Ngày 9 tháng 4, Tổng thống Mỹ Trump đã công bố một chính sách thuế gây tranh cãi: tạm dừng "thuế đối ứng" 90 ngày đối với 75 quốc gia và giảm xuống 10%, nhưng lại tăng thuế đối với Trung Quốc từ 104% lên 125%, có hiệu lực ngay lập tức. Điều này hoàn toàn phù hợp với đánh giá trước đó của tôi. Tham khảo bài viết (Chiến lược "đánh lừa" của chính sách thuế Trump và khả năng thực hiện thuế chuẩn 10%)
Bộ đôi "hòa hoãn toàn cầu, tăng cường với Trung Quốc" này không chỉ tiếp tục duy trì tình hình căng thẳng của cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung mà còn làm lộ rõ hơn ý định của Trump về chiến lược "tách rời". Tuy nhiên, như nhà kinh tế Trung Quốc Hoàng Kỳ Phàm đã cảnh báo, việc tách rời Mỹ-Trung sẽ dẫn đến "cả hai bên đều thua", và thời gian có thể đứng về phía Trung Quốc, tổn thất dài hạn của Mỹ có thể rõ ràng hơn.
Kế hoạch của Trump: áp lực ngắn hạn và tách rời dài hạn
Trump tuyên bố rằng hành động này là phản ứng đối với việc Trung Quốc "thiếu tôn trọng thị trường toàn cầu", đồng thời cung cấp cho các quốc gia khác một khoảng thời gian đàm phán 90 ngày, cố gắng phân hóa đối thủ bằng cách sử dụng "cà rốt và gậy". Tuy nhiên, mục tiêu sâu xa của chiến lược này rõ ràng nhắm đến việc tách rời kinh tế Trung-Mỹ. Kể từ nhiệm kỳ đầu tiên của mình, Trump đã cố gắng kiềm chế sự trỗi dậy của Trung Quốc thông qua chiến tranh thương mại và phong tỏa công nghệ. Mức thuế 125% này không chỉ là áp lực cực hạn đối với chuỗi cung ứng Trung Quốc mà còn là sự tiếp nối của việc đổ lỗi chính trị - gán ghép tình trạng kinh tế trì trệ và sự chia rẽ xã hội trong nước cho kẻ thù bên ngoài.
Hoàng Kỳ Phàm chỉ ra rằng, việc Mỹ cổ vũ tách rời thực chất là hành động cực đoan mà các chính trị gia thực hiện để chuyển hướng mâu thuẫn. Tuy nhiên, trong bối cảnh toàn cầu hóa, chuỗi công nghiệp Trung-Mỹ hòa nhập sâu sắc, việc ép tách rời không chỉ đi ngược lại quy luật thị trường mà còn sẽ phản tác dụng với lợi ích của chính Mỹ. Trump có thể hy vọng thông qua áp lực cao ngắn hạn để buộc Trung Quốc nhượng bộ, nhưng mâu thuẫn giữa chiến lược dài hạn và thực tế đang dần lộ diện.
Bài toán kinh tế đôi bên cùng thua: tác động tức thời của thuế 125%
Mức thuế đối với Trung Quốc tăng lên 125%, sẽ trực tiếp đẩy cao chi phí của các hàng hóa xuất khẩu từ Trung Quốc sang Mỹ. Dựa trên ước tính rằng Mỹ sẽ nhập khẩu khoảng 440 tỷ USD từ Trung Quốc vào năm 2024, mức thuế này có thể tạo ra gánh nặng bổ sung hơn 500 tỷ USD, cuối cùng được chuyển giao cho người tiêu dùng và doanh nghiệp Mỹ. Giá cả của các ngành như điện tử, quần áo sẽ tăng lên, làm gia tăng lạm phát, và nếu các doanh nghiệp nhỏ phụ thuộc vào chuỗi cung ứng Trung Quốc không thể chuyển đổi sản xuất, lợi nhuận sẽ bị xói mòn nghiêm trọng.
Trung Quốc cũng phải đối mặt với cơn đau ngắn hạn. Hoàng Kỳ Phàm ước tính rằng nếu các doanh nghiệp Mỹ hoàn toàn rút vốn khỏi Trung Quốc, Trung Quốc sẽ mất khoảng 80.000 tỷ nhân dân tệ giá trị sản xuất, 4 triệu việc làm và hàng trăm tỷ thuế. Tuy nhiên, chiến lược "song song" của Trung Quốc đã cho thấy sức bền - sự phục hồi nhanh chóng của GDP sau đại dịch chứng minh rằng khả năng điều chỉnh thị trường nội địa và ngành công nghiệp của họ đủ để chống đỡ một phần cú sốc.
So với đó, tổn thất của Mỹ có thể mang tính không thể đảo ngược hơn. Hoàng Kỳ Phàm phân tích rằng doanh thu hàng năm của các doanh nghiệp Mỹ tại Trung Quốc đạt 700 tỷ USD (chẳng hạn như doanh số của General Motors tại Trung Quốc chiếm 37% toàn cầu), việc tách rời sẽ dẫn đến những doanh nghiệp này vĩnh viễn mất thị trường Trung Quốc và khó có thể tái tạo hiệu quả tương đương ở các khu vực khác. Cái chết lớn hơn là nếu ngành công nghiệp chip của Mỹ mất đi thị trường lớn nhất thế giới ở Trung Quốc (mua hàng năm 200 tỷ USD), chi phí khấu hao cao không thể làm giảm, các doanh nghiệp sẽ rơi vào tình trạng suy giảm liên tục, quyền lực công nghệ sẽ lâm nguy.
Thời gian đứng về phía Trung Quốc: cuộc chơi dài hạn của việc tách rời
Cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung thực chất là cuộc chiến tiêu hao "giết chết một ngàn đối thủ nhưng tự tổn hại tám trăm", nhưng Hoàng Kỳ Phàm cho rằng, chi phí dài hạn của Mỹ rõ ràng hơn. Thứ nhất, 60% hàng hóa xuất khẩu của Trung Quốc sang Mỹ được sản xuất bởi các công ty Mỹ tại Trung Quốc, việc tách rời trực tiếp ảnh hưởng đến lợi nhuận của các công ty mẹ ở Mỹ, General Motors nếu rút khỏi Trung Quốc, sức cạnh tranh toàn cầu của họ sẽ giảm mạnh. Thứ hai, các trường đại học Mỹ phụ thuộc vào sinh viên quốc tế từ Trung Quốc tạo ra hơn 30 tỷ USD doanh thu, việc phong tỏa giáo dục và công nghệ không chỉ làm tổn thương ngân sách nghiên cứu mà còn thúc đẩy Trung Quốc tăng tốc đổi mới sáng tạo tự chủ. Trong khi đó, các doanh nghiệp Mỹ rơi vào vòng luẩn quẩn "đầu tư cao, lợi nhuận thấp" do mất mát thị trường.
Lĩnh vực nông nghiệp cũng là điểm yếu của Mỹ. Là người kiểm soát 50% thương mại lương thực toàn cầu, Mỹ phụ thuộc vào Trung Quốc, khách hàng lớn nhất của họ. Nếu Trung Quốc chuyển sang các thị trường thay thế như Brazil, Argentina, các bang nông nghiệp của Mỹ sẽ phải đối mặt với sự ế ẩm và phản ứng chính trị. Hơn nữa, nếu các tổ chức tài chính ở Phố Wall mất đi thị trường tiêu dùng chiếm 1/5 toàn cầu của Trung Quốc, bản chất tìm kiếm lợi nhuận sẽ buộc họ phải chống lại chính sách của chính phủ, càng làm suy yếu khả năng tách rời.
Nhìn lại Trung Quốc, chiến lược song song của họ có năm lợi thế lớn: hiệu quả giá trị nội địa cao gấp ba lần so với giá trị ngoài, an ninh năng lượng được nâng cao, đổi mới sáng tạo tự chủ được thúc đẩy, phát triển khu vực cân bằng và sự mở rộng sâu sắc của thể chế. Những yếu tố này mang lại cho Trung Quốc nhiều không gian hơn để xoay sở.
Cục diện toàn cầu và kế sách hòa hoãn 90 ngày
Trump đã áp dụng tạm dừng thuế trong 90 ngày đối với 75 quốc gia, có vẻ như là một sự hòa hoãn, nhưng thực chất là một kế sách để củng cố sự hỗ trợ từ các đồng minh và cô lập Trung Quốc. Tuy nhiên, chuỗi cung ứng toàn cầu được hình thành dựa trên nguyên tắc tối thiểu hóa chi phí, các đồng minh của Mỹ (như các quốc gia G7) phụ thuộc vào Trung Quốc như một trung tâm lắp ráp hàng hóa, việc cưỡng chế tách rời sẽ gây ra xung đột lợi ích. Israel, Nhật Bản đã thương lượng để nhận miễn trừ, Liên minh châu Âu cũng bày tỏ ý định hợp tác, nhưng nếu đàm phán thất bại sau 90 ngày, việc tái khởi động thuế có thể gây ra biến động mới trên thị trường, thậm chí thúc đẩy một số quốc gia hợp tác với Trung Quốc để chống lại áp lực từ Mỹ.
Thời gian đứng về phía Trung Quốc, cấu trúc toàn cầu sắp được tái tạo
Hoàng Kỳ Phàm nhấn mạnh rằng, chiến lược song song của Trung Quốc (hiệu quả nội địa cao gấp ba lần, đổi mới sáng tạo tự chủ được thúc đẩy) mang lại cho họ sức mạnh để chống lại sự tách rời, trong khi quyền lực công nghệ và vốn tài chính của Mỹ sẽ dần dần sụp đổ trong sự mất mát trên thị trường. Mức thuế 125% đối với Trung Quốc có thể làm tổn thương ngắn hạn, nhưng về lâu dài, sự ế ẩm ở các bang nông nghiệp của Mỹ, sự thu hẹp của ngành công nghệ cao và sự ly tâm của các đồng minh sẽ khiến họ phải trả giá lớn hơn. Thời gian 90 ngày hòa hoãn chỉ là một hơi thở tạm thời, nếu đàm phán không đạt được kết quả, việc tái cấu trúc chuỗi cung ứng toàn cầu sẽ càng làm suy yếu hệ thống thương mại do đồng đô la thống trị.
Cuộc chiến thương mại này khó có người chiến thắng, nhưng có thể trở thành chất xúc tác cho trật tự mới. Trung Quốc với thị trường nội địa khổng lồ và chuỗi cung ứng hoàn chỉnh có thể tái tạo bản đồ kinh tế toàn cầu; trong khi sự thoái trào của quyền lực đô la đang mở đường cho sự trỗi dậy của các tài sản phi tập trung như Bitcoin. Chủ nghĩa đơn phương của Trump có thể tạo ra một làn sóng tạm thời, nhưng những nỗ lực nhằm đảo ngược dòng chảy toàn cầu hóa cuối cùng sẽ thất bại - thời gian, kiên định đứng về phía Trung Quốc.