Thuế quan đang làm rung chuyển các thị trường, tạo ra sự không chắc chắn và tâm lý tránh rủi ro. Nhưng liệu Bitcoin có thể vượt qua căng thẳng ngắn hạn và khẳng định lại vị thế của nó như một yếu tố ngoại lệ vĩ mô?
Chúng tôi khám phá các yếu tố vĩ mô gần đây và cách mà tiền điện tử phù hợp vào một thế giới theo chủ nghĩa bảo hộ.
Đọc báo cáo đầy đủ tại đây.
Những điểm chính
Năm 2025 đã chứng kiến sự hồi sinh mạnh mẽ của chủ nghĩa bảo hộ thương mại do Hoa Kỳ dẫn dắt. Kể từ khi Tổng thống Donald Trump nhậm chức vào tháng 1 năm 2025, Hoa Kỳ đã khơi dậy nỗi sợ hãi về một cuộc chiến thương mại toàn cầu bằng cách áp đặt các mức thuế mới rộng rãi — cả theo quốc gia và theo ngành. Chỉ trong tuần qua, một vòng thuế 'đối ứng' mới đã được công bố, với các quốc gia khác thông báo các biện pháp đối phó.
Trong báo cáo này, chúng tôi xem xét cách mà các mức thuế này – mạnh mẽ nhất kể từ những năm 1930 – đang vang vọng qua nền kinh tế vĩ mô và thị trường tiền điện tử. Chúng tôi cung cấp phân tích dựa trên dữ liệu về mức thuế, các xu hướng kinh tế vĩ mô (lạm phát, tăng trưởng, lãi suất, triển vọng của Fed), và tác động dẫn đến hiệu suất tài sản tiền điện tử, sự biến động và tương quan. Cuối cùng, chúng tôi thảo luận về các lĩnh vực quan trọng cần theo dõi và triển vọng cho tiền điện tử trong một môi trường stagflationary, theo chủ nghĩa bảo hộ.