Các điểm chính
Bài báo nghiên cứu của Binance, được trình bày tại một hội nghị blockchain có uy tín, giới thiệu một phương pháp mới để đánh giá rủi ro thanh khoản trong các thị trường memecoin.
Nghiên cứu đưa ra một phương pháp xác định sự chênh lệch đáng kể giữa thanh khoản bề ngoài và thanh khoản thực tế trong các token như vậy.
Các nhà nghiên cứu của Binance đã phát triển các chỉ số rủi ro thanh khoản được điều chỉnh phù hợp, cung cấp các thông tin giá trị cho các nhà đầu tư và cơ quan quản lý và đã được tích hợp vào quy trình của Binance để tăng cường phân tích rủi ro thanh khoản và bảo vệ người dùng.
Các nhà nghiên cứu của Binance đã đạt được một cột mốc quan trọng khi hai bài báo học thuật được chấp nhận cho Hội nghị Quốc tế về Blockchain và Tiền điện tử (ICBC). Đây là lần đầu tiên nghiên cứu của chúng tôi được công nhận tại một hội nghị học thuật có tầm cỡ như vậy, thể hiện chuyên môn nội bộ mạnh mẽ và cam kết của chúng tôi đối với tính toàn vẹn của các thị trường tiền điện tử.
Các bài báo được chấp nhận là Tăng cường tính minh bạch của thị trường token meme: Phân tích địa chỉ liên kết thực thể đa chiều cho đánh giá rủi ro thanh khoản và Phát hiện địa chỉ Sybil trong Airdrop Blockchain: Một phương pháp lan truyền và kết hợp đặc trưng dựa trên subgraph.
"Nghiên cứu này đại diện cho một bước tiến quan trọng trong việc hiểu và giảm thiểu rủi ro thanh khoản trong các thị trường token meme," các nhà nghiên cứu có liên kết với Binance đứng sau các bài báo cho biết. "Bằng cách suy nghĩ khác biệt, chúng tôi đang thiết lập các tiêu chuẩn mới cho tính minh bạch của thị trường và bảo vệ người dùng, và chúng tôi cam kết cung cấp cho người dùng các công cụ họ cần để đưa ra quyết định thông minh hơn và có thông tin hơn."
Hội nghị Quốc tế về Blockchain và Tiền điện tử
ICBC được tổ chức bởi IEEE (Viện Kỹ sư Điện và Điện tử). IEEE ICBC là một trong những hội nghị học thuật hàng đầu thế giới tập trung vào blockchain và tài sản kỹ thuật số, thu hút các bài nộp từ các trường đại học và trung tâm nghiên cứu hàng đầu trên toàn cầu.
Liên kết tổ chức của các bài báo được chấp nhận cho IEEE ICBC 2024
Sự tham gia của chúng tôi trong số các tổ chức được công nhận toàn cầu này là một phản ánh rõ ràng về tầm ảnh hưởng ngày càng tăng của Binance trong nghiên cứu blockchain – và cam kết lâu dài của chúng tôi trong việc thúc đẩy xuất sắc kỹ thuật và đổi mới trên khắp hệ sinh thái Web3.
Sự trỗi dậy và rủi ro của các token meme
Memecoins đã thu hút trí tưởng tượng của cộng đồng tiền điện tử, được thúc đẩy bởi văn hóa internet và các xu hướng truyền thông xã hội. Năm 2024, các token này chiếm 11% tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử, vượt quá 120 tỷ đô la giá trị tổng hợp.
Tuy nhiên, giá cả và thanh khoản của chúng khác biệt đáng kể so với các tài sản tài chính truyền thống, thường dao động dựa trên cảm xúc từ truyền thông xã hội hơn là giá trị kinh doanh nội tại. Hơn nữa, những token này có thể rất dễ bị thao túng thị trường, vì trong một số trường hợp, những người nắm giữ lớn có thể có ảnh hưởng lớn đến giá cả và thực hiện điều đó theo cách chiến lược và tự lợi.
Để giải quyết những thách thức này, các nhà nghiên cứu của Binance đã tìm cách đánh giá thanh khoản thực sự và sự ổn định của những tài sản này.
Cách thức hoạt động: Hiểu địa chỉ liên kết thực thể
Trước khi xem xét các phương pháp phân tích rủi ro mà các nhà nghiên cứu của Binance đã phát triển, cần phải hiểu địa chỉ liên kết thực thể là gì. Trong thị trường tiền điện tử, những gì có thể dường như là nhiều địa chỉ độc lập thực tế có thể bị kiểm soát bởi một thực thể duy nhất.
Xác định những "địa chỉ liên kết thực thể" này là điều cần thiết để hiểu sự phân bổ và thanh khoản thực sự của memecoins. Hãy tưởng tượng một chợ mà mọi người đều đeo mặt nạ; việc xác định các địa chỉ liên kết thực thể giống như gỡ bỏ những chiếc mặt nạ đó để xem ai thực sự sở hữu cái gì.
Để tăng cường tính minh bạch và tính toàn vẹn của thị trường, đội ngũ nghiên cứu của Binance đã phát triển một khung đa chiều để xác định các địa chỉ liên kết thực thể: các nhóm ví blockchain được kiểm soát bởi cùng một cá nhân hoặc tổ chức.
Bằng cách kết hợp phân tích nguồn và đích quỹ, sự tương đồng hành vi và phát hiện giao dịch bất thường, phương pháp của chúng tôi phát hiện ra các cụm địa chỉ mà phân tích truyền thống thường bỏ qua. Hãy nghĩ về điều này như việc gỡ bỏ mặt nạ trong một chợ đông đúc – những gì trông giống như quyền sở hữu rộng rãi thực chất có thể bị kiểm soát chặt chẽ bởi các bên trong.
Các phát hiện chính
Phân tích thực nghiệm của nghiên cứu đã phát hiện ra sự khác biệt đáng kể giữa thanh khoản bề ngoài (những gì hiện ra trên bề mặt) và thanh khoản thực tế (những gì thực sự xảy ra) cho một số memecoins đã được xem xét. Sự tập trung sở hữu cao hơn nhiều so với dữ liệu blockchain cho thấy, với một vài thực thể kiểm soát những gì dường như là nhiều địa chỉ độc lập, tạo ra tiềm năng thao túng thị trường đáng kể.
Các phát hiện đã chỉ ra ba kỹ thuật thao túng chính tạo ra một sự tương đồng giả tạo về thanh khoản.
Ba chiến thuật thao túng: Multisend, Tài sản ẩn danh và Giao dịch rửa
Phân phối token ban đầu tạo ra các chỉ số thanh khoản ảo: Một số dự án sử dụng hợp đồng "Multisend" để phân phối memecoin cho nhiều địa chỉ trong các giao dịch đơn lẻ. Hãy tưởng tượng một chủ cửa hàng gửi phiếu giảm giá cho hàng trăm khách hàng cùng một lúc, trong khi kiểm soát ai nhận chúng. Điều này tạo ra ảo giác về quyền sở hữu phân tán khi thực chất một thực thể duy nhất kiểm soát những gì dường như là nhiều người tham gia độc lập, phóng đại một cách đáng kể tính thanh khoản thực sự có sẵn cho các nhà đầu tư chân chính.
Các tài sản ẩn danh tạo ra độ sâu thị trường gây hiểu lầm: Các bên trong có thể duy trì quyền kiểm soát thông qua nhiều địa chỉ dường như độc lập. Điều này giống như việc sử dụng những túi mua sắm khác nhau để tạo ấn tượng rằng nhiều người đang mua sắm, trong khi thực chất chỉ có một người. Sự tập trung bị che giấu này tạo ra ảo giác về các thị trường sâu trong khi thanh khoản thực tế lại nông hơn nhiều, khiến các nhà đầu tư dễ bị tổn thương trước các cuộc khủng hoảng thanh khoản bất ngờ.
Giao dịch rửa tự động tạo ra thanh khoản không tồn tại: Nhiều bot hoạt động với hàng trăm ví tạo ra hoạt động giao dịch giả tạo. Giống như các chủ cửa hàng thuê diễn viên để lấp đầy xe hàng và tạo ra ấn tượng về một cửa hàng đông đúc, những bot này tạo ra các giao dịch không có giá trị kinh tế. Khối lượng giao dịch, chênh lệch giá chào mua - chào bán, và các chỉ số độ sâu thị trường phản ánh hoạt động bị thao túng chứ không phải thanh khoản chân thật. Khi các nhà đầu tư cố gắng giao dịch dựa trên các chỉ số giả này, họ phải đối mặt với những biến động giá bất ngờ và độ trượt giá tệ hơn nhiều so với dự kiến.
Tích hợp và Ứng dụng Tương lai
Binance cam kết xây dựng khả năng nội bộ vững mạnh, tận dụng đội ngũ chuyên gia của chúng tôi để giải quyết các thách thức phức tạp trong hệ sinh thái tiền điện tử. Nhờ vào công việc tiên phong của họ, nền tảng của chúng tôi có thể cung cấp cho người dùng một số biện pháp bảo vệ tiên tiến nhất trước các mối đe dọa đang phát triển.
Chẳng hạn, đội ngũ của chúng tôi đang làm việc để đưa phân tích rủi ro thanh khoản vào quy trình tiếp nhận token Binance Alpha 2.0 nhằm xác định rủi ro và bảo vệ người dùng. Điều này bao gồm việc chấm điểm có trọng số cho rủi ro thanh khoản, ngưỡng thích ứng và theo dõi theo thời gian các xu hướng thanh khoản. Công việc này giúp xác định sự tập trung ẩn, khối lượng giả tạo và hành vi rug-pull tiềm năng thường thấy trong các thị trường memecoin.
Những suy nghĩ cuối cùng
Khi các thị trường tiền điện tử tiếp tục phát triển, chúng tôi vẫn dẫn đầu trong nỗ lực làm cho hệ sinh thái tiền điện tử an toàn hơn cho người dùng Binance và cộng đồng Web3 toàn cầu. Chúng tôi mời các độc giả khám phá các tài liệu nghiên cứu đầy đủ ở đây và đây để tìm hiểu sâu hơn về phương pháp và phát hiện của các nhà nghiên cứu của chúng tôi. Bất kể điều gì xảy ra trên thị trường, chúng tôi luôn ở đây để giúp bảo vệ người dùng và giải quyết những thách thức mới nổi.