Trong nghiên cứu này, chúng tôi sẽ
Chia sẻ so sánh và phân tích chuỗi kinh doanh của ba công ty quản lý tài sản kỹ thuật số hàng đầu và sàn giao dịch được Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông cấp phép.
Tổng hợp và ghi lại các cuộc phỏng vấn với một công ty luật chuyên nghiệp ở Hồng Kông và nhân viên tuân thủ về giấy phép số 1479 của Hồng Kông.
Phân tích giấy phép nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo VASP
Phân tích đường dẫn ứng dụng CSOP Bitcoin Futures ETF & Ethereum Futures ETF
1. Trường hợp cấp phép của công ty quản lý tài sản kỹ thuật số hàng đầu Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông
Chia sẻ trường hợp 1:
Người giữ giấy phép Công nghệ Xinhuo:#L4& L9
Hiện tại, New Huo Asset Management (Hong Kong) Limited, một công ty con của New Huo Technology, đã đạt được Loại 4 (cung cấp lời khuyên về chứng khoán) do Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông cấp và Loại 9 (cung cấp dịch vụ quản lý tài sản). giấy phép; Công ty TNHH Quản lý Tài sản Xinhuo (Hồng Kông) cũng đã nhận được giấy phép đăng ký kinh doanh dịch vụ tiền tệ (MSB) do Cơ quan Thực thi Tội phạm Tài chính Hoa Kỳ (FinCEN) cấp; (FINTRAC).
Đồng thời, các công ty con của công ty cũng đang tích cực xin giấy phép Loại 1 (giao dịch chứng khoán) và Loại 7 (cung cấp dịch vụ giao dịch tự động) do Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông cấp, với hy vọng vận hành một nền tảng giao dịch tài sản ảo tuân thủ quy định tại Hồng Kông. .
Báo cáo tài chính của Xinhuo Technology cho thấy hoạt động cho vay tài sản ảo và giao dịch không cần kê đơn chiếm hơn 90% tổng doanh thu. Phần này đóng góp doanh thu 9,057 tỷ đô la Hồng Kông, chiếm 96% tổng doanh thu của tập đoàn. Hệ sinh thái tài sản ảo bao gồm quản lý tài sản, nền tảng giao dịch tài sản ảo, cho vay tài sản ảo, giao dịch OTC và các hoạt động kinh doanh liên quan đến khai thác tài sản ảo.
Lưu ý: Muốn quản lý tài khoản vốn của khách hàng cần có biển số số 9 như Xinhuo Technology.
Xinhuo Technology hiện nắm giữ: MSB Bắc Mỹ / MAS Singapore / SFC Hồng Kông L4 & L9
Chia sẻ trường hợp 2: Nhóm HashKey (Hashkey Holding Limited)
HashKey Group là nhà cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản ảo thứ hai. Nền tảng giao dịch do công ty con Hash Blockchain Limited điều hành cung cấp các dịch vụ giao dịch bao gồm tiền điện tử và hàng hóa ảo, như Bitcoin, Ethereum, tiền xu ổn định và mã thông báo bảo mật. Nhận được giấy phép có nghĩa là Hashkey Group sẽ được phê duyệt là một tổ chức chuyên nghiệp đủ điều kiện và có thể cung cấp dịch vụ môi giới và giao dịch tự động cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp, đồng thời hỗ trợ họ tham gia vào các dự án mã thông báo.
Công ty TNHH Dịch vụ môi giới Hashkey:#L1& L4
Hash Blockchain Limited:#L1& L7
HashKey Pro là nền tảng giao dịch tài sản ảo cấp tổ chức của HBL. Nó sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp các dịch vụ giao dịch tự động như Bitcoin, Ethereum và các loại tiền điện tử khác, cũng như các đồng tiền ổn định, mã thông báo bảo mật và các tài sản sáng tạo khác (khách hàng có thể chọn sàn giao dịch trực tuyến của riêng mình. giao dịch điện tử).
Hashkey Capital Limited: #L9:
Bộ phận đầu tư của HashKey Group là một trong những nhà quản lý tài sản tiền điện tử hàng đầu châu Á. HashKey Capital là quỹ đầu tư tập trung vào tài sản kỹ thuật số và hệ sinh thái blockchain.
Trường hợp chia sẻ 3: Công ty con của Tập đoàn Công nghệ BC-Công ty TNHH Chứng khoán Kỹ thuật số OSL
Công ty TNHH Chứng khoán Kỹ thuật số OSL #L1& L7)
OSL Exchange, một công ty con của BC Technology Group, là sàn giao dịch kỹ thuật số đầu tiên ở Hồng Kông có thể thực hiện các giao dịch tuân thủ và được cấp phép.
OSL cung cấp phần mềm dưới dạng dịch vụ (SaaS), dịch vụ môi giới, nền tảng giao dịch điện tử và dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số cho khách hàng tổ chức và người dùng chuyên nghiệp.
OSL Exchange cung cấp một hệ thống giao dịch trong mọi thời tiết ở cấp độ tổ chức với công nghệ khớp lệnh, công nghệ theo dõi và truy xuất nguồn gốc tài sản kỹ thuật số cũng như hệ thống giám sát giao dịch. Khách hàng có thể giao dịch tài sản kỹ thuật số thông qua sàn giao dịch OSL, bao gồm Bitcoin, Ethereum và mã thông báo bảo mật đã được nền tảng và Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc sàng lọc nghiêm ngặt.
Các dịch vụ của OSL cũng bao gồm giao dịch tại quầy, yêu cầu thông minh và dịch vụ giao dịch điện tử, cho phép các nhà giao dịch sử dụng nhóm tài sản có tính lưu thông cao cho các dịch vụ cho vay tài sản kỹ thuật số, đồng thời đảm bảo giải quyết tài sản kỹ thuật số kịp thời và an toàn.
Công ty TNHH Chứng khoán Kỹ thuật số OSL:#1& 7
Quản lý tài sản BC:#1& 9
Công ty TNHH Quản lý Tài sản Toàn cầu BC:#1& 4 & 9
2. Hồ sơ phỏng vấn với các công ty luật cao cấp tại Hong Kong:
Câu hỏi 1: Những phạm vi kinh doanh mà người nộp đơn xin giấy phép#L4& L9 có thể thực hiện là gì và yêu cầu loại cơ cấu công ty nào?
Câu trả lời 1: Việc số 9 có tuân thủ hay không phụ thuộc vào loại tài sản ảo bạn muốn quản lý hoặc loại tài sản nào trong danh mục đầu tư của người quản lý quỹ của bạn. Nếu loại tài sản trong danh mục đầu tư không đáp ứng các yêu cầu quy định, bạn cần Đăng ký. đối với giấy phép Loại 9, nhưng việc mua hoặc nắm giữ Bitcoin, Ethereum hoặc các loại stablecoin khác không yêu cầu giấy phép Loại 9. Chỉ việc mua bán các sản phẩm chứng khoán và sản phẩm mã thông báo chứng khoán mới yêu cầu giấy phép Loại 9, chẳng hạn như STO.
Về các loại tài sản
Giao dịch các loại tiền kỹ thuật số như Bitcoin/Ethereum được Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông xác định là giao dịch danh mục hàng hóa, giống như vàng và khí đốt tự nhiên và không thuộc thẩm quyền của SFC.
ETF: Nếu danh mục ETF bao gồm các sản phẩm trái phiếu/STO thì phải có giấy phép số 9. SFC sẽ xem xét nghiêm ngặt phạm vi bao phủ danh mục đầu tư của từng quỹ. Nếu không tuân thủ các quy định, các sản phẩm bất hợp pháp liên quan của quỹ sẽ phải được thực hiện. được đóng cửa.
Gợi ý: Bạn có thể thành lập một công ty ở nước ngoài, chẳng hạn như Quần đảo Cayman và thu tiền từ nước ngoài hoặc Hồng Kông. Đây là khu vực màu xám dành cho việc giám sát các công ty quản lý tài sản vừa và nhỏ.
Câu 2: Phạm vi giám sát của VASP là gì?
Câu trả lời 2: VASP chủ yếu giám sát các nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số ảo tập trung, như OSL & Hashkey,
Đặc biệt chú ý đến thực tế là các nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số không thể giao dịch các sản phẩm loại trái phiếu (STO) và nền tảng này cần phải có các sản phẩm STO tốt và tuân thủ trước khi có thể được VASP đưa vào danh sách các nền tảng & trang web tuân thủ (chẳng hạn như OSL, Hashkey, cả hai công ty đều nắm giữ nó cùng lúc #giấy phép tài chính L1 & L7)
Bảng điểm phỏng vấn với chuyên gia tư vấn tuân thủ giấy phép của Hồng Kông:
Câu hỏi 1: Những hoạt động cụ thể nào có thể và không thể thực hiện sau khi có Giấy phép quản lý tài sản số 9?
A1: Tuyệt đối không được phép kinh doanh định lượng hoặc các hoạt động kinh doanh khác liên quan đến Giao dịch quản lý hoạt động. Vì Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông (SFC) không hiểu hoạt động kinh doanh của bạn nên SFC cần xem xét từng quỹ bạn quản lý và Chiến lược quỹ của bạn từng cái một, kiểm tra xem đối tác của bạn là ai và cũng xem xét hoạt động của bạn sau khi nhận được giấy phép sẽ phải chịu sự giám sát toàn diện. Tóm lại, nó rất kém hiệu quả và không nên áp dụng. Ngoài ra, nếu bạn chỉ mua bán BTC, eth và thực hiện giao dịch mua & hold giao ngay thì không cần có biển số 9.
Tóm tắt: Việc đăng ký#L9rất coi trọng kinh nghiệm RO, kiến thức nền tảng của cổ đông, Chiến lược quỹ, Hoạt động, Thẩm định chi tiết, Lưu ký, Rủi ro đối tác, v.v. Về mặt lý thuyết, nếu các công ty quản lý tài sản vừa và nhỏ muốn làm điều gì đó ngoài lề, đặc biệt là trong các hoạt động kinh doanh liên quan đến tài sản kỹ thuật số, thì SFC gần đây đã có lập trường cứng rắn hơn và sẽ ban hành Thư thực thi để buộc đóng cửa. sản phẩm không tuân thủ, gợi ý là Nếu bạn không muốn xin giấy phép số 9, bạn có thể đặt cơ quan chính của công ty ở nước ngoài và sử dụng giấy phép số 1 để phân phối tại Hồng Kông.
Câu hỏi 2: Nếu chúng tôi chỉ quản lý tiền của chính mình hoặc ít hơn 5 nhà đầu tư và không phải là nhà đầu tư bán lẻ, chúng tôi có cần giấy phép số 9 không?
A2: Về lý thuyết, bạn chắc chắn không cần giấy phép để quản lý tiền của chính mình. Nếu bạn đầu tư vào cổ phần (phần vốn góp của cổ đông), bạn cũng không cần giấy phép.
Ví dụ: nếu chỉ có 3 hoặc 4 nhà đầu tư có mối quan hệ tốt thì nguy cơ bị SFC quản lý là rất thấp. Nhưng nếu bạn đến HK để gây quỹ thông qua các kênh chính thức, bạn cần có số 9. Tóm lại, đây là vùng xám. Miễn là bạn không kinh doanh tương tự như quản lý tài chính khách sạn thì rủi ro là tương đối nhỏ. vì vậy hãy cẩn thận.
Câu 3: Công ty chúng tôi có khách hàng từ các sàn giao dịch muốn lấy giấy phép số 1479. 7 là điều bắt buộc. Tôi có thể hỏi về lộ trình để có được giấy phép số 7 và các yêu cầu đối với đơn vị đăng ký không?
Câu trả lời 3: Khi chuẩn bị nộp đơn xin giấy phép số 7, bạn phải làm rõ lý lịch và hệ thống của công ty. SFC sẽ xem xét liệu hoạt động kinh doanh bên ngoài của công ty bạn có tuân thủ và hợp pháp hay không trước khi nộp đơn cũng như liệu công ty của bạn và người nộp đơn có phải là Người phù hợp hay không. Người có thể đáp ứng các yêu cầu của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán đối với người tuân thủ.
Tóm tắt: Nên dọn dẹp & tổ chức lại công ty trước (nên sử dụng một công ty mới ở Hồng Kông, tách công ty chính và sử dụng công ty con để xin các giấy phép liên quan)
Thời gian sử dụng OSL: 2 năm Hashkey: 2 năm
Là một nền tảng mới, bạn có thể không xin được giấy phép, nhưng bạn nên bắt đầu kinh doanh ở Hồng Kông (SFC phụ thuộc vào việc sản phẩm của bạn có đủ tiêu chuẩn và chất lượng sản phẩm hay không), sau đó làm rõ cơ cấu và lý lịch của công ty, và sau đó tuân thủ các quy định của VASP, sau đó Gửi đơn đăng ký, điều này có thể mang lại cho công ty của bạn nhiều cứu cánh hơn trong thời gian đăng ký, (với điều kiện là không thể sử dụng tài sản ảo được chứng khoán hóa, (sto)
Q4: Vấn đề giám sát ngân hàng nơi bạn mở tài khoản: Bạn cần biết liệu ngân hàng của bạn có nhạy cảm với VA hay không, vì nhiều ngân hàng sẽ đóng tài khoản nếu họ thiết kế tài sản ảo và ngân hàng cũng không hỗ trợ nhiều.
Nên mở tài khoản ở ngân hàng nước ngoài để được hỗ trợ đăng ký
Ngân hàng sẽ hỏi rất nhiều câu hỏi về chuyển khoản.
Ngân hàng DBS Singapore? Không quá cởi mở, họ cần sử dụng nền tảng giao dịch của riêng mình
Câu hỏi 5: Tôi nên nộp đơn xin#1479cùng một lúc hay riêng biệt và nộp phí dịch vụ trung gian?
7 nên được tách ra và áp dụng riêng vì đây là sàn giao dịch điện tử.
Nên tìm ít nhất ba RO khi xin giấy phép số 7. Tuy nhiên, xét đến việc chọn được RO số 7 đã khó, tìm được RO có đó lại càng khó hơn. kinh nghiệm thi bằng lái số 7 nên khó xin hơn. Thời gian chuẩn bị được đề nghị là 2 năm.
Phím tắt: Tìm người có kinh nghiệm từ bên ngoài để giúp RO nội bộ quản lý doanh nghiệp (ba RO càng tốt vì yêu cầu cao)
Nhân sự: 10+ (mic+vận hành)
Nhân viên công ty có phải nộp thuế ở Hồng Kông không?
Không có yêu cầu, nhưng những người quan trọng trong hệ thống công ty cần phải có mặt ở Hồng Kông, và RO cần phải có mặt ở Hồng Kông, vì nếu công ty vi phạm nội quy thì SFC sẽ cần tìm người phụ trách.
#1 Việc tuân thủ các quy định tương đối dễ dàng
#4,9
Hãy nhìn RO. Nếu RO mạnh thì cơ hội nộp đơn cao hơn. Nhanh nhất là 6-9 tháng, lâu nhất là 2 năm.
Kiểm tra xem chiến lược quỹ có tuân thủ các quy định hay không.
Cần 2 RO: 2, 1 RO tên tuổi, 1 RO có thể có điều kiện, miễn là bạn có kinh nghiệm
RO có cần phải từ chức trực tiếp không? Bạn có thể đăng ký bằng tên của mình trước và đến đây sau.
Ngoài ra, mỗi người còn có 2 mic và 2 nhân viên vận hành. Vốn: Vốn lưu động có sẵn trong một năm: 20 triệu đô la Hồng Kông.
Phí dịch vụ hồ sơ đại lý khoảng 30-60w/trường hợp
Giấy phép cung cấp dịch vụ tài sản ảo VASP (dành cho khách hàng bán lẻ)
1. Yêu cầu ứng tuyển
Ngày có hiệu lực của "Dự thảo sửa đổi" VASP là ngày 1 tháng 3 năm 2023.
Bất kỳ cá nhân hoặc tổ chức nào vận hành hoặc cung cấp bất kỳ dịch vụ tài sản ảo nào ở Hồng Kông đều cần phải có giấy phép VASP do Ủy ban Chứng khoán và Tương lai cấp, nếu không sẽ là tội phạm.
Bắt đầu từ ngày 1 tháng 3 năm 2023, các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (chẳng hạn như sàn giao dịch tiền điện tử, nền tảng quản lý tài sản, v.v.) phải có giấy phép VASP do chính phủ Hồng Kông cấp trước khi họ có thể tiến hành tiếp thị và kinh doanh dịch vụ tài sản ảo ở Hồng Kông.
Tất cả các sàn giao dịch hoạt động trước ngày 1 tháng 3 năm 2023 sẽ có thời gian chuyển tiếp 9 tháng đến ngày 30 tháng 11 năm 2023 để xin giấy phép VASP từ Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc. Nếu đơn đăng ký bị từ chối, người nộp đơn phải nộp đơn xin giấy phép VASP sau khi nhận được. thông báo từ chối Đóng cửa hoạt động kinh doanh và rời khỏi Hồng Kông trong vòng ba tháng hoặc trước khi kết thúc thời hạn thông quan 12 tháng.
Dịch vụ tài sản ảo là gì?
Các cơ quan thuộc thẩm quyền:
Chủ yếu là nền tảng cho các dịch vụ giao dịch tài sản ảo tập trung (CEX)
Sàn giao dịch tiền điện tử có trụ sở tại Hồng Kông
Một sàn giao dịch nước ngoài tích cực tiếp thị tới công chúng Hồng Kông
Không thuộc thẩm quyền xét xử:
Các tổ chức đã có Giấy phép số 1 (giao dịch chứng khoán) và Giấy phép số 7 (cung cấp dịch vụ giao dịch tự động) được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc phê duyệt.
Các công cụ có giá trị được lưu trữ đã được hệ thống thanh toán giám sát; tài sản ảo loại trò chơi không thuộc thẩm quyền của hệ thống cấp phép mới.
Không rõ liệu NFT có chịu sự điều chỉnh của hệ thống cấp phép mới hay không.
Yêu cầu trao đổi:
Bước đầu tiên là phải có một nền tảng giao dịch tuân thủ được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông công nhận. Hiện tại, hai nền tảng giao dịch tài sản ảo ở Hồng Kông đã hoàn tất đăng ký là OSL và HashKey.
Bước thứ hai là có sản phẩm. Nền tảng giao dịch cần có sản phẩm mã thông báo bảo mật đã được thiết kế và có thể được quảng bá hợp pháp trên nền tảng.
Yêu cầu cụ thể (về cơ bản giống như quy trình xin giấy phép tài chính):
Một công ty đăng ký tại Hồng Kông có địa điểm kinh doanh cố định tại Hồng Kông;
Người xin cấp giấy phép VASP ở Hồng Kông phải bổ nhiệm ít nhất 2 người chịu trách nhiệm giám sát hoạt động của VASP và đảm bảo tuân thủ AML/CTF và các yêu cầu quy định khác.
Quy định đối với nhân sự chịu trách nhiệm của VASP:
a. Có ít nhất một người chịu trách nhiệm là Giám đốc điều hành VASP;
b. Trường hợp VASP có nhiều Giám đốc điều hành thì tất cả đều phải được bổ nhiệm làm người chịu trách nhiệm;
c. Ít nhất một cán bộ chịu trách nhiệm phải cư trú tại Hồng Kông;
d. Phải có ít nhất một người chịu trách nhiệm có thể giám sát mọi hoạt động kinh doanh liên quan đến tài sản ảo vào mọi lúc.
Đại diện được cấp phép yêu cầu sự chấp thuận của Ủy ban Chứng khoán và Tương lai.
Người nộp đơn VASP Hồng Kông, cán bộ chịu trách nhiệm, người đại diện được cấp phép, giám đốc và người giữ giấy phép cuối cùng phải đáp ứng các tiêu chí phù hợp và phù hợp (tùy thuộc vào sự thẩm định của Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông)
Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc sẽ thường xuyên công bố danh sách các công ty đáng ngờ trong năm 2023
Trang web của Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông thường xuyên công bố "Danh sách các công ty không có giấy phép và trang web đáng ngờ", trong đó liệt kê các công ty chưa có giấy phép VASP ở Hồng Kông và đã thu hút sự chú ý của Ủy ban Chứng khoán và Tương lai.
#JP-EX
CSOP Bitcoin Futures ETF & Ethereum Futures ETF
CSOP là công ty quản lý tài sản ở nước ngoài đầu tiên được thành lập bởi một công ty quỹ Trung Quốc đại lục. Nó không chỉ có tài sản mạnh và nền tảng vững chắc mà còn đang hoạt động trong tình trạng tốt.
Nanfang Mouying đã lên kế hoạch trước cho các vấn đề cấp phép ở Hồng Kông từ nhiều năm trước và hiện đã được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông chấp thuận để có giấy phép số 1, 4 và 9. Ngoài ra, CSOP luôn có tầm nhìn tốt và rất quan tâm đến tài sản ảo. Khi khái niệm Metaverse trở nên hot vào tháng 2 năm ngoái, nó cũng đã tung ra quỹ ETF khái niệm Metaverse/Web3.
CSOP gần đây đã chính thức ra mắt các quỹ ETF tài sản ảo, cụ thể là CSOP Bitcoin Futures ETF và CSOP Ethereum Futures ETF, sẽ chính thức niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông vào ngày 16 tháng 12.
Quỹ ETF tài sản ảo do CSOP đưa ra không đầu tư trực tiếp vào tài sản ảo mà chủ yếu đầu tư vào hợp đồng tương lai Bitcoin và hợp đồng tương lai Ethereum của CME Group. Lần này, hai quỹ ETF áp dụng chiến lược đầu tư tích cực nhằm đạt được mức tăng trưởng vốn dài hạn.
Ứng dụng ETF:
Là quỹ ETF đầu tiên thuộc loại này được MPFA Hồng Kông phê duyệt, CSOP cũng đã chuẩn bị kỹ lưỡng cho việc phê duyệt. Theo Hexian (Phó Giám đốc điều hành), CSOP đã đưa ra các yêu cầu và đề xuất cùng với giới tinh hoa trong ngành trong những ngày đầu, hy vọng thúc đẩy việc thông qua các dự luật liên quan để cung cấp cho các thành viên của chương trình MPF nhiều lựa chọn đầu tư đa dạng hơn, để nắm bắt Cơ hội tốt hơn cho sự phát triển của thị trường trái phiếu đại lục.
CSOP cũng rất chú ý đến các xu hướng pháp lý và quy định có liên quan và áp dụng ngay khi các quy định này có hiệu lực, và cuối cùng đã thành công trở thành quỹ ETF đầu tiên được phê duyệt. Về công việc tiếp theo, công ty chỉ ra rằng họ sẽ tiếp tục hợp tác sâu sắc với Chương trình Quỹ tiết kiệm bắt buộc để cung cấp dịch vụ tốt hơn cho các nhà đầu tư của Chương trình quỹ tiết kiệm bắt buộc.
1. ETF tài sản ảo là gì?
ETF được chia thành ETF cổ phiếu, ETF trái phiếu, ETF xuyên biên giới, ETF hàng hóa và quỹ tiền tệ giao dịch trao đổi dựa trên các loại tài sản cơ bản hoặc mô hình hoạt động khác nhau. ETF tiền ảo là một ETF đặc biệt với một loại tiền ảo cụ thể làm mục tiêu đầu tư Cho đến nay, nó vừa truyền thống vừa mới: điều truyền thống là về bản chất, ETF tiền ảo vẫn là một quỹ mới; rằng, Nó hoạt động với tiền ảo làm mục tiêu đầu tư.
Về các quy định liên quan đến việc vận hành Bitcoin ETF, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông đã giải thích với thế giới bên ngoài vào năm 2017. Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông đã xác định rằng hợp đồng tương lai Bitcoin có đặc điểm truyền thống của “hợp đồng tương lai”. Mặc dù các tài sản liên quan của hợp đồng tương lai Bitcoin không được quy định bởi Pháp lệnh Chứng khoán và Hợp đồng tương lai, hợp đồng tương lai Bitcoin vẫn được coi là hợp đồng tương lai.
Do đó, những cá nhân hoặc tổ chức vận hành dịch vụ giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin/Ethereum phải có giấy phép số 2 (giao dịch hợp đồng tương lai).
Ngoài ra, quỹ thúc đẩy đầu tư vào hợp đồng tương lai Bitcoin cần có Giấy phép số 1 (sàn giao dịch chứng khoán), quản lý quỹ như vậy cần có Giấy phép số 9 (cung cấp quản lý tài sản) và cung cấp dịch vụ tư vấn về hợp đồng tương lai Bitcoin cần có Giấy phép số 5. (tư vấn về hợp đồng tương lai).
2. Làm thế nào để vận hành quỹ ETF tiền ảo tuân thủ các quy định tại Hồng Kông?
(Phân tích thông tin cơ bản và trạng thái cấp phép của nó)
(1) Về vấn đề cấp phép
Theo "Thông tư" nêu trên do Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông ban hành, việc vận hành quỹ ETF tài sản ảo ở Hồng Kông yêu cầu phải có giấy phép số 2. Lý do tại sao CSOP có thể ra mắt trước mà không cần giấy phép số 2 là. rằng quỹ ETF tài sản ảo do CSOP đưa ra không phải là Đầu tư trực tiếp vào "hợp đồng tương lai" của tài sản ảo mà hoạt động bằng cách đầu tư vào hợp đồng tương lai Bitcoin và hợp đồng tương lai Ethereum trên Chicago Mercantile Exchange.
Theo cách này, về mặt cơ cấu đầu tư, Bitcoin & Ethereum ETF do CSOP phát hành đã là một sản phẩm tài chính cấp ba, có thể đạt được bằng biển số 149. Nói cách khác, ETF của CSOP chỉ là một sản phẩm quỹ và. ETF của CSOP chỉ là một sản phẩm quỹ. Hoạt động kinh doanh của Ying thực chất là "thúc đẩy quỹ đầu tư vào hợp đồng tương lai Bitcoin" và "quản lý" quỹ bằng cách này, trên cơ sở nắm giữ giấy phép số 1 và số 9, có thể. được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông cho phép. Mở quỹ ETF Nếu bạn muốn vận hành các hợp đồng tương lai đầu tư trực tiếp vào tài sản ảo, bạn không thể thoát khỏi đơn xin cấp giấy phép 2 (hợp đồng tương lai).
(2) Về yêu cầu đối với nhà đầu tư chuyên nghiệp
Hiện tại, ngưỡng đầu tư vào quỹ ETF tài sản ảo này là 7,8 triệu đô la Hồng Kông. So với "tiêu chuẩn nhà đầu tư chuyên nghiệp" trước đây do Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông yêu cầu để đầu tư vào các sản phẩm tài chính tài sản ảo (8 triệu đô la Hồng Kông cho cá nhân và 40 triệu đô la Hồng Kông cho tổ chức), nó không cùng đẳng cấp. Đây là sự tự do hóa của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông về ngưỡng tiếp cận của nhà đầu tư ? câu trả lời là phủ định.
Các cơ quan quản lý tài chính của Hồng Kông sẽ luôn thực hiện những điều thận trọng nhất trong các lĩnh vực tiên tiến nhất để cân nhắc sự ổn định tài chính, ngưỡng dành cho "nhà đầu tư chuyên nghiệp" liên quan đến các sản phẩm tài chính tài sản ảo có thể được hạ xuống từ từ trong một khoảng thời gian ngắn, nhưng điều đó sẽ xảy ra. sẽ không bao giờ được phát hành trực tiếp. Đối với Bitcoin & Ethereum ETF do Nanfang Mouying phát hành, như đã đề cập trước đó, cả hai thực chất là quỹ không đầu tư trực tiếp vào tài sản ảo nên không cần phải tuân theo quy định của "nhà đầu tư chuyên nghiệp". Nếu hợp đồng tương lai đầu tư trực tiếp vào tài sản ảo xuất hiện trong tương lai, nhà đầu tư vẫn cần phải đáp ứng các ngưỡng tương ứng.
(3) Các nhà đầu tư đại lục có thể mua ETF tài sản ảo không?
KHÔNG.
CSOP nêu rõ trong thông báo: Pháp nhân hoặc thể nhân ở Trung Quốc đại lục không được phép mua trực tiếp hoặc gián tiếp các sản phẩm liên quan đến tài sản ảo của CSOP mà không có được tất cả sự chấp thuận cần thiết của chính phủ ở Trung Quốc đại lục. Thông báo cũng cho biết các sản phẩm tài chính được bán ở Hồng Kông chỉ dành cho cư dân Hồng Kông và công dân Trung Quốc đại lục muốn mua các sản phẩm tài chính đó chỉ có thể chọn mua chúng ở nước ngoài.
Việc phê duyệt phát hành hai quỹ ETF tài sản ảo ở Hồng Kông là một sự kiện mang tính bước ngoặt trong lĩnh vực tài sản ảo. Nó không chỉ thúc đẩy khái niệm tài sản ảo mà còn đánh dấu sự phát triển rộng rãi của tài sản ảo và các sản phẩm tài chính liên quan ở Hồng Kông. trong tương lai. Hồng Kông thực sự rất thực tế và đang từng bước tiến về phía trước.
về chúng tôi
JZL Capital là một tổ chức chuyên nghiệp được đăng ký ở nước ngoài, tập trung vào nghiên cứu và đầu tư sinh thái blockchain. Người sáng lập có nhiều kinh nghiệm trong ngành. Ông từng giữ chức vụ Giám đốc điều hành và giám đốc điều hành của nhiều công ty niêm yết ở nước ngoài, đồng thời đã lãnh đạo và tham gia vào hoạt động đầu tư toàn cầu của eToro. Các thành viên trong nhóm đến từ các trường đại học hàng đầu như Đại học Chicago, Đại học Columbia, Đại học Washington, Đại học Carnegie Mellon, Đại học Illinois tại Urbana-Champaign và Đại học Công nghệ Nanyang và đã từng phục vụ tại Morgan Stanley, Barclays, Ernst & Young, KPMG và HNA Group, Bank of America và các công ty nổi tiếng quốc tế khác.