YEREVAN (CoinChapter.com) — Vào cuối năm 2024, Mantra đã thay đổi tokenomics của OM bằng cách tăng nguồn cung lưu hành và tăng tốc độ lạm phát. Những động thái này đã giới thiệu các rủi ro mới khiến các nền tảng giao dịch phải điều chỉnh cách họ xử lý token. Chẳng bao lâu sau, những chuyển khoản lớn trên chuỗi từ các ví lớn bắt đầu xuất hiện, dấy lên câu hỏi liệu chiến lược nội bộ hay phản ứng bên ngoài đã kích hoạt những gì xảy ra sau đó.

Ví cá voi gửi 43.6 triệu OM trước khi xảy ra sự cố.

Trong khi đó, nền tảng phân tích blockchain Lookonchain báo cáo rằng 17 ví đã gửi 43.6 triệu OM vào các sàn giao dịch tập trung bắt đầu từ ngày 7 tháng 4 năm 2025. Vào thời điểm đó, số tiền này tương đương 227 triệu USD và đại diện cho 4.5% nguồn cung lưu hành của OM.

Hai trong số những ví này, theo các thẻ từ Arkham Intelligence được Lookonchain trích dẫn, đã liên kết trực tiếp với Laser Digital — một nhà đầu tư chiến lược trong Mantra.

Laser Digital liên kết với vụ sập OM. Nguồn: Lookonchain

Spot On Chain cũng xác định rằng 14.27 triệu OM đã được gửi đến OKX chỉ ba ngày trước khi xảy ra sự cố. Những ví này đã thu được hơn 84 triệu OM vào tháng 3, chi tiêu gần 565 triệu USD.

Sau sự sụp đổ, giá trị của các khoản nắm giữ còn lại của họ chỉ còn 62.2 triệu USD. Kết quả là, những nhà đầu tư này đã ghi nhận tổng thiệt hại chưa thực hiện lên tới hơn 400 triệu USD. Spot On Chain cũng cho biết rằng các thực thể này có thể đã phòng ngừa các vị trí ở nơi khác, nhưng việc bán tháo của họ vẫn góp phần vào sự sụp đổ giá đột ngột.

Thiệt hại của cá voi OM vượt quá 400 triệu USD trước khi xảy ra sự cố. Nguồn: Spot On Chain

Kết quả là, giá token OM của Mantra đã giảm hơn 90% vào ngày 13 tháng 4 xuống dưới 0.50 USD trong vòng một giờ, xóa sổ hơn 5.5 tỷ USD khỏi giá trị vốn hóa thị trường của nó.

Vụ sập giá OMUSDT. Nguồn: TradingView Mullin đổ lỗi cho các sàn giao dịch, phủ nhận các cáo buộc về khoản vay trong vụ sập.

John Patrick Mullin, đồng sáng lập của Mantra, cho biết vụ sập token OM là kết quả của việc các sàn giao dịch tập trung thanh lý các vị trí của người dùng mà không có cảnh báo. Ông đã chỉ ra một nền tảng cụ thể nhưng xác nhận rằng, "sàn giao dịch tập trung đang được đề cập không phải là Binance."

Mullin phủ nhận vai trò của Binance trong vụ sập OM. Nguồn: JP Mullin trên X

Mullin đã phủ nhận các cáo buộc rằng đội ngũ đã sử dụng OM làm tài sản thế chấp cho khoản vay hoặc dàn dựng một cú rug pull, nói rằng,

"Đội ngũ không có một khoản vay nào chưa thanh toán."

Ông đã thêm,

“Các token vẫn bị khóa và phụ thuộc vào các khoảng thời gian mở khóa đã công bố. Tokenomics của OM vẫn nguyên vẹn.”

Mullin phủ nhận các cáo buộc về khoản vay trong bối cảnh sập OM. Nguồn: JP Mullin và Ed trên X

Theo Mullin, các vụ đóng cửa cưỡng chế xảy ra trong "giờ thanh khoản thấp — đêm Chủ nhật UTC, sáng sớm ở châu Á," mà ông mô tả là bằng chứng của "sự cẩu thả ở mức tốt nhất, hoặc có thể là định vị thị trường có chủ đích." Ông cũng nói, "Không có token nào bị khóa đã được chuyển," và xác nhận rằng "đội ngũ MANTRA, cố vấn, hoặc nhà đầu tư không bán OM trong suốt thời gian xảy ra sự cố." Mullin đổ lỗi cho "các vụ đóng cửa cưỡng chế vô trách nhiệm" và cho biết đội ngũ đang điều tra cách mà các sàn giao dịch tập trung xử lý các vị trí OM. Ông đảm bảo với người dùng rằng tokenomics là "không thay đổi và công khai."

JP Mullin đổ lỗi cho các sàn giao dịch về vụ sập OM. Nguồn: JP Mullin trên X

Đội ngũ đã hứa sẽ cập nhật nhiều thông tin hơn trong thời gian tới. MANTRA đã công bố rằng họ sẽ tiếp tục giao tiếp với cộng đồng. Họ cũng cảnh báo người dùng không nên tin tưởng vào các tài khoản giả mạo, cho biết rằng tất cả các cập nhật chính thức chỉ đến từ các hồ sơ X đã được xác minh của Mullin hoặc MANTRA.

MANTRA phát hành cảnh báo cập nhật chính thức về OM. Nguồn: MANTRA Chain trên X Binance liên kết vụ sập token OM với các vụ thanh lý trên các nền tảng.

Binance đã phát hành một cập nhật riêng. Họ cho biết vụ sập token OM là do các vụ thanh lý giữa các sàn giao dịch. Sàn giao dịch xác nhận rằng họ đã có kiểm soát rủi ro từ tháng 10 năm 2024.

Binance nêu lý do thanh lý trong vụ sập token OM. Nguồn: BinanceHelpDesk trên X

Các kiểm soát này bao gồm các tùy chọn đòn bẩy thấp hơn. Vào tháng 1 năm 2025, Binance bắt đầu cảnh báo các nhà giao dịch OM về những thay đổi trong nguồn cung token. Những cảnh báo này xuất hiện dưới dạng thông báo bật lên trên trang giao dịch.

Nền tảng này giải thích rằng OM đã trải qua những thay đổi về tokenomics vào đầu năm nay. Binance cho biết họ không chịu trách nhiệm về việc giảm giá nhưng đã theo dõi tất cả các hoạt động giao dịch OM.

Tiếp theo, OKX đã phản ứng với sự gián đoạn của thị trường bằng cách xác nhận rằng họ đã phát hiện sự biến động bất thường của OM vào khoảng 2:00 AM HKT. Để giảm thiểu rủi ro, sàn giao dịch đã cập nhật các kiểm soát rủi ro của mình và đặt một nhãn cảnh báo trên trang giao dịch của OM. OKX khuyên người dùng hành động cẩn thận và tiến hành nghiên cứu độc lập.

OKX xác nhận sự biến động của OM và cập nhật kiểm soát rủi ro. Nguồn: OKX trên X

Chẳng bao lâu sau, giám đốc điều hành OKX Star đã gọi tình hình này là một cuộc scandal cho toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử. Ông cho biết dữ liệu về việc mở khóa, gửi tiền và tài sản thế chấp trên các sàn giao dịch lớn là công khai và nên được điều tra. Star cam kết rằng OKX sẽ chuẩn bị và phát hành các báo cáo minh bạch đầy đủ về sự cố OM.

Giám đốc điều hành OKX gọi vụ sập OM là scandal trong ngành. Nguồn: Star trên X Vụ sập OM kéo theo thị trường tài sản thực.

Sau sự sụp đổ của token OM, thị trường Tài sản Thực (RWA) đã trải qua một sự suy giảm mạnh. Theo dữ liệu từ CoinMarketCap, tổng giá trị vốn hóa thị trường đã giảm 12.52%, xuống còn 41.00 tỷ USD trong vòng 24 giờ. Token OM đã giảm 87.71%, đánh dấu nó là tài sản RWA được truy cập nhiều nhất trong thời gian suy giảm.

OM dẫn đầu sự giảm giá thị trường RWA sau cú sập 87%. Nguồn: CoinMarketCap

Tác động trên toàn thị trường đã lan rộng ra các token RWA lớn. Các token như HBAR, ONDO, LINK và AVAX cũng đã ghi nhận sự giảm giá đáng kể, mặc dù không nghiêm trọng bằng. Sự sụt giảm mạnh của OM đã đóng vai trò là yếu tố chính, làm suy yếu niềm tin tổng thể vào các tài sản thực được token hóa và kích thích việc bán tháo trên nhiều nền tảng.

Cùng lúc đó, khối lượng giao dịch trong lĩnh vực RWA đã tăng vọt 91.41%, đạt 4.08 tỷ USD. Sự gia tăng này phản ánh hành vi giao dịch do hoảng loạn khi các nhà đầu tư phản ứng với việc giảm giá OM. Biểu đồ của CoinMarketCap cũng cho thấy một điểm chuyển mình sắc nét vào ngày 13-14 tháng 4, minh họa sự giảm giá nhanh chóng trong việc định giá tài sản trên toàn lĩnh vực.

Ripple và Boston Consulting Group trước đây đã dự đoán sự tăng trưởng của RWA. Họ ước tính rằng thị trường có thể đạt 18.9 triệu tỷ USD vào năm 2033. Mặc dù có sự sụt giảm, RWA vẫn giữ giá trị trên 20 tỷ USD trên chuỗi.