Năm 2024, giao thức mã hóa lợi nhuận Pendle đã thành công trong việc thiết lập vị thế lãnh đạo trong thị trường thu nhập cố định DeFi, với tổng giá trị khóa đạt 5.1 tỷ USD, khối lượng giao dịch tăng vọt gấp 100 lần. Năm 2025, Pendle sẽ thông qua V2 củng cố, mở rộng lãnh thổ Citadels và phòng ngừa lợi nhuận hợp đồng Boros, mở rộng hơn nữa vào thị trường TradFi và tài chính Hồi giáo, với mục tiêu trở thành trung tâm của thị trường thu nhập toàn cầu.
(Tìm hiểu sâu hơn: LSDFi ngôi sao Pendle Finance Giáo dục: Tổng quan về các đặc điểm của giao thức Equilibria và Penpie trong hệ sinh thái)
Pendle 2025: Hướng tới đỉnh cao giao dịch lợi nhuận DeFi
Người đồng sáng lập Pendle TN gần đây đã công bố Lộ trình Pendle 2025, nhìn lại các đột phá mà giao thức đã đạt được trong năm 2024, thiết lập thị trường thu nhập cố định và thúc đẩy sự phát triển của giao dịch lợi nhuận, các tin tức trên chuỗi đã thực hiện một bản dịch chi tiết về điều này.
Điểm nổi bật của Pendle năm 2024
Thị trường thu nhập cố định đang phát triển mạnh mẽ
TN trước tiên chỉ ra rằng, năm 2024 sẽ là một bước ngoặt đối với Pendle. Nhu cầu về thị trường thu nhập cố định đã dần được xác định, thúc đẩy quy mô của giao thức từ hàng triệu USD mở rộng lên hàng tỷ USD.
TVL (Tổng giá trị khóa) tăng trưởng hơn 20 lần: từ 230 triệu USD vào năm 2023 tăng lên 5.17 tỷ USD hiện tại.
Chiếm lĩnh một nửa thị trường thu nhập DeFi: Hiện tại, Pendle chiếm hơn 50% trong danh mục lợi nhuận trên DefiLlama.
Khối lượng giao dịch tăng vọt gần 100 lần: từ 1.1 triệu USD hàng ngày vào năm 2023, nâng lên 964 triệu USD hàng ngày vào năm 2024.
Vào tháng 6 năm 2024, Pendle đã thành công trong việc thanh toán 3.8 tỷ USD các sản phẩm phái sinh tái thế chấp, cho thấy sự ổn định mạnh mẽ của giao thức.
Động lực của hệ sinh thái DeFi
Đồng thời, Pendle không chỉ là một nền tảng giao dịch lợi nhuận, mà còn là trụ cột quan trọng cho sự tăng trưởng thanh khoản của nhiều dự án DeFi, bao gồm giao thức stablecoin Ethena, công ty khởi nghiệp stablecoin Usual, L2 Arbitrum, giao thức lợi nhuận Zircuit, và chuỗi công cộng mới Berachain.
TN cho biết, mã thông báo gốc Pendle (Principal Token, PT) đã hình thành một thị trường kinh tế trị giá 1.2 tỷ USD, chiếm 3.3% tổng giá trị thế chấp trong thị trường cho vay trên chuỗi EVM. Trong giao thức cho vay Morpho, 20% tiền gửi đến từ Pendle:
Nơi nào có lợi nhuận, nơi đó có Pendle.
Ba trụ cột phát triển của Pendle
Những cải tiến tiếp theo của Pendle V2
TN chỉ ra rằng, quy mô của thị trường lợi nhuận trên chuỗi hiện nay khoảng 17.7 tỷ USD, trong đó chỉ có 4.97% (khoảng 880 triệu USD) lợi nhuận được giao dịch qua Pendle, cho thấy thị trường vẫn còn rất nhiều cơ hội chưa được khai thác.
Để mở rộng độ bao phủ của thị trường, Pendle V2 đã thực hiện những cải tiến sau:
Tăng cường mở: Cho phép người dùng cộng đồng tạo ra thị trường lợi nhuận của riêng họ thông qua giao diện UI, không cần kiến thức kỹ thuật, làm cho công nghệ Pendle trở nên phổ biến.
Điều chỉnh phí động (Dynamic Fees): Tự động cân bằng cấu trúc phí giữa nhà cung cấp thanh khoản (LP), người dùng và giao thức, nhằm duy trì thanh khoản và lợi nhuận tối ưu.
Cải tiến vePENDLE: Mở rộng cơ chế bỏ phiếu cũ, cho phép nhiều người nắm giữ mã thông báo tham gia và tối ưu hóa cơ chế phân phối lợi nhuận.
Những cải tiến này sẽ củng cố thêm vị thế của Pendle như một nền tảng giao dịch lợi nhuận chính trong DeFi.
Kế hoạch Citadels: Mở rộng lãnh thổ người dùng DeFi
Hiện tại, sản phẩm của Pendle chủ yếu được sử dụng trong hệ sinh thái EVM, nhưng thị trường thu nhập toàn cầu không chỉ dừng lại ở đó. 'Kế hoạch Citadels' dự kiến sẽ đưa mô hình giao dịch lợi nhuận của Pendle đến một thị trường rộng lớn hơn, với mục tiêu từ hàng tỷ mở rộng lên hàng triệu tỷ USD.
Pendle sẽ xây dựng ba Citadels, mở rộng hơn nữa thị trường lợi nhuận:
PT cho Hệ sinh thái không EVM: Mở rộng đến Solana, TON, HYPE và các chuỗi không phải EVM khác, thu hút thêm nhiều người dùng tham gia.
PT cho Tài chính truyền thống (TradFi): Thiết kế sản phẩm tuân thủ quy định KYC, cho phép các nhà đầu tư tổ chức có thể thu được lợi nhuận tiền điện tử thông qua các đối tác như Ethena.
PT cho thị trường tài chính Hồi giáo: Phát triển các sản phẩm lợi nhuận phù hợp với thị trường tài chính Hồi giáo trị giá 3.9 triệu tỷ USD, mở rộng cơ sở người dùng toàn cầu.
Boros: Sản phẩm phòng ngừa lợi nhuận làm thay đổi thị trường
Ngoài ra, như một sản phẩm mới để Pendle mở rộng thêm thị trường lợi nhuận, Boros có mục tiêu giải quyết vấn đề thiếu cơ chế phòng ngừa trong thị trường.
Thị trường hợp đồng vĩnh viễn là sản phẩm phái sinh có khối lượng giao dịch lớn nhất trong thị trường DeFi, với khối lượng giao dịch hàng ngày vượt quá 150 tỷ USD, nhưng hiện tại thị trường thiếu một công cụ phòng ngừa hiệu quả để ổn định lợi nhuận của nhà giao dịch, đặc biệt là đối với sự biến động của tỷ lệ tài chính (Funding Rates).
TN chỉ ra rằng, tỷ lệ tài chính cực đoan của hợp đồng TRUMP/USDT khi mới ra mắt và chi phí giao dịch cao thường là lý do khiến các nhà giao dịch do dự.
Tại đây, Boros có thể cung cấp công cụ phòng ngừa lợi nhuận, cho phép nhà giao dịch chuyển đổi tỷ lệ tài chính biến động sang tỷ lệ cố định, đảm bảo lợi nhuận ổn định và giảm thiểu rủi ro thị trường.
Kết thúc: Trở thành trung tâm của thị trường thu nhập toàn cầu
Cuối cùng, TN nhấn mạnh rằng tầm nhìn của Pendle chưa bao giờ thay đổi, đó là trở thành giao thức cốt lõi của thị trường thu nhập DeFi toàn cầu. Bên cạnh việc theo kịp sự phát triển của thị trường, Pendle cũng dự kiến sẽ bao phủ nhiều thị trường hơn và đặt mục tiêu trở thành nền tảng quản lý lợi nhuận cho các nhà đầu tư DeFi, các nhà quản lý quỹ tổ chức và quỹ chủ quyền.
Năm 2025, Pendle không chỉ mở rộng V2 mà còn khai thác hai lĩnh vực dọc mới Citadels và Boros. Đây là một hành trình dài, nhưng đội ngũ Pendle đã sẵn sàng để đối mặt với những thách thức trong tương lai.
Bài viết này Nghiên cứu sâu về Lộ trình Pendle 2025: Cải tiến Pendle V2, thúc đẩy sản phẩm phòng ngừa lợi nhuận hợp đồng vĩnh viễn Xuất hiện lần đầu trên Chuỗi tin tức ABMedia.