Năm nay, tiền điện tử đã nhận được sự công nhận rộng rãi hơn tại Washington và ngày càng được ưa chuộng trong lĩnh vực tài chính truyền thống.
Điểm chính
Các công ty dự trữ Bitcoin đang trở thành lực lượng chi phối trong thị trường tiền điện tử, các nhà phân tích dự đoán xu hướng này sẽ tiếp tục vào nửa cuối năm 2025.
Nhiều quỹ giao dịch trao đổi (ETF) tiền điện tử và các đợt phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) liên quan đến tiền điện tử cũng sắp ra mắt.
Trong vài năm qua, hiệu suất của Ether đã thua kém Bitcoin và nhiều tài sản tiền điện tử quy mô nhỏ hơn, nhưng một số chuyên gia cho rằng bây giờ chưa phải là lúc từ bỏ tài sản tiền điện tử lớn thứ hai toàn cầu này.
Về Bitcoin và thị trường tiền điện tử, hiệu suất của năm nay cho đến nay được đánh giá là xuất sắc.
Tiền điện tử đã nhận được sự công nhận rộng rãi hơn tại Washington, Tổng thống Donald Trump đã thiết lập một dự trữ Bitcoin chiến lược, và Thượng viện cũng đã thông qua (dự luật GENIUS). Chúng cũng đã giành được sự ưa chuộng trong lĩnh vực tài chính truyền thống; theo dữ liệu của Farside Investors, tính đến ngày 3 tháng 7, tổng số dòng tiền ròng vào ETF Bitcoin giao ngay vào năm 2025 đã đạt 14.4 tỷ USD.
Bitcoin (BTCUSD) đã tăng khoảng 15% kể từ đầu năm, vượt qua mức tăng 7% của chỉ số S&P 500. Nó đang dần tiến gần đến mức cao kỷ lục gần 112.000 USD được thiết lập vào tháng 5, và đang tiến gần hơn đến mục tiêu tăng giá mà các nhà phân tích đặt ra vào đầu năm.
Dưới đây là những điều mà các nhà đầu tư tiền điện tử sẽ chú ý trong nửa cuối năm nay.
Liệu các công ty dự trữ Bitcoin có trở thành xu hướng chủ đạo không?
Các công ty dự trữ Bitcoin đã trở thành chủ đề nóng trong năm 2025. Các công ty dự trữ Bitcoin là những doanh nghiệp giữ một phần lớn tài sản dự trữ của họ dưới dạng Bitcoin, thường để phòng ngừa lạm phát hoặc kỳ vọng Bitcoin sẽ phát triển thành một tài sản dự trữ toàn cầu, không bị ảnh hưởng bởi chính trị. Một số công ty, như Strategy (MSTR) của Michael Saylor, thậm chí còn tích lũy Bitcoin thông qua việc phát hành cổ phiếu hoặc trái phiếu.
Strategy (trước đây là MicroStrategy) đã làm việc này trong nhiều năm, nhưng bây giờ có một số công ty mới gia nhập lĩnh vực này, bao gồm Metaplanet và Twenty One. Hiện có khoảng 135 công ty niêm yết đang giữ Bitcoin làm tài sản dự trữ.
"Dưới sự thúc đẩy của xu hướng thị trường toàn cầu, sự thay đổi chiến lược doanh nghiệp và sự công nhận của các tổ chức, nửa cuối năm 2025 sẽ trở thành thời điểm quan trọng để Bitcoin được áp dụng như một tài sản dự trữ," Stephen Cole, đồng sáng lập và CEO của các giải pháp dự trữ Bitcoin Castle, nói trong một cuộc phỏng vấn với (Investopedia). "Chúng tôi đã thấy các công ty dự trữ Bitcoin xuất hiện trên khắp các thị trường vốn toàn cầu, và tôi dự đoán xu hướng này sẽ tiếp tục."
Cole dự đoán rằng, các công ty lớn, bao gồm cả những gã khổng lồ công nghệ nổi tiếng, sẽ bắt đầu xây dựng vị thế Bitcoin và xác định chiến lược phân bổ của họ trước cuối năm. "Dù là các doanh nghiệp vừa và nhỏ hay các công ty lớn, câu hỏi liệu có mua Bitcoin hay không đang nhanh chóng chuyển từ 'có nên làm không' sang 'khi nào thì làm'," Cole bổ sung.
Liệu altcoin có cơ hội chống lại Bitcoin không?
Có người đặt câu hỏi liệu các công ty dự trữ Bitcoin có làm giảm nhu cầu đối với các altcoin quy mô nhỏ hơn và có độ biến động cao hơn không.
"Nhu cầu đối với altcoin thường đến từ hai khía cạnh chính: (1) tiếp xúc beta với Bitcoin; (2) các trường hợp sử dụng khác biệt mà chuỗi khối Bitcoin không thể đáp ứng," David Lawrent, giám đốc nghiên cứu của FalconX, nói với (Investopedia). "Chúng tôi hiện đang thấy việc áp dụng rộng rãi hơn các công ty dự trữ Bitcoin và các công cụ như tùy chọn, có thể đáp ứng nhu cầu đầu tiên một cách hiệu quả và ít ma sát hơn."
Tuy nhiên, Lawrent cho biết rằng các công ty dự trữ Bitcoin chỉ có thể đáp ứng một phần tiêu chí thúc đẩy nhu cầu altcoin. Ông cũng nhắc nhở rằng, "chu kỳ này có thể vẫn chưa kết thúc", theo quan điểm của ông, một số loại tài sản tiền điện tử thay thế vẫn có cơ hội thể hiện.
"Altcoin với đề xuất giá trị cơ bản mạnh mẽ và độc đáo vẫn có nhiều không gian để phát triển," Lawrent nói. "Sự thay đổi quy định như dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử, cùng với thái độ khoan dung hơn đối với các thí nghiệm tài chính phi tập trung (DeFi), có thể sẽ sinh ra những xu hướng mới mạnh mẽ."
Nhiều ETF và IPO tiền điện tử hơn
Tất nhiên, các công ty dự trữ Bitcoin không phải là cách duy nhất để có được sự tiếp xúc với Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác thông qua thị trường công khai. ETF Bitcoin và Ether đã tồn tại, và các nhà phân tích Bloomberg, James Saifert cho biết rằng các sản phẩm tương tự cho các tài sản kỹ thuật số khác có thể cũng sắp ra mắt. Các điều chỉnh đối với ETF hiện tại, chẳng hạn như hoàn trả bằng hiện vật và staking, cũng có thể xảy ra.
"Tôi nghĩ rằng, vào cuối năm, phần lớn (nếu không muốn nói là tất cả) các hồ sơ 19b-4 hiện đã được nộp sẽ được chấp thuận," Saifert nói với (Investopedia). "Điều này bao gồm việc hoàn trả bằng hiện vật, staking, và khoảng 10 loại tài sản đơn lẻ đang cố gắng ra mắt ETF."
Hơn nữa, sự thành công đáng kể của IPO của nhà phát hành stablecoin Circle (CRCL) cũng đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Galaxy (GLXY) và eToro (ETOR), những công ty tham gia sâu vào thị trường tiền điện tử, cũng đã niêm yết vào đầu năm nay. Theo Nate Geraci, Chủ tịch của ETF Store, có thể sẽ có nhiều IPO hơn trong tương lai, như sàn giao dịch tiền điện tử Gemini và Kraken, cũng như các công ty công nghệ blockchain như Consensys và Ripple.
Thời khắc thành bại của Ethereum?
Cuối cùng, với tư cách là đồng tiền điện tử gốc của chuỗi khối Ethereum, lâu nay đứng thứ hai toàn cầu chỉ sau Bitcoin, Ether (ETHUSD) có thể đang ở một điểm quan trọng trong lịch sử phát triển của nó. Trong những năm gần đây, hiệu suất của nó không chỉ thua kém Bitcoin, mà còn thua kém một số đối thủ cạnh tranh quy mô nhỏ hơn như Binance Smart Chain và Solana.
Một báo cáo gần đây được công bố bởi một nhóm những người ủng hộ Ethereum so sánh Ether với "dầu số", đã thu hút sự chú ý. Tuy nhiên, một số nhà đầu tư nghi ngờ rằng việc sử dụng công nghệ Ethereum bởi các nhà phát hành stablecoin như Coinbase Global (COIN) có thực sự mang lại giá trị tăng trưởng cho tài sản Ether trong dài hạn hay không.
Dù vậy, Lawrent cho rằng vẫn còn nhiều lý do không nên quá sớm nhìn nhận tiêu cực về Ether.
"Trong vài tháng qua, đã có những dấu hiệu rõ ràng cho thấy tâm lý trong hệ sinh thái Ethereum đang thay đổi," Lawrent nói. "Ethereum cũng hưởng lợi từ mối quan hệ chặt chẽ hơn với các thị trường vốn truyền thống, điều này là một yếu tố quan trọng trong việc thúc đẩy giá trong môi trường hiện nay. Thị trường hợp đồng tương lai sôi động của nó và sự ra mắt ETF giao ngay đã chứng minh điều này."
Lawrent cho biết Ether "vẫn bị nhiều nhà đầu tư tổ chức đánh giá thấp". Các nhà phân tích cho rằng việc thêm chức năng staking vào ETF Ether có thể giúp tăng tỷ lệ áp dụng của các tổ chức. "Nếu sự phát triển hiện tại diễn ra như mong đợi, Ether có rất nhiều không gian để theo kịp."
Theo dữ liệu từ CoinGecko, khoảng tám năm trước, tỷ lệ Ether so với Bitcoin đã đạt mức cao lịch sử là 0.1475 Ether / Bitcoin, trong khi giờ đây đã giảm khoảng 85% so với Bitcoin.