Là một quyết định phân tích cơ bản để lựa chọn các mục tiêu đầu tư tiền điện tử
Lời mở đầu
Dù là giao dịch gì thì cũng đều có rủi ro, chắc hẳn mọi người đã nghe qua câu nói, "Mỗi ngày trong cộng đồng tiền điện tử bằng cả mười năm ngoài đời." Nguyên nhân là trong thị trường chứng khoán của tài chính truyền thống có giới hạn về biên độ tăng giảm, một khi tỷ lệ thay đổi giá vượt quá giới hạn sẽ kích hoạt việc tạm ngừng giao dịch, ngăn chặn lợi nhuận quá cao hoặc tổn thất quá lớn. Trong khi đó, trong thị trường tài chính mới nổi của tiền điện tử, không có bất kỳ giới hạn nào về giá cả và thời gian, người trong cộng đồng tiền điện tử không bao giờ nghỉ ngơi, luôn là ngày giao dịch, không có ngày nào tạm ngừng giao dịch. Điều này mang lại vô số khả năng nhưng cũng đi kèm với rủi ro, và trong quy tắc rủi ro cao lợi nhuận cao, có phương pháp nào tốt có thể giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định đầu tư tiền điện tử tốt nhất không?
Phân tích cơ bản là gì?
Trong thị trường giao dịch tài chính truyền thống, các nhà đầu tư sẽ đưa ra quyết định tương ứng dựa trên sự thay đổi của thị trường chứng khoán, và những quyết định thích hợp cần phải đi kèm với các phương pháp phân tích thích hợp. Các phương pháp phân tích có thể được chia thành ba loại chính: phân tích cơ bản, phân tích kỹ thuật và phân tích tâm lý. Phân tích cơ bản của thị trường chứng khoán truyền thống là việc sử dụng ba báo cáo tài chính lớn và bốn chỉ số quan trọng để hiểu rõ tình hình tài chính của công ty niêm yết, từ đó hiểu biết về tình hình lợi nhuận của công ty và xác định xem nó có thể là một mục tiêu đầu tư dài hạn hay không.
Ba báo cáo tài chính lớn trên bao gồm bảng tổng hợp thu nhập để xác định xem công ty có lãi ròng hay không, bảng cân đối kế toán có thể xem tài sản và nợ phải trả của công ty, và bảng lưu chuyển tiền tệ để xem công ty thực sự có bao nhiêu tiền mặt có tính thanh khoản cao.
Bốn chỉ số quan trọng là, có thể thấy mỗi cổ phiếu kiếm được bao nhiêu lãi từ lợi nhuận mỗi cổ phiếu (Earnings Per Share, EP), tỷ lệ giá trên lợi nhuận (Price-Earnings Ratio, PE) ước đoán thời gian mà cổ phiếu này sẽ hoàn vốn, tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách (Price-Book Ratio, PB) để xem xét tỷ suất lợi nhuận sản phẩm của công ty và xác định xem giá cổ phiếu lúc đó có hợp lý hay không.
Dù là thị trường chứng khoán truyền thống hay thị trường tiền điện tử mới nổi, nói một cách đơn giản, phân tích cơ bản là chỉ số quan trọng nhất mà các nhà đầu tư sử dụng để đánh giá xem giá trị tài sản có bị định giá quá cao hay quá thấp hay không.
Tiền điện tử và phân tích cơ bản
Tiền điện tử khác với thị trường chứng khoán truyền thống, nhóm dự án và các đồng tiền không cung cấp báo cáo tài chính hàng quý được chuẩn hóa để kiểm tra, ba báo cáo lớn và bốn chỉ số quan trọng ở đây thực sự không có giá trị, vì vậy phương pháp phân tích cơ bản của thị trường tài chính truyền thống không còn phù hợp với thị trường tài chính mới nổi của tiền điện tử.
Tiền điện tử với đặc điểm phi tập trung của nó, không nhất thiết phải có tiêu chuẩn đo lường phù hợp 100% cho mọi nơi. Đôi khi thông tin thị trường quá nhiều, thông tin đồn đại trong cộng đồng tiền điện tử cũng có thật và giả, sau khi nghe thông tin cần loại bỏ một phần thông tin bị thao túng bởi con người, cần có các chỉ số phù hợp để kiểm tra độ tin cậy của nguồn gốc. Ví dụ, Twitter hoặc Telegram mà bạn theo dõi có thể phát hành thông tin không chính xác, hoặc số lượng địa chỉ hoạt động trên blockchain tăng vọt cũng có thể là một ảo giác bị thổi phồng.
Vậy trong cộng đồng tiền điện tử có những chỉ số và công cụ nào phù hợp có thể kết hợp với thông tin, tạo thành quyết định phân tích cơ bản tốt nhất?
Dưới đây sẽ thảo luận về ba chỉ số cơ bản nhất của phân tích cơ bản tiền điện tử, ba chỉ số quan trọng, công cụ phân tích và phương diện thông tin.
Ba chỉ số cơ bản
1. Đo lường trên chuỗi
Đo lường trên chuỗi là việc có thể quan sát dữ liệu của blockchain, sử dụng nó như một chỉ số đánh giá. Nhưng việc tự mình thu thập dữ liệu từ từng nút đơn lẻ rất tốn thời gian và công sức, có thể tham khảo thông tin từ các trang web được thiết kế đặc biệt cho quyết định đầu tư, hoặc lấy thông tin cần thiết từ API (Giao diện lập trình ứng dụng).
Số lượng giao dịch
Có thể được sử dụng như một tiêu chuẩn đo lường đơn giản để kiểm tra hoạt động mạng. Thông qua việc quan sát hoạt động giao dịch trong một khoảng thời gian, có thể thấy số lượng giao dịch trên chuỗi thay đổi. Nhưng cần lưu ý, không thể đảm bảo rằng có ai đó đã tăng cường ghi chép giao dịch trên chuỗi, chỉ đơn giản là chuyển tài sản giữa nhiều ví của chính mình, cần xem xét xác suất gian lận.
Giá trị giao dịch
Khác với số lượng giao dịch đã đề cập ở trên, giá trị giao dịch có nghĩa là tổng giá trị giao dịch trong một khoảng thời gian. Cần tính toán tổng giá trị giao dịch trên chuỗi bằng cách nhân số lượng giao dịch với số tiền của mỗi giao dịch.
Địa chỉ hoạt động
Là những địa chỉ blockchain hoạt động trong một khoảng thời gian cố định. Có rất nhiều cách để kiểm tra, phương pháp sử dụng phổ biến là quan sát số lượng bên gửi và nhận của mỗi giao dịch trên chuỗi trong một khoảng thời gian nhất định, và kiểm tra sự tích lũy số lượng địa chỉ đó sau một khoảng thời gian để theo dõi tổng số.
Chi phí đã trả
Thông qua nhu cầu đối với blockchain, nếu blockchain bị tắc nghẽn dẫn đến giao dịch mất nhiều thời gian hơn, để tăng tốc độ giao dịch trên chuỗi, có thể điều chỉnh tăng phí giao dịch trên chuỗi; nếu blockchain hoạt động trơn tru, thời gian giao dịch không cần quá dài, thì có thể giảm phí giao dịch tức là điều chỉnh thời gian giao dịch để tiết kiệm phí giao dịch. Từ đó, phí giao dịch có thể cho thấy mức độ nhu cầu của thị trường đối với blockchain này, mức độ nhu cầu càng cao thì càng đông đúc, phí giao dịch càng cao.
Tỷ lệ băm (sức mạnh tính toán) và số tiền đặt cọc
Trong hệ thống sổ cái phân tán của blockchain, cần có một cơ chế nào đó để xác định thứ tự hoạt động của các nút mạng, thiết kế phụ thuộc vào cơ chế tính toán của các nút này được gọi là thuật toán đồng thuận, rất quan trọng để duy trì sự ổn định của blockchain và đảm bảo an toàn cho hệ thống.
Một trong những thuật toán đồng thuận phổ biến và nguyên thủy nhất của tiền điện tử chính là bằng chứng công việc (Proof of Work, PoW). Ví dụ như Bitcoin, hoạt động thực tế dựa vào tỷ lệ băm, tức là sức mạnh tính toán - tổng khả năng tính toán để khai thác và xử lý giao dịch trên blockchain, các giao dịch trên chuỗi được cộng dồn và không thể bị sửa đổi. Vấn đề tấn công 51% điển hình - nếu hacker muốn thành công trong việc sửa đổi hoặc giả mạo dữ liệu blockchain thì cần nắm giữ hơn 51% các nút trong toàn bộ mạng, do đó nếu tỷ lệ băm càng cao, thì độ khó xảy ra tấn công 51% càng tăng.
Một cách phổ biến khác là bằng chứng cổ phần (Proof of Staking, PoS), nguyên lý cơ bản là các nhà đầu tư tham gia xác thực khối bằng cách đặt cọc tài sản. Việc xem xét số lượng đặt cọc có thể phân biệt thị hiếu của thị trường.
2. Đo lường dự án
Các chỉ số dự án được sử dụng để xem xét hiệu suất hoạt động của đội ngũ đứng sau và kết quả phát triển của dự án.
Bản whitepaper
Bản whitepaper giống như bản cáo bạch công khai trong thị trường tài chính truyền thống, nhưng nghiêng về các thông tin nghiên cứu kỹ thuật liên quan của nhóm dự án, có thể hiểu được nguyên lý hoạt động của dự án. Đồng thời cũng sẽ nêu rõ tầm nhìn tương lai của dự án và tình hình phân bổ nguồn lực khởi đầu. Được sắp xếp chi tiết như sau:
Khía cạnh kỹ thuật
Ứng dụng liên quan
Lộ trình cho các bản nâng cấp hoặc tính năng mới
Cơ chế cung cấp token và phát hành liên quan
Đội ngũ
Do hầu hết các dự án tiền điện tử thường công khai thông tin liên quan đến các thành viên trong nhóm trên GitHub, việc lấy thông tin về các thành viên trong nhóm trở nên rất dễ dàng. Bằng cách sử dụng nền tảng phát triển mã nguồn mở GitHub, các nhà đầu tư có thể biết được thông tin liên quan, trên nền tảng này, người dùng có thể tải lên tài liệu và dữ liệu vào tài khoản của mình, và cho phép mọi người truy cập, đây là một nền tảng mã nguồn mở với chi phí thấp rất tiện lợi. Vì vậy, có thể thông qua kinh nghiệm trong quá khứ của các thành viên trong nhóm dự án và các thông tin liên quan, để biết liệu nhóm có những kỹ năng cần thiết để thực hiện dự án hay không, hoặc xem xét xem nhóm có tiền sử xấu trong quá khứ hay không.
Đối thủ cạnh tranh
Sau khi thực hiện nghiên cứu về bản whitepaper và đội ngũ liên quan, có thể so sánh với các đối thủ cạnh tranh trong ứng dụng tương tự. So sánh đối chiếu nhiều chỉ số giữa sản phẩm cạnh tranh và dự án đang quan tâm, đánh giá xem dự án này có tính thay thế hay không.
Kinh tế token và phân phối ban đầu
Cần xem xét xem liệu token mà nhóm phát hành có thực sự có công dụng hay không, mô hình hoạt động tài chính phía sau như thế nào, v.v. Chỉ khi token có công dụng thực sự và được thị trường công nhận thì mới có giá trị thực sự.
Cần xem xét một yếu tố quan trọng khác, đó là cách thức phân bổ vốn ban đầu, nếu thông qua việc phát hành token lần đầu (Initial Coin Offering, ICO) hoặc phát hành trên sàn giao dịch lần đầu (Initial Exchange Offering, IEO), thì bản whitepaper nên nêu rõ tỷ lệ mà người sáng lập và nhóm sẽ chi tiêu và giữ lại bao nhiêu phần trăm vốn, bao gồm số tiền sẽ sử dụng cho các nhà đầu tư. Nếu là khai thác để kiếm tiền (Initial Model Offering, IMO), thì có thể xem xét bằng chứng đã được công bố trước đó về việc khai thác trên mạng.
Mặc dù các chỉ số dự án đôi khi cần xem xét nguyên tắc lòng tin, nhưng các nhà đầu tư chỉ có thể đưa ra đánh giá dựa trên thông tin công khai mà nhóm đã cung cấp, do đó nếu có thông tin ẩn giấu hoặc công bố không chính xác thì đều tiềm ẩn rủi ro.
3. Đo lường tài chính
Khác với các công cụ phân tích cơ bản của tài chính truyền thống, đánh giá các thông tin công khai liên quan đến tình hình giao dịch, giá cả, thanh khoản,... các chỉ số tài chính của tiền điện tử tìm ra hướng đi mới, bắt đầu từ các giao thức hoặc các biện pháp thưởng.
Vốn hóa thị trường (giá mạng)
Cách tính là lấy lưu thông tiền tệ nhân với giá cả. Nguyên lý cơ bản của vốn hóa thị trường là giả định chi phí mỗi đơn vị khi mua tiền điện tử (không bao gồm chi phí trượt giá). Ví dụ, nếu phát hành một triệu token, và một trong những lần giao dịch có giá 1 đô la, thì tổng vốn hóa thị trường sẽ là một triệu đô la, thị trường tự nhiên tạo ra một triệu đô la. Vốn hóa thị trường rõ ràng bị bóp méo, lâu dài sau khi độ nóng giảm xuống và cầu giảm đi, token sẽ trở nên vô giá trị.
Ngoài việc giá không ổn định, số lượng cũng tồn tại các yếu tố không chắc chắn. Không thể đánh giá chính xác có bao nhiêu đơn vị tiền điện tử hoặc token đang lưu thông trên thị trường, vì cần xem xét các token có thể bị tiêu hủy, hoặc mất trong quá trình chuyển nhượng, hoặc mất khóa. Tuy nhiên, vốn hóa thị trường vẫn thường được sử dụng để ước tính tiềm năng tăng trưởng của mạng lưới. Một số nhà đầu tư tiền điện tử cho rằng các đồng tiền nhỏ có nhiều không gian tăng trưởng hơn so với Bitcoin, Ethereum,...
Ví dụ về vốn hóa thị trường Bitcoin: Giá BTC là 20,669 USD, lưu thông là 19,087,475
Tổng vốn hóa thị trường khoảng 394.5 tỷ USD ($20,669 x 19,087,475 BTC = 394,536,772,126)
Bởi CoinMarketCap
Tính thanh khoản và khối lượng giao dịch
Tính thanh khoản là tốc độ lưu thông của tiền tệ, nếu tính thanh khoản cao thì việc mua hoặc bán trên thị trường sẽ dễ dàng và nhanh chóng, có thể giao dịch tài sản với mức giá công bằng; ngược lại, nếu thiếu thanh khoản thì không thể giao dịch với mức giá phù hợp với thị trường hiệu quả.
Khối lượng giao dịch là chỉ số giúp đánh giá tính thanh khoản, thông qua việc đo lường, biểu đồ sẽ ghi lại khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch trong một khoảng thời gian. Việc kiểm tra tính thanh khoản có thể quan sát thị hiếu của thị trường, từ đó làm một chỉ số về sự ưu thích của thị trường.
Danh sách thị trường và cặp giao dịch - Theo khối lượng | Coinranking
Cơ chế cung cấp
Cơ chế cung cấp tiền tệ đằng sau kinh tế token đặc biệt quan trọng, ba yếu tố như tổng nguồn cung tối đa, lưu thông trên thị trường và tỷ lệ lạm phát đều sẽ gián tiếp ảnh hưởng đến giá token. Có nghĩa là nếu số lượng token ngày càng nhiều trong khi nhu cầu không thay đổi, thì giá giao dịch sẽ ngày càng thấp.
Sau một thời gian, một số token sẽ giảm số lượng sản xuất token mới, giảm lượng cung để duy trì giá cả, do đó lượng cung có thể được sử dụng như một tiêu chuẩn kiểm tra, xem có phải là phát hành không giới hạn, nếu có thì sẽ mang đến lạm phát với giá thấp, phá hủy tình hình thị trường.
Ba chỉ số quan trọng
1. Vốn hóa thị trường (Market Capitalization, MC) và Vốn hóa thị trường hoàn toàn (Fully Diluted Valuation, FDV)
(Giả sử giá thị trường hiện tại của token A là 1 đô la, nguồn cung lưu thông là 1,000 cái, tổng nguồn cung tối đa là 10,000 cái)
Vốn hóa thị trường hoàn toàn (FDV)
FDV = Tổng nguồn cung tối đa của token X Giá thị trường hiện tại của token = 10,000 X 1 = 10,000
Cũng được gọi là giá trị hoàn toàn pha loãng, có thể được sử dụng để ước tính giá trị tương lai của dự án. Nói cách khác, nếu nhóm dự án mở khóa tất cả các token và cho lưu thông, FDV sẽ đại diện cho giá trị tương lai của dự án tính theo giá hiện tại.
Vốn hóa lưu thông (MC)
MC = Lưu thông token (nguồn cung lưu thông) X Giá thị trường hiện tại của token = 1,000 X 1 = 1,000
Đại diện cho giá trị thị trường hiện tại của dự án blockchain này, có thể lấy tổng lưu thông trên thị trường nhân với giá thị trường hiện tại của token, không bao gồm giá trị của các token chưa được mở khóa.
Sự khác biệt rõ rệt nhất giữa FDV và MC là FDV bao gồm các token chưa được mở khóa vào trong tính toán. MC có thể được sử dụng như một chỉ số đo lường nhu cầu mua trên thị trường. So với FDV, nó giống như một chỉ số cung, sự gia tăng nhu cầu đối với token mở khóa cũng sẽ thúc đẩy giá tăng, làm cho FDV tăng theo tỷ lệ.
Lấy ví dụ, huy động 250,000 USD với FDV là 5 triệu USD, sau khi niêm yết bán 5% token. Giả sử lưu thông là 1%, nhưng giá trị thực tế của vốn hóa thị trường đã lên tới 100 triệu USD, và những nhà đầu tư ban đầu đã có 20 lần lợi nhuận, một khi mở khóa token, sẽ tạo ra áp lực bán rất lớn. Tức là nếu giá trị FDV lớn hơn MC khi mở khóa thì không hợp lý, dễ dàng dẫn đến việc bán tháo lớn, giá giảm mạnh. Điều này cũng vừa giải thích cho việc DeFi trong suốt một năm qua đã điều chỉnh mạnh, vượt xa chỉ số thị trường, vì phần lớn DeFi là thông qua việc huy động vốn, và giá giảm mạnh khi mở khóa.
2. Tổng giá trị bị khóa (Total Value Locked, chỉ số TVL)
TVL đề cập đến tài sản thanh khoản của các giao thức DeFi, tức là chỉ số tổng số token bị khóa trong quỹ. Quan sát nếu TVL của giao thức DeFi càng cao, có nghĩa là nguồn vốn mà dự án huy động càng cao, dự án đó cũng có tiềm năng và khả năng phát triển tốt hơn. Có thể quan sát sự thay đổi trong TVL của các giao thức DeFi hoặc lượng khóa trong các giao thức chuỗi công cộng thông qua nền tảng DeFi Llama.
bởi: defillama
Ba loại tiêu chí dưới đây là cơ sở thường được sử dụng để đánh giá TVL:
Tổng giá trị bị khóa (TVL): Giá trị TVL càng cao, giao thức DeFi càng tốt
Vốn hóa thị trường (Mcap) / Tổng giá trị bị khóa (TVL): Tỷ lệ càng thấp, thị trường càng có tiềm năng
Khối lượng giao dịch (VOL) / Tổng giá trị bị khóa (TVL): Tỷ lệ càng cao, lợi nhuận từ vốn càng tốt
3. Doanh thu của giao thức (Khả năng sinh lợi)
Doanh thu là tổng chi phí mà người dùng phải trả. Doanh thu của giao thức là phần tiền mà người dùng trả cho giao thức trong số tiền đó được trả cho những người nắm giữ token. Doanh thu của giao thức cần được tham khảo dựa trên các chiến lược kinh doanh của các dự án khác nhau, dưới đây là hai mô hình kiếm tiền lấy NFT (Non-Fungible Token, token không thể thay thế) làm ví dụ:
Chơi để kiếm tiền: Axie Infinity
Gần đây, trò chơi NFT trên Ethereum nổi tiếng Axie Infinity là một trò chơi theo lượt trên chuỗi, được phát hành bởi nhà phát triển Việt Nam Sky Mavis vào năm 2018, người dùng có thể chiến đấu với người chơi khác và hoàn thành nhiệm vụ cụ thể để nhận được token quản trị. Trò chơi này đã tạo ra cơn sốt Play to Earn, vừa chơi vừa kiếm tiền. Theo dữ liệu từ trang phân tích NFT CryptoSlam, doanh thu bán hàng lịch sử của Axie Infinity đã vượt qua 1 tỷ USD, trở thành trò chơi NFT đầu tiên vượt qua mốc 1 tỷ doanh thu, trong đó doanh thu từ bán NFT cao cũng là trụ cột hỗ trợ thị trường.
Doanh thu từ giao thức Axie Infinity 100% chuyển đến những người nắm giữ token, về nguyên tắc, doanh thu của giao thức và giá trị của token sẽ có sự thay đổi tỷ lệ tương ứng. Khi so sánh doanh thu của giao thức hoặc tỷ lệ giá trên lợi nhuận, cần hiểu cách thức hoạt động của dự án.
Bởi token terminal
Và mô hình giao thức kiếm tiền bằng cách chơi này hiện đang trở thành xu hướng trong trò chơi NFT, tức là người chơi trong trò chơi thu thập phần thưởng dưới dạng NFT, sau đó chuyển đổi chúng thành tiền mặt thật.
Chuyển động để kiếm tiền: STEPN
Cơ chế trò chơi của STEPN được thiết kế theo mô hình hai token + NFT của Axie Infinity, tức là có đồng tiền game GST (Green Satoshi Token), token quản trị GMT (Green Metaverse Token) và tài sản giày NFT.
STEPN chủ yếu kết hợp Web3 với thế giới thực, sở hữu đôi giày ảo để kiếm tiền từ việc chạy bộ.
Hai người sáng lập đã phác thảo dự án và ý tưởng của mình trong một đêm, trong mô hình này, các bạn sở hữu giày NFT để hoàn thành nhiệm vụ chạy bộ, sau đó nhận thưởng bằng token, độc đáo và mới lạ. Sau hơn một tháng thành lập, họ đã giành được vị trí thứ tư trong lĩnh vực trò chơi blockchain của cuộc thi hackathon Solana, và vào tháng 12 năm 2021 vừa ra mắt đã nhận được 5 triệu USD đầu tư vòng hạt giống từ Sequoia.
Vào đầu tháng 4, STEPN công bố lợi nhuận quý 1 lên tới 26 triệu USD, tổng số lượt tải ứng dụng toàn cầu vượt một triệu, ước tính vốn hóa thị trường 1 tỷ USD, đồng thời cũng nhận được đầu tư từ Binance. Theo dữ liệu trên chuỗi của Dune, vào cuối tháng 4, gần như mỗi ngày đều có từ 4000 đến 5000 đôi giày NFT được tạo ra.
Tính đến tháng 5 năm 2022, số lượng người dùng hoạt động hàng ngày (DAU) của STEPN là 800,000, số lượng người dùng hoạt động hàng tháng (MAU) là 3 triệu. Theo báo cáo của blog công nghệ TechCrunch, doanh thu phí nền tảng hàng ngày của STEPN dao động từ 3 triệu đến 5 triệu USD, lợi nhuận hàng tháng có thể lên tới 100 triệu USD.
Từ những dữ liệu trên, đây là doanh thu của giao thức rất đáng kể, vượt xa các DeFi, GameFi khác, thậm chí là các công ty kỳ lân Web3, hiệu suất của token GMT cũng rất tốt, từ 3/10 lên 0,1 USD đến đỉnh điểm 4/30 là 4 USD, tăng trưởng 40 lần trong 50 ngày. Dữ liệu cơ bản của giao thức hoạt động tốt, thị trường vẫn thuộc về thị trường tăng, tâm lý nhà đầu tư phấn chấn, càng đẩy giá đồng tiền lên cao, đây là một trường hợp đáng để xem lại. Tuy nhiên, sau đó với việc Cục Dự trữ Liên bang thông báo tăng lãi suất, tiền nóng toàn bộ rút ra, xu hướng thị trường thay đổi, dữ liệu hoạt động hàng tháng liên quan giảm xuống, giá GMT giảm.
Chỉ nhìn vào cơ bản, thực sự là một cơ hội tốt, nhưng thời điểm bán vẫn rất khó nắm bắt, ngoài phân tích cơ bản, việc phối hợp với chiến lược vào ra thích hợp và kỷ luật giao dịch cũng rất quan trọng.
Ví dụ về công cụ phân tích cơ bản
Etherscan
Blockchain cung cấp thông tin công khai, có thể dễ dàng kiểm tra dòng chảy của từng giao dịch. Có nhiều loại trình duyệt blockchain khác nhau, ở đây lấy Ethereum, người tiên phong, làm ví dụ. Dòng chảy của từng giao dịch trên chuỗi đều công khai minh bạch, có thể thấy địa chỉ ví mà tiền đi đến, vì vậy có thể quan sát dòng tiền trên thị trường, có chức năng theo dõi ghi chép hướng đi của tiền, tức là có thể thu thập thông tin chi tiết về phân bố token trên chuỗi.
Dưới đây lấy ví dụ về đồng SHIBA, có thể thấy tỷ lệ phân bổ tài chính và địa chỉ ví của những người nắm giữ công khai, tổng cung và tổng số người nắm giữ.
Bởi Etherscan
Token Terminal
Token Terminal tham khảo các chỉ số thị trường chứng khoán truyền thống để tiêu chuẩn hóa thông tin tiền điện tử, giúp các nhà đầu tư dễ dàng xem xét giá trị của các blockchain khác nhau và các ứng dụng phi tập trung. Các chỉ số mà Token Terminal bao gồm: vốn hóa thị trường, vốn hóa lưu thông, tỷ lệ giá trên doanh thu, tỷ lệ giá trên lợi nhuận, khối lượng giao dịch token, tổng giá trị bị khóa, tổng số hàng hóa, doanh thu, thu nhập của giao thức (người nắm giữ token), chi phí và phí tổn, lợi nhuận, v.v. Đồng thời cung cấp dữ liệu gốc của dự án để tải xuống, thông qua chức năng lọc và hiển thị đa dạng, có thể phân tích dữ liệu nhanh chóng và chính xác.
Dưới đây lấy Axie Infinity đã đề cập trước đó làm ví dụ, có thể thấy tổng vốn hóa thị trường, vốn hóa lưu thông, tỷ lệ giá trên lợi nhuận, khối lượng giao dịch token và nhiều chỉ số dữ liệu khác. Cung cấp cho người dùng phân tích cạnh tranh của các dự án tương tự, phân tích dữ liệu và so sánh tổng hợp nhiều chỉ số.
Bởi token terminal
Dune Analytics
Dune Analytics là một trang web phân tích blockchain miễn phí và mạnh mẽ, cho phép người dùng sử dụng cú pháp SQL (ngôn ngữ lập trình cơ sở dữ liệu liên quan) để trích xuất dữ liệu từ blockchain Ethereum, sao chép cú pháp SQL của người khác hoặc tìm kiếm dự án tiền tệ và tạo ra các biểu đồ trực quan. Đơn giản hóa quy trình cần viết các lệnh chương trình chuyên dụng để tìm kiếm dữ liệu, dễ dàng thao tác và hiệu ứng trực quan có thể thể hiện sự so sánh trực quan hơn.
Dưới đây lấy STEPN đã đề cập trước đó làm ví dụ, như STEPN mỗi ngày tăng thêm bao nhiêu người dùng, và biểu đồ giá trong khoảng thời gian cố định, đều có thể sử dụng Dune để tra cứu và vẽ thành biểu đồ.
Bởi Dune
Tin tức thị trường
Thị trường kinh tế
Có nghĩa là các yếu tố thông tin ảnh hưởng đến tình hình xấu và tốt, trong thị trường kinh tế thực tế, toàn bộ môi trường lớn không chỉ ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán, do dòng tiền liên thông, tiền điện tử cũng sẽ bị ảnh hưởng. Các yếu tố ảnh hưởng đến thị trường kinh tế trong cộng đồng tiền điện tử bao gồm các bản nâng cấp lớn, niêm yết trên sàn giao dịch, phát sinh lỗ hổng hợp đồng, v.v. Và yếu tố quan trọng nhất trong cộng đồng tiền điện tử không gì khác ngoài chu kỳ giảm một nửa bốn năm của Bitcoin, mỗi lần giảm một nửa đều mang lại một chu kỳ tăng trưởng mới sau khi chạm đáy, do đó có thể coi là thông tin dẫn đầu cho toàn bộ cộng đồng tiền điện tử.
[Chu kỳ giảm một nửa bốn năm]
Khởi động Bitcoin: Ngày 03 tháng 01 năm 2009, phần thưởng khối: 50 BTC
Lần giảm một nửa đầu tiên: Ngày 28 tháng 11 năm 2012, phần thưởng khối: 25 BTC
Lần giảm một nửa thứ hai: Ngày 09 tháng 07 năm 2016, phần thưởng khối: 12.5 BTC
Lần giảm một nửa thứ ba: Ngày 12 tháng 05 năm 2020, phần thưởng khối: 6.25 BTC
Lần giảm một nửa thứ tư: Dự kiến vào năm 2024, phần thưởng khối: 3.125 BTC
Bởi Trading View
Lượng hàng tồn kho hiện tại trong sàn giao dịch
Nếu nền kinh tế đang phát triển mạnh mẽ trong một thị trường tăng, thì thường sẽ không xuất hiện việc bán tháo lớn, các nhà đầu tư cá voi nắm giữ nhiều vốn thường sẽ giữ đồng tiền trong ví lạnh để đảm bảo an toàn. Nhưng khi thị trường giảm đến, để tránh mất tiền do giá giảm, các nhà đầu tư cá voi có thể bán ra số lượng lớn đồng tiền mà họ nắm giữ, lúc này nếu lượng hàng tồn kho của sàn giao dịch tăng lên, điều này cũng có thể là một cảnh báo về khả năng bán tháo sắp xảy ra dẫn đến việc giá giảm.
Di chuyển của ví cá voi
Liên quan đến các điều đã đề cập, phương pháp quan sát trực tiếp hơn là một trang web phân tích dữ liệu Whale Alert, nơi có thể xem hướng đi của ví cá voi của các loại tiền tệ khác nhau. Có thể phát hiện ra những đồng tiền nào đang được giao dịch số lượng lớn. Tuy nhiên, điều này chỉ mang tính chất dự đoán và không thể được coi là cơ sở cho lời khuyên đầu tư trực tiếp.
Bởi Whale Alert twitter
Ưu và nhược điểm của phân tích cơ bản tiền điện tử
Ưu điểm
Nắm bắt thời cơ, phát hiện sự thay đổi trong xu hướng
Dòng tiền rõ ràng và minh bạch, thông tin và biến động được cập nhật kịp thời
Tìm ra những mục tiêu đầu tư phù hợp
Tránh việc bán tháo không hợp lý do cảm xúc hoảng loạn
Nhược điểm
Dữ liệu vẫn có khả năng bị giả mạo
Chưa có tiêu chuẩn hóa công khai hoàn chỉnh, thông tin còn phức tạp
Phụ thuộc một phần vào thông tin do nhóm dự án cung cấp, vẫn có rủi ro thông tin ẩn giấu hoặc không chính xác
Việc thu thập và phân tích dữ liệu tốn thời gian và công sức
Tóm tắt
Tiền điện tử là một thị trường mới nổi, các công cụ phân tích cơ bản của thị trường tài chính truyền thống không còn phù hợp, từ đó đã xuất hiện nhiều công cụ phân tích hỗ trợ, nhưng cũng chính vì tính công khai của blockchain, tất cả thông tin đều được ghi lại trên blockchain. Tuy nhiên, vẫn phụ thuộc vào nhiều chương trình để thu thập dữ liệu để phân tích.
Tất cả dữ liệu từ phần mềm phân tích không nhất thiết phải hoàn toàn chính xác, thông tin cũng dễ dàng bị giả mạo, nhất là hiện nay tiền điện tử chủ yếu đến từ các nhà đầu tư trên khắp thế giới, gần như là vùng không ai quản lý, ngay cả khi có tranh chấp, khởi kiện cũng rất khó để có được công lý.
Hiện tại, phân tích cơ bản của tiền điện tử vẫn chưa thể giống như tài chính truyền thống, có một mô hình dữ liệu, tiêu chuẩn đánh giá rất hoàn hảo, khó có thể định giá và định nghĩa chính xác, còn rất nhiều không gian phát triển. Tuy nhiên, đây cũng là cơ hội cho các nhà đầu tư, nếu bạn có thể khai thác cơ bản của dự án, sử dụng mô hình phân tích và tiêu chuẩn đánh giá tốt hơn, hiệu quả đưa ra quyết định đầu tư có xác suất thắng cao hơn vẫn là phương pháp tốt để đánh giá.
Các dự án tiền điện tử chỉ bắt đầu phát triển mạnh mẽ từ năm 2020, xuất hiện nhiều ứng dụng đa dạng và sáng tạo hơn, trong khi những biến động trong cộng đồng tiền điện tử rất lớn, rủi ro và cơ hội song song, xây dựng phân tích cơ bản cho riêng mình có thể giúp bạn đưa ra quyết định đầu tư trong khuôn khổ hơn. Với đặc tính rủi ro cao và lợi suất cao của cộng đồng tiền điện tử, việc chuẩn bị phân tích cơ bản trước khi đầu tư sẽ giúp chiến lược đầu tư của bạn nâng cao hơn.