Không thể phủ nhận rằng năm 2023 có vẻ tốt hơn nhiều so với năm 2022. Bitcoin (BTC) và ether (ETH) lần lượt tăng khoảng 39% và 33% trong năm nay, sau mức giảm 60% hằng năm.
Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ dường như đang giành chiến thắng trong cuộc chiến chống lạm phát, cải thiện bối cảnh kinh tế vĩ mô và thúc đẩy nhu cầu của các nhà đầu tư đối với những thứ rủi ro hơn như tiền điện tử. Cả BTC và ETH đều có động lực giá và khối lượng giao dịch của chúng tăng lên, cho thấy tâm lý lạc quan đang gia tăng.
Hai gã khổng lồ tiền điện tử này – cùng nhau, BTC và ETH chiếm khoảng 60% tổng vốn hóa thị trường của tài sản kỹ thuật số – đang thành công theo cách mà những người chơi riêng lẻ không làm được. Bạn có cần được nhắc nhở về những rắc rối tại FTX, Genesis, Gemini, Three Arrows Capital, Celsius không?
Những vụ bê bối và sự bùng nổ của năm 2022 đã tạo tiền đề cho một cuộc đàn áp theo quy định và lập pháp trong những tháng và năm tới. Những người đã đặt số tiền khó kiếm được của mình vào các thực thể mà họ tin tưởng đã mất tiền - trong một số trường hợp, nhiều năm tiết kiệm đã biến mất. Phản ứng dữ dội và sự lây lan tiêu cực sau đó đã tác động đáng kể đến giá tài sản, gây ra tổn thất cho những người chỉ sở hữu một số loại tiền điện tử nhất định. Nhưng đây không phải là vấn đề với chính các tài sản tiền điện tử. Đó là hành động của những kẻ xấu.
Vậy chúng ta sẽ đi đâu từ đây? Có một vài điều đã thu hút sự chú ý của tôi trong tuần này. Đầu tiên là “Lộ trình giảm thiểu rủi ro tiền điện tử” do chính quyền Biden công bố vào ngày 27 tháng 1. Thứ hai là diễn đàn do Dự án Tự do Kinh tế Hoa Kỳ tổ chức vào ngày 25 tháng 1, tập trung vào việc đối mặt với những thách thức trong tiền điện tử.
Sau đây là một số trích dẫn và ý tưởng nổi bật đối với tôi:
“Gian lận tiền điện tử là một vấn đề lớn.”
Đồng ý. Hoạt động gian lận trong lĩnh vực tiền điện tử đã làm hoen ố ngành công nghiệp và có tác động tiêu cực đáng kể đến định giá tài sản. Sự lây lan do đó đã tạo ra thêm sự bất ổn cho hầu hết các bên liên quan đến tiền điện tử. Tôi cho rằng đây là tình cảm chung của nhiều người trong ngành.
“Mặc dù tiền điện tử có thể còn khá mới, nhưng hành vi mà chúng ta thấy ở một số loại tiền điện tử và những rủi ro do hành vi này gây ra thì không phải là mới”.
Một lần nữa, tôi không thấy có vấn đề gì với điều này. Trên thực tế, nó đi thẳng vào trọng tâm của một trong những suy nghĩ chính của tôi. Sự hỗn loạn trong lĩnh vực tiền điện tử là do các cá nhân tham gia vào các biến thể khác nhau của hành vi liều lĩnh đã tồn tại trong nhiều thập kỷ. Nó không phải sinh ra từ tiền điện tử. Những điều này cũng xảy ra bên ngoài tiền điện tử.
Lòng tham và gian lận không chỉ giới hạn ở tiền điện tử, vì vậy tôi thấy bối rối khi một phần cơn thịnh nộ hướng đến chính tài sản đó thay vì hướng đến những người thực hiện hành vi gian lận. Nếu tôi bị lừa mất đô la Mỹ, vấn đề của tôi sẽ là với kẻ lừa đảo, không phải đồng đô la.
Không ai sử dụng tiền điện tử như một loại tiền tệ.
Với tôi, điều này giống như lập luận “không ai dùng bitcoin để mua cà phê”. Mỗi lần nghe điều này, tôi lại nhướn mày. Chắc chắn là tôi chưa gặp nhiều người sẵn sàng đổi bitcoin lấy một tách cà phê, mặc dù họ có thể tồn tại. (Đúng vậy, có người đã trả 10.000 BTC để mua pizza vào năm 2010. Hy vọng là ngon.)
Tuy nhiên, có những lập luận ủng hộ ý tưởng rằng bitcoin là 1) một kho lưu trữ giá trị, 2) một đơn vị kế toán và 3) một phương tiện trao đổi. Do đó, tôi cho rằng bitcoin duy trì các nguyên tắc của một loại tiền tệ.
Nhưng bitcoin cũng rõ ràng là một loại hàng hóa. Nó được coi là một loại hàng hóa trong Đạo luật Giao dịch Hàng hóa Hoa Kỳ. Tôi cho rằng hàng hóa được mua với mục đích phòng ngừa rủi ro và/hoặc tạo ra lợi nhuận đầu cơ. Vì mục đích đó, mặc dù nó có thể được sử dụng cho các giao dịch hàng ngày, nhưng điều đó không phải là tối ưu. Tôi cũng sẽ không sử dụng lúa mì hoặc đậu nành để mua một tách cà phê, nhưng điều đó không làm cho những thứ đó trở nên vô nghĩa.
Tiền điện tử là loại tiền ma thuật để giao dịch hoặc mua ma túy trên internet.
Tôi thấy đây là một sự mô tả sai lệch cực kỳ rộng rãi về cộng đồng tiền điện tử. (Ngoài ra, tôi cho rằng bất kỳ ai nghĩ rằng mua ma túy bất hợp pháp thông qua blockchain có thể xem công khai là một ý tưởng hay thì không suy nghĩ rõ ràng.) Công bằng mà nói với những người đang lo lắng về điều này, có nhiều cách để che giấu các giao dịch bất hợp pháp, bao gồm cả việc sử dụng tiền riêng tư. Tuy nhiên, một báo cáo gần đây của Chainalysis chỉ ra rằng hoạt động bất hợp pháp chỉ chiếm 0,24% các giao dịch tiền điện tử. Đây là mức tăng so với năm 2022 và tương đương với mức cao nhất mọi thời đại là 20 tỷ đô la.
Vì vậy, các giao dịch bất hợp pháp chắc chắn xảy ra thông qua tiền điện tử, nhưng tôi nghĩ chúng ta nên tập trung nhiều hơn vào 99,76% các giao dịch không phải như vậy.
Tiền mã hóa không dành cho mục đích hòa nhập tài chính.
Tôi hoàn toàn không đồng ý với điều này. Người da màu ở cả trong và ngoài Hoa Kỳ phần lớn đều bị loại khỏi các lợi ích của quyền sở hữu tài sản được tài chính truyền thống mang lại. Tôi tin rằng một phần động lực của họ khi tiếp xúc với tiền điện tử, dù là thông qua quyền sở hữu hay hiểu biết, là để tránh việc đứng ngoài nhìn vào. Đó là một nỗ lực để nhanh chóng có được chỗ đứng trước khi việc đó trở nên khó khăn hơn, giống như trong tài chính truyền thống.
Tôi xin trình bày rằng người ta thường ngụ ý rằng những cá nhân trong các cộng đồng đó đơn giản là không hiểu được rủi ro liên quan. Và tôi không đồng tình với điều đó. Tôi cũng cho rằng có rất nhiều cơ hội không chỉ liên quan đến sự hòa nhập tài chính mà còn thu hẹp khoảng cách kỹ thuật số. Tôi hoan nghênh các sáng kiến mà trong đó các cộng đồng chưa được đại diện có thể tiếp cận tiền điện tử trên cơ sở sở hữu tài sản cũng như tìm hiểu về công nghệ hỗ trợ nó.
Tiền điện tử dùng để đầu cơ.
Đây là một lời chỉ trích kỳ lạ đối với tôi vì tôi đồng ý rằng tiền điện tử được sử dụng để đầu cơ. Tôi chỉ không nghĩ rằng có gì sai với điều đó. Bất kỳ tài sản nào tôi mua trên thị trường tài chính đều là tài sản mà tôi muốn thấy giá trị tăng lên. Đôi khi kết quả diễn ra theo ý tôi… và đôi khi thì không. Tôi nghĩ rằng việc tham gia vào hoạt động đầu cơ có trách nhiệm, với việc ra quyết định sáng suốt, áp dụng quản lý rủi ro và kỳ vọng về lợi nhuận và/hoặc chấp nhận thua lỗ là hoàn toàn ổn.
Tiền mã hóa thực chất là lừa đảo.
Tôi không thấy có điều gì tích cực có thể đến từ đặc điểm này. Tương tự như vậy, tôi không cảm thấy cần phải thay đổi suy nghĩ của những người nghĩ như vậy. Nếu ai đó tin rằng tiền điện tử là một trò lừa đảo, tôi sẽ khuyến khích họ 100% không mua nó. Đối với những người tin vào tài sản này, tôi sẽ khuyến khích họ mua nó.
Đối với các nhà đầu tư tổ chức, sự thay đổi trong môi trường quản lý sẽ có tác động theo nhiều cách khác nhau. Ở một số khía cạnh, một khuôn khổ quản lý lành mạnh có thể cung cấp cho họ một bối cảnh rõ ràng hơn để hoạt động. Sự rõ ràng có thể mang lại sự tự tin, giúp các nhà đầu tư quyết định có nên đưa tiền điện tử vào kế hoạch kinh doanh của họ hay không.
Chúng tôi đã chứng kiến một số công ty tài chính truyền thống bắt đầu dấn thân vào lĩnh vực tiền điện tử và tôi hy vọng rằng sẽ có nhiều công ty khác tham gia theo thời gian, trong những hoàn cảnh thích hợp.
Nói chung, tôi không nghĩ rằng quy định là một điều xấu về bản chất. Tuy nhiên, tôi nghĩ rằng những mô tả sai lệch chung chung là xấu. Trong những tháng tới, tôi hy vọng trọng tâm của luật pháp sẽ tập trung vào các diễn viên, chứ không phải tài sản.
Token hóa và tương lai của tiền điện tử
Bởi Pedro Palandrani, Giám đốc nghiên cứu, Global X ETFs
Nói một cách rõ ràng, năm 2022 là một năm đầy thách thức đối với tiền điện tử. Tuy nhiên, vào năm 2023, những lợi ích cấu trúc lớn - chẳng hạn như các công ty tài chính truyền thống (TradFi) vẫn đang tham gia vào không gian này - đang nổi lên và có thể hỗ trợ tài sản kỹ thuật số trong nhiều năm. Điều đó không chỉ giới hạn ở triển vọng của tiền điện tử như một tài sản có thể đầu tư. Công nghệ chuỗi khối tiếp tục hấp dẫn với các tính năng như bảo mật tốt hơn, phi tập trung, bất biến và hơn thế nữa. Điều đó đặc biệt rõ ràng khi nói đến mã hóa hoặc quá trình đưa tài sản tài chính và tài sản thực tế vào chuỗi khối dưới dạng mã thông báo. Và hiểu về mã hóa là chìa khóa để nắm bắt trường hợp đầu tư dài hạn cho tài sản tiền điện tử.
Bất chấp thị trường giá xuống tiền điện tử, vẫn có những dấu hiệu hồi sinh trong các token bảo mật. Một trong những sản phẩm đáng chú ý là KKR token hóa một phần Quỹ tăng trưởng chiến lược chăm sóc sức khỏe II (HCSG II) kết hợp với một công ty có tên là Securitize. Nhưng lĩnh vực này còn mới mẻ và có tổng vốn hóa thị trường chỉ khoảng 90 tỷ đô la, trong đó 20 tỷ đô la nằm ở thị trường thứ cấp. Đây là một khoản tiền nhỏ so với hàng trăm nghìn tỷ đô la được cất giữ trên toàn cầu trong bất động sản và cổ phiếu.
Chứng khoán được mã hóa có rất nhiều không gian để phát triển vì việc mã hóa tạo ra các thị trường mới trên chuỗi cho nhiều loại tài sản phi truyền thống. Ví dụ, mã thông báo có thể giúp tạo ra các chương trình khách hàng thân thiết dựa trên blockchain, thưởng cho chủ sở hữu các đặc quyền khi mua một số lượng hoặc tần suất nhất định. Tương tự như vậy, mã thông báo không thể thay thế (NFT) thành viên có thể cung cấp các phần thưởng như các tính năng độc quyền bao gồm các sự kiện riêng tư, đặc quyền khách hàng thân thiết hoặc quyền truy cập sớm vào các bản phát hành mới. Ví dụ, Starbucks gần đây đã bắt đầu thử nghiệm bản beta Odyssey, một chương trình phần thưởng mà khách hàng có thể kiếm được NFT trên blockchain Polygon.
Game cũng có triển vọng to lớn. Thông qua mô hình game-and-earn, tokenization cho phép người chơi được thưởng nhiều trò chơi hơn và nội dung độc quyền trong trò chơi. Ngành công nghiệp trò chơi điện tử đã tạo ra doanh thu khoảng 200 tỷ đô la vào năm ngoái, với chỉ khoảng 3% trong số đó được liên kết với game-and-earn. Việc mở rộng sẽ là một cuộc đảo chính lớn cho việc áp dụng blockchain. Nhờ tiềm năng này, các dự án trò chơi điện tử đã huy động được nhiều hơn 50% vốn đầu tư mạo hiểm trong nửa đầu năm 2022 so với cả năm 2021.
Rõ ràng là token hóa có tiềm năng mang lại giá trị và tính thanh khoản cho các tài sản trước đây không thể giao dịch được. Bất chấp những thuận lợi vào năm 2022, việc tạo ra các thị trường trên chuỗi cho các tài sản này vẫn đang tiếp tục diễn ra nhanh chóng và sẽ hỗ trợ sự tăng trưởng của tài sản tiền điện tử trên toàn thế giới và xu hướng tăng giá dài hạn đối với tài sản kỹ thuật số nói chung.
Những điều cần biết
Dưới đây là một số tin tức gần đây đáng đọc từ Nick Baker của CoinDesk:
DÒNG VỐN VÀO SIÊU CẤP: Các sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số có dòng vốn chảy vào lớn nhất trong sáu tháng (117 triệu đô la), theo CoinShares. Đây không phải là một khoản tiền khổng lồ trong kế hoạch lớn của tiền điện tử, vốn đang ở mức vốn hóa thị trường khoảng 1 nghìn tỷ đô la. Nhưng xét đến mức độ tồi tệ của năm 2022, thì đây là điều mà những người lạc quan nên nắm bắt.
THANH TOÁN BẰNG DOGE? Tờ Financial Times đưa tin rằng Twitter đang đặt nền móng cho một dịch vụ thanh toán. Sau đây là dòng hấp dẫn từ bài báo dành cho cộng đồng tiền điện tử: “[Elon] Musk đã nói rằng ông muốn hệ thống này là tiền pháp định, trước hết và quan trọng nhất, nhưng được xây dựng sao cho chức năng tiền điện tử có thể được thêm vào sau này”. Không ai đoán được Twitter sẽ thoát khỏi tình trạng hỗn loạn hiện tại như thế nào, nhưng một hệ thống thanh toán tiền điện tử do Musk hậu thuẫn sẽ hấp dẫn một số người – và có thể tạo ra động lực cho những nỗ lực đưa tiền điện tử vào hoạt động ngân hàng và tài chính chính thống.
BINANCE CÓ Ở ẤN ĐỘ HAY KHÔNG? Sau sự sụp đổ của FTX, rõ ràng Binance là sàn giao dịch tập trung hàng đầu về sức ảnh hưởng. Một cuộc điều tra của CoinDesk tiết lộ rằng Binance đã tung sức ảnh hưởng của mình ra đằng sau hậu trường khi họ tách mình khỏi WazirX, sàn giao dịch Ấn Độ bị cáo buộc tiếp tay cho rửa tiền.
