Mã thông báo bị đánh thuế đề cập đến mã thông báo mà người dùng sẽ không nhận được đầy đủ khi giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và một số mã thông báo sẽ bị hủy hoặc phân phối dưới dạng cổ tức. Ví dụ: giả sử giá của UNIBOT (thuế bán hàng 5%) là 100 USDT, khi người dùng chi 100 USDT để mua, anh ta chỉ có thể nhận được 0,95 chiếc. Tương tự, khi bán một chiếc, anh ta chỉ có thể nhận được 95 USDT.
Trong sàn giao dịch tập trung (CEX), không có chức năng và cơ chế thu thuế. Đối với các token miễn thuế, nếu có chênh lệch giá, các nhà kinh doanh chênh lệch giá sẽ tự nhiên san bằng nó. Nhưng đối với các token thu thuế, về mặt lý thuyết, chênh lệch giá sẽ nằm ở mức chồng chất giữa phí bảo hiểm dương và phí bảo hiểm âm. Hãy vẫn lấy UNIBOT ở mức giá 100 USDT làm ví dụ:
Đối với người bán, phí bảo hiểm âm trên sàn giao dịch có thể chấp nhận được miễn là nó nằm trong khoảng -5%. Ví dụ: với mức phí bảo hiểm -4%, 96USDT vẫn có thể được bán bằng cách chuyển sang CEX và vẫn có lợi nhuận so với 95USDT trên chuỗi;
Đối với người mua, họ có thể chấp nhận phí bảo hiểm dương trong vòng 5%, nghĩa là giá giao dịch CEX dưới 105 USDT là hiệu quả về mặt chi phí so với giá giao dịch trên chuỗi.
Do đó, phần bù dương hoặc phần bù âm của CEX có thể là do trò chơi của hai lực lượng trên và cuối cùng đạt đến trạng thái cân bằng. Odaily Planet Daily trước tiên sẽ đưa ra giả định dựa trên điều này, giả định này sẽ được xác minh dưới đây:
Nếu các nhà giao dịch bi quan về triển vọng thị trường và có sức bán mạnh hơn, sàn giao dịch sẽ có mức chênh lệch âm kéo dài và giá tiền tệ sẽ giảm;
Nếu các nhà giao dịch lạc quan về triển vọng thị trường và có sức mua mạnh hơn, sàn giao dịch sẽ có mức chênh lệch dương bền vững và giá tiền tệ sẽ tăng;
Phân tích dữ liệu UNIBOT
Quy tắc cơ bản
Mục tiêu phân tích: Lấy UNIBOT làm đối tượng phân tích đầu tiên, thuế 5% được tính cho việc bán và mua mã thông báo này, được phân phối tương ứng cho LP, chủ sở hữu tiền tệ và nhóm;
Thứ nguyên thời gian: Một giờ được sử dụng làm thứ nguyên phân tích;
Khoảng thời gian: gần 1.600 giờ, khoảng 23/8~27/10;
Giá trị giá: DEX lấy mức trung bình của tất cả các giá giao dịch trong vòng một giờ (dex.prices từ Dune), CEX lấy dữ liệu Bitget và lấy mức trung bình của giá mở cửa, đóng cửa, giá cao nhất và thấp nhất trong một giờ;
Tính phí bảo hiểm: Tỷ lệ phí bảo hiểm = (CEX-DEX)/DEX.
Kết quả tính toán
Trong số 1.600 giờ, có 790 giờ có mức phí bảo hiểm vượt quá +5% hoặc -5%, chiếm gần 50%. Nó có nghĩa là sức mạnh thị trường quá mạnh (mua quá mức và bán quá mức), hoặc sức mạnh thị trường quá yếu và bị chi phối bởi các sàn giao dịch hoặc nhà tạo lập thị trường.
Để khám phá mối quan hệ giữa phí bảo hiểm tích cực và tiêu cực cũng như xu hướng, Odaily Planet Daily ghi nhận phí bảo hiểm trên +3% là phí bảo hiểm dương (màu cam trong hình bên dưới) và dưới -3% là phí bảo hiểm âm (màu tím trong hình bên dưới).
Trong tình hình thị trường, sẽ có phí bảo hiểm đơn phương được duy trì mà không có sự tồn tại của phí bảo hiểm ở phía bên kia. Phạm vi có phí bảo hiểm chủ yếu là dương sẽ được đánh dấu bằng màu xanh lam và phạm vi có phí bảo hiểm chủ yếu là âm sẽ được đánh dấu bằng màu vàng. che nắng.
Có thể thấy từ hình vẽ rằng các phạm vi phí bảo hiểm dương và âm có mối quan hệ rõ ràng với xu hướng giá và đã đạt được kết luận ①, nhưng nó hoàn toàn trái ngược với quy tắc được suy đoán ở đầu bài viết này:
① Khi phí bảo hiểm dương, giá có xu hướng giảm; khi phí bảo hiểm âm, giá có xu hướng tăng.
Ngoài ra, có một số kết luận rút ra khác từ hình này. Phạm vi phí bảo hiểm trong bài viết này được chọn là lớn hơn. Ngoài ra còn có các phạm vi phí bảo hiểm đảo ngược nhỏ trong phạm vi phí bảo hiểm lớn, chẳng hạn như phạm vi 17/9 ~ 22/9. Phí bảo hiểm dương là Một số khoảng phí bảo hiểm âm nhỏ xuất hiện trong phạm vi chính và trong phạm vi này, xu hướng giá đã phục hồi, nhưng xu hướng chung không đảo ngược.
Tuy nhiên, phí bảo hiểm dài hạn đã thay đổi trong khoảng thời gian từ ngày 22/9 đến ngày 27/9 và xu hướng đã đảo ngược. Sau đó vào ngày 2 tháng 10 có một mức chênh lệch khác và xu hướng đảo ngược cùng lúc.
Vì vậy, kết luận như sau:
②Xu hướng này liên quan đến tình hình phí bảo hiểm dài hạn. Phí bảo hiểm ngắn hạn có nghĩa là sự phát triển đảo ngược, nhưng không thay đổi hướng chung.
③Sau khi phí bảo hiểm dài hạn được chuyển đổi, xu hướng chung sẽ đảo ngược.
Vì vậy, phí bảo hiểm tích cực và tiêu cực có phải là điều kiện đủ hay cần thiết cho biến động giá? Câu trả lời là không:
Xu hướng chung từ ngày 23/8 đến ngày 28/8 là đi lên, với mức tăng hơn 30%, nhưng không có biên độ chênh lệch dương hay âm, phủ nhận các điều kiện cần thiết;
Một biên độ chênh lệch nhỏ xuất hiện vào khoảng ngày 4/10 và 24/10, nhưng giá đi ngang, phủ nhận điều kiện đủ;
Do đó, người ta kết luận rằng ④ phí bảo hiểm dương và âm có liên quan chặt chẽ đến xu hướng, nhưng nó không phải là điều kiện đủ cũng như điều kiện cần.
Xác minh dữ liệu thêm
AIMBOT
AIMBOT, mã thông báo của robot chiến đấu trên bộ tự động Aimbot, được sử dụng làm đối tượng nghiên cứu. Mã thông báo này cũng tính thuế 5% cho các giao dịch, nhưng có một tính năng khác: chuyển khoản cũng tính thuế 5%. Nó cũng sẽ hạn chế việc chuyển tiền trong chuỗi và ngoài chuỗi của các nhà giao dịch. Các giao dịch trong và ngoài chuỗi sẽ trở nên "độc lập".
Như có thể thấy từ hình trên, AIMBOT không còn có phạm vi phí bảo hiểm dương và âm rõ ràng. Trạng thái "độc lập" làm cho phí bảo hiểm dương và âm rất ngẫu nhiên. Tuy nhiên, khi phạm vi được hình thành, mô hình xu hướng giá là. vẫn phù hợp với kết luận mới nêu trên như sau:
⑤ Các kênh chuyển giao trên chuỗi và ngoài chuỗi là điều kiện cần thiết để CEX duy trì mức phí bảo hiểm.
CHUỐI
Sử dụng Telegram để giao dịch token BANANA của BotBananaGun làm đối tượng nghiên cứu. Thuế bán token là 4%. Giới hạn phí bảo hiểm dương và âm được sửa đổi thành ±2%.
Có thể thấy rằng mối tương quan giữa phạm vi phí bảo hiểm tích cực và tiêu cực và xu hướng giá vẫn tồn tại, nhưng sự biến động về giá không đặc biệt rõ ràng, điều này có thể liên quan đến việc BANANA trở thành một loại tiền tệ mới phổ biến.
So với AIMBOT, BANANA không tính phí chuyển nhượng nên phạm vi phí bảo hiểm một lần nữa trở nên rộng hơn và quan trọng hơn, khẳng định kết luận ⑤.
Tóm lại
Tóm lại, có một mối tương quan rõ ràng giữa phạm vi phí bảo hiểm dài hạn và xu hướng giá. Phí bảo hiểm dương giảm và phí bảo hiểm âm tăng. Sự đảo ngược của phí bảo hiểm cũng là một trong những tín hiệu của sự đảo ngược xu hướng, nhưng nó cần được kết hợp với. các đặc điểm của chính mã thông báo và tình hình trao đổi.