“Thương vụ Trump” được cho là có lợi cho nước Mỹ đang làm điều ngược lại. Các nhà đầu tư hiện đang tiêu cực hơn về tác động của cuộc chiến thương mại toàn cầu của chính quyền mới của Hoa Kỳ đối với nền kinh tế. Kể từ đầu năm 2025, đồng đô la Mỹ đã giảm và trái phiếu kho bạc đã tăng.

Giá trị của đồng đô la Mỹ đã giảm 0,2% trong năm nay. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm, tăng và giảm theo giá, đạt 4,8% vào tháng 1. Đây là mức cao nhất kể từ cuối năm 2023. Tại sao? Kỳ vọng lạm phát cao hơn.

Bây giờ, chúng đã quay trở lại 4.53%. Lần này, thị trường lo lắng rằng tổng thống mới có thể gây hại cho nền kinh tế Mỹ, vốn đang hoạt động tốt trước đó.

Jerry Minier, đồng trưởng bộ phận giao dịch ngoại hối G10 tại Barclays, cho biết, “Mặc dù cảm giác như thế nào, nhưng nếu bạn thực sự nhìn ra từ đầu năm nay, nhiều giao dịch [Trump] không hiệu quả […] Điều này đang khiến mọi người phải xem xét lại.”

Đô la được hỗ trợ bởi các động thái thuế quan mới nhất; chú ý đến Powell, lạm phát của Mỹ

Đô la đã tăng vào thứ Ba sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump quyết định tăng mạnh thuế quan đối với hàng nhập khẩu thép và nhôm và cho biết ông sẽ công bố kế hoạch áp đặt thuế quan đối ứng pic.twitter.com/vaTaIyePss

— Chris Wealth Management Pvt Ltd (@chriswealthman1) Ngày 11 tháng 2, 2025

Tổng thống dường như đã nhận ra rằng mọi thứ đang hoạt động khác với nhiệm kỳ đầu tiên của ông. Điều này bởi vì, vào phút cuối tháng này, ông đã thay đổi ý định về việc đe dọa áp đặt thuế lớn lên Mexico và Canada. Ông đã cho cả hai quốc gia 30 ngày để chuẩn bị.

Sự chậm trễ này đã cho các nhà đầu tư một cơ hội để lên kế hoạch cho bản thân ngay cả khi họ yêu cầu ông xem xét lại việc áp đặt thuế quan. Cơ hội là gì?

Trump vẫn đang sử dụng thuế quan để đe dọa các quốc gia khác. Thực tế, để khắc phục sự mất cân bằng thương mại với đồng minh quan trọng nhất của Mỹ ở Ấn Độ - Thái Bình Dương, ông đã tiến hành kế hoạch thêm 10% thuế quan đối với hàng nhập khẩu của Trung Quốc. Ngoài ra, tuần trước, tổng thống đã nói rằng ông có thể cũng sẽ thêm thuế mới lên Nhật Bản.

Ông ấy cũng đã nói rằng ông muốn đánh thuế 25% lên các mặt hàng nhập khẩu thép và nhôm.

Tác động của sự sụt giảm đô la lên thị trường toàn cầu

Từ cuối tháng 9 năm 2024 đến cuối năm, đồng đô la Mỹ đã tăng 8% so với một nhóm các đồng tiền khác. Hầu hết, sự tăng giá của đô la là do những cược rằng các chính sách của Trump sẽ khiến Cục Dự trữ Liên bang khó khăn hơn trong việc cắt giảm lãi suất và làm chậm tăng trưởng ở các đối tác thương mại của Mỹ.

Nhìn lại, các thuế quan mà tổng thống áp đặt không nghiêm khắc như nhiều người đã nghĩ. Tuy nhiên, nhiều người lo ngại rằng sự bất ổn do cuộc chiến thương mại gây ra có thể bắt đầu làm tổn hại đến niềm tin của mọi người vào nền kinh tế Mỹ. Điều này sẽ làm suy yếu phản ứng tích cực của thị trường đối với chiến thắng của Trump vào tháng 11.

Torsten Slok, kinh tế trưởng tại công ty đầu tư Apollo, cho biết, “Có một nỗi lo ngại tiềm ẩn rằng tăng trưởng có thể đang chậm lại,” với một cuộc chiến thương mại […] có thể có một số tác động đến tăng trưởng.

Nhiều nhà phân tích đã nghĩ rằng cuộc chiến thương mại và đồng đô la mạnh hơn sẽ ảnh hưởng nặng nề nhất đến các thị trường mới nổi. Tuy nhiên, điều đó không phải là trường hợp. Các thị trường mới nổi cũng đã gây bất ngờ cho mọi người trong những tuần gần đây. Điều này không được mong đợi sau một năm tồi tệ vào năm 2024 khi một số đồng tiền giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm.

Kể từ đầu nhiệm kỳ thứ hai của Trump vào tháng trước, peso Chile đã tăng hơn 3% so với đồng đô la, trong khi peso Colombia và real Brazil đã tăng hơn 6% mỗi loại.

Các nhà đầu tư cho biết các ngân hàng trung ương của thị trường mới nổi có khả năng cắt giảm chi phí vay để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế sau những đợt tăng lãi suất mạnh mẽ trong những năm gần đây nhằm đối phó với lạm phát. Tuần trước, lãi suất đã giảm ở Ấn Độ, Mexico và Cộng hòa Séc.

Các chuyên gia cho biết khi tính đến lạm phát, lãi suất thực tế cao hơn ở nhiều quốc gia đang phát triển so với Mỹ. Điều này có nghĩa là việc vay đô la và đầu tư vào các thị trường đang tăng trưởng là một quyết định thông minh.

Học viện Cryptopolitan: Cách viết sơ yếu lý lịch Web3 giúp bạn có được phỏng vấn - Tài liệu miễn phí