Gần đây, tôi đang đi công tác ở Đồng bằng sông Dương Tử và gặp một nhà quản lý quỹ đầu tư tư nhân mà tôi đã lâu không gặp. Trong bữa trà và bữa tối, tôi đã nói về một số hiểu biết mới về đầu tư trong 1-2 năm qua. Trong 18 năm qua, tôi đã thực hiện nhiều hoạt động về các mục tiêu đầu tư, từ quỹ loại A, quỹ đóng, trái phiếu chuyển đổi, khoản đầu tư mới (đầu tư mới vào cổ phiếu Hồng Kông, đầu tư mới vào trái phiếu chuyển đổi), vốn cổ phần tư nhân (trung lập về số lượng, chênh lệch giá, CTA, tăng chỉ số định lượng) ), quỹ ETF, v.v., có nhiều loại hình đầu tư Kể từ đầu năm 2022, tôi đã suy nghĩ về việc liệu mình có nên thực hiện một số phép trừ, thực sự tạo ra một lĩnh vực nhất định đủ sâu và cực đoan hay không. là “một chiều” và “một chiều” trong đầu tư. Làm thế nào để lựa chọn giữa “dọc”? Bạn có cần thực hiện một số phép trừ không? Ý tưởng hiện tại không phải là thay đổi chiều ngang và tìm người để tu luyện ngày càng sâu sắc. Quá trình suy nghĩ đại khái như sau:

1-[Đạo-“giữ thẳng” là gì]

Về triết lý đầu tư, mặc dù tôi đã thử võ từ nhiều trường phái khác nhau nhưng sau kinh nghiệm giao dịch, tôi vẫn cảm thấy logic phân bổ tài sản của David Swenson phù hợp với mục đích đầu tư ban đầu của tôi (giữ sự chính trực) và cũng phù hợp với đặc điểm tính cách của tôi. . Ngoài ra, loạt sách của Taleb đã ảnh hưởng sâu sắc đến quan niệm đầu tư và giao dịch của ông. Chính xác là dựa trên triết lý đầu tư và logic đầu tư này, điều đó có nghĩa là chúng ta phải có đánh giá tổng thể về các mục tiêu đầu tư xuyên thị trường và đa dạng, nhưng xét cho cùng, năng lượng của con người là có hạn. Thành quả dễ đạt được và lợi nhuận trung bình của các mục tiêu xuyên thị trường đó thực sự là tương đối chắc chắn.

Ví dụ:

Hai việc cần làm sau khi đầu tư vốn cổ phần tư nhân:

① Mỗi năm chỉ có một quyết định mua bán lớn duy nhất trong Q4 hoặc Q1;

②Cân bằng lại mỗi quý 3;

Ba khía cạnh cần xem xét khi lựa chọn vốn cổ phần tư nhân:

①Văn hóa công ty;

②Logic đầu tư;

③Quy mô công suất.

2-[Kỹ năng-Sống lâu và sống hạnh phúc]

Gần đây tôi đã tiếp xúc với một số người bạn. Nhìn chung, mọi người đều cảm thấy rằng ngành tài chính có lợi nhuận và rủi ro tương đối cao. Thỉnh thoảng có những trường hợp người ta trở nên giàu có nhờ sống sót sau sự sai lệch này cũng có một số tên tuổi lớn trong giới đầu tư đã vô tình gặp phải. đã rút số tiền khổng lồ hoặc thậm chí thanh lý vị thế của họ. Gần đây tôi đã suy nghĩ rất nhiều về rủi ro và sự thoái lui này. Bản thân sự biến động cao trong ngành tài chính là sự khuếch đại của những biến động trong ngành, nhưng logic cơ bản của các ngành khác nhau thường giống nhau. Có nhiều cuộc cạnh tranh ở cấp độ trò chơi và nhận thức đằng sau cấp trung và cấp cao của ngành thực tế, cũng như sự biến động của các vị thế. , lương v.v. cũng sẽ mạnh hơn (Việc giám đốc điều hành cắt giảm lương và công ty sa thải nhân viên là chuyện không hiếm). Một trong những lợi thế lớn nhất của việc giăng lưới rộng để tìm quả tầm thấp là dù thị trường hay loại mục tiêu nào chết đi thì vẫn có khả năng xoay chuyển tình thế dựa trên logic phân bổ 10-25% (hoạt động đầu tư). ) Dài hạn là vua, nhiều sao băng, có bao nhiêu sao sinh nhật thực sự?); Tốt hơn nên đầu tư vào Sharp và Karma dài hạn theo logic phân bổ danh mục đầu tư, bạn sẽ có khoản đầu tư rất thoải mái. trải nghiệm và bạn sẽ không thể ngủ được.

3-[Tác dụng phụ]

Quả thấp chắc chắn có những ưu điểm của nó, nhưng người ta phải nhận thức được những hạn chế của nó. Quá phụ thuộc vào những quả ở tầm thấp Khi một hoặc một số thị trường “cuộn lên”, có thể không có “quả” nào để hái. Nếu bạn muốn xây dựng khả năng cạnh tranh cốt lõi khan hiếm của riêng mình, trở thành người không thể thay thế, trở nên nổi tiếng, lập gia đình hoặc thậm chí thành lập một giáo phái, thì việc hái những quả thấp tốt nhất chỉ là bắt đầu. cây. Chỉ sau đó. Một chuyên gia xuyên biên giới chia sẻ kinh nghiệm của mình. Ông đề cập rằng khả năng xuyên biên giới có thể nâng cao đáng kể khả năng cạnh tranh toàn diện của một người, nhưng cần lưu ý rằng bạn có thể xuyên biên giới trong nhiều lĩnh vực, nhưng tốt nhất là bạn nên có khả năng chuyên môn hóa. trong một lĩnh vực đủ sâu. Hãy “dịch” lời của anh ấy theo ngữ cảnh của bài viết này, nghĩa là hái hầu hết quả trên cây này, sau đó hái thêm quả ở cây thấp khác để xây dựng năng lực cạnh tranh tổng hợp của riêng mình.

4. Kết luận]

Gần đây tôi thực sự đang suy nghĩ về một số việc lâu dài và làm một số việc ngắn hạn; tôi cũng đang suy nghĩ về chủ đề “quả thấp”. Nó cũng có thể được coi là một góc độ để quan sát các vấn đề, một cơ sở để lựa chọn và đánh giá cũng như một cách suy nghĩ. Như tôi đã nói trước đây, thế giới tài chính không ngừng đấu tranh với nhau. Chúng ta không chỉ phải có được sự thoải mái, tự thích ứng và ý thức về giá trị mà còn phải từ bỏ bản thân và phát triển không ngừng nghỉ.