Lưu ý: Bài viết này được viết vào ngày 12 tháng 1 năm 2023. Dữ liệu có thể khác với điều kiện thị trường hiện tại.

1. Vĩ mô

Các dữ liệu và sự kiện kinh tế vĩ mô có tác động lớn hơn đến thị trường và sẽ có những biến động dữ dội khi dữ liệu được công bố.

lạm phát

Vào năm 2022, bị ảnh hưởng bởi chính sách nới lỏng, chiến tranh và chuỗi cung ứng, lạm phát của Mỹ sẽ đạt mức cao nhất trong 40 năm. Từ góc độ dữ liệu, lạm phát đã lên đến đỉnh điểm, nhưng vẫn còn rất xa so với mục tiêu 2% đến 3% của Fed.

Cập nhật: Vào lúc 21:30 ngày 12 tháng 1, giờ Bắc Kinh, tỷ lệ CPI hàng năm của Hoa Kỳ trong tháng 12 là 6,5%, phù hợp với kỳ vọng và tỷ lệ CPI cơ bản là 5,7% phù hợp với kỳ vọng. Lạm phát đã giảm hơn nữa. dự kiến ​​tác động tích cực của dữ liệu liên quan sẽ giảm dần vào năm 2023.

tăng lãi suất

Vào năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất bảy lần liên tiếp, với lãi suất quỹ liên bang dao động từ 0% đến 0,25% đến mức hiện tại là 4,25% đến 4,5%.

Vào năm 2023, theo CME FedWatch Tool, thị trường tin rằng con đường khả dĩ nhất là tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 2 và 25 điểm cơ bản vào tháng 3, sau đó duy trì lãi suất ở mức 4,75%~5% cho đến cuối quý 3. của năm 2023 (duy trì lãi suất cao trong khoảng nửa năm), lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản đầu tiên sẽ diễn ra vào tháng 11 năm 2023.

Nếu kỳ vọng của thị trường là đúng thì một chu kỳ nới lỏng mới sẽ bắt đầu vào cuối năm 2023 và thị trường có thể phản ứng trước vào cuối quý đầu tiên.

Tuy nhiên, có những mâu thuẫn giữa thị trường và Cục Dự trữ Liên bang, theo biên bản cuộc họp FOMC tháng 12 và các biểu đồ chấm, đại đa số các quan chức Fed đã tăng lãi suất đỉnh của họ, tức là mức lãi suất cuối kỳ dự kiến, lên trên. 5%, ngụ ý tốc độ tăng lãi suất chậm hơn nhưng chậm hơn Cuối cùng, lãi suất sẽ cao hơn và không có người tham gia nào dự đoán rằng việc hạ thấp mục tiêu lãi suất quỹ liên bang bắt đầu từ năm 2023 là phù hợp.

Quyết định của Fed dựa trên mục tiêu lạm phát giảm về mức 2%, tuy nhiên thị trường hiện đang phản đối Fed. Thị trường tin rằng một cuộc suy thoái do thắt chặt quá mức sẽ buộc Cục Dự trữ Liên bang phải bắt đầu cắt giảm lãi suất sớm.

Thu gọn bảng cân đối kế toán

Giới hạn giảm hàng tháng theo kế hoạch ban đầu trong giai đoạn đầu tiên (tháng 6 đến tháng 8 năm 2022) là 30 tỷ USD trái phiếu kho bạc và 17,5 tỷ USD trái phiếu đại lý và trái phiếu đảm bảo bằng thế chấp (MBS). hạn mức giảm hàng tháng là Hạn mức giảm được tăng lên 60 tỷ USD trái phiếu kho bạc và 35 tỷ USD trái phiếu đại lý và MBS. Điều kiện để dừng việc cắt giảm bảng cân đối kế toán là khi mức dự trữ cao hơn một chút so với mức mà Fed coi là “mức dự trữ dồi dào” (ample Reserve) thì nó sẽ bắt đầu chậm lại và ngừng việc cắt giảm bảng cân đối kế toán.

Việc giảm bảng cân đối kế toán của Fed đang được tiến hành theo kế hoạch. Quy mô bảng cân đối kế toán của Fed đã giảm từ gần 9 nghìn tỷ USD xuống còn khoảng 8,5 nghìn tỷ USD. Tuy nhiên, trong bài phát biểu của mình vào cuối tháng 11, Powell đã ám chỉ rằng Fed sẽ giảm số dư của mình. theo cách có thể dẫn đến việc giảm bảng cân đối kế toán. Quản lý bảng cân đối kế toán theo cách kết thúc sớm.

Tác động tổng thể của việc thu hẹp bảng cân đối kế toán là nhỏ. Nó ít tác động đến thị trường hơn so với việc tăng lãi suất và ít được chú ý hơn.

Cuộc khảo sát tháng 11 của Fed tại New York cho thấy rằng Fed được cho là sẽ ngừng thu hẹp bảng cân đối kế toán trong quý 3 năm 2024, điều này gần như phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi rằng QT sẽ kết thúc vào giữa năm 2024 khi Fed bắt đầu nhận thấy vấn đề dự trữ không đủ.

Tuy nhiên, một số tổ chức cho rằng việc giảm bảng cân đối kế toán sẽ chậm lại hoặc kết thúc vào cuối năm 2023.

Sau đây là triển vọng của một số tổ chức cho năm 2023:

Một. Báo cáo Triển vọng vĩ mô 2023: Chu kỳ này sẽ khác

Nền kinh tế Mỹ đã tránh được suy thoái, GDP duy trì tăng trưởng và tỷ lệ thất nghiệp sẽ không tăng đáng kể. Tuy nhiên, Cục Dự trữ Liên bang sẽ không ôn hòa. Nó sẽ tiếp tục tăng lãi suất ba lần thêm 25 điểm cơ bản vào năm 2023 và sẽ không cắt giảm lãi suất.

b. Morgan Stanley: Triển vọng đầu tư năm 2023

Fed tiếp tục thắt chặt, chi phí vốn tăng

Nền kinh tế đang trải qua một cuộc suy thoái nhẹ, lợi nhuận của công ty đang bị siết chặt và hiệu quả hoạt động đang giảm sút. Chúng tôi lạc quan về đầu tư vốn cổ phần trong dài hạn và chú ý đến các công ty có lợi thế kinh doanh.

c. JPM: Một năm tồi tệ cho nền kinh tế, một năm tốt đẹp hơn cho thị trường

Cục Dự trữ Liên bang khó có thể cắt giảm lãi suất vào năm 2023, và sự thu hẹp của bảng cân đối kế toán sẽ yếu đi; Hoa Kỳ và Châu Âu đang trải qua một cuộc suy thoái nhẹ, và chúng tôi lạc quan về nền kinh tế Trung Quốc và các thị trường mới nổi đã được định giá là một cuộc suy thoái nhẹ; bởi thị trường chứng khoán, và ngay cả khi chưa chạm đáy, thị trường chứng khoán sẽ không giảm mạnh trở lại vào năm 2023, và tỷ lệ rủi ro trên lợi nhuận cũng sẽ được cải thiện (vì sẽ giảm quá nhiều vào năm 2022), tăng giá được một năm

d. 美林:Năm 2023 phía trước: Trở lại Tương lai Mới

Dữ liệu kinh tế quý 1 xấu đi trên diện rộng và Fed ngừng tăng lãi suất; vào năm 2023, nền kinh tế sẽ trải qua một cuộc suy thoái nhẹ (đã được thị trường trái phiếu định giá) và Fed chuyển sang (cắt giảm lãi suất) vào cuối quý 1. năm, lợi nhuận doanh nghiệp giảm; cổ phiếu hoạt động tốt trong nửa cuối năm và chiến lược 60/40 đã dư thừa ;

e. BlackRock: Một cẩm nang đầu tư mới

Các nền kinh tế phương Tây đang trải qua một cuộc suy thoái nhẹ dài hạn. Chúng tôi đánh giá thấp cổ phiếu châu Âu và Mỹ. Sự sụt giảm về định giá và thu nhập do suy thoái kinh tế vẫn chưa được tính toán. Chúng tôi trung lập với Trung Quốc có mức tăng trưởng ổn định (không thể thúc đẩy kinh tế toàn cầu. kinh tế). Chúng tôi lạc quan về Đông Nam Á.

Phân bổ trái phiếu doanh nghiệp được xếp hạng cao ở các nước phát triển và đầu tư vào tài sản có liên quan đến lạm phát để chống suy thoái kinh tế

f. Nhà phân tích Zoltan Pozsar của Credit Suisse: Trở ngại về chiến tranh và hàng hóa

Khi các cuộc chiến kinh tế (chẳng hạn như Hợp tác Trung Quốc-Vùng Vịnh) tác động đến hệ thống đồng đô la, Hoa Kỳ sẽ khởi động lại việc nới lỏng định lượng (đề cập đến việc ngân hàng trung ương mua trái phiếu chính phủ) vào mùa hè năm 2023.

Chiến lược cổ phiếu và trái phiếu 60/40 không hợp lệ và cần được thay đổi thành 20/40/20/20, tương ứng với tiền mặt, cổ phiếu, trái phiếu và hàng hóa.

g. Chiến lược gia trưởng của Bank of America—Michael Hartnett

Năm 2023, kinh tế toàn cầu sẽ suy thoái nhẹ, lạm phát giảm, kinh tế Trung Quốc phục hồi, lãi suất, lợi suất, chênh lệch giá, đô la Mỹ và giá dầu sẽ đạt đỉnh, chứng khoán Mỹ không thay đổi, giá vàng sẽ tăng lên.

Chỉ số CPI và PPI của Hoa Kỳ đã đạt đến đỉnh điểm và việc tăng lãi suất đã dẫn đến tình trạng lạm phát đình trệ. Hiệu suất tài sản của Hoa Kỳ sẽ kém hơn mức trung bình toàn cầu vào năm 2023. Chiến lược tương ứng là bán khống đồng đô la Mỹ và mua tài sản ở các thị trường mới nổi.

Trong nửa đầu năm, chúng tôi bán khống các tài sản rủi ro như cổ phiếu và mua trái phiếu dài hạn của Hoa Kỳ.

h. Chiến lược gia trưởng của Ngân hàng Standard Chartered—Eric Robertsen—2023 Thiên Nga Đen

Nửa đầu năm, Mỹ rơi vào suy thoái kinh tế nghiêm trọng, doanh nghiệp phá sản và thất nghiệp gia tăng, tài sản rủi ro sụt giảm mạnh (Nasdaq giảm 50%, BTC giảm 70% xuống 5000), giá dầu lao dốc 50% (suy thoái kinh tế + xung đột Nga-Ukraine), đồng đô la giảm mạnh, đồng euro tăng giá và lạm phát Thắt lưng buộc bụng cuối cùng gây ra cuộc Đại suy thoái toàn cầu;

Trước năm 2024, Đảng Cộng hòa luận tội Biden

Fed dừng QT, cắt giảm 2% lãi suất, chuyển sang nới lỏng

bản tóm tắt:

Lạm phát đạt đỉnh và bắt đầu giảm, nhưng thời điểm của chu kỳ nới lỏng rất khó dự đoán. Có những mâu thuẫn giữa thị trường và quan điểm của Fed. thanh khoản.

Có rất nhiều dữ liệu, tin tức và yếu tố cần được xem xét dưới góc độ yếu tố vĩ mô và chuỗi logic truyền tải thông tin đến giá cả rất phức tạp. Tại thời điểm này, thay vì dự đoán dữ liệu vĩ mô sẽ tốt hay xấu, việc tập trung trực tiếp vào hành vi giá thị trường có cơ hội chiến thắng cao hơn. Mặc dù làm giảm lợi nhuận nhưng nó tương đối an toàn.

Kết hợp quan điểm của các tổ chức nêu trên và các nhà phân tích ngôi sao, suy thoái kinh tế sẽ dẫn đến sự suy giảm chung về tài sản rủi ro (lợi nhuận giảm, phá sản, v.v.). đến tài sản rủi ro.

2. Chứng khoán Mỹ

Mối tương quan giữa chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử

Thị trường tiền điện tử đã bị ảnh hưởng sâu sắc bởi chứng khoán Hoa Kỳ. Dựa trên những quan sát vào năm 2022, nó thậm chí sẽ đi theo xu hướng của chứng khoán Hoa Kỳ ở mức độ nhỏ. Trong thời gian giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ, thị trường tiền điện tử cũng sẽ hoạt động tích cực đáng kể với nhiều biến động và biến động. khối lượng giao dịch ngày càng tăng.

Các nhà giao dịch coi thị trường tiền điện tử giống như cổ phiếu công nghệ của Hoa Kỳ.

Chứng khoán Mỹ—định giá sẽ giảm vào năm 2022, lợi nhuận sẽ giảm vào năm 2023

Các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ có năm tồi tệ nhất kể từ năm 2008.

Trong cả năm 2022, Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones giảm 8,8%, S&P 500 giảm 19,4%, Nasdaq giảm 33% và chỉ số Russell 2000 giảm 21,7%.

Nasdaq giảm so với mức trung bình, chủ yếu là do cổ phiếu công nghệ bị ảnh hưởng lớn bởi việc tăng lãi suất và định giá của chúng giảm (PE giảm 40%, tương tự như năm 2008); và nếu xảy ra suy thoái kinh tế vào năm 2023, lợi nhuận của công ty dự kiến ​​sẽ giảm, với chỉ số Dow và S&P Đang có đà giảm.

Nhìn vào biểu đồ, S&P 500 vẫn đang trong xu hướng giảm. Điểm thấp nhất trong năm 2022 sẽ là khoảng 3491. Hiện tại nó đang bị đường xu hướng giảm màu đỏ đàn áp. Nếu không thể vượt qua thì khả năng chạm tới 3600 một lần nữa là rất cao. cao.

Nếu nó vượt qua mức đàn áp và mức cao ngắn hạn 4100, nó sẽ được coi là sự đảo chiều và chuyển sang suy nghĩ dài hạn.

Đục thuyền tìm kiếm:

Đề cập đến tình hình thị trường từ năm 2007 đến năm 2009, S&P đã giảm 56% từ mức cao nhất vào tháng 10 năm 2007 xuống mức đáy vào tháng 3 năm 2009 (khoảng 74 tuần), sau đó tăng trở lại 45% từ mức đáy để xác nhận sự đảo chiều vào cuối tháng 7. 2009 (khoảng 20 tuần) ).

Nó đã giảm 27% (41 tuần) từ cuối ngày 21 xuống mức thấp nhất vào ngày 22 tháng 10. Nếu chúng ta ước tính thời gian bằng cách chạm khắc một chiếc thuyền và tìm kiếm một thanh kiếm, thời gian chạm đáy có lẽ sẽ là vào ngày 23 tháng 6, ở mức 2400 điểm.

Dự đoán của Michael Hartnett

Khi lập kế hoạch cho quý 4 năm 2022 vào cuối tháng 9, chúng tôi đã đề cập:

“Cũng có sự khác biệt trong một số dự đoán về đáy hiện tại của Phố Wall (dựa trên việc lạm phát giảm trở lại 5% và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4%). Các dự đoán về đáy cho chỉ số S&P 500 nằm trong khoảng từ 3000, 3300, 3400 và 3600 điểm. Tỷ lệ chính xác năm nay là Michael Hartnett, cao nhất, tin rằng vị thế có thể được mở ở mức 3600, vị trí có thể tăng lên ở mức 3300 và vị trí đầy ở mức 3000. Chỉ số S&P 500 hiện tại đã phá vỡ mức thấp trước đó, đạt mức thấp là 3623.

Sau đó, S&P 500 giảm xuống mức tối thiểu khoảng 3.500 trong tháng 10 và đóng cửa ở mức 3.983 vào ngày 12/1. Nếu giao dịch được thực hiện đúng theo kế hoạch của Micheal, vị thế đáy hiện tại sẽ có lãi thả nổi 10%.

Vào cuối năm 2021, Phố Wall lạc quan và hô khẩu hiệu “Những chú bò tăng lãi suất”. Micheal là một trong số ít tay bán khống lớn, dự đoán sẽ lao dốc trong nửa đầu năm. Nhưng anh ấy không phải là một nhà phân tích “luôn luôn giảm giá và luôn đúng”. Vào tháng 7, anh ấy đã dự đoán sự phục hồi của S&P lên 4.200 điểm, và ở thời điểm cao nhất, anh ấy đã dự đoán về tháng 9 tồi tệ nhất trong lịch sử. Tất cả các nhóm lớn trong năm 2022 và những điểm dự đoán đều rất khác nhau, được mệnh danh là “nhà phân tích bi quan nhất nhưng chính xác nhất ở Phố Wall”.

Ông dự đoán rằng tài sản rủi ro sẽ giảm ở mức độ lớn hơn trong nửa đầu năm 2023 và tỷ suất lợi nhuận chứng khoán Mỹ trong cả năm sẽ là 0%. Chúng tôi hiểu rằng vị trí hiện tại là điểm phục hồi tương đối cao và có khả năng điều chỉnh cao trong vòng sáu tháng tới, vì vậy chúng tôi có thể tiếp tục kế hoạch xây dựng vị thế tại các vị trí chủ chốt nêu trên.

Về mặt phân bổ cụ thể và tỷ suất lợi nhuận, ông bán khống cổ phiếu công nghệ Mỹ với lý do định giá quá cao và thời kỳ nới lỏng đã qua; Kỳ vọng lợi nhuận của ông đối với các tài sản sau là dương: Đồng 25%, vàng 15-20%, trái phiếu doanh nghiệp cấp độ đầu tư 12-13%, trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm 7-8%, dầu 5-6%, tiền mặt 5% , Chứng khoán Mỹ 0%, đô la Mỹ -6%; hàng hóa và tài sản ở thị trường mới nổi có lợi nhuận cao nhất khi đồng đô la đạt đỉnh và phòng ngừa lạm phát.

Dự đoán của Mike Wilson

Mike, giống như Micheal, là một trong số ít người bán khống lớn vào cuối ngày 21. Trong thị trường tiếp theo, anh ấy chuyển sang vị thế mua vào tháng 7 và dự đoán mức chạm đáy ở mức 3700 ~ 4200. Vào đầu tháng 12, anh ấy đã dự đoán trước. Tháng 11 đến tháng 12 gần đây Điểm cao phục hồi là 4100~4200 và được dự đoán sẽ giảm trở lại 3800 điểm.

Dự đoán của Mike cho năm 2023 tương đối bi quan, ông tin rằng S&P sẽ giảm xuống 3.000 điểm, chủ yếu dựa trên logic sau:

1) Các quỹ được quản lý tích cực của Hoa Kỳ đang giảm tỷ lệ nắm giữ

2) Logic kép của việc giảm định giá do thắt chặt và suy giảm thu nhập do suy thoái kinh tế. Ông tin rằng ước tính EPS của thị trường hiện tại quá cao. Tình hình thực tế tương tự như năm 2008. Hiệu suất suy giảm đã dẫn đến sự sụt giảm. về giá cổ phiếu và thị trường vẫn chưa định giá nó;

3) Ông dự đoán rằng phần bù rủi ro chứng khoán sẽ tiếp tục tăng, nghĩa là mức giá hiện tại không đủ hấp dẫn và sẽ có đợt giảm giá tiếp theo.

Chúng tôi có xu hướng tin vào những nhận định tiếp theo của họ vào năm 2023 và tiếp tục theo dõi chúng.

Cổ phiếu ngành công nghiệp tiền điện tử và BTC

Ngoài mối tương quan cực kỳ cao, sự biến động của các cổ phiếu có mối tương quan chặt chẽ với tiền điện tử thậm chí còn cao hơn so với chính BTC và chúng có tính linh hoạt cao hơn, tuy nhiên, COINBASE đã không thể hiện được lợi thế so sánh kể từ khi niêm yết (có lẽ vì nó đã bước vào giai đoạn giảm giá; thị trường ngay sau khi niêm yết) và nó cũng biến động gần như đồng thời.

Những lý do có thể là:

1) Các công ty niêm yết bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố hơn như điều kiện hoạt động, hiệu quả hoạt động, cạnh tranh, giám sát, v.v.;

2) Sự sụt giảm của BTC trong nửa đầu năm không bị ảnh hưởng nhiều bởi kỳ vọng tăng lãi suất vĩ mô (thể hiện ở việc nguồn cung stablecoin không giảm đáng kể), trong khi chứng khoán Mỹ thì ngược lại;

3) Cổ phiếu của công ty niêm yết có nhiều khả năng được các tổ chức tiếp cận và giao dịch hơn.

COIN, biểu đồ hàng ngày

Giá của Coinbase đã tăng trở lại khoảng 40% so với mức thấp nhất của nó. Cathie Wood đã mua khoảng 3 triệu đô la cổ phiếu vào tháng 12, đây có thể là dấu hiệu cho thấy thị trường đã chạm đáy. Nếu sự phục hồi tiếp tục mạnh mẽ, nó có thể xảy ra. coi như đã chạm đáy và phe mua sẽ đảo chiều.

Tuy nhiên, Bank of America đã hạ xếp hạng của Coinbase và điều chỉnh giá mục tiêu từ 50 xuống 35 USD, với lý do triển vọng ảm đạm đối với thị trường tiền điện tử vào năm 2023 và hiệu quả hoạt động của công ty sẽ giảm sút.

bản tóm tắt:

Theo dự đoán của các nhà phân tích, chứng khoán Mỹ có thể chạm đáy trong nửa đầu năm, với các vị trí bên trái là 3600, 3300 và 3000, và sự đảo chiều có thể xảy ra vào nửa cuối năm.

Lợi nhuận từ việc săn giá hời cổ phiếu Coinbase có thể tốt hơn so với việc trực tiếp săn giá hời BTC.

3. Thị trường tiền điện tử

Tổng giá trị thị trường của thị trường tiền điện tử đã giảm từ mức đỉnh 2,9T xuống mức hiện tại là khoảng 813B. Đã có sự phục hồi đáng kể ở các mức quan trọng như mức thấp trước đó và mức cao trước đó, nhưng không thấy sự đảo chiều nào.

Tổng vốn hóa thị trường theo TradingView, hàng tuần

Xu hướng BTC và ETH năm 2022

Các sự kiện tiêu cực vĩ ​​mô được chồng lên các sự kiện tiêu cực của chính thị trường tiền điện tử. Vị trí hỗ trợ quan trọng cho sự phục hồi trong thời kỳ lao dốc đã bị con thiên nga đen mới tiếp theo xuyên thủng.

Dòng BTC&SP500, 2022 hàng ngày

Cơ chế ra đời và thiết kế của BTC bắt nguồn từ mục đích ban đầu là tạo ra một hệ thống thanh toán và tiền tệ phi tập trung, đồng thời dựa trên khái niệm chống lại việc phát hành tiền tệ quá mức. Đây cũng là câu chuyện chính. Một câu chuyện khác là tài sản trú ẩn an toàn của “vàng kỹ thuật số”.

Nhưng xét theo chu kỳ giá lên gần đây nhất, thị trường giá lên đến từ sự lan tỏa thanh khoản do nước Mỹ xả ra, trong khi thị trường giá xuống đến từ sự khủng hoảng thanh khoản. Do đó, mối tương quan của nó với vàng là cực kỳ thấp và bản chất giao dịch của nó lớn hơn nhiều so với các thuộc tính và câu chuyện tiền tệ của nó.

Tình trạng này dự kiến ​​sẽ tiếp tục diễn ra vào năm 2023.

ETH&SP500, dòng hàng ngày 2022

Đánh giá xu hướng kể từ sự cố stETH, BTC đạt mức thấp mới trong năm, trong khi ETH ngừng giảm và phục hồi trước mức thấp mới BTC tương đối yếu hơn ETH.

Ngoài các câu chuyện như nâng cấp ETH, các hoạt động mạng trong các ứng dụng như DeFi và NFT cũng hỗ trợ giá của chúng (giảm phát).

Kết quả tắc nghẽn mạng đã kích thích sự phát triển của L2.

Vòng quay lịch sử của thị trường

Màu xanh lá cây là thị phần BTC, dòng K là giá BTC, dòng hàng tuần

Tương tự như logic của cổ phiếu A “tỷ trọng tạo tiền đề và tăng trưởng đóng vai trò quan trọng”, xu hướng lớn của thị trường tiền điện tử thường được bắt đầu bởi BTC. Khi BTC đi ngang, Altcoin sẽ bù đắp cho mức tăng và cho thấy độ co giãn mạnh hơn.

Theo điều kiện lịch sử thị trường, bạn cần chú ý đến thời điểm bắt đầu giá của BTC và thực hiện thời gian luân chuyển thông qua tỷ giá hối đoái của Altcoin/BTC.

Tiêu cực tiềm tàng: DCG&Genesis phá sản, sàn giao dịch Gemini phá sản

Tiềm năng tích cực: Grayscale kiện SEC về BTC ETF giao ngay

Thanh khoản Stablecoin

Sự trỗi dậy của thị trường giá lên không thể tách rời khỏi sự gia tăng của stablecoin (bơm thanh khoản bên ngoài) và có mối quan hệ xoắn ốc giữa giá và nguồn cung stablecoin.

Hãy chú ý đến sự ổn định và phục hồi của các đồng tiền ổn định, thì sự tăng trưởng của thị trường sẽ bền vững.

theo dõi

Tương tự như nhận định của chúng tôi vào quý 4 năm 2022, chúng tôi tiếp tục lạc quan về danh mục cơ sở hạ tầng, bao gồm: Ethereum & L2, L0, chuỗi công khai mới và quyền riêng tư

Các bản nhạc DeFi mới được thêm vào, chủ yếu là:

RWA: Di chuyển tài sản trong thế giới thực RWA sang chuỗi

Phái sinh phi tập trung: GMX, DYDX, Rage Trade

Đặt cược thanh khoản

về chúng tôi

JZL Capital là một tổ chức chuyên nghiệp được đăng ký ở nước ngoài, tập trung vào nghiên cứu và đầu tư sinh thái blockchain. Người sáng lập có nhiều kinh nghiệm trong ngành. Ông từng giữ chức vụ Giám đốc điều hành và giám đốc điều hành của nhiều công ty niêm yết ở nước ngoài, đồng thời đã lãnh đạo và tham gia vào hoạt động đầu tư toàn cầu của eToro. Các thành viên trong nhóm đến từ các trường đại học hàng đầu như Đại học Chicago, Đại học Columbia, Đại học Washington, Đại học Carnegie Mellon, Đại học Illinois tại Urbana-Champaign và Đại học Công nghệ Nanyang và đã từng phục vụ tại Morgan Stanley, Barclays, Ernst & Young, KPMG và HNA Group, Bank of America và các công ty nổi tiếng quốc tế khác.