1. Đầu ra là mô hình giảm phát

Sản lượng của Bitcoin là một điển hình của mô hình mã thông báo giảm phát Trong mô hình kinh tế này, nguồn cung tối đa mà mã thông báo có thể được phát hành đã được đặt và người ta đồng ý rằng sản lượng mã thông báo định kỳ sẽ giảm dần, ngay cả khi nhu cầu tiếp tục tăng. số lượng token được tạo ra sẽ không tăng hoặc thậm chí giảm.

Các phương tiện phổ biến để đạt được giảm phát token:

1. Mua lại-Hủy: Người tạo nền tảng hoặc mã thông báo mua mã thông báo từ thị trường và cố tình gửi chúng đến địa chỉ lỗ đen.

2. Bị phá hủy trong quá trình giao dịch: Mỗi khi thực hiện chuyển khoản trên chuỗi, một tỷ lệ mã thông báo nhất định sẽ được gửi trực tiếp đến địa chỉ lỗ đen địa chỉ hủy.

Bản chất của việc phá hủy là ngăn chặn vĩnh viễn một số token tham gia vào thị trường. Hành vi này duy trì giá trị token ổn định ở một mức độ nhất định và khuyến khích mọi người nắm giữ token. Nó thậm chí có thể được gọi là vũ khí ma thuật để kiểm soát thị trường. Ngoài ra còn có một số hành vi phá hủy thực sự bất lực, chẳng hạn như người dùng bị mất, chuyển lỗi hoặc quên khóa riêng của ví khiến token không thể phục hồi được. Do đó, hầu hết mọi mô hình mã thông báo có nguồn cung hạn chế đều có thể được xem đơn giản là mô hình mã thông báo cơ sở với đầu ra giảm phát.

Đại diện của các phương thức sản xuất token hiện nay trên thị trường áp dụng mô hình giảm phát bao gồm: Bitcoin (BTC), Stepns (GMT), bao gồm Ethereum (ETH) sau khi triển khai đề xuất EIP-1559.

Ưu điểm: Nó loại bỏ hoàn toàn mối đe dọa lạm phát do phát hành mã thông báo spam. Tuy nhiên, trong giai đoạn đầu, bạn cần suy nghĩ rõ ràng về cách kích thích hơn nữa phần thưởng của các vai trò khác nhau trong hệ sinh thái. tổng số tiền được phát hành trong tương lai.

Nhược điểm: Do số lượng token được tạo ra có hạn và giảm dần nên nhiều người có thể chọn cách tích trữ coin và chờ token tăng giá trị thay vì tiêu chúng trên thị trường. Nếu thị trường không có đủ thanh khoản, giá trị của token cũng sẽ giảm, cuối cùng dẫn đến sự sụp đổ của toàn bộ hệ sinh thái.

2. Đầu ra là mô hình lạm phát

Trong mô hình kinh tế mà sản lượng token là lạm phát, theo thời gian, số token được phát hành sẽ được kiểm soát ở mức lạm phát hàng năm trong phạm vi hợp lý đặt trước và tổng số token sẽ được đúc liên tục tùy thuộc vào giai đoạn. giới hạn trên của số tiền; động lực thúc đẩy mô hình kinh tế này xuất phát từ nhu cầu đặt cược và khai thác mã thông báo.

Các phương pháp phổ biến để đạt được lạm phát token:

1. Được ghi trong hợp đồng, một số lượng token nhất định được phát hành định kỳ (khối/năm/tháng/ngày) hoặc linh hoạt dựa trên các điều kiện mạng cụ thể.

2. Dựa trên đánh giá về điều kiện thị trường, nhóm hoặc các thành viên DAO đưa ra các đề xuất và sự đồng thuận của cộng đồng sẽ được thực hiện bằng việc phát hành nhân tạo.

Đại diện cho các phương thức sản xuất token hiện nay trên thị trường áp dụng mô hình kinh tế lạm phát bao gồm: Polkadot (DOT), Ethereum (ETH) ở giai đoạn POW, Dogecoin (DOGE), Flow (Flow), v.v.

Ưu điểm: Chỉ cần duy trì được tỷ lệ lạm phát ổn định và hợp lý, mô hình kinh tế này gần với phương thức phát hành tiền tệ tài chính truyền thống hơn trong những năm qua, các tập quán xã hội dựa trên “đồng tiền hợp pháp” đã được chứng minh là đủ để duy trì hoạt động. của một hệ sinh thái phức tạp.

Nhược điểm: Ưu điểm của mô hình kinh tế lạm phát cũng là nhược điểm của nó. Chính vì nó gần với mô hình kinh tế thực tế nên ngoài tính không minh bạch trong việc phát hành, hệ thống tài chính tiền tệ pháp định hiện tại sẽ gặp phải nhiều vấn đề khác. rất có thể gặp phải.

3. Mô hình token kép

Đúng như tên gọi, mô hình mã thông báo kép thiết kế hai mã thông báo trong hệ sinh thái. Chúng là: mã thông báo giá trị được sử dụng để thanh toán, nắm bắt và lưu trữ giá trị giao thức và mã thông báo vốn được sử dụng để quản trị hoặc đại diện cho quyền và lợi ích. Hai mã thông báo có thể được thiết kế để kết nối với nhau; trong hầu hết các trường hợp, chủ sở hữu được phép trao đổi một số lượng mã thông báo giá trị nhất định thành mã thông báo vốn cổ phần thông qua hợp đồng và cách mã thông báo vốn sở hữu ảnh hưởng ngược lại đến mã thông báo giá trị là khác nhau. ; đây cũng là điều mà cá nhân tôi thấy thú vị trong mô hình kinh tế mã thông báo. Tôi dự định biên soạn các sách trắng về các dự án hàng đầu trong các bài viết sau và đọc và so sánh từng dự án một.

Các dự án nổi tiếng hiện có trên thị trường sử dụng đồng tiền mô hình kinh tế mã thông báo kép bao gồm: MakerDAO (MKR+DAI), Cosmos (Atom+Photon), Curve (CRV+veCRV), v.v.

Ưu điểm: Vì hai mã thông báo được lồng vào nhau và vướng víu với nhau nên nếu mã thông báo giá trị có thể sụp đổ trên thị trường, mã thông báo vốn sở hữu có thể được sử dụng để điều tiết và tạo thành vùng đệm. Ngoài ra, mô hình kinh tế mã thông báo kép có thể giảm bớt một cách hiệu quả các rào cản tâm lý đối với những người nắm giữ mô hình kinh tế mã thông báo đơn lẻ khi cầm cố mã thông báo; nhiều TVL hơn có nghĩa là lưu thông thị trường ít hơn, đồng nghĩa với việc giá trị mã thông báo tăng lên.

Nhược điểm: Thiết kế tương đối phức tạp, chi phí tìm hiểu và học hỏi cao hơn đối với các nhà thiết kế, nhà đầu tư thông thường hoặc người tiêu dùng sinh thái.

Có những đại diện của nhiều loại mô hình kinh tế hoạt động tốt, nhưng giá trị “tương lai” vẫn còn phải xem xét. Vì vậy, liên quan đến việc lựa chọn mô hình, tôi nghĩ không có mô hình mạnh hay yếu. Tất cả phụ thuộc vào trường hợp sử dụng, ưu đãi và các yếu tố kinh tế khác của mã thông báo để tìm ra mô hình phù hợp với hệ sinh thái kinh doanh của bạn. Mô hình kinh tế là then chốt.

4. Mô hình token hỗn hợp

Ngoài các mô hình kinh tế phổ biến nêu trên, sự kết hợp đa chiều như Lego - hình thành "mô hình kinh tế mã thông báo hỗn hợp" cũng là một xu hướng. Người ta thường tin rằng sự vững mạnh về mặt sinh thái như vậy sẽ tốt hơn, ở một mức độ nhất định nào đó họ sẽ kế thừa và củng cố. những ưu điểm của ba mô hình kinh tế mã thông báo trước đó và hạn chế những nhược điểm.

Ví dụ: Solana (SOL) áp dụng mô hình kinh tế mã thông báo lạm phát; tỷ lệ lạm phát hàng năm bắt đầu ở mức 8% và giảm dần xuống 1,5%. Tuy nhiên, một tỷ lệ phần trăm của mỗi phí giao dịch trên Solana sẽ bị đốt cháy, có thể đạt tới 1,5% hoặc cao hơn mỗi năm, cuối cùng khiến token lại giảm phát.

Một ví dụ khác là Curve (CRV). Tổng nguồn cung ban đầu (Tổng cung) là 1 tỷ và được tăng dần lên mức cung tối đa (Max Supply) là 3,03 tỷ. Để tránh lạm phát quá mức, DAO đằng sau Curve sẽ trả lại số tiền đó. bằng cách thực hiện các hành động Mua và đốt CRV để giúp giảm phát mã thông báo. Ngoài ra, Curve áp dụng mô hình kinh tế mã thông báo kép và giới thiệu mã thông báo quản trị veCRV trên cơ sở giá trị mã thông báo CRV; về mặt ý tưởng thiết kế, họ kết hợp sâu sắc việc phân bổ tất cả các tài nguyên khan hiếm trên nền tảng với quyền quản trị. để có được token quản trị veCRV, CRV phải bị khóa Một số lượng lớn khóa CRV dài hạn đã khiến giá token trên thị trường tăng vọt.