩn bị của Binance cho việc rút USDC lớn từ các tổ chức. Từ góc độ hiện tại, Binance 14 thuộc về địa chỉ dự trữ tài sản người dùng USDC do Binance tiết lộ và đánh giá từ bản chất của ví và số dư lịch sử, địa chỉ này là ví nóng và không thể có trách nhiệm neo giữ BSC USDC và không Do tính phức tạp của tài sản do Binance 8 nắm giữ, việc rút tiền khỏi Binance 14 là điều hợp lý, vốn chỉ được sử dụng làm tài sản dự trữ của người dùng.

Tác giả hiểu rằng cáo buộc của Forbes về việc biển thủ số lượng lớn tài sản B-P Token là sai lệch bởi các định nghĩa nhãn. Ví dụ: tài sản trên địa chỉ Binance-Peg Tokens có nhiều thuộc tính và không hoàn toàn là tài sản của người dùng; tài sản người dùng chính là USDT và BUSD; trong khi tài sản USDC của người dùng chủ yếu bao gồm tổng cộng 5 địa chỉ như Binance 14, 15, 16, v.v. Nhưng mặt khác, điều này cũng đòi hỏi các sàn giao dịch phải phân loại và sử dụng nhãn địa chỉ tốt hơn.