Tôi luôn nghĩ rằng mối đe dọa lớn nhất trong thế giới tiền điện tử có thể chính là MicroStrategy.

Cách mà MicroStrategy mua Bitcoin thực sự khiến tôi không hiểu. Ở đỉnh điểm của thị trường tăng giá thì lại mua nhiều, nhưng ở đỉnh điểm của thị trường giảm giá thì lại bắt đầu bán — Năm 2021 mua cao, đến cuối năm 2022 khi thị trường không còn sức bật thì bắt đầu xả hàng, nhìn thế nào cũng giống như thiếu tiền mặt. Mặc dù sau khi bán lại mua lại, ông chủ mặc dù là "tín đồ chân chính" của Bitcoin, nhưng ông hoàn toàn không quan tâm đến chu kỳ, cũng không để lại cho mình dòng tiền mặt, đây không phải là đầu tư, mà là đánh bạc.

Hãy nhìn Warren Buffett, ông ấy luôn giữ đủ tiền mặt để ứng phó với tình huống cực đoan. Điểm này MicroStrategy còn kém xa. Nếu thuê một nhà phân tích để điều hành, ít mua ở mức cao, nhiều mua ở mức thấp, hiện tại vị thế có lẽ đã tăng gấp vài lần. Bây giờ thì tốt rồi, sau năm năm mua vào, giá vốn trung bình là 68,000 đô la, chỉ cần Bitcoin có một lần điều chỉnh lớn, năm năm nỗ lực sẽ trôi theo dòng nước.

Hiện tại MicroStrategy đang nắm giữ hơn 550,000 BTC. Với khối lượng lớn như vậy, một khi thực sự thiếu tiền cần thanh lý, có thể trực tiếp đè bẹp đáy của thị trường, gây ra thảm họa cho cả thế giới tiền điện tử, đừng nghĩ rằng không có tổ chức nào sẽ sụp đổ, năm đó FTX đang hưng thịnh, Three Arrows Capital lúc đầu cũng rất mạnh mẽ, cuối cùng cũng đều sụp đổ trong thị trường gấu, thị trường là tàn nhẫn và lạnh lùng, không có gì là quá lớn để không thể sụp đổ.