Được dịch từ: https://tradingriot.com/auction-market-theory/
Lý thuyết đấu giá thị trường là gì?
Lý thuyết đấu giá thị trường giải thích mục đích chính của thị trường và cách thức mà những người tham gia thị trường tương tác để đạt được mục đích này.
Ý tưởng chính là thị trường tài chính không khác với bất kỳ sàn đấu giá nào khác, nơi người mua và người bán gặp nhau và tương tác hàng ngày.
Có hai mục tiêu chính cần đạt được ở đây:
1) Tạo thuận lợi cho các giao dịch trong quá trình đấu giá hai chiều
2) Tìm kiếm giá trị hợp lý của tài sản
Đấu giá hai chiều có nghĩa là phiên đấu giá "tăng" kết thúc ngay sau khi phiên đấu giá "giảm" bắt đầu và ngược lại. Sau đó nó được thể hiện bằng các công cụ như biểu đồ giá thị trường hoặc khối lượng.
Những đường cong hình chuông này (Hình 1) thể hiện giá trị hợp lý của thị trường trong phạm vi 68% của một độ lệch chuẩn.
Một ví dụ ứng dụng thực tế của lý thuyết đấu giá thị trường trong thị trường tài chính
Ví dụ trên thị trường chứng khoán, giả sử cổ phiếu Samsung có giá 50 USD/cổ phiếu. Samsung ra mắt điện thoại mới nhưng chất lượng kém, pin không hoạt động tốt, nóng máy và phát nổ, v.v. Hậu quả của sự cố này là giá cổ phiếu của Samsung bắt đầu giảm cho đến khi tìm được người mua mới ở mức giá 30 USD.
Đây là nơi các vùng giá trị mới được hình thành.
Sau một thời gian, chiếc điện thoại được vá và sửa chữa một cách kỳ diệu, giá cổ phiếu bắt đầu tăng trở lại. Đâu là nơi trên thị trường có thể ngừng tăng? Trước đây khu vực có giá trị khoảng $50.
Đây chính là điều mà mọi thị trường cuối cùng đều làm: những người tham gia thị trường thương lượng giá cả giữa các giá trị cân bằng và không cân bằng.
Lý thuyết đấu giá thị trường xác định khu vực chiếm 68% khối lượng giao dịch là khu vực giá trị.
Ngoài ra còn có một điểm kiểm soát (POC) trong vùng giá trị, là mức giá mà thị trường có khối lượng lớn nhất hoặc duy trì lâu nhất.
1) Biểu đồ thị trường thể hiện các vùng giá trị và điểm kiểm soát theo thời gian.
2) Biểu đồ giá khối lượng thể hiện vùng giá trị và điểm kiểm soát dựa trên khối lượng giao dịch.
Hình 2 có thể biểu thị cơ chế và giá phát sóng tìm kiếm giá trị này.
Các thành phần chính của lý thuyết đấu giá thị trường
1) Giá - cơ hội quảng bá trên thị trường
2) Thời điểm - Xác định cơ hội về giá
3) Khối lượng - đo lường sự thành công hay thất bại của cuộc đấu giá. Khối lượng đo lường sự tương tác của những người tham gia thị trường ở các mức giá khác nhau.
cân bằng và mất cân bằng
Trong một thị trường cân bằng, người mua và người bán đồng ý về giá và sẵn sàng mua/bán ở mức giá hiện tại. Bởi vì họ tin rằng những mức giá này đại diện cho giá trị hợp lý.
Một thị trường cân bằng thường thể hiện sự biến động thấp.
Tương tự như vậy, sự mất cân bằng là khái niệm ngược lại của sự cân bằng. Sự mất cân bằng là sự bất đồng về giá trị hợp lý. Những người tham gia thị trường hành xử quyết liệt hơn ở một phía, dẫn đến thị trường có xu hướng, trong đó giá đi ra ngoài trong một khoảng thời gian tăng/giảm đơn phương.
Nhìn chung, thị trường chỉ ở trạng thái xu hướng đơn phương trong 20% thời gian và dao động trong phạm vi 80% thời gian.
Năm quy luật của lý thuyết thị trường đấu giá
Xem Hình 4
1) Nếu giá được chấp nhận trong phạm vi cân bằng, nó có khả năng đảo chiều sang phía bên kia. Giá thường kiểm tra lại rìa của vùng cân bằng trước khi đi theo hướng ngược lại. (Điều này thường được gọi là bước lùi để xác nhận)
2) Giá trong phạm vi cân bằng dự kiến sẽ bị từ chối ở biên và trở nên biến động hơn.
3) Khi một mức giá được chấp nhận nằm ngoài phạm vi cân bằng, nó có thể trở nên mất cân bằng và tìm kiếm một giá trị mới - thường là điểm kiểm soát (POC) của phạm vi cân bằng trước đó.
4) Nếu giá có phản ứng mạnh rõ ràng tại POC, Quy tắc 1 không hợp lệ.
5) Nếu thời gian/khối lượng tích tụ ở rìa vùng cân bằng, đây có thể là dấu hiệu cho thấy giá sắp bị đẩy thêm.
Tóm tắt
Lý thuyết đấu giá thị trường xác định sự cân bằng và mất cân bằng của thị trường bằng cách phân tích sự phân bổ khối lượng giao dịch ở các mức giá khác nhau. Nó có thể cung cấp những ý tưởng mới để hiểu động lực thị trường và hành vi thị trường ngoài hành vi giá đơn giản.
Lý thuyết đấu giá thị trường nhấn mạnh cung cầu thị trường và sự tương tác của những người tham gia thị trường thúc đẩy giá hình thành các phạm vi giá và xu hướng đơn phương như thế nào. Nó cung cấp một quan điểm rất có giá trị để phân tích hành vi thị trường.
Khi được sử dụng kết hợp với các công cụ phân tích khác, lý thuyết đấu giá thị trường có thể giúp các nhà đầu tư lên kế hoạch tốt hơn cho các điểm vào và ra.