Giám đốc đầu tư (CIO) của Bitwise, Matt Hougan cho rằng lệnh hành pháp gần đây của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump về tiền điện tử có thể khiến thị trường phá vỡ chu kỳ bùng nổ và suy thoái kéo dài 4 năm thường thấy trong thập kỷ qua.

Hougan cho biết trong một ghi chú nghiên cứu ngày 29 tháng 1 khi đề cập đến tác động tích cực tiềm tàng mà sắc lệnh hành pháp này sẽ mang lại cho thị trường tiền điện tử: "Tuần trước, Tổng thống Trump đã ban hành một sắc lệnh hành pháp có tác động tích cực đến thị trường tiền điện tử đến mức khiến tôi phải tự hỏi".

CIO Bitwise cảnh báo về “sự dư thừa” trong thị trường tiền điện tử

Hougan cảnh báo rằng ông thấy "những dấu hiệu ban đầu của sự dư thừa" trong thị trường tiền điện tử và lưu ý rằng nhiều công ty đều sử dụng nợ để huy động vốn mua Bitcoin. Ông nói thêm trong ghi chú nghiên cứu rằng không có gì sai với cách tiếp cận này, nhưng đã nói rằng nó đưa đòn bẩy vào thị trường.

Trong khi đòn bẩy ngày càng tăng trên thị trường tiền điện tử cho thấy chu kỳ 4 năm vẫn còn nguyên vẹn, Hougan lập luận rằng lệnh hành pháp ngày 23 tháng 1 do Tổng thống Hoa Kỳ Trump ký nhằm biến tài sản kỹ thuật số thành "ưu tiên quốc gia" có thể khiến thị trường đi chệch khỏi xu hướng truyền thống.

Sự áp dụng rộng rãi: kỷ nguyên mới cho thế giới tiền điện tử

Hougan cho rằng sắc lệnh hành pháp gần đây được Trump ký tại Phòng Bầu dục là một bước ngoặt mà ông tin rằng có thể dẫn đến "sự phổ biến hoàn toàn của tiền điện tử".

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) cũng có những thay đổi về chính sách, lựa chọn phương pháp điều chỉnh bằng thực thi để điều chỉnh lĩnh vực tài sản kỹ thuật số mới ra đời. Tuy nhiên, Chủ tịch chống tiền điện tử Gary Gensler đã từ chức khỏi vị trí có ảnh hưởng của mình vào ngày 20 tháng 1.

Kể từ khi Gensler từ chức khỏi SEC, đã có một loạt các diễn biến tích cực tại cơ quan này có thể có tác động tích cực đến thị trường tiền điện tử. Đáng chú ý nhất là SEC đã bãi bỏ Bản tin kế toán của nhân viên 121 (SAB 121), một hướng dẫn kế toán gây tranh cãi trước đây hạn chế các ngân hàng nắm giữ tiền điện tử. Những hạn chế này chủ yếu là do thực tế là quy định kế toán yêu cầu các công ty nắm giữ tiền điện tử phải khai báo những tài sản này là nợ phải trả,

CIO của Bitwise suy đoán rằng việc bãi bỏ gần đây này đã xóa bỏ rào cản lớn đối với việc gia nhập thị trường tiền điện tử đối với các công ty hàng đầu Phố Wall, điều này có khả năng thu hút hàng nghìn tỷ đô la vào thị trường.

Chu kỳ Bitcoin đang bị đe dọa?

Thị trường tiền mã hóa đã trải qua nhiều đợt điều chỉnh mạnh trong những năm qua, với các thị trường giá xuống đáng chú ý xảy ra vào năm 2014, 2018 và 2022, sau sự sụp đổ của toàn ngành công nghiệp của các công ty tiền mã hóa hàng đầu khi đó như Mt. Gox, Three Arrows Capital, FTX và BlockFi. Tuy nhiên, giống như đồng hồ, những sự sụp đổ này được theo sau bởi các đợt tăng giá dẫn đến giá tiền mã hóa tăng lên mức cao nhất mọi thời đại (ATH) mới, với BTC dẫn đầu tất cả các đợt phục hồi của thị trường và tiếp tục thiết lập các đỉnh giá mới mỗi lần.

Nếu mô hình chu kỳ của thị trường tiếp tục, Hougan đã cảnh báo trong ghi chú nghiên cứu rằng đợt giảm tiếp theo sẽ xảy ra vào khoảng năm 2026. Tuy nhiên, CIO Bitwise tuyên bố rằng sự tham gia của các tổ chức tăng lên và sự rõ ràng hơn về mặt quy định sẽ làm giảm bớt tác động của các đợt thoái lui trong tương lai, điều này có nghĩa là bất kỳ sự điều chỉnh nào cũng sẽ có quy mô nhỏ hơn nhiều so với các đợt giảm thị trường trước đó. "Tôi dự đoán sẽ có sự biến động, nhưng tôi không chắc mình sẽ đặt cược chống lại tiền điện tử vào năm 2026", ông nói trong báo cáo.

Bitwise CIO duy trì mục tiêu giá BTC 200.000 đô la vào cuối năm 2025

Hougan vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của Bitcoin, đồng tiền điện tử lớn nhất theo vốn hóa thị trường, và giữ nguyên mục tiêu giá 200.000 đô la cho BTC vào cuối năm nay, bất kể Hoa Kỳ có thiết lập quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược hay không.

Mặc dù tác động của chính sách tiền điện tử của Trump có thể không phải là ngay lập tức, việc thuê David Sacks, chuyên gia về tiền điện tử và AI của Nhà Trắng, người cũng là cựu giám đốc điều hành (COO) của PayPal, chỉ ra sự làm rõ về quy định sắp tới tại Hoa Kỳ. Trong khi đó, các tập đoàn lớn nhất Phố Wall sẽ cần thời gian để điều chỉnh chiến lược của họ và chấp nhận tiền điện tử như một loại tài sản chính thống, Hougan cho biết trong báo cáo.

Cryptopolitan Academy: Bạn có đang mắc phải những lỗi này khi viết sơ yếu lý lịch trên Web3 không? - Tìm hiểu tại đây