Trong cộng đồng, nhìn thấy từng dự án phát hành đồng tiền, cái nào cũng tạo ra vốn hóa hàng trăm triệu, hàng chục tỷ, cảm thấy thật vô lý. Rõ ràng chỉ cần nhấn nút, gõ một đoạn mã, sao mà biến thành tiền được? Thực tế, vấn đề này không chỉ là người mới hỏi, nhiều người chơi lâu năm tuy miệng nói hiểu nhưng trong lòng cũng chưa hoàn toàn suy nghĩ thông suốt. Hôm nay tôi sẽ bàn về chuyện kiếm tiền một cách vô lý này.

Một, tại sao phát hành đồng tiền lại có thể bán được?

Trước tiên, hãy nói một điều rất đơn giản: một tờ giấy, viết thành vé xem phim, có thể giá trị vài chục; viết thành cổ phiếu, có thể giá trị vài trăm đến hàng ngàn; viết thành vé số, có người sẵn sàng bỏ tiền mua hy vọng... bạn nói chúng có bản chất đều không có gì cả sao? Nhưng tại sao vẫn có người sẵn lòng chi tiền? Bởi vì "đằng sau có đồng thuận, có quy tắc, có kỳ vọng".

图像

1️⃣ Quan hệ cung cầu —— Hiếm mới có giá trị.

  • Đa số dự án phát hành đồng tiền đều viết quy tắc kiểu "tổng phát hành 10 tỷ đồng", "mỗi năm phát hành 2%". Điều này thực chất là để tạo ra sự khan hiếm. Giống như BTC chỉ có 21 triệu đồng, nguồn cung hạn chế, nhưng ai cũng muốn mua, thì giá cả tự nhiên sẽ tăng.

2️⃣ Đồng thuận và kỳ vọng —— Mọi người tin rằng nó có ích, thì nó sẽ có ích.

  • Khi Bitcoin vừa ra đời, không đáng giá gì, nhưng có người nói nó có thể chống lạm phát, có thể phi tập trung, có thể trở thành vàng số. Ngày càng nhiều người tin vào câu chuyện của nó, và nó thật sự đã thành công. Đó chính là sức mạnh của đồng thuận.

3️⃣ Hiệu ứng mạng —— Người sử dụng nhiều mới thật sự có giá trị.

  • Nếu một đồng tiền có rất nhiều người dùng và nhà phát triển đứng sau, chẳng hạn như trên Ethereum có vô số DeFi, NFT, GameFi, thì nhu cầu về đồng tiền gốc ETH tự nhiên sẽ lớn. Đó chính là hiệu ứng mạng.

4️⃣ Thiết kế mô hình kinh tế —— Phát hành đồng tiền không phải cho không, mà là để kích thích hệ sinh thái.

  • Mục đích phát hành đồng tiền của dự án là gì? Khuyến khích người dùng, thu hút nhà phát triển, gắn kết cộng đồng. Chừng nào thiết kế hợp lý, chẳng hạn như phát hành hợp lý, thưởng cho những người thực sự làm việc, thì đồng tiền đó mới có giá trị lâu dài. Ngược lại, chỉ airdrop, đổ vỡ, phát hành không kiểm soát, cuối cùng chỉ để lại một mớ hỗn độn.

Hai, các loại đồng tiền khác nhau, mỗi loại có cách "kiếm tiền" riêng.

1️⃣ Đồng tiền công khai: cược vào hệ sinh thái, cược vào tương lai, cược vào nền tảng ngành.

Đồng tiền công khai có tác dụng gì? Nói một cách đơn giản, nó là phí gas tự nhiên trong thế giới blockchain. Bạn sử dụng ứng dụng trên chuỗi, chuyển tiền, triển khai hợp đồng, tất cả đều phải trả phí gas. Điều này khiến nó có tính chất nhu cầu thiết yếu.

图像

Logic đầu tư rất đơn giản:

  • Nếu bạn tin rằng chuỗi này có thể bùng nổ, có thể chứa đựng nhiều ứng dụng hơn, thì đồng tiền của nó tự nhiên sẽ có giá trị.

  • SUI và Aptos chính là như vậy, đứng sau là các ông lớn từ Meta (trước đây là Facebook) hỗ trợ, gây quỹ ngày càng mạnh mẽ, hệ sinh thái liên tục mở rộng.

2️⃣ Đồng tiền giao thức DeFi: cược vào phí giao dịch, cược vào quyền quản trị, cược vào lợi thế hệ sinh thái.

Đồng tiền DeFi không giống như đồng tiền công khai, nó giống như cổ phần của giao thức.
Nếu bạn nắm giữ UNI, bạn có thể bỏ phiếu quyết định tương lai của Uniswap, thậm chí có thể tham gia chia sẻ lợi nhuận (dù hiện tại chưa mở, nhưng mọi người đang cược vào khả năng này). Người nắm giữ AAVE thậm chí có thể tham gia vào quỹ bảo vệ rủi ro, kiếm lợi nhuận từ giao thức.

Logic đầu tư ở đây:

  • Bạn đặt cược rằng giao thức này có thể trở thành đầu ngành, giống như Uniswap là ông lớn DEX.

  • Bạn tin rằng trong tương lai nó có thể mở ra chia sẻ lợi nhuận, chia sẻ phí giao dịch.

3️⃣ Meme coin: cược vào bản chất con người, cược vào độ hot, cược vào FOMO.

Meme coin đôi khi thật sự có thể kiếm tiền lớn, nhưng bạn phải biết, nó không dựa vào công nghệ, cũng không dựa vào hệ sinh thái, hoàn toàn phụ thuộc vào cộng đồng tạo hình, thao túng và tạo ra sức ảnh hưởng. Dogecoin ngày xưa chỉ là một trò đùa, nhưng câu nói của Elon Musk "Dogecoin là đồng tiền của nhân dân" đã đưa nó thẳng lên 80 tỷ USD vốn hóa thị trường. PEPE thậm chí còn gây sốc hơn, chỉ trong vài ngày đã tăng vọt lên 1.6 tỷ USD, một đống người trở nên giàu có, một đống người đứng canh.

Logic đầu tư rất rõ ràng:

  • Bạn cược vào độ hot của mạng xã hội.

  • Bạn cược rằng có người đến muộn hơn bạn.

Ba, phân tích SUI và Aptos cách kiếm tiền.

图像

🎯 SUI: dự án ngôi sao với sự kết hợp của lưu lượng, vốn và cách chơi.

  • Nền tảng mạnh: Mysten Labs, do các ông lớn trước đây của Meta dẫn dắt, công nghệ vững chắc, được vốn hỗ trợ.

  • Gây quỹ mạnh mẽ: đã nhận được đầu tư từ a16z, FTX, Binance và nhiều tên tuổi lớn khác tổng cộng 336 triệu USD.

  • Nhiều cách chơi: tổ chức trò chơi trực tuyến, nhiệm vụ, sự kiện, hàng loạt người tham gia kiếm lợi.

  • Dữ liệu ấn tượng: người dùng hoạt động hàng ngày đạt 2.46 triệu, TVL đạt 2.1 tỷ USD.

  • Diễn biến giá cả：
    Giá công khai là $0.1, ngày đầu niêm yết đã bay thẳng lên $0.94.
    Đạt đỉnh cao nhất là $5.35 (tháng 1 năm 2025).
    Hiện tại (tháng 5 năm 2025) khoảng $4, vốn hóa thị trường 13.4 tỷ USD.

Sự thành công của SUI là nhờ vào vốn hỗ trợ + kích thích cách chơi + bùng nổ người dùng, đưa vốn hóa thị trường lên từng bước.

🎯 Aptos: bước vào thị trường với sức mạnh, ổn định từng bước là một con ngựa đen Layer 1.

  • Nền tảng cũng mạnh mẽ: Aptos Labs, vẫn là bạn bè cũ của Meta.

  • Gây quỹ còn mạnh hơn: tổng cộng đã huy động gần 400 triệu USD, a16z, FTX, Binance đều đã đến.

  • Airdrop nổi bật: vừa bắt đầu đã tổ chức một đợt airdrop khổng lồ, thu hút một đống người theo dõi.

  • Mở rộng hệ sinh thái ổn định: TVL đạt 1.2 tỷ USD, người dùng hoạt động hàng ngày cao nhất đạt 890.000.

  • Diễn biến giá cả：
    Giá riêng tư là $1, giá ngày đầu niêm yết dao động trong khoảng $7-8.
    Đỉnh cao nhất là $19.9 (tháng 1 năm 2023).
    Hiện tại (tháng 5 năm 2025) khoảng $6, vốn hóa thị trường 3.6 tỷ USD.

Aptos là một điển hình thuộc giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ ban đầu, sau đó tiến triển ổn định, dựa vào vốn và cộng đồng, không giống như SUI làm những điều phức tạp, nhưng đi khá vững chắc.

图像

Cả hai đều chứng minh rằng: phát hành đồng tiền có thể tạo ra giá trị, nhưng giá trị có thể duy trì hay không phụ thuộc vào việc thực thi hệ sinh thái và khả năng tiếp nhận của người dùng.

Cuối cùng - giá trị, không thể hoàn toàn dựa vào tưởng tượng.

Phát hành đồng tiền có thể biến thành tiền, điều này là thật. Nhưng không phải là điều vô lý, mà là:

  • Có người tin rằng nó có ích (đồng thuận).

  • Có người thật sự dùng nó (ứng dụng).

  • Có người xây dựng hệ sinh thái (hiệu ứng mạng).

  • Có người thiết kế quy tắc khuyến khích (mô hình kinh tế).

Có thể giao dịch đồng tiền, nhưng nhận thức phải đi trước.

Nhìn rõ bản chất của dự án, hiểu được nhịp điệu của thị trường, thì sẽ không bị những ảo tưởng kiếm tiền vô lý dẫn dắt.

Dù sao, trong thế giới tiền điện tử một ngày, ngoài đời một năm, những người thực sự kiếm được tiền, chưa bao giờ chỉ dựa vào vận may.