Web3 đang chìm trong các số liệu, hầu hết trong số đó vẽ nên một bức tranh không rõ ràng. Khối lượng giao dịch, giá token và các tiêu đề hấp dẫn thường che giấu những gì thực sự quan trọng: chất lượng tương tác của người dùng và tiềm năng tăng trưởng theo cấp số nhân hữu cơ. Khi ngành công nghiệp vượt ra khỏi sự cường điệu, các tín hiệu thành công đáng tin cậy dựa trên dữ liệu không còn là tùy chọn nữa — chúng là thiết yếu.

Đây là tin tốt: các công cụ để cắt giảm tiếng ồn đã tồn tại. Bằng cách kết hợp nhiều số liệu trên chuỗi thành một điểm số "chỉ số sức khỏe" duy nhất cho biết chiều sâu và chất lượng của sự tương tác của người dùng nói chung, chúng ta có thể xác định chuỗi nào thực sự phát triển mạnh và sẵn sàng cho tăng trưởng dài hạn. Khi năm 2024 sắp kết thúc, hãy cùng tìm hiểu những tín hiệu này tiết lộ điều gì về các chuỗi hàng đầu hiện nay và những gì chúng ta có thể mong đợi vào năm 2025.

Đánh giá chất lượng người dùng bằng cách sử dụng dữ liệu tổng hợp, không phải dữ liệu tách biệt

Khi tạo ra một hệ sinh thái trên chuỗi bền vững, không có lý do gì để tối ưu hóa bất kỳ hành động người dùng nào đơn lẻ. Những gì cần thiết là bối cảnh — một cách để định lượng không chỉ mọi thứ mà người dùng đang làm, mà còn là cách và lý do tại sao nó quan trọng. Một cách tiếp cận hứa hẹn để đạt được điều này là tổng hợp hành vi người dùng thành năm danh mục cốt lõi:

Hoạt động giao dịch, từ giao dịch giao ngay đến tương tác hợp đồng thông minh.

Tích lũy token trong trung hạn đến dài hạn, và các hành vi “đầu tư” khác.

Tham gia DeFi cho các hoạt động như staking, cho vay và cung cấp thanh khoản.

Hoạt động NFT như đúc, giao dịch và tương tác dựa trên tiện ích.

Tham gia quản trị để định lượng các đóng góp quản trị DAO hoặc giao thức.

Quan trọng là, các chỉ số này không nên được coi như nhau. Một cách tiếp cận tốt hơn là cân nhắc và kết hợp chúng bằng cách sử dụng mô hình Bayesian để tạo ra một “điểm số” hàng đầu duy nhất. Khác với các hệ thống chấm điểm truyền thống dựa vào các ngưỡng tĩnh hoặc trung bình đơn giản, điều này cho phép chúng ta kết hợp cả kiến thức trước đó (điều mà chúng ta mong đợi từ một ví “trung bình”) và bằng chứng mới (hoạt động thực tế quan sát được trên chuỗi). Những điểm số động, đa biến này khó bị thao túng hơn và do đó có khả năng tiết lộ những hiểu biết chính xác, có thể hành động hơn.

Những gì dữ liệu cho chúng ta biết về năm 2024

Cách tiếp cận trên cung cấp một góc nhìn mới về hoạt động người dùng của mỗi chuỗi trong năm 2024. Hãy cùng xem xét một số phát hiện thú vị hơn.

Solana (đường màu xanh nhạt hàng đầu đạt đỉnh khoảng ~2.75) đã thu hút một lượng lớn người dùng chất lượng cao từ tháng Hai đến giữa tháng Ba, nhưng chất lượng tham gia đã giảm kể từ đó. Thú vị thay, sự suy giảm này trùng hợp với đợt tăng giá và khối lượng giao dịch đầu tiên của SOL vào năm 2024, và đã tiếp tục qua cơn sốt memecoin hiện tại. Các hành động lặp đi lặp lại có lợi suất giảm dần khi được đánh giá bằng mô hình Bayesian, có nghĩa là nhiều lần hoán đổi token mang lại sự cải thiện điểm số nhỏ hơn so với sự tham gia trong nhiều loại hoạt động khác nhau, cho bất kỳ ví nào. Điều này gợi ý rằng hầu hết người dùng Solana hiện đang tham gia vào một loạt hoạt động trên chuỗi hẹp mà không đóng góp vào sự phát triển đa lĩnh vực của Solana.

Đối với những người ủng hộ Ethereum (đường cam ở dưới bắt đầu từ trên mức 1) đã mong đợi các quỹ ETF ETH của năm nay sẽ thay đổi cuộc chơi, các con số lại vẽ nên một bức tranh khác. Điểm số người dùng thấp và ổn định của Ethereum trong nửa đầu năm 2024 cho thấy rằng những phát triển tích cực của năm nay đã không thúc đẩy sự tham gia rộng rãi hơn vào hệ sinh thái như hoạt động DeFi và quản trị giao thức.

Cũng đáng lưu ý rằng Axelar (đường màu xanh đậm bắt đầu từ 2.5) có số lượng người dùng hoạt động nhiều nhất trong một loạt hoạt động trên chuỗi rộng nhất so với tổng số người dùng của nó, theo dữ liệu. Trong khi Axelar hiện tại nhỏ hơn nhiều so với TVL so với các chuỗi di sản đang thống trị tiêu đề ngày nay, đây là một tín hiệu thú vị đáng được xem xét kỹ lưỡng — và sẽ bị bỏ lỡ nếu chúng ta chỉ nhìn vào vốn hóa thị trường hoặc khối lượng giao dịch.

Điểm rút ra ở đây không phải là Solana đã bị định mệnh và Axelar sẽ không thể tránh khỏi việc trở thành chuỗi lớn nhất thế giới. Có giá trị hạn chế trong việc so sánh các loại điểm số này giữa các chuỗi, vì mỗi điểm số tỷ lệ thuận với chất lượng người dùng của chuỗi tương ứng. Nói cách khác, một người dùng Solana với điểm số “4” có thể rất khác biệt so với “4” trên Axelar, do sự khác biệt trong hoạt động cơ bản của mỗi chuỗi. Do đó, những điểm số này hữu ích nhất khi theo dõi sự thay đổi trong chất lượng hoạt động người dùng tổng thể của một chuỗi theo thời gian, không phải so sánh giữa các chuỗi.

Dự đoán cho năm 2025

Điều đó nói lên rằng, hồ sơ chất lượng người dùng của mỗi chuỗi cho chúng ta biết gì về năm tới?

Trước tiên, rõ ràng rằng Solana đang đối mặt với những thách thức và cơ hội đáng kể khi bước vào năm 2025. Quỹ đạo của chuỗi phụ thuộc vào khả năng giữ chân cơ sở người dùng lớn và mở rộng phạm vi tương tác trên chuỗi của họ. Nếu không làm được điều này, có thể xảy ra một sự sụt giảm mạnh khi các đồng memecoin hạ nhiệt — mặc dù dữ liệu từ đầu năm 2024 cho thấy chuỗi này có một lượng lớn người dùng chất lượng sẽ tồn tại bất kể điều gì xảy ra trong ngắn hạn.

Năm 2024 đã chứng minh khả năng của Axelar trong việc thu hút một cơ sở người dùng tập trung tham gia vào các hoạt động trên chuỗi đa dạng và bền vững, thay vì các đợt tăng giá đầu cơ. Bây giờ, thách thức của Axelar sẽ là mở rộng hệ sinh thái của mình mà không làm giảm chất lượng cơ sở người dùng. Điều này có thể liên quan đến việc ưu tiên các quan hệ đối tác nổi bật để mở khóa các khán giả mới trong khi tạo ra nhiều con đường thân thiện với người mới hơn trong hệ sinh thái dApp của mình.

Sự phân mảnh của Ethereum đã chuyển nhiều người dùng hoạt động sang hệ sinh thái L2 nhanh hơn, rẻ hơn, và vì vậy chúng ta có thể thấy hoạt động trên mainnet ngày càng tập trung quanh các tính năng cốt lõi như staking và quản trị giao thức. Những hoạt động này rất quan trọng cho hệ sinh thái EVM rộng lớn hơn, nhưng quỹ đạo này có thể bị trừng phạt bởi các hệ thống chấm điểm mà thưởng cho sự tham gia đa dạng trên chuỗi.

Động lực này làm nổi bật một thách thức cho các hệ thống chấm điểm: ưu tiên hoạt động người dùng rộng rãi có thể trình bày một bức tranh không đầy đủ khi áp dụng cho các mạng lưới cụ thể (hoặc các chuỗi đa năng đang phát triển thành một cái gì đó chuyên biệt hơn). Do đó, điều quan trọng là phải định nghĩa rõ ràng thành công có nghĩa là gì cho bất kỳ chuỗi nào đang được đánh giá và sử dụng một hệ thống chấm điểm nắm bắt các hành động người dùng tương ứng.

Một cách tốt hơn để định nghĩa và thúc đẩy sự tăng trưởng trên chuỗi

Web3 đã dành quá nhiều thời gian theo đuổi các chỉ số sai lầm và không nhìn nhận dữ liệu một cách tổng hợp. Vào năm 2025, những người chiến thắng sẽ là những người tìm ra nhiều cách đa biến để đo lường — và hành động dựa trên — những gì quan trọng nhất: chất lượng người dùng.

Bằng cách kết hợp các phương pháp chấm điểm mới vào bảng điều khiển của họ, các nền tảng trí tuệ trên chuỗi có thể cung cấp những hiểu biết có ý nghĩa hơn cho các nhà đầu tư và người quan sát trong ngành. Đồng thời, các nhà phát triển Web3 có thể sử dụng những điểm số này để làm rõ các ưu tiên hàng đầu và thúc đẩy sự tham gia và tạo ra giá trị cho người dùng. Cuối cùng, điều này sẽ giúp toàn bộ ngành chuyển từ những câu chuyện dựa trên cường điệu sang các chiến lược dựa trên dữ liệu để khai thác toàn bộ tiềm năng của Web3 vào năm 2025 và xa hơn nữa.