Những Điểm Chính
Hợp đồng quyền chọn tiền điện tử không chỉ cho phép nhà đầu tư đa dạng hóa danh mục đầu tư mà còn phòng ngừa rủi ro.
Các nhà đầu tư có thể sử dụng chiến lược phòng ngừa quyền bán để bảo vệ danh mục đầu tư của mình trước sự suy thoái của thị trường.
Không giống như lệnh dừng lỗ, có tính nhạy cảm với giá và có thể được kích hoạt khi giá tài sản cơ bản biến động mạnh, lệnh bán bảo vệ chỉ bị giới hạn bởi thời gian chứ không phải giá tiền điện tử.
Hợp đồng quyền chọn tiền điện tử cho phép các nhà giao dịch và nhà đầu tư đa dạng hóa danh mục đầu tư và quản lý rủi ro thị trường. Tìm hiểu cách phòng ngừa vị thế mua dài hạn bằng quyền bán bảo vệ.
Hợp đồng quyền chọn tiền điện tử đã trở thành một sản phẩm phái sinh phổ biến vì nó cung cấp cho các nhà đầu tư một công cụ khác để tiếp xúc theo hướng với tài sản cơ bản bằng đòn bẩy. Nhưng việc sử dụng chúng có thể được mở rộng hơn nữa để hoạt động như một công cụ quản lý rủi ro. Một chiến lược như vậy là sử dụng quyền bán bảo vệ để phòng ngừa rủi ro giảm giá tiềm ẩn, mà chúng tôi sẽ minh họa trong bài viết này.
Tóm tắt: Quyền chọn mua và quyền chọn bán hoạt động như thế nào?
Hợp đồng quyền chọn trao cho người nắm giữ công cụ quyền mua hoặc bán hợp đồng với giá đã thỏa thuận vào ngày đã định trước nhưng không có nghĩa vụ phải làm như vậy. Đổi lại, người nắm giữ hợp đồng sẽ phải trả một khoản phí, được gọi là phí bảo hiểm, cho người viết quyền chọn.
Một số nhà giao dịch có thể bị thu hút bởi hợp đồng quyền chọn so với hợp đồng tương lai vì chúng có xu hướng ít rủi ro hơn. Vì người mua quyền chọn có quyền lựa chọn không thực hiện hợp đồng của họ nên khoản lỗ của họ bị giới hạn ở mức phí bảo hiểm mà họ phải trả cho hợp đồng.
Các loại quyền chọn phổ biến nhất là quyền chọn mua và quyền chọn bán. Quyền chọn mua cung cấp cho nhà đầu tư quyền mua một tài sản ở một mức giá và ngày cụ thể, và quyền chọn bán cung cấp cho họ quyền bán một tài sản ở một mức giá và ngày cụ thể.
Chiến lược quyền chọn bán bảo vệ hoạt động như thế nào?
Các nhà đầu tư có tài sản tiền điện tử có thể sử dụng hợp đồng quyền chọn bán để bảo vệ mình khỏi sự suy thoái của thị trường. Chiến lược phòng ngừa này, được gọi là quyền chọn bán bảo vệ, hoạt động như một chính sách bảo hiểm trong trường hợp giá tài sản tiền điện tử giảm trong suốt thời hạn của quyền chọn.
Ví dụ về chiến lược bảo vệ
Khi sử dụng quyền bán bảo vệ để phòng ngừa các vị thế mua, điều quan trọng là phải xem xét các yếu tố chính như giá thực hiện, thời gian hết hạn và phí bảo hiểm của quyền bán. Giá thực hiện là giá mà quyền bán có thể được thực hiện và phải được đặt ở mức cung cấp mức bảo vệ đủ cho danh mục đầu tư.
Ví dụ, hãy xem xét một nhà giao dịch mua 1 ETH với giá 1.500 USDT. Để phòng ngừa các khoản lỗ tiềm ẩn, nhà giao dịch chọn mua quyền chọn bán một tháng với giá thực hiện là 1.200 USDT và phí bảo hiểm là 12 USDT.
Giả sử ETH trải qua đợt giảm giá mạnh xuống còn 1.000 USDT sau một đợt suy thoái của thị trường. Các quyền chọn bán của nhà giao dịch sau đó trao cho họ quyền bán ETH của mình với giá 1.200 USDT khi hết hạn. Vì vậy, thay vì mất 500 USDT, khoản lỗ của nhà giao dịch sẽ bị giới hạn ở mức 312 USDT (500 - 200 - 12, trong đó 500 là khoản lỗ tại chỗ, 200 là lợi nhuận từ vị thế quyền chọn bán dài hạn và 12 là chi phí của quyền chọn bán, còn được gọi là phí bảo hiểm).*
Tuy nhiên, nếu giá ETH vẫn ở mức 1.500 USDT khi hết hạn, quyền chọn bán sẽ không được thực hiện và nhà giao dịch sẽ chỉ mất số tiền tương đương với giá phí bảo hiểm, tức là 12 USDT. Chi phí phí bảo hiểm có thể được coi là chi phí bảo hiểm một tháng trong trường hợp này.
Mặt khác, nếu giá ETH vượt quá điểm hòa vốn là 1.512 USDT (giá ETH đã trả cộng với chi phí phí quyền chọn), nhà giao dịch sẽ không thực hiện quyền chọn và sẽ có được lợi nhuận trong lệnh mua ETH của mình. Ví dụ, nếu giá ETH tăng lên 2.000 USDT khi hết hạn, nhà giao dịch sẽ có lợi nhuận chưa thực hiện là 488 USDT (500 USDT trừ 12 UDST từ chi phí phí quyền chọn)*.
*Để đơn giản, ví dụ này không tính đến phí giao dịch và phí thực hiện.
Lợi ích của việc phòng ngừa rủi ro bằng quyền chọn bán
Bảo vệ rủi ro: Quyền chọn bán cung cấp cho người nắm giữ quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, bán một tài sản cơ sở với giá thực hiện được xác định trước. Điều này có nghĩa là nếu giá trị thị trường của tài sản giảm xuống dưới giá thực hiện, người nắm giữ có thể thực hiện quyền chọn bán tài sản với giá thực hiện cao hơn và hạn chế thua lỗ của họ.
Tiềm năng lợi nhuận không giới hạn: Bảo vệ danh mục đầu tư bằng quyền chọn bán bảo vệ, đồng thời hạn chế các khoản lỗ tiềm ẩn phát sinh từ xu hướng giảm của thị trường, không ngăn cản nhà giao dịch hưởng lợi từ khả năng tăng giá của vị thế mua của họ.
Nói cách khác, lợi nhuận tiềm năng không bị giới hạn vì giá tài sản cơ bản có thể tăng vô thời hạn. Lợi nhuận chỉ bị giảm đi bởi chi phí của quyền bán (phí bảo hiểm) cộng với phí.
Rủi ro khi phòng ngừa bằng quyền chọn bán
Chi phí bảo hiểm: Chi phí mua quyền chọn bán, được gọi là phí bảo hiểm, có thể rất đáng kể và làm giảm lợi nhuận tiềm năng của bạn.
Phòng ngừa rủi ro quá mức: Phòng ngừa rủi ro quá mức xảy ra khi nhà đầu tư mua nhiều quyền chọn hơn mức cần thiết để phòng ngừa rủi ro cho danh mục đầu tư của mình. Điều này có thể làm tăng chi phí bảo hiểm và có thể không cần thiết để bảo vệ danh mục đầu tư khỏi các khoản lỗ tiềm ẩn. Điều quan trọng là nhà đầu tư phải đánh giá cẩn thận số lượng quyền chọn cần thiết để phòng ngừa rủi ro cho danh mục đầu tư của mình và không phòng ngừa rủi ro quá mức.
Phần kết luận
Trong khi hầu hết các nhà giao dịch có thể chọn đặt lệnh dừng lỗ để hạn chế thua lỗ, lệnh bán bảo vệ cũng có thể cung cấp bảo hiểm chống lại các biến động mạnh của thị trường theo hướng giảm. Không giống như lệnh dừng lỗ, nhạy cảm với giá và có thể được kích hoạt bởi biến động mạnh về giá của tài sản cơ sở, lệnh bán bảo vệ chỉ bị giới hạn bởi thời gian, không phải giá của tiền điện tử.
Đọc thêm
(Blog) Binance Options: Hiểu về giá quyền chọn
(Blog) Hợp đồng tương lai và quyền chọn tiền điện tử: Điểm giống và khác nhau là gì?