Trong những tháng gần đây, blockchain Solana, từng được khen ngợi vì tốc độ xử lý cao và phí giao dịch rất thấp, đang phải đối mặt với một tình hình khó khăn.
Theo dữ liệu gần đây, khối lượng chuyển nhượng của nó đã giảm từ khoảng 2 tỷ USD vào tháng 11 năm 2024 xuống chỉ còn 26 triệu USD vào giữa tháng 2 năm 2025, đại diện cho sự sụt giảm khoảng 95%. Hoạt động trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) trên mạng cũng ghi nhận những con số thấp hơn nhiều, phản ánh những tổn thất đáng kể về khối lượng trong các giao thức và ứng dụng.
Ban đầu, sự suy giảm có thể gây sốc cho những ai đã theo dõi sự trỗi dậy nhanh chóng của Solana như một “kẻ giết Ethereum” tiềm năng, vì blockchain đã đạt đến đỉnh điểm hàng nghìn giao dịch mỗi giây (TPS). Tuy nhiên, lý do cho sự thu hẹp này dường như liên quan đến nhiều yếu tố, từ các vấn đề kỹ thuật (như lỗi trong giao dịch) đến sự bão hòa của cơn sốt xung quanh meme coins. Mặc dù các nhà phân tích thấy những rủi ro nghiêm trọng cho danh tiếng của dự án, vẫn có người tin rằng sự giảm sút có thể chỉ là một chu kỳ tạm thời, với sức mạnh của cộng đồng các nhà phát triển và khả năng phục hồi của hệ sinh thái.
Sự Giảm Sút Đáng Kể trong Khối Lượng (và giá)
Tổng khối lượng giao dịch trên mạng Solana đã giảm từ 2 tỷ USD xuống còn 26 triệu USD trong khoảng ba tháng, trong khi khối lượng giao dịch trong các giao thức DeFi, như các sàn giao dịch phi tập trung và các ứng dụng cho vay, đã giảm từ gần 38,58 tỷ USD xuống 8,41 tỷ USD trong khoảng thời gian 30 ngày. Đối với bất kỳ blockchain nào, những con số như vậy đại diện cho một cú sốc đáng kể.
Cùng lúc đó, một dữ liệu khác thu hút sự chú ý là số lượng giao dịch thất bại rất nhiều. Các phân tích đã đề cập đến tỷ lệ đáng báo động 131 triệu lần thử không thành công, so với chỉ 8 triệu giao dịch thực sự được xác nhận trong khoảng thời gian bảy ngày.
Chỉ số thất bại này gợi ý sự không ổn định trong cơ sở hạ tầng, có thể do quá tải, lỗi hoặc thiếu tối ưu hóa. Thực tế, người dùng phàn nàn về sự tắc nghẽn và các nút thắt, làm vô hiệu hóa trải nghiệm đáng lẽ phải “nhanh chóng và tiết kiệm”.
Điều này đã phản ánh nhanh chóng vào giá của tokenSOL, là đồng tiền gốc của mạng lưới. Trong khoảng thời gian 1 tháng, giá trị của SOL đã giảm gần một nửa, như biểu đồ dưới đây cho thấy:
Meme Coins, Lừa đảo và Sự hưng phấn tạm thời
Blockchain của Solana đã tăng cường sức mạnh trong những chu kỳ tăng giá gần đây phần nào nhờ vào các meme coins, các token xuất phát từ những trò đùa hoặc xu hướng internet. Mặc dù thu hút nhiều nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận nhanh chóng, không phải lúc nào những đồng tiền này cũng có giá trị sử dụng vững chắc, điều này có thể dẫn đến những rủi ro như rug pulls (lừa đảo). Khi thị trường nguội lạnh và một số vụ lừa đảo được phơi bày, sự hào hứng xung quanh những token này đã giảm đi.
Hơn nữa, sự gia tăng của meme coins chịu rủi ro lừa đảo – hoặc mất giá do thiếu thanh khoản – làm trầm trọng thêm hình ảnh rằng mạng Solana đã tràn ngập hoạt động đầu cơ, không có giá trị thực. Kết quả là, nhiều nhà giao dịch đã chuyển sang các nền tảng đã được củng cố hơn, tìm kiếm các mạng có độ bền cao hơn hoặc ít biến động hơn.
Động lực Thị Trường và Giảm Thiểu Sự Quan Tâm Chung
Khởi đầu năm 2025 đã được đánh dấu bằng sự nguội lạnh của thị trường tiền điện tử trên toàn cầu. Sau một số đợt tăng giá vào cuối năm 2024, các nhà đầu tư đã phải đối mặt với các vấn đề kinh tế vĩ mô, sự gia tăng lãi suất ở một số quốc gia và nỗi lo về quy định ngày càng nghiêm ngặt hơn. Trong bối cảnh này, các dự án như Solana, rất phụ thuộc vào các giao dịch DeFi và NFTs, trở nên dễ tổn thương.
Một phần công chúng đã giao dịch điên cuồng các token hoặc đầu cơ trong các trò chơi và giao thức DeFi trên Solana có thể đã rút lui, có thể là do tìm kiếm các blockchain có độ trưởng thành cao hơn hoặc chỉ đơn giản là cẩn trọng hơn trước những sụp đổ mới trong vũ trụ crypto. Do đó, sự giảm sút về khối lượng không chỉ phản ánh các sự cố kỹ thuật của mạng lưới, mà còn là cảm giác thận trọng hơn với rủi ro.
Cạnh tranh với Ethereum và Layer-2
Một thành phần quan trọng khác là sự cạnh tranh mạnh mẽ từ các blockchain đã được củng cố và các giải pháp lớp hai (layer-2) trên Ethereum. Các mạng như Arbitrum và Optimism cung cấp phí giao dịch tương đối thấp và hưởng lợi trực tiếp từ cộng đồng Ethereum rộng lớn, kết hợp giữa an toàn và khả năng mở rộng. Trong thời kỳ thiếu hụt thanh khoản, nhiều người dùng đã quay sang các hệ sinh thái này, nơi có sự đa dạng lớn hơn về các giao thức và, lý thuyết, rủi ro thấp hơn về các sự cố nghiêm trọng.
Solana, trước đây nổi bật với các giao dịch chỉ vài cent, đã mất đi phần nào sức hấp dẫn của mình. Nếu không giải quyết được những bất ổn và không đảm bảo độ tin cậy, cộng đồng các nhà phát triển có xu hướng di chuyển, hoặc ít nhất thử nghiệm đồng thời các giải pháp trên các mạng khác.
Lo ngại về An ninh và Lỗi trong Mạng
Tỷ lệ thất bại trong các giao dịch, theo báo cáo của người dùng, có lẽ là điểm nhạy cảm nhất, vì nó đặt ra câu hỏi về đề xuất cơ bản của Solana: khả năng mở rộng ở mức độ cao. Nếu mạng lưới tuyên bố xử lý hàng nghìn TPS, nhưng một tỷ lệ lớn thất bại, điều này có thể làm thất vọng các dự án và dApps phụ thuộc vào việc thực hiện gần như ngay lập tức.
Rõ ràng rằng Solana cần tăng cường kiểm toán mã của mình và xem xét các cơ chế đồng thuận hoặc xác minh khối. Nếu một phần của vấn đề là do các cuộc tấn công hoặc cố gắng gửi thư rác, có thể cần các chiến lược như phí ưu tiên hoặc hệ thống chống tắc nghẽn để ổn định mạng.
Chu kỳ Thị Trường hay Điều Chỉnh Tạm Thời?
Tuy nhiên, không phải mọi thứ đều xấu. Những người ủng hộ Solana nhớ rằng, trong quá khứ, các blockchain mới nổi cũng đã trải qua các giai đoạn hoạt động thấp và đã phục hồi khi đưa ra các giải pháp sáng tạo hoặc ký kết các quan hệ đối tác chiến lược. Solana vẫn sở hữu một cơ sở nhà phát triển vững chắc, một số dự án NFT được công nhận và đang thực hiện các nâng cấp giao thức để tăng cường khả năng phục hồi.
Có người diễn giải sự sụt giảm 95% trong khối lượng giao dịch như một sự điều chỉnh tự nhiên sau một thời gian lạm phát số liệu, có thể do bots hoặc hoạt động tạm thời của meme coins. Với sự chậm lại, có thể xuất hiện một “cuộc thanh lọc” mà mạng lưới cần, cho phép những người dùng kiên định hơn và các nhóm phát triển nghiêm túc ở lại, củng cố chất lượng của các ứng dụng.
Solana đã được ca ngợi như “Kẻ giết Ethereum”: vậy bây giờ thì sao?
Sự sụt giảm 95% trong khối lượng giao dịch của Solana là một lời cảnh báo: ngay cả những blockchain được đánh giá cao và đầy nhà đầu tư cũng có thể trải qua khủng hoảng nếu công nghệ không cung cấp sự vững chắc mong đợi và nếu bối cảnh vĩ mô không hỗ trợ. Mặt khác, sức mạnh của một hệ sinh thái các nhà phát triển tận tâm và sẵn sàng giải quyết các vấn đề kỹ thuật có thể giúp mạng lưới phục hồi.
Do đó, mức hiện tại không nhất thiết phải là cuối cùng: có những người tin rằng Solana đang trải qua một thời điểm điều chỉnh sau cơn sốt xung quanh meme coins và một số sự cố hoạt động. Điều quan trọng là theo dõi các cập nhật giao thức tiếp theo và vị trí của mạng lưới đối với cạnh tranh.
Solana có thể đã mất đi một phần sự rực rỡ, nhưng không thể loại trừ khả năng, nếu điều chỉnh theo thời gian mới và củng cố an ninh, nó vẫn có thể khôi phục một phần khối lượng và uy tín mà nó đã đạt được khi nổi bật như một trong những blockchain hứa hẹn nhất của thị trường.
Hình ảnh được tạo ra bằng công cụ AI