Năm 2024 sẽ là một năm đầy thách thức đối với các quỹ đầu tư bất động sản (REIT). Tuy nhiên, lĩnh vực này có thể trở thành cơ hội tuyệt vời để tìm kiếm cổ phiếu giá rẻ vào năm 2024.

Do lãi suất vẫn ở mức cao, chi phí tài chính cho việc mua sắm của các công ty bất động sản tăng lên, lợi suất của REIT vào năm 2024 chỉ đạt 7%. So với mức tăng gần 30% của chỉ số S&P 500 vào năm 2024, lợi suất này trở nên rất yếu.

Giá giao dịch của những cổ phiếu này chỉ bằng chưa đến 17 lần ước tính vốn hoạt động (FFO, chỉ số tương đương P/E trong ngành REIT) cho năm tới, trong khi trước khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu tăng lãi suất vào đầu năm 2022, tỷ lệ này gần 24 lần.

Hiện tại, lãi suất đang giảm chậm, trong khi nền kinh tế vẫn mạnh mẽ, điều này mang lại lợi ích lớn cho thị trường bất động sản. Theo báo cáo được Citi Group (C.N) công bố vào thứ Tư, nhờ vào môi trường thuận lợi này, lợi suất của REIT có thể đạt từ 10% đến 15% vào năm 2025. Mặc dù Citi Group cảnh báo rằng lợi suất giữa các REIT khác nhau có thể có sự khác biệt lớn, nhưng dự báo lợi suất này vượt quá dự đoán 8% cho chỉ số S&P 500 trong năm tới.

Trong đầu tư REIT, việc lựa chọn các ngành con là rất quan trọng. Các REIT văn phòng đã hoạt động kém kể từ khi đại dịch xảy ra, hàng triệu người Mỹ đã chuyển sang làm việc tại nhà. Ngay cả những nỗ lực trở lại văn phòng gần đây của Amazon (AMZN.O) cũng không thể giải quyết triệt để vấn đề. Công ty quản lý tài sản Pimco đã chỉ ra trong triển vọng năm 2025 mà họ công bố gần đây rằng “sự phục hồi của bất động sản thương mại có thể chậm và không đồng đều”.

Trong khi đó, các REIT nhà ở và chăm sóc sức khỏe có thể hưởng lợi từ xu hướng dân số, những xu hướng này có thể thúc đẩy nhu cầu tăng trưởng trong những năm tới. Ví dụ, nhu cầu của các REIT nhà ở chủ yếu đến từ thế hệ millennials, nhiều người trong số họ vẫn khao khát mua ngôi nhà đầu tiên trong đời.

Các REIT chăm sóc sức khỏe sẽ hưởng lợi từ xu hướng thế hệ baby boomer dần chuyển vào các cộng đồng nghỉ hưu.

Nhà phân tích Vedant Bagri của S&P Global Market Intelligence đã viết trong triển vọng REIT gần đây rằng: “Khi chính phủ Hoa Kỳ dự kiến chi 6,2 nghìn tỷ đô la cho lĩnh vực y tế trước năm 2028, nhu cầu về bệnh viện, cơ sở chăm sóc và văn phòng y tế đang gia tăng.”

Dự báo lạc quan của Citi Group cho REIT vào năm 2025 dựa trên mức tăng trưởng lợi nhuận 5%, tỷ suất cổ tức 4% và “mở rộng tỷ lệ bình quân một cách vừa phải”, nhờ vào môi trường lãi suất thuận lợi hơn.

“Mặc dù lãi suất thấp có lợi cho định giá tài sản, nhưng sự ổn định của lãi suất cũng rất quan trọng,” Citi Group viết.

Dưới đây là 5 REIT mà Citi Group đánh giá cao: American Homes 4 Rent (AMH.N), Sun Communities (SUI.N), Omega Healthcare Investors (OHI.N), VTR (VTR.N), EastGroup Properties (EGP.N)

Bài viết được chuyển tiếp từ: Jinshi Data