Pi Network, dự án khai thác trên điện thoại thông minh tuyên bố có 60 triệu người dùng, đã phát hành token PI gốc vào thứ năm, khiến các nhà giao dịch trải qua một chuyến đi tàu lượn siêu tốc khi giá tăng 18% trong vài phút trước khi giảm mạnh 50% trong hai giờ tiếp theo.

PI ra mắt ở mức 1,70 đô la lúc 09:00 UTC, tăng lên mức cao nhất là 2,00 đô la. Gần đây, nó được giao dịch ở mức 0,97 đô la. Đợt tăng giá ban đầu đã đưa giá trị pha loãng hoàn toàn (FDV) lên tới 195 tỷ đô la — gần gấp đôi giá trị của SOL của blockchain Solana.

FDV dựa trên nguồn cung tối đa của một token, trong trường hợp này là 100 tỷ. Nguồn cung lưu hành tự báo cáo là 6,3 tỷ, đưa vốn hóa thị trường vào khoảng 6,1 tỷ đô la.

Pi Network đã được so sánh với các dự án lan truyền từ các chu kỳ trước bao gồm SafeMoon, cũng thu hút lượng khán giả bán lẻ bằng các chương trình tiếp thị và giới thiệu tích cực.

Để người dùng bắt đầu khai thác token Pi trên thiết bị di động, trước tiên họ phải nhận được lời mời từ người dùng khác. Sau đó, họ được cấp mã mời mà họ có thể tự chia sẻ. Nhiều token hơn được thưởng cho mỗi người dùng được giới thiệu, tạo ra một hệ sinh thái phản ánh tiếp thị đa cấp (MLM) hoặc các chương trình kim tự tháp.

Dự án đã có từ năm 2019 và mạng thử nghiệm sẽ hoạt động vào năm 2020. Việc phát hành token đánh dấu sự khởi đầu của mạng chính Pi Network, điều này có nghĩa là tất cả các token tích lũy được đều có thể được chuyển nhượng và giao dịch.

Tuy nhiên, các sàn giao dịch hiện không đủ thanh khoản để xử lý hàng tỷ token đang được giao dịch. Trên thực tế, ngay cả sàn giao dịch thanh khoản nhất, OKX, cũng có độ sâu thị trường 2% trong khoảng từ 33.000 đến 60.000 đô la. Điều đó có nghĩa là một lệnh, chẳng hạn, 100.000 đô la sẽ làm giá thay đổi đáng kể, tạo ra một môi trường giao dịch biến động.

Độ sâu thị trường đo lường lượng vốn cần thiết để di chuyển một tài sản theo cả hai hướng. Dựa trên vốn hóa thị trường của token, mức thay đổi 2% sẽ tương đương với sự thay đổi 146 triệu đô la trong giá trị của dự án.

Pi Network đã cố gắng khắc phục sự chênh lệch giữa người mua và người bán bằng cách cung cấp cho người nắm giữ một khoảng thời gian "khóa", có thể lên đến ba năm. Nếu người nắm giữ chọn khóa token của họ, họ sẽ nhận được phần thưởng khai thác cao hơn. Một cách tiếp cận tương tự đã được sử dụng bởi token HEX gây tranh cãi của Richard Heart, token này đã mất hơn 99% giá trị trong khoảng thời gian từ năm 2021 đến năm 2024, khiến nhiều token bị khóa trở nên vô giá trị.