Theo Blockworks, CoW DAO, tổ chức tự trị phi tập trung đằng sau CoW Swap, đang giới thiệu một nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) mới có tên CoW AMM để giải quyết vấn đề 'tổn thất so với tái cân bằng' (LVR) mà các nhà cung cấp thanh khoản (LP) phải đối mặt. Hầu hết các AMM hiện phụ thuộc vào dữ liệu từ các sàn giao dịch khác để xác định giá thị trường của tài sản, điều này có thể dẫn đến sự khác biệt giữa AMM và giá trao đổi. Những người giao dịch cơ hội thường khai thác những khác biệt này để kinh doanh chênh lệch giá, khiến LP mất giá trị. LVR đề cập đến tổn thất mà LP phải chịu do các bot chênh lệch giá tái cân bằng nhóm thanh khoản.
Andrea Canidio, nhà phân tích nghiên cứu cấp cao tại CoW Swap, tuyên bố rằng LVR là một lực lượng tập trung quan trọng hiện nay, với ba nhà xây dựng tạo ra hơn 70% khối và có quyền kiểm soát đáng kể đối với việc đưa giao dịch vào chuỗi khối. Nghiên cứu từ Đại học Cornell chỉ ra rằng các LP cặp token chính kiếm được ít hơn 5-7% tiền gửi của họ nhờ LVR, với các nhà kinh doanh chênh lệch giá chiếm khoảng 500 triệu đô la lỗ LP hàng năm.
CoW AMM nhằm mục đích biến sự cạnh tranh thành nhóm thanh khoản chênh lệch giá có lợi cho LP. Sau khi nhà cung cấp thanh khoản gửi token vào nhóm CoW AMM, số tiền này sẽ có sẵn cho các nhà giao dịch CoW Swap. Sau đó, những người giải quyết sẽ cạnh tranh để giải quyết các giao dịch trên CoW Swap và đặt giá thầu để cân bằng lại nhóm AMM khi có cơ hội chênh lệch giá. Người giải quyết cung cấp số dư lớn nhất có thể cân bằng lại nhóm, bảo vệ LP khỏi bot MEV. Thanh khoản có thể được triển khai vào CoW AMM thông qua các lệnh có lập trình.
Để bắt đầu quá trình, CoW DAO đã phân bổ 6 triệu COW và 139 WETH để tăng tính thanh khoản của thị trường COW/WETH. Fernando Martinelli, Giám đốc điều hành của Balancer Labs, bày tỏ sự hào hứng khi khám phá các thiết kế AMM tùy chỉnh như CoW AMM, vì MEV/LVR là vấn đề chính ngăn cản LP tham gia AMM.