Xuất bản: 25 Tháng Tư, 2025 | Tác giả, @Square-Creator-68ad28f003862 | ID: 766881381

Thế giới DeFi không xa lạ gì với xung đột—nhưng ít cuộc đối đầu nào đã định hình các giao thức như cuộc chiến Curve huyền thoại. 💣 Những gì bắt đầu như một cuộc chiến giành thanh khoản và quyền quản trị đã phát triển thành một cuộc chạy đua vũ trang kinh tế quy mô lớn.

Giờ đây, vào năm 2025, với những người chơi mới, bản nâng cấp tokenomics và các DAO lập kế hoạch như các quỹ đầu cơ, chúng ta đặt ra câu hỏi lớn:

Ai thực sự đang chiến thắng cuộc chiến Curve hôm nay?

Hãy giải mã chiến trường. ⚔️

🌀 Tóm tắt Nhanh: Cuộc chiến Curve là gì?

Cuộc chiến Curve bắt đầu khi các giao thức bắt đầu tích lũy token CRV để có quyền bỏ phiếu trong Curve Finance—nền tảng DeFi lớn nhất cho việc hoán đổi stablecoin. Tại sao?

Bởi vì quyền bỏ phiếu (thông qua veCRV) cho phép bạn chỉ đạo việc phát thải (phần thưởng CRV) về các nhóm thanh khoản cụ thể.

Nói một cách đơn giản:

Nhiều veCRV = Nhiều phần thưởng CRV cho LP của bạn = Nhiều người dùng & thanh khoản cho giao thức của bạn = $$$

Điều này dẫn đến một hệ sinh thái nơi các giao thức DeFi chiến đấu để hối lộ cử tri, tích trữ veCRV, hoặc xây dựng các lớp bọc như Convex (CVX) để giành quyền kiểm soát.

🧠 Những Tên Tuổi Lớn trong Trò Chơi (tính đến 2025)

Dưới đây là cái nhìn về các phe chính vẫn đang chiến đấu—và phát triển—trong Cuộc chiến Curve:

🧱 Convex Finance (CVX) – Người môi giới quyền lực OG

  • Vẫn giữ thị phần lớn nhất trong ảnh hưởng veCRV

  • Người dùng stake CRV qua Convex để kiếm lợi suất tăng cường mà không cần khóa trong 4 năm

  • Convex kiểm soát hơn 40% quyền bỏ phiếu trong một số vòng

📉 CVX đã có một năm 2023–24 yên tĩnh nhưng đã trở lại vào đầu năm 2025 với các cập nhật quản trị và điều chỉnh token.

🦾 Frax Finance (FXS) – Yêu thích của Nhà chiến lược

  • Sử dụng Hệ thống Gauge Frax của nó để canh tác phần thưởng Curve một cách chiến lược

  • Ra mắt frxETH, điều này đã làm sâu sắc thêm sự kiểm soát thanh khoản Curve của nó

  • Giờ đây, vào năm 2025, nó đã hợp nhất một phần quản trị của mình với Convex thông qua các nhóm Fraxlend x Convex

Frax nổi tiếng với sự thống trị lý thuyết trò chơi—không chỉ chiến đấu trong cuộc chiến mà còn viết lại quy tắc.

🟡 Yearn Finance (YFI) – Trở lại Sân đấu

  • Trở lại mạnh mẽ vào năm 2025 với các bản nâng cấp kho chứa v3

  • Hợp tác với Curve + Convex để tối ưu hóa chiến lược canh tác

  • Ra mắt YieldVote, một lớp quản trị meta mới cho phép người dùng Yearn "thuê" quyền bỏ phiếu

Không phải là người ồn ào nhất trong phòng—nhưng âm thầm có lợi nhuận và có ảnh hưởng.

🌈 Redacted Cartel (BTRFLY) – Chiến binh Meta

  • Tập trung vào việc sở hữu quyền quản trị trên toàn DeFi

  • Xây dựng Hidden Hand, một thị trường hối lộ cho các cử tri veCRV

  • Đổi mới "thị trường bỏ phiếu" giúp việc bỏ phiếu Curve trở nên thanh khoản và minh bạch hơn

Redacted không canh tác Curve—họ kiểm soát kinh tế xung quanh nó.

📊 Tokenomics của Curve 2.0: Thay đổi cuộc chơi?

Cuối năm 2024, Curve đã ra mắt veCRV 2.0, giới thiệu:

  • Khóa động với tự động tái đầu tư phần thưởng

  • Ủy quyền bỏ phiếu dựa trên NFT

  • Minh bạch hối lộ thông qua bảng điều khiển trên chuỗi

  • Điều này đã làm cho việc canh tác hối lộ trở nên dễ dàng hơn, an toàn hơn và có lợi hơn—và đã tăng tỷ lệ cử tri tham gia vào đầu năm 2025 lên hơn 60%.

Không chỉ có những người đam mê DeFi tham gia nữa. Giờ đây, các DAO, cá voi và thậm chí các công ty TradFi đang mua CRV để gia nhập trò chơi.

💥 Ai đang chiến thắng cuộc chiến Curve bây giờ?

Hãy cùng phân tích chiến trường hiện tại:

🔵 Convex (CVX)

  • Tác động: ~40%

  • Cấp độ Đổi mới: 🟡 Trung bình

  • Kiểm soát Lợi tức Hiện tại: 🟢 Ổn định

  • Chiến lược Chiến thắng: Tối ưu hóa lợi tức

🟡 Frax (FXS)

  • Tác động: ~25%

  • Cấp độ Đổi mới: 🟢 Cao

  • Kiểm soát Lợi tức Hiện tại: 🟢 Cao

  • Chiến lược Chiến thắng: Các nhóm Curve tập trung vào ETH

🔴 Redacted (BTRFLY)

  • Tác động: ~15%

  • Cấp độ Đổi mới: 🟢 Rất cao

  • Kiểm soát Lợi tức Hiện tại: 🟡 Kiểm soát hối lộ

  • Chiến lược Chiến thắng: Thống trị thị trường bỏ phiếu

🟡 Yearn (YFI)

  • Tác động: ~10%

  • Cấp độ Đổi mới: 🟡 Chiến lược

  • Kiểm soát Lợi tức Hiện tại: 🟡 Kho chứa ngách

  • Chiến lược Chiến thắng: Quản trị kho chứa Meta

⚪ Khác (Aura, StakeDAO, v.v.)

  • Tác động: ~10%

  • Cấp độ Đổi mới: 🟡 Đang phát triển

  • Kiểm soát Lợi tức Hiện tại: 🟡 Thay đổi

  • Chiến lược Chiến thắng: Chiến thuật do cộng đồng dẫn dắt

🏆 Lãnh đạo Hiện tại: Convex—vẫn thống trị với quy mô, nhưng Frax và Redacted đang đổi mới nhanh hơn.

🔍 Tại sao cuộc chiến Curve vẫn quan trọng vào năm 2025

Mặc dù thị trường có sự biến động, Curve vẫn là trung tâm thanh khoản #1 cho stablecoin và tài sản wrapped. Điều đó khiến việc kiểm soát ảnh hưởng Curve trở nên cực kỳ có giá trị cho:

  • Các giao thức tìm kiếm thanh khoản sâu

  • Các DAO muốn phần thưởng bền vững

  • Các dự án DeFi mới ra mắt các nhóm thanh khoản

🧠 Kiểm soát Curve = kiểm soát sự phân phối lợi tức DeFi.

🔮 Chương tiếp theo: Cuộc chiến Curve đi Multichain?

Với sự nổi lên của Layer-2 (Base, Arbitrum, zkSync) và sự mở rộng L2 của Curve, cuộc chiến Curve giờ đây đang di chuyển ra ngoài mạng chính Ethereum.

  • Curve trên Arbitrum chứng kiến các cuộc chiến hối lộ đang gia tăng

  • Các công cụ ủy quyền bỏ phiếu L2 đang xuất hiện

  • Các dự án như Velodrome (trên Optimism) đang áp dụng động lực Cuộc chiến Curve vào các hệ thống phát thải của riêng họ

👉 Chúng ta đang chứng kiến một "Vũ trụ Cuộc chiến Curve"—mỗi chuỗi có cuộc chiến riêng, nhưng tất cả đều vang vọng cuộc chiến ban đầu.

🧠 Cách kiếm lợi từ cuộc chiến Curve

Bạn muốn tham gia cuộc chiến (một cách an toàn)? Đây là cách:

1. Mua CRV hoặc CVX và khóa cho veCRV hoặc cvxCRV

Kiếm tiền hối lộ, phần thưởng bỏ phiếu và khuyến khích nhóm.

2. Canh tác nhóm LP trên Curve được tăng cường bởi quyền bỏ phiếu của bạn

Sử dụng kho chứa Yearn hoặc Beefy để tự động hóa.

3. Tham gia một DAO như Redacted hoặc StakeDAO

Có được sự tiếp xúc với nhiều thị trường bỏ phiếu + chiến lược quản trị meta.

4. Hối lộ Cử tri

Nếu bạn đang khởi động một nhóm hoặc giao thức—sử dụng Hidden Hand hoặc Votium để chỉ đạo việc phát thải CRV theo hướng của bạn.

💡 Nhớ rằng: quản trị là nông nghiệp lợi tức mới.

⚠️ Rủi ro cần chú ý

Giống như bất kỳ vùng chiến tranh DeFi nào, cuộc chiến Curve có những mối nguy hiểm:

  • Rủi ro hợp đồng thông minh trên các nền tảng staking/bỏ phiếu

  • Cuộc chiến giao thức → sự biến động bỏ phiếu

  • Lạm phát CRV (vẫn là một mối quan tâm trừ khi bị đốt một cách chiến lược)

  • Các cuộc tấn công quản trị thông qua việc khai thác hối lộ hoặc thống trị ví

Giữ cảnh giác và đa dạng hóa sự tiếp xúc của bạn.

🎯 Kết luận Cuối cùng: Cuộc chiến không bao giờ kết thúc

Cuộc chiến Curve không phải là câu chuyện của những người thắng và thua. Đó là một ván cờ đang diễn ra nơi đổi mới, quản trị và lợi tức va chạm.

Vào năm 2025, Convex nắm giữ vương miện, nhưng Frax đang đến gần, Redacted đang kiếm tiền từ nó, và Yearn đang chơi thông minh hơn bao giờ hết.

Nếu bạn muốn hiểu cách DeFi hoạt động bên trong, hãy theo dõi Cuộc chiến Curve—bởi vì trong thế giới lợi tức, quyền lực chảy nơi có lá phiếu.

#CuộcChiếnCurve2025 #QuảnTrịDeFi #ConvexFinance #FraxFinance #QuyềnLựcCRV