Warren Buffett đã nuốt gần 5% toàn bộ thị trường trái phiếu Kho bạc của Hoa Kỳ, khóa 300,87 tỷ USD nợ chính phủ ngắn hạn thông qua Berkshire Hathaway, dựa trên các số liệu mới nhất từ công bố tài chính gần đây của công ty.

Đống giấy tờ đó giúp Warren nắm giữ 4,89% tổng số T-bill, đạt 6,15 nghìn tỷ USD vào cuối tháng 3 năm 2025. Warren kiểm soát gần một trong mỗi 20 đô la đang lưu hành trong hệ thống T-bill.

Bảng phân tích đầy đủ trong báo cáo cho thấy Berkshire Hathaway đang nắm giữ trái phiếu Kho bạc trị giá 14,4 tỷ USD được phân loại là tài sản tương đương tiền—những trái phiếu còn dưới ba tháng đến hạn.

Ngoài ra, 286,47 tỷ USD nữa đang bị khóa trong các khoản đầu tư ngắn hạn, tất cả đều được liên kết trực tiếp với trái phiếu Kho bạc. Tổng cộng là 300,87 tỷ USD. Không có cổ phiếu. Không có rác. Không có crypto. Chỉ có nợ chính phủ kiểu cũ.

Báo cáo này đến từ các hồ sơ của Berkshire Hathaway, và nó cho thấy Warren đang khai thác sâu vào sự an toàn và thanh khoản. Theo Báo cáo hàng tháng về Nợ công của Bộ Tài chính Mỹ, toàn bộ thị trường trái phiếu Kho bạc đạt 6,15 nghìn tỷ USD vào cuối tháng 3. Đó chính là nguồn gốc của con số 4,89%.

Warren Buffett với người bạn thân quá cố Charlie Munger, người từng là phó chủ tịch của Berkshire Hathaway. Nguồn: Robyn Twomey/Redux/laif

Berkshire cao hơn cả Cục Dự trữ Liên bang

Warren hiện đang nắm giữ nhiều trái phiếu Kho bạc hơn cả Cục Dự trữ Liên bang, hiện chỉ sở hữu hơn 195 tỷ USD. Điều này đặt Berkshire Hathaway vào vị thế T-bill lớn hơn cả ngân hàng trung ương quyền lực nhất trên thế giới. Đây không phải là một sự khoe khoang. Đó chỉ là thực tế của việc nắm giữ hơn 334 tỷ USD tiền mặt, với 90% số tiền đó hiện chỉ được lưu trữ trong trái phiếu Kho bạc.

Lợi suất mới là điểm thu hút thực sự. Tính đến tháng 4 năm 2025, T-bills đang trả khoảng 4,359%, và loại lợi suất đó, được chính phủ Mỹ bảo đảm, tốt hơn những gì Warren thấy trên thị trường cổ phiếu. Ông đã không thực hiện một vụ mua lớn nào trong hơn hai năm.

Lý do của ông rất đơn giản: mọi thứ đều quá đắt. Ngay cả khi Berkshire sở hữu các phần của doanh nghiệp trong lĩnh vực bảo hiểm, năng lượng, đường sắt, và hàng tiêu dùng, Warren không thấy mục tiêu nào tốt với giá hiện tại. Ông không mua vì không muốn trả quá cao. Chỉ đơn giản vậy thôi.

Ngay cả những gã khổng lồ công nghệ như Apple cũng tham gia vào trò chơi T-bill, mặc dù quy mô nhỏ hơn rất nhiều. Apple giữ khoảng 30 tỷ USD tiền mặt và các tài sản tương đương tiền. Một nửa số đó—15,5 tỷ USD—được đầu tư vào Trái phiếu Kho bạc. Nhưng điều đó chẳng thấm vào đâu so với đống tài sản mà Warren đã tích lũy.

Buffett chờ đợi khi thị trường lao dốc

Mọi người đang theo dõi xem khi nào Warren sẽ hành động tiếp theo. Cổ phiếu đã mất hàng nghìn tỷ USD giá trị trong năm nay. Các chỉ số không gần đến mức cao nhất. Nhưng trong khi người khác hoảng loạn, Warren chỉ đang thoải mái trên pháo đài tiền mặt của mình, chờ đợi điều mà ông gọi là “cú đánh béo bở.”

“Ông ấy đang nhận thông tin theo thời gian thực,” Mead nói, đề cập đến cách Warren nhận được các bản cập nhật liên tục thông qua nhóm doanh nghiệp khổng lồ của Berkshire. Nhưng điều đó không có nghĩa là một cuộc khủng hoảng sắp xảy ra. Nó chỉ có nghĩa là ông không thấy bất kỳ tài sản nào đáng để mua.

“Ông ấy biết khi nào thì bán,” Mead nói. “Việc quyết định khi nào và cái gì để mua đã trở nên khó khăn hơn rất nhiều.”

Alex Morris, tác giả của Buffett và Munger Unscripted, cho biết kích thước của Warren giới hạn các lựa chọn của ông. “Tập hợp cơ hội của ông khá nhỏ,” Morris nói. Giá trị thị trường của Berkshire đã vượt quá 1 nghìn tỷ USD, điều này có nghĩa là ngay cả những thương vụ trị giá hàng tỷ USD cũng khó ghi nhận.

Trở lại năm 2009, Warren đã mua Burlington Northern Santa Fe với giá 26 tỷ USD. Đây là thương vụ lớn nhất mà ông từng thực hiện. Ngày nay, con số đó chỉ chiếm 2,5% giá trị của Berkshire.

Morris đã đưa ra hai động thái có thể: mua lại phần còn lại của Coca-Cola hoặc American Express. Chi phí? 280 tỷ USD hoặc 130 tỷ USD. Tuy nhiên, điều đó sẽ không tạo ra sự ảnh hưởng đáng kể đến quỹ chiến tranh của Warren.

Loại hỗ trợ mà Warren đã cung cấp cho Goldman Sachs, Dow Chemical và Bank of America trong cuộc khủng hoảng trước đó sẽ phải lớn hơn rất nhiều ngày hôm nay mới có ý nghĩa. “Chúng sẽ phải lớn hơn đáng kể để tạo ra ảnh hưởng,” Morris nói.

Vì vậy, trong khi thị trường kêu gọi sự chuyển động, Warren chỉ đang ngồi trong đống T-bills của mình, để chúng trả tiền cho ông trong khi chờ đợi.

Học viện Cryptopolitan: Bạn đã chán ngấy với những biến động của thị trường? Hãy tìm hiểu cách DeFi có thể giúp bạn xây dựng thu nhập thụ động ổn định. Đăng ký ngay