Tài chính phi tập trung (DeFi) hiện đang đối mặt với một sự suy giảm nghiêm trọng trong hoạt động. Không gian này đã phát triển nhanh chóng trong vài năm qua, nhưng ngược lại dường như đang xảy ra hiện nay.

Giá của Ethereum thực tế đã giảm cách đây vài ngày, điều này là tin xấu cho DeFi, vì hầu hết các ứng dụng DeFi được xây dựng trên Ethereum. Tại các sàn giao dịch phi tập trung (DEXs), nơi bạn có thể trao đổi một loại tiền điện tử cho một loại khác, khối lượng giao dịch trong tuần này đã giảm như đá. PancakeSwap là một trong những DEX bị ảnh hưởng nặng nề nhất. Những mất mát của nó thậm chí còn tồi tệ hơn so với các DEX khác.

Mất Mát Khối lượng DEX: Một Tuần ảm đạm cho Giao dịch DeFi

So sánh với các DEX khác: Mặc dù khối lượng giao dịch đã giảm mạnh, PancakeSwap không phải là DEX duy nhất đang gặp khó khăn. Các sàn giao dịch phi tập trung hàng đầu trên thị trường đã giảm khối lượng trong cùng một tuần, cho thấy sự suy giảm tổng thể trong lĩnh vực DeFi. Uniswap, có lẽ là DEX nổi tiếng nhất ngoài PancakeSwap, cũng đã bị ảnh hưởng, giảm từ khoảng 10.9 triệu đô la trong giao dịch trung bình hàng ngày tuần trước xuống gần 7.6 triệu đô la trong tuần này. Xu hướng tương tự cũng được thấy ở các DEX khác, bao gồm Curve Finance và Balancer. Vậy tại sao điều này lại xảy ra?

Các sàn giao dịch phi tập trung khác cũng không thoát khỏi sự suy giảm của thị trường, mặc dù họ không bị ảnh hưởng nặng nề như PancakeSwap. Uniswap, DEX lớn nhất theo khối lượng giao dịch, đã chứng kiến sự giảm 19.15% trong hoạt động giao dịch của nó trong tuần này, phản ánh một xu hướng rộng hơn về sự giảm thanh khoản trong tài chính phi tập trung. Các tên DEX lớn khác—Raydium, Orca và Meteora—đã chứng kiến sự giảm tương tự trong hoạt động giao dịch và khối lượng tổng thể của họ, với sự giảm khối lượng lần lượt là 12.56%, 26.58% và 12.38%.

Xu hướng chung là một dấu hiệu xấu cho không gian DeFi, với khối lượng giao dịch vẫn đang giảm và thanh khoản biến mất nhanh chóng. Sự suy giảm này thực sự là một vấn đề chung cho tất cả, không chỉ trong hệ sinh thái BSC mà trên toàn bộ DeFi, cho thấy đây là một vấn đề hệ thống hơn là vấn đề cục bộ. Và những khối lượng đó là gì, thực sự vậy?

Sự chậm lại rộng rãi của thị trường: Các yếu tố bên ngoài đang tác động

Khối lượng DeFi đã giảm đáng kể trong khi thị trường tiền điện tử đang trải qua sự chậm lại trong hoạt động trao đổi. Trung bình di động 7 ngày cho khối lượng trao đổi Bitcoin đã giảm 41.9% kể từ ngày 23 tháng 1, từ 31 tỷ đô la xuống 18 tỷ đô la. Ethereum còn tồi tệ hơn, với khối lượng trao đổi giảm 46.7%, từ 15 tỷ đô la xuống 8 tỷ đô la.

Toàn bộ hệ sinh thái DeFi có khả năng bị ảnh hưởng bởi sự giảm mạnh này trong hoạt động giao dịch ở cả hai loại tiền điện tử lớn.

Vì khối lượng giao dịch chủ yếu thúc đẩy thanh khoản trong bất kỳ thứ gì, bối cảnh giao dịch CEX và DEX hiện tại tạo ra một cuộc khủng hoảng thanh khoản không thể chịu đựng được trong hai tài sản chính này. Nếu không có sự cung cấp thanh khoản từ hai token hàng đầu và các giao thức DeFi mà chúng dựa vào, sẽ không có DeFi an toàn.

Sự đình trệ giao dịch CEX gần đây cũng có nhiều liên quan đến việc các nhà giao dịch chuyển sang những lựa chọn ổn định hơn trong bối cảnh không khí rất căng thẳng của sự không chắc chắn trên thị trường.

Các yếu tố vĩ mô bên ngoài đã thêm một lớp phức tạp khác vào tình hình. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư đang phản ứng với tin tức về sự gia tăng căng thẳng kinh tế, và lập trường thuế quan của cựu tổng thống Mỹ càng làm tăng thêm sự không chắc chắn cho thị trường.

Sự không chắc chắn ở mức độ này có thể ảnh hưởng đến tất cả các loại tài sản mà chúng ta thường xử lý, từ tiền điện tử đơn giản đến cổ phiếu truyền thống.

Sự lo lắng của nhà đầu tư chắc chắn đang gia tăng, vì nhiều lý do. Nhìn chung, nỗi sợ hãi đang khiến nhiều người trong không gian cẩn trọng hơn, đặc biệt là khi tham gia vào các giao thức DeFi.

Khô hạn thanh khoản: Điều gì tiếp theo cho DeFi?

Một trong những khía cạnh đáng lo ngại nhất của sự suy giảm này là sự cạn kiệt thanh khoản. Để các giao thức DeFi hoạt động đúng cách, họ cần các pool thanh khoản khỏe mạnh, và ngay bây giờ, những pool đó đang gặp rắc rối. Khối lượng ADEX đang giảm mạnh; do đó, các pool thanh khoản cũng vậy. Sự trượt giá đang gia tăng; quan trọng hơn, cơ hội giao dịch đang giảm. Và khi giao dịch trở nên kém hấp dẫn, bạn có thể chắc chắn rằng bất kỳ giá nào mà các giao thức DeFi đưa ra sẽ trở nên biến động hơn nhiều.

Hơn nữa, nhiều giao thức DeFi được xây dựng với giả định rằng thanh khoản sẽ tồn tại ở mức đủ cao để hỗ trợ một tập hợp đa dạng các tài sản và cặp giao dịch. Khi sự giàu có tập trung vào quá ít tài sản như hiện nay, thanh khoản đơn giản là không đủ cho tất cả các loại giao dịch cần thiết để giữ cho DeFi hoạt động như nó được thiết kế để hoạt động. Và điều đó là trước khi tính đến thanh khoản tập trung chỉ tồn tại trong một vài stablecoin đã sống sót trong vài tháng qua.

Chúng tôi vẫn không biết liệu xu hướng này có tiếp tục hay không. Tuy nhiên, nếu các điều kiện hiện tại tiếp tục, chúng ta có thể củng cố thêm không gian DeFi. Chúng ta có thể thấy điều này với các nền tảng DeFi ít được thiết lập hơn, có thể gặp khó khăn trong việc tồn tại trong một thị trường thù địch. Trong khi đó, các sàn giao dịch phi tập trung như Uniswap và PancakeSwap có thể thấy khó khăn trong việc phục hồi các mức hoạt động mà họ đã hưởng trước đây. Tất nhiên, tất cả những điều này đang diễn ra trong bối cảnh của một thị trường tiền điện tử rất không chắc chắn.

Kết luận: Thời gian thử thách cho DeFi và DEXs

Sự giảm sút khối lượng giao dịch DEX trong tuần này, đặc biệt là sự giảm 33.40% rõ rệt của PancakeSwap, làm nổi bật sự suy giảm liên tục của lĩnh vực DeFi. Sự không chắc chắn đang ám ảnh ngành công nghiệp DeFi, dẫn đến khối lượng giao dịch thấp hơn và thanh khoản giảm, tất cả đều đang tạo ra một môi trường khó khăn cho các DEX. Không có thị trường gấu nào có thể kéo dài mãi mãi, nhưng khi tổng giá trị DeFi bị khóa (TVL) giảm cùng với giá Bitcoin và Ethereum đi xuống, có vẻ rõ ràng rằng các DEX không kháng được thị trường gấu.

Các sàn giao dịch phi tập trung phụ thuộc vào thanh khoản để duy trì hoạt động, và sự khô hạn hiện tại là nguy hiểm. Nó đe dọa làm cho nhiều dự án DeFi yêu thích của chúng ta trở nên không bền vững. Điều này có thể đơn giản là các nhà giao dịch và nhà cung cấp thanh khoản rút lui. Hoặc nó có thể báo hiệu một xu hướng mà thanh khoản bị rút ra khỏi DeFi hoàn toàn để ưu tiên cho, ví dụ, các lối ra đến các sàn giao dịch tập trung. Các nhà giao dịch chắc chắn sẽ theo dõi chặt chẽ bất kỳ dấu hiệu nào của sự phục hồi.

Cảnh báo: Đây không phải là lời khuyên giao dịch hoặc đầu tư. Luôn tiến hành nghiên cứu của bạn trước khi mua bất kỳ loại tiền điện tử nào hoặc đầu tư vào bất kỳ dịch vụ nào.

Theo dõi chúng tôi trên Twitter @themerklehash để cập nhật tin tức mới nhất về Crypto, NFT, AI, An ninh mạng và Thế giới ảo!

Bài viết 'DeFi và DEXs Đang Gặp Khó Khăn Giữa Sự Không Chắc Chắn Của Thị Trường: PancakeSwap Bị Ảnh Hưởng Nặng Nề' xuất hiện đầu tiên trên The Merkle News.