Bài học chính

• Quyền chọn và hợp đồng tương lai là các công cụ phái sinh cung cấp khả năng tiếp xúc với tài sản cơ bản.

• Hợp đồng tương lai tiền điện tử là thỏa thuận giữa các nhà giao dịch để mua hoặc bán một tài sản cụ thể ở mức giá định trước và vào một ngày cụ thể trong tương lai.

• Hợp đồng quyền chọn tiền điện tử cung cấp cho chủ sở hữu hợp đồng quyền nhưng không có nghĩa vụ mua hoặc bán một tài sản ở mức giá và ngày được xác định trước.

Công cụ phái sinh là các công cụ tài chính cung cấp khả năng tiếp cận với một tài sản cơ bản, chẳng hạn như hàng hóa như dầu hoặc vàng hoặc tiền điện tử như bitcoin. Giá trị của các công cụ phái sinh gắn liền với giá trị của tài sản cơ bản. Quyền chọn và hợp đồng tương lai là hai loại chứng khoán phái sinh khác nhau mà các nhà đầu tư sử dụng để đầu cơ giá thị trường, phòng ngừa rủi ro và đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ.

Mặc dù hợp đồng tương lai và hợp đồng quyền chọn có các nguyên tắc cơ bản về giao dịch tương tự nhau nhưng chúng được sử dụng cho các chiến lược giao dịch riêng biệt, do có sự khác biệt chính giữa hai công cụ.

Hợp đồng tương lai tiền điện tử là gì?

Hợp đồng tương lai tiền điện tử thể hiện giá trị của một loại tiền điện tử cụ thể tại một thời điểm nhất định. Đây là những thỏa thuận giữa các nhà giao dịch để mua hoặc bán một tài sản cụ thể ở mức giá định trước vào một ngày cụ thể trong tương lai. Trong hợp đồng tương lai truyền thống, người nắm giữ vị thế có nghĩa vụ mua hoặc bán tài sản cơ bản theo giá hợp đồng khi hết hạn.

Nhà giao dịch có thể lãi hoặc lỗ tùy thuộc vào vị thế của họ, tức là mua hay bán và giá tương lai. Bạn có thể vào vị thế mua khi dự đoán giá tài sản sẽ tăng và vị thế bán khi bạn dự đoán giá sẽ giảm. Ví dụ: nếu giá thị trường hiện tại của bitcoin là 10.000 USD, bạn có thể mua (mua vào) hoặc bán (bán khống) một hợp đồng tương lai với dự đoán giá sẽ tăng hoặc giảm.

Nếu bạn chọn mua hợp đồng này và giá bitcoin tăng lên 20.000 USD trước ngày hết hạn của hợp đồng, bạn sẽ nhận được 10.000 USD lợi nhuận. Ngoài ra, nếu giá giảm xuống còn 5.000 USD trước ngày hết hạn hợp đồng, bạn sẽ phải chịu khoản lỗ 5.000 USD. Thanh lý hợp đồng tương lai xảy ra khi bạn dự đoán sai diễn biến của thị trường dẫn đến việc chấm dứt vị thế mở của bạn.

Binance Futures cung cấp cho các nhà giao dịch khả năng giao dịch hợp đồng tương lai hàng quý và vĩnh viễn. Hợp đồng tương lai hàng quý hết hạn sau ba tháng, trong khi hợp đồng tương lai vĩnh viễn không có ngày hết hạn.

Tùy chọn tiền điện tử là gì?

Tương tự như hợp đồng tương lai tiền điện tử, giá trị của hợp đồng quyền chọn được gắn với giá trị của tài sản cơ bản. Quyền chọn là các công cụ phái sinh cho phép nhà giao dịch mua hoặc bán tài sản ở mức giá định trước vào một ngày trong tương lai. Tuy nhiên, không giống như hợp đồng tương lai, người nắm giữ hợp đồng quyền chọn có thể chọn không mua hoặc bán tài sản cơ bản khi hết hạn.

Nói cách khác, quyền chọn tiền điện tử cung cấp cho chủ sở hữu quyền nhưng không có nghĩa vụ mua hoặc bán một tài sản ở mức giá và ngày xác định trước. Quyền chọn thường cho phép nhà giao dịch giảm rủi ro thua lỗ và tránh khả năng thanh lý có thể xảy ra liên quan đến hợp đồng tương lai. Để có quyền này, người mua phải trả một khoản phí trả trước cho người bán quyền chọn được gọi là phí bảo hiểm.

Có nhiều loại quyền chọn, phổ biến nhất là quyền chọn mua và quyền chọn bán. Quyền chọn mua cung cấp cho nhà giao dịch quyền lựa chọn mua tài sản vào một ngày cụ thể, trong khi quyền chọn bán cho phép họ bán tài sản vào một ngày cụ thể.

Ví dụ: bạn mua quyền chọn mua bitcoin ở mức 10.000 USD, dự đoán giá tài sản sẽ tăng. Bởi vì đây là hợp đồng quyền chọn nên bạn sẽ phải trả phí bảo hiểm, trong ví dụ này là 400 USD.

Bây giờ hãy giả sử rằng giá bitcoin giảm xuống còn 5.000 USD vào ngày hết hạn hợp đồng. Trong trường hợp này, bạn có quyền lựa chọn không thực hiện đúng các lựa chọn của mình. Tuy nhiên, khoản phí bảo hiểm 400 USD mà bạn đã trả để mua hợp đồng sẽ không được trả lại.

Tương lai so với quyền chọn: Điểm tương đồng chính

Các dẫn xuất

Cả quyền chọn và hợp đồng tương lai đều là công cụ phái sinh không yêu cầu quyền sở hữu tài sản cơ bản. Trong trường hợp tài sản kỹ thuật số, cơ chế này cho phép các nhà đầu tư tiếp cận với tiền điện tử mà không cần phải mua và lưu trữ chúng.

Công cụ phòng ngừa rủi ro

Thương nhân và nhà đầu tư có thể sử dụng quyền chọn và hợp đồng tương lai làm công cụ phòng ngừa rủi ro. Phòng ngừa rủi ro là một chiến lược quản lý rủi ro được sử dụng để giảm thiểu hoặc loại bỏ tổn thất tài chính. Điều này thường được thực hiện bằng cách mở hai vị thế bù trừ.

Ví dụ: giả sử Bob mua một token với giá 20 USD/cổ phiếu và dự đoán rằng giá của nó sẽ tăng lên. Tuy nhiên, để phòng ngừa trường hợp giá trị của mã thông báo giảm mạnh, Bob mua quyền chọn bán ở mức giá thực hiện là 16 đô la bằng cách trả một khoản phí (phí bảo hiểm) là 2 đô la cho mỗi mã thông báo. Giá thực hiện trong hợp đồng quyền chọn là giá mà tài sản cơ sở có thể được mua hoặc bán. Bây giờ, trong trường hợp giá mã thông báo giảm mạnh xuống còn 10 đô la, Bob có thể thực hiện hợp đồng của mình và bán mã thông báo ở mức 16 đô la, do đó giảm lỗ cho anh ấy. Trong trường hợp thị trường chuyển biến tăng giá, anh ta không cần thực hiện hợp đồng của mình và sẽ chỉ mất phí bảo hiểm 2 USD cho mỗi mã thông báo.

Hợp đồng tương lai cũng giúp chủ doanh nghiệp và nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro thị trường. Ví dụ, có một công ty may mặc biết rằng họ sẽ cần mua 10.000 pound bông trong thời gian ba tháng để đáp ứng đơn đặt hàng của người tiêu dùng. Giả sử giá bông hiện tại là 10 USD một pound. Để đề phòng những biến động tiềm tàng của thị trường, công ty có thể mua một hợp đồng tương lai bông với giá 9 USD/pao. Điều này đảm bảo việc mua hàng của công ty, cho phép công ty mua bông với giá 9 USD/ pound trong ba tháng bất kể giá thị trường của hàng hóa tại thời điểm đó như thế nào. Nếu công ty không mua hợp đồng tương lai và giá bông tăng lên, chẳng hạn từ 10 USD lên 14 USD một pound trong ba tháng, thì công ty sẽ phải chịu chi phí cao hơn để đảm bảo đơn hàng.

Hợp đồng đòn bẩy

Cả hai loại hợp đồng phái sinh đều cho phép nhà giao dịch tiếp cận tài sản cơ bản với mức chi phí thấp hơn thông qua đòn bẩy. Điều này cho phép các nhà giao dịch mua hoặc bán một hợp đồng lớn với số vốn tương đối ít. Xin lưu ý rằng đòn bẩy mang lại rủi ro gia tăng và điều quan trọng là phải thực hành các chiến lược quản lý rủi ro khi giao dịch với các công cụ phái sinh.

Hợp đồng tương lai tiền điện tử so với quyền chọn – Sự khác biệt chính

Quyền và nghĩa vụ

Một trong những khác biệt chính giữa hai công cụ này là phương pháp thực hiện của chúng. Người mua quyền chọn có quyền lựa chọn không thực hiện hợp đồng nếu thị trường đi ngược lại vị thế của họ. Ngược lại, người nắm giữ hợp đồng tương lai phải thực hiện hợp đồng khi hết hạn, bất kể điều kiện thị trường như thế nào.

Cơ cấu chi phí

Người mua quyền chọn phải trả một khoản phí trả trước, tức là phí bảo hiểm, cho người bán khi mua. Hợp đồng tương lai cho phép bạn mở một vị thế mà không phải trả bất kỳ khoản phí trả trước nào. Điều quan trọng là bạn có thể sẽ phải trả một số khoản hoa hồng bao gồm phí giao dịch và tỷ lệ cấp vốn cho hợp đồng tương lai tiền điện tử tùy thuộc vào sàn giao dịch.

phân rã thời gian

Sự suy giảm thời gian đề cập đến sự suy giảm giá trị của hợp đồng quyền chọn khi nó gần đến ngày hết hạn. Sự suy giảm thời gian tăng nhanh khi ngày hết hạn của hợp đồng đến gần hơn vì có ít thời gian hơn để nhận ra lợi nhuận. Trong trường hợp hợp đồng tương lai, thời gian trôi qua không ảnh hưởng xấu đến việc định giá hợp đồng.

Rủi ro tiềm ẩn

Vì các nhà giao dịch quyền chọn có quyền lựa chọn không thực hiện hợp đồng của mình nên tổn thất của họ bị hạn chế ở mức phí bảo hiểm mà họ phải trả cho hợp đồng. Người mua được hưởng lợi vì khoản lỗ tối đa được giới hạn ở mức phí bảo hiểm cố định bất kể tài sản cơ bản di chuyển bao nhiêu. Ngược lại, các hợp đồng tương lai tiềm ẩn rủi ro thanh lý vì các vị thế có đòn bẩy dễ bị dao động giá và có thể làm cạn kiệt khoản đầu tư ban đầu của nhà giao dịch mà không cần nỗ lực nhiều. Việc thanh lý bắt buộc có thể xảy ra khi số dư trong ví của bạn không thể đáp ứng yêu cầu ký quỹ cho vị thế mở của bạn. Những hợp đồng này rủi ro hơn vì không có cách nào để đánh giá số tiền bạn sẽ kiếm được hoặc mất, điều này khiến việc phòng ngừa rủi ro của bạn trở nên khó khăn.

Phần kết luận

Hợp đồng tương lai và quyền chọn tiền điện tử đã trở thành công cụ giao dịch phổ biến rộng rãi trên thị trường tài sản kỹ thuật số và cả hai đều có những lợi thế riêng. Trong khi các quyền chọn có xu hướng ít rủi ro hơn thì hợp đồng tương lai mang lại tính thanh khoản tốt hơn và tiết kiệm chi phí hơn. Quyết định giao dịch hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn tùy thuộc vào sở thích của nhà giao dịch, chẳng hạn như mức độ chấp nhận rủi ro và vốn khả dụng. Trong mọi trường hợp, điều quan trọng là phải ghi nhớ một số yếu tố nhất định, bao gồm sự thoải mái của bạn với đòn bẩy, sự hiểu biết của bạn về các công cụ và nhu cầu luôn tiến hành phân tích chuyên sâu trước khi giao dịch.

Đọc các bài viết sau để biết thêm thông tin:

(Blog) Tại sao thị trường phái sinh tiền điện tử lại cần thiết?

(FAQ) Giới thiệu về Quyền chọn Binance

(Hỗ trợ) Câu hỏi thường gặp về Quyền chọn Binance